Từ quan điểm kinh tế, vốn là một phương tiện có thể được đầu tư vào máy móc và thiết bị để sản xuất sản phẩm. Nhưng không phải mọi doanh nhân sẽ có đủ tiền cho các khoản đầu tư như vậy. Do đó, cần có vốn vay.
Tinh chất
Việc phân phối lại quỹ giữa người cho vay và người vay được thực hiện bởi các trung gian. Vai trò của họ được chơi bởi các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác. Nhiệm vụ của họ là chuyển đổi các khoản tiền không hoạt động thành vốn vay. Vì người vay là doanh nhân, người tiêu dùng cá nhân. Các chủ nợ là các công ty, nhà nước và những người tham gia thị trường khác có tiền mặt miễn phí. Họ cho một phần thu nhập của mình để sử dụng cho người khác và nhận tiền thưởng cho nó.
Các khái niệm
Lãi vay là giá mà người vay phải trả khi sử dụng vốn. Sự xuất hiện của nó gắn liền với sự phát triển của quan hệ tiền hàng hóa. Đối tượng - người cho vay và người đi vay. Người đầu tiên nhận được một thu nhập nhất định. Thứ hai là cố gắng tăng lợi nhuận. Sự xung đột lợi ích của họ dẫn đến việc phân phối tiền. Bản chất của lãi suất cho vay được diễn giải trong các tài liệu theo những cách khác nhau. Đại diện của lý thuyết mácxít coi thể loại này là một dạng giá trị tiêu dùng (tiện ích) của sản phẩm. Vốn vay mang lại thu nhập cho chủ nợ, được thể hiện chính xác trong tỷ lệ. Theo lý thuyết về tiện ích cận biên, tiền lãi cho vay là khoản bồi thường cho người cho vay vì đã từ chối sử dụng hàng hóa vật chất ngày nay để ủng hộ lợi ích trong tương lai. Những người ủng hộ lý thuyết về năng suất ròng tin rằng vốn nên được định hướng để tăng sản lượng. Mức độ của chỉ số này được đo bằng tỷ lệ phần trăm. Trong thời kỳ Xô Viết, thuật ngữ này được giải thích theo lý thuyết của chủ nghĩa Mác, dưới chủ nghĩa xã hội - như một cách để giảm chi phí sản xuất. Ngày nay, tiền lãi cho vay đề cập đến một số tiền nhất định mà chủ sở hữu nhận được để chuyển vốn để sử dụng tạm thời cho bên thứ ba.
Chức năng
Có hai trong số họ:
- Chức năng điều tiết: phân bổ vốn giữa các ngành, doanh nghiệp, dự án.
- Kích thích: chuyển đổi vốn tự do thành vốn vay.
Trong nền kinh tế chuyển đổi, do sự phát triển không đủ của thị trường, lạm phát, đặc thù của quy định nhà nước và các yếu tố khác, các chức năng của lãi suất cho vay không thể hiện đầy đủ.
Bằng cách thay đổi lãi suất cho các khoản vay, nhà nước ảnh hưởng đến khối lượng việc làm, sản xuất và giá cả. Chính sách tín dụng mềm dẫn đến sự gia tăng đầu tư, khó khăn - giữ lại điều kiện thị trường. Vốn vay và lãi vay cho vay kích thích tích lũy các nguồn lực tiền tệ.
Hình thành
Tất cả các lý thuyết liên quan đến các nguồn quan tâm đều dựa trên mối quan hệ giữa cung và cầu. Trong khu vực kinh tế thực, với tốc độ không đổi, thu nhập được xác định là số tiền tiết kiệm và đầu tư. Trong điều kiện như vậy, những dự án đó sẽ được thực hiện với mức tăng trưởng lợi nhuận ròng sẽ lớn hơn mức lãi suất cho vay. Nhưng các yếu tố khác cũng có thể ảnh hưởng đến tỷ lệ. Chúng được xem xét trong một số lý thuyết.
