Trong nền kinh tế có một số lượng lớn các công cụ tài chính. Hãy nói về một trong số họ. Trên thực tế, một hợp đồng kỳ hạn là một hợp đồng được ký kết giữa hai bên mô tả chi tiết việc mua hoặc bán một lượng cụ thể của tài sản cơ bản với chi phí được xác định rõ ràng, với các điều khoản của thỏa thuận trong tương lai. Ký cái này loại hợp đồng có nghĩa là một trong các bên tham gia giao dịch - người bán, cam kết cung cấp một lượng tài sản cơ bản cụ thể cho số lượng được chỉ định trong hợp đồng, nhưng là từ xa đối với ngày ký hợp đồng. Phía bên kia - người mua, có nghĩa vụ chấp nhận giao hàng đúng hạn.
Các tính năng chính của hợp đồng
Ngày hợp đồng kỳ hạn được ký kết được gọi là ngày thỏa thuận. Số được xác định bởi các bên là thời điểm thỏa thuận được gọi là ngày thanh toán hoặc thanh toán. Khoảng thời gian từ thời điểm ký hợp đồng đến thời điểm giải quyết được gọi là chuyển tiếp. Hợp đồng có thể được ký kết cho bất kỳ điều khoản và số tiền, tất cả chỉ phụ thuộc vào nhu cầu của mỗi bên. Giao dịch kỳ hạn được coi là hiệu quả nhất, giá trị bắt đầu bằng 5 triệu đô la. Trong khuôn khổ thị trường phái sinh quốc tế, số lượng hợp đồng dao động từ 1 đến 100 triệu. Mỗi tham số - ngày ký hợp đồng và ngày thanh toán, số tiền giao dịch và khối lượng của tài sản cơ sở - được xác định hoàn toàn trong một chế độ riêng lẻ. Không có hạn chế về vấn đề này.
Phòng ngừa rủi ro
Nhờ xác định sơ bộ giá trị của hợp đồng, có thể phòng ngừa rủi ro. Bằng cách thiết lập giá trị của một công cụ tài chính, cả người bán và người mua đều được giải phóng hoàn toàn trong giai đoạn chuyển tiếp khỏi rủi ro thay đổi giá trị thị trường. Giao dịch không cho phép mua lại một số lợi ích nhất định. Người bán không nhận được lợi thế vật chất trong trường hợp tăng giá trị của một tài sản trên thị trường và người bán không nhận được kết quả của sự sụt giảm trong cùng một tài sản. Nếu tình huống này xảy ra, thì một trong các bên có thể từ chối nghĩa vụ của mình, vì nó có cơ hội để thực hiện một thỏa thuận về các điều khoản có lợi hơn. Hợp đồng được xác định là giao dịch chuyển tiếp vững chắc. Đó là nghĩa vụ phải thực hiện một phần của thỏa thuận làm cơ sở cho họ, nếu không có tính năng này, công cụ sẽ không còn tồn tại như một hướng để phòng ngừa rủi ro.
Câu chuyện
Giao dịch chuyển tiếp lần đầu tiên xuất hiện khoảng 400 năm trước. Họ đã có định dạng sắp xếp để bán các loại cây trồng trong tương lai. Trong vài thập kỷ qua, các hợp đồng đã trở nên đặc biệt phổ biến, với các công cụ tài chính là chủ đề chính. Thị trường tài chính chuyển tiếp về cơ bản là một thị trường OTC. Giao dịch trao đổi là không thể chấp nhận vì tính cá nhân của các điều kiện để ký kết thỏa thuận. Chính thức, bất kỳ thực thể kinh doanh có thể tham gia vào giao dịch hợp đồng. Trong thực tế, việc lựa chọn đối tác được thực hiện rất cẩn thận và cẩn thận, vì nó làm giảm nguy cơ gián đoạn giao hàng.
Người tham gia thị trường chuyển tiếp
Phần lớn, các bên tham gia thỏa thuận là các ngân hàng lớn và quỹ hưu trí, các công ty bảo hiểm có uy tín tích cực. Một số loại giao dịch có thể bị hạn chế nhất định.Ví dụ, các giao dịch cho vay chuyển tiếp, trong đó một bên phải có hạn mức tín dụng mở trong công ty đóng vai trò là bên thứ hai trong thỏa thuận. Doanh nhân tư nhân cũng có thể đóng vai trò là nhà thầu, nhưng họ phải có một nền tảng vật chất mạnh mẽ và là người tham gia tích cực vào đời sống tài chính thế giới.
Ai xác định tâm trạng trong thị trường chuyển tiếp?