Cổ điển. Tỷ lệ lãi suất phụ thuộc vào số dư của tiết kiệm và đầu tư theo kế hoạch. Nếu tỷ lệ dưới mức bảng cân đối kế toán, có quá nhiều nhu cầu cho vay. Chi phí huy động vốn tăng cho đến khi đạt được số dư.
Lý thuyết tân cổ điển mở rộng cái trước. Dòng chảy của nhu cầu bằng tổng số tiền tiết kiệm không chỉ, mà còn làm tăng cung tiền.Nhu cầu sản xuất và nhu cầu của những người mong muốn nhận được nhiều tiền mặt được tính đến.
Lý thuyết Keynes. Tỷ lệ lãi suất cho vay được tính như một khoản phí để giảm thanh khoản. Một yếu tố ảnh hưởng mới được giới thiệu - số tiền đang lưu hành. Sự thay đổi tỷ lệ tỷ lệ thuận với mức thanh khoản và tỷ lệ nghịch với số tiền. Đổi lại, chỉ số đầu tiên bị ảnh hưởng bởi số tiền cần thiết để tài trợ cho chi phí hiện tại, dự trữ tiền mặt. Rủi ro đầu cơ nổi bật riêng. Ở mức cao, khối lượng tiền trong lưu thông sẽ giảm, mọi người sẽ mua chứng khoán để nhận thu nhập dưới dạng lãi suất ngay bây giờ và sau khi bán.
Các yếu tố
Trong nền kinh tế thị trường, lãi suất cho vay phụ thuộc vào các chỉ số kinh tế vĩ mô như vậy:
- mức tích lũy và tiết kiệm vốn hiện nay;
- tỷ lệ cung cầu cho vay;
- phát triển thị trường tài chính;
- nhà nước tiền tệ quốc gia;
- mức độ rủi ro;
- cán cân tình trạng thanh toán;
- chính sách tiền tệ của nhà nước;
- lạm phát
- hệ thống thuế.
Ảnh hưởng lớn nhất được tác động bởi các quá trình lạm phát. Về lý thuyết, nếu giá thị trường không tăng, tỷ giá thực và danh nghĩa trùng khớp. Trong thực tế, lạm phát xảy ra. Nếu tỷ giá danh nghĩa tăng chậm hơn mức giá, một tỷ lệ thực âm được hình thành, được đánh vào người gửi tiền.
Cơ chế hình thành lợi ích có thể được trình bày như sau:
I = R + E + RP + LP + MP,
trong đó:
- R là tỷ lệ thực tế đối với các hoạt động của phi rủi ro trên mạng;
- E là mức độ kỳ vọng lạm phát;
- RP - uy tín tín dụng của người vay (phí bảo hiểm cho rủi ro mặc định); nó có thể được định nghĩa là sự khác biệt giữa tỷ lệ trên các công cụ nợ với các xếp hạng khác nhau;
- LP - bồi thường cho rủi ro mất thanh khoản có thể xảy ra;
- MP - thù lao cho toàn bộ thời gian phục vụ của nghĩa vụ.
Các loại lãi suất cho vay
Một tỷ lệ cố định được đặt một lần cho toàn bộ thời gian sử dụng vốn. Tỷ lệ phần trăm thả nổi bao gồm một giá trị cố định và một phần thay đổi theo tình hình thị trường. Tùy thuộc vào loại khoản vay, thời hạn và số tiền cho vay, điều kiện tài chính của người vay, mức độ rủi ro, chất lượng bảo đảm tiền vay, mức độ cạnh tranh, tỷ lệ cho vay được chia thành ngân hàng, tỷ lệ trên doanh nghiệp, chứng khoán kho bạc, tín phiếu, trái phiếu chính phủ v.v.
Tỷ giá chính thức
Là tổ chức tiền tệ chính của đất nước, Ngân hàng Trung ương đặt tỷ lệ phần trăm tại đó chứng khoán được niêm yết lại (chiết khấu) và các khoản vay được phát hành bởi ngân hàng. Tỷ lệ chiết khấu chiết khấu cao hơn. Nhưng ở Nga không có sự phân chia như vậy. Lãi suất cho vay được đặt ở cùng mức cho các hoạt động chiết khấu và tái cấp vốn.
Lãi ngân hàng
Đây là hình thức phát triển nhất của lãi suất cho vay. Khi tính lãi suất cho vay, lãi suất cơ bản và phí bảo hiểm rủi ro được tính đến, điều này phụ thuộc vào điều kiện tài chính của người vay, tính khả dụng của tài sản thế chấp, thời hạn của khoản vay, lịch sử tín dụng của khách hàng, chi phí vốn vay, mục đích của khoản vay, v.v. Do đó, ủy ban nên tính đến rủi ro vỡ nợ.
Mức độ quan tâm đối với các hoạt động thụ động phụ thuộc vào lượng tài nguyên thu hút, độ tin cậy của ngân hàng và quan hệ với khách hàng. Lãi suất tiền gửi dưới tín dụng. Do sự khác biệt, lợi nhuận của ngân hàng được hình thành. Nó cũng được gọi là chênh lệch hoặc chênh lệch. Nó bị ảnh hưởng bởi các thành phần của đầu tư tín dụng, nguồn hình thành của chúng, điều khoản thanh toán, thay đổi tỷ lệ.
Để quản lý doanh thu hiệu quả, bạn cần tính toán một loại điểm hòa vốn - mức tối thiểu:
Mmin = (RB - Dp) / Địa ngục x 100%,
trong đó:
- RB - tổng chi phí đảm bảo hoạt động của tổ chức;
- DP - thu nhập khác của ngân hàng (hoàn trả chi phí dịch vụ truyền thông, hoa hồng nhận được trong những năm trước, tiền lãi yêu cầu);
- Địa ngục - được mua lại bởi Ngân hàng Trung ương và các tài sản tạo thu nhập khác.
Lãi suất liên ngân hàng
Đây là lãi suất cho vay trên thị trường tín dụng, nơi các ngân hàng thương mại tiếp cận được nguồn lực. Phổ biến nhất là LIBOR (Tỷ lệ cung cấp liên ngân hàng Luân Đôn) - đây là thang đo được sử dụng bởi các tổ chức, phát hành trái phiếu trên thị trường Eurocurrency trong các giai đoạn khác nhau (từ 1 đến 12 tháng). Vì không có định mức chính thức, mỗi ngân hàng tự thiết lập và thay đổi tỷ lệ, tùy thuộc vào giá trị trung bình của chỉ tiêu. LIBOR được sử dụng làm cơ sở để tính chi phí cho các khoản vay theo lãi suất thả nổi.
LIBID - tỷ lệ cho vay trung bình khi mua các khoản vay liên ngân hàng. Tại thị trường Nga, các khoản vay được cung cấp trên cơ sở qua đêm. Đồng thời, lãi suất liên ngân hàng trung bình sau đây được áp dụng:
- MIBOR - vị trí của các khoản vay.
- MIBID - thu hút các khoản vay cho vay.
- INSTAR là một khoản lãi cho vay phức tạp được tính trên các giao dịch thực tế.
Phân tích chênh lệch
Khi các ngân hàng thực hiện chính sách lãi suất, rủi ro được xem xét. Tất cả tài sản và nợ phải trả được chia thành bốn loại tùy thuộc vào tốc độ chuyển sang cấp độ mới:
- A - sửa đổi đầy đủ tỷ lệ trong trường hợp thay đổi điều kiện thị trường.
- B - quy định được thực hiện trong vòng 3 tháng.
- C - tỷ lệ được xem xét thường xuyên hơn một lần một quý.
- D - tỷ lệ tài trợ đầy đủ.
Trong thời kỳ tăng trưởng lãi, số lượng tài sản của nhóm A và B nên vượt quá số nợ phải trả tương ứng.