Những người chơi tích cực nhất trong thị trường chuyển tiếp là ngân hàng. Họ chủ động sử dụng hợp đồng mua bán tiền tệ kỳ hạn để phòng ngừa rủi ro của chính mình liên quan đến thay đổi giá trị của các công cụ tài chính. Các tổ chức tài chính cung cấp loại sắp xếp này với mục đích tương tự với khách hàng của họ. Do khả năng tài chính rộng lớn về phân phối và thu hút nguồn lực vật chất, các ngân hàng, không giống như các nhà thầu khác, tránh được tổn thất thực sự ngay cả khi giá thị trường không nằm trong tay. Bằng cách kết luận hai hợp đồng trái ngược nhau, ngân hàng quản lý để dễ dàng bù lỗ cho một giao dịch với lợi nhuận trên giao dịch kia. Các ngân hàng cũng có thể đóng vai trò trung gian, giúp tìm kiếm những người tham gia thị trường với mong muốn trái ngược.
Hợp đồng giao dịch cụ thể
Giao dịch hợp đồng kỳ hạn không có cấu trúc tổ chức rõ ràng. Sự cạnh tranh thấp trong phân khúc hoạt động này mang lại cho các ngân hàng những lợi thế nhất định dưới dạng cơ hội áp đặt các điều kiện hợp tác của họ đối với những người tham gia các thỏa thuận. Lợi nhuận mà các hợp đồng ngoại hối kỳ hạn có thể mang lại phần lớn phụ thuộc vào khả năng dự đoán giá trị tương lai của tài sản, là cơ sở của thỏa thuận.
Các ngân hàng giành chiến thắng ở đây vì họ có quyền truy cập vào một lượng thông tin khổng lồ, các nhà phân tích chuyên nghiệp làm việc trong đó. Điều này dẫn đến sự hình thành của một thị trường cung cấp khổng lồ và tích cực, thị trường chứng khoán OTC. Hợp đồng kỳ hạn có thể được ký không chỉ cho số tiền thực sự, mà còn cho một hợp đồng có điều kiện. Trong tình huống sau, sau khi thực hiện thỏa thuận, trong trường hợp có sự khác biệt trong hợp đồng và giá trị thị trường của tài sản cơ sở, một trong các bên chỉ trả cho bên kia chỉ chênh lệch giá. Trao đổi thực tế tiền tệ, cổ phiếu, chứng khoán và các công cụ tài chính khác không xảy ra.
Ưu điểm của hợp đồng
Hợp đồng kỳ hạn là một công cụ tài chính phổ quát có những lợi thế nhất định so với những người khác như nó. Ưu điểm chính của giao dịch nằm ở bản chất cá nhân của nó, cho phép phòng ngừa rủi ro rất chuyên nghiệp. Thỏa thuận chuyển tiếp không quy định việc thu giữ thêm tiền, hoa hồng. Đối với các đặc quyền cho các ngân hàng, có thể lưu ý khả năng thiết lập giá trị của tài sản cơ bản và ra lệnh cho các điều khoản của thỏa thuận, vì các giao dịch không qua quầy.
Nhược điểm của hợp đồng
Nhược điểm chính của hợp đồng là thiếu chỗ để điều động. Nghĩa vụ của các bên để thực hiện một phần của thỏa thuận không cho phép chấm dứt hợp đồng hoặc sửa đổi các điều khoản của nó trước thời hạn. Sự vắng mặt của một thị trường chuyển tiếp thứ cấp làm cho việc bán lại hợp đồng đơn giản là không thể. Điều này dẫn đến tính thanh khoản của công cụ đủ thấp với rủi ro không tuân thủ quá cao của một trong các bên với nghĩa vụ của nó. Khung giao dịch chặt chẽ buộc người tham gia thị trường phải tìm kiếm sơ hở. Ví dụ, ngày nay, việc thực hiện ký kết hợp đồng là rất phổ biến, quy định về khả năng chấm dứt thỏa thuận theo thỏa thuận của hai bên hoặc theo sáng kiến của một bên, nhưng với khoản bồi thường sau đó.
Điều gì giới hạn số lượng người tham gia trong thị trường chuyển tiếp?
Số lượng người tham gia vào thị trường chuyển tiếp bị giới hạn nghiêm ngặt bởi toàn bộ các tiêu chuẩn và tiêu chuẩn.Để mua hoặc bán hợp đồng kỳ hạn, người tham gia giao dịch phải có hạn mức tín dụng, xếp hạng cao và liên hệ tài chính ổn định với một tổ chức ngân hàng. Việc thiếu các giao dịch chuyển tiếp cho người tham gia là do cơ hội hạn chế khi chọn ngân hàng đối tác, bạn phải chấp nhận các điều kiện do các tổ chức tài chính đưa ra. Một số khó khăn nhất định có liên quan đến việc tìm kiếm đối tác, bởi vì tìm một bữa tiệc đã sẵn sàng để đảm nhận vị trí ngược lại không phải là quá dễ dàng. Điều này dẫn đến không đủ sự phổ biến và hoạt động của thị trường hợp đồng kỳ hạn.