RZB
Mối quan hệ giữa các thuật ngữ "vốn vay" và "lãi vay" được thể hiện rõ trên ví dụ thị trường chứng khoán. Mức lãi suất đóng vai trò quan trọng trong việc quyết định đầu tư. Các doanh nhân sẽ chỉ bơm vốn nếu thu nhập ước tính không thấp hơn tỷ giá thị trường.
Chia sẻ - bảo đảm chỉ ra rằng chủ sở hữu đã trả một số tiền nhất định cho vốn ủy quyền của doanh nghiệp và trao quyền nhận một phần lợi nhuận. Nó được đặc trưng bởi hai chỉ số: thị trường và mệnh giá. Đầu tiên là giá mua và thứ hai là số tiền ghi trong tài liệu.
Giá cổ phiếu = cổ tức /% tỷ lệ × 100%.
Các chủ sở hữu cổ phiếu phổ thông tham gia cuộc họp cổ đông, kiếm lợi nhuận tùy thuộc vào kết quả tài chính của công ty. Chứng khoán ưu tiên không cung cấp quyền biểu quyết, nhưng đảm bảo thanh toán ưu tiên của một phần thu nhập dưới dạng tỷ lệ cố định. Cổ phiếu đã đăng ký có thể được chuyển nhượng cho bên thứ ba chỉ với sự cho phép của quản lý. Cổ phiếu không ghi tên không chứa tên của chủ sở hữu trong văn bản của tài liệu. Toàn quyền kiểm soát tổ chức có chủ sở hữu của một cổ phần kiểm soát.
Trái phiếu - nghĩa vụ nợ mà theo đó người vay (tổ chức) cam kết trả cho người cho vay giá trị mệnh giá và thu nhập hàng năm dưới dạng lãi suất. Có ngắn hạn (tối đa 3 năm), trung hạn (tối đa 7 năm), dài hạn (hơn 7 năm) và chứng khoán không giới hạn. Sau thời gian, chủ sở hữu trả lại tiền đầu tư và tiền lãi ban đầu (tối đa 14%). Chủ sở hữu trái phiếu là chủ nợ của một tổ chức, nhưng không có quyền biểu quyết tại một cuộc họp cổ đông.
Tùy chọn - giấy cho quyền mua hoặc bán chứng khoán ở một mức giá xác định trong một thời gian nhất định.
Hợp đồng tương lai buộc chặt hợp đồng cung cấp số lượng vật có giá trị đã thỏa thuận trước ngày quy định.
Ngoài ra còn có các loại chứng khoán khác không được giao dịch trên thị trường nhưng tạo ra thu nhập.
Hóa đơn trao đổi - Đây là nghĩa vụ bằng văn bản xác nhận quyền không thể chối cãi của chủ sở hữu đối với yêu cầu thanh toán tiền sau một khoảng thời gian nhất định từ người ký phát. Tài sản chính của nó là đảo ngược. Hóa đơn có thể phục vụ không giới hạn số người và đồng thời đóng vai trò là tiền mặt.
Chứng chỉ tiền gửi - Ngân hàng Trung ương, cho biết việc gửi tiền vào ngân hàng theo các điều kiện nhất định. Họ trả thu nhập dưới dạng lãi suất, số tiền phụ thuộc vào thời hạn gửi tiền.
Kết luận
Sớm hay muộn, các thực thể kinh tế cần phải vốn vay. Bạn có thể thu hút họ không chỉ thông qua ngân hàng, mà còn thông qua thị trường chứng khoán. Kinh phí được cung cấp trong một khoảng thời gian xác định cho một khoản phí. Vai trò của lãi vay được tiết lộ trong các chức năng của nó. Vốn từ thông thường biến thành vay, bắt đầu mang lại thu nhập cho chủ sở hữu của nó. Các quỹ được phân phối giữa các lĩnh vực của nền kinh tế tùy thuộc vào nhu cầu của các thực thể thị trường.