Sự khác biệt giữa hợp đồng tương lai và hợp đồng kỳ hạn là gì
Hợp đồng giá trị trong tương lai là tương lai và tương lai. Sự khác biệt giữa chúng là đáng kể. Chuyển tiếp được ký giữa người mua và người bán, trong khi mục tiêu chính của quan hệ đối tác là nguồn cung thực sự của tài sản. Sắp xếp chuyển tiếp được thực hiện trong thị trường OTC, dẫn đến tính thanh khoản của công cụ thấp so với tương lai. Ví dụ, rất khó tìm được người mua hàng trăm tấn kim loại nếu nó không còn phù hợp với một nhà máy cụ thể.
Tương lai so với tương lai đóng vai trò là một hợp đồng được tiêu chuẩn hóa, mục đích chính của nó là đây là suy đoán. Không có câu hỏi về bất kỳ nguồn cung thực sự. Tiền đạo và tương lai, mặc dù có sự tương đồng rõ ràng, được sử dụng cho các mục đích đối nghịch. Thuật ngữ được tiêu chuẩn hóa có nghĩa là giới hạn rõ ràng về số lượng hàng hóa theo các điều khoản trao đổi. Chỉ toàn bộ lô được phép giao dịch. Ví dụ, rất nhiều đồng là 2500 pound, và lúa mì là 136 tấn. Tùy chọn, chuyển tiếp và tương lai là các công cụ tài chính, nhưng mục đích tồn tại của chúng là khác nhau, điều này quyết định các chi tiết cụ thể của ứng dụng.
Chuyển tiếp hợp đồng ngoại hối
Đặc điểm chung của hợp đồng kỳ hạn loại tiền tệ cung cấp để làm rõ sơ bộ các điều kiện hợp tác trong các tham số sau:
- Đồng tiền của hợp đồng.
- Số lượng giao dịch.
- Tỷ giá hối đoái.
- Ngày thanh toán.
Thời hạn của các giao dịch kỳ hạn có thể thay đổi từ 3 ngày đến 5 năm. Các điều khoản hợp đồng phổ biến nhất là 1, 3, 6 và 12 tháng kể từ ngày ký kết hợp đồng. Hợp đồng ngoại hối kỳ hạn vốn đã được phân loại là hoạt động ngân hàng. Nó không được chuẩn hóa và có thể thích nghi với mọi tình huống. Thị trường giao dịch kỳ hạn, thời gian không quá 6 tháng trong các cặp tiền tệ chi phối, rất ổn định. Phân khúc thị trường trong đó các giao dịch được ký kết từ 6 tháng trở lên là không ổn định. Bất kỳ giao dịch dài hạn nào được thực hiện có thể gây ra sự biến động đáng kể về tỷ giá hối đoái cho thị trường ngoại hối.
Các loại hình hoạt động chuyển tiếp
Hợp đồng kỳ hạn có thể được trình bày theo hai định dạng:
- Một giao dịch chuyển tiếp đơn giản, hoặc một thỏa thuận hoàn toàn. Đây là một giao dịch chuyển đổi duy nhất có ngày giá trị rõ ràng khác với ngày giao ngay. Tình hình không cung cấp cho một giao dịch đảo ngược đồng thời. Một thỏa thuận được ký kết giữa các bên về việc cung cấp một số tiền nhất định cho một thời hạn được xác định rõ ràng và ở một tỷ lệ cố định. Định dạng hoạt động này được sử dụng rộng rãi cho bảo hiểm chống biến động tỷ giá hối đoái.
- Giao dịch hoán đổi. Sự song hành này ngược lại với các giao dịch loại chuyển đổi có ngày giá trị khác nhau. Giao dịch tiền tệ giữa các ngân hàng là một loại kết hợp giữa mua và bán một loại tiền, nhưng tại các khoảng thời gian hoàn toàn khác nhau. Một số tiền nhất định tương đương với một loại tiền được bán và mua đồng thời trên thị trường trong một khoảng thời gian được xác định rõ ràng và ngược lại.
Xem xét câu hỏi về hợp đồng kỳ hạn là gì, cần làm rõ thực tế là trong các loại thỏa thuận này, một tỷ lệ chuyển tiếp chuyên biệt được sử dụng, khác hoàn toàn so với tỷ giá giao ngay.Lý do nằm ở sự khác biệt giữa lãi suất tiền gửi mà các quốc gia đưa ra. Để tính toán tỷ giá kỳ hạn, một công thức chuyên biệt được sử dụng.
