Hợp đồng tương lai (hoặc đơn giản là hợp đồng tương lai) là một bảo đảm bắt buộc hai bên phải mua và bán một sản phẩm nhất định ở một mức giá cụ thể trong tương lai gần.
Tương lai so với lựa chọn
So sánh hai khái niệm này, cần lưu ý những điều sau đây. Một lựa chọn cho quyền, và không có nghĩa vụ bán hoặc mua bất kỳ sản phẩm nào với giá thỏa thuận trong tương lai. Đồng thời, hợp đồng tương lai là một tài liệu nghiêm ngặt hơn.
Nó áp đặt nghĩa vụ đối với hai bên tương tác. Cũng cần lưu ý rằng khi giao dịch sử dụng hợp đồng tương lai, việc trao đổi hàng hóa thực tế không được thực hiện.
Sự cần thiết của tương lai
Hợp đồng tương lai được sử dụng trong các trường hợp sau:
- giá công cụ - mục đích chính của loại tài liệu này;
- một loại bảo hiểm chống lại các rủi ro tài chính khác nhau (nói cách khác, phòng ngừa rủi ro với các hợp đồng tương lai);
- đầu cơ để đạt được lợi nhuận về mặt tiền tệ (chủ yếu là các nhà đầu tư hoặc thương nhân có kinh nghiệm làm điều này).
Thuộc tính tương lai
Các hợp đồng tương lai phổ biến nhất trên thị trường hàng hóa và hàng hóa. Bất kỳ tài liệu như vậy có hai tham số chính:
- ngày thực hiện giao dịch mua và bán phải được xác định rõ ràng;
- công cụ là đối tượng của hợp đồng (nguyên liệu, hàng hóa, tiền tệ hoặc chứng khoán).
- Hơn nữa, nếu nói đến việc sử dụng tiền tệ, thì một hợp đồng như vậy đã có tên chuyển tiếp.
- Ngoài các tham số chính, còn có các tham số bổ sung:
- Trao đổi nơi tương lai được bán;
- đơn vị đo và kích thước của nó (ví dụ: 1000 thùng);
- đơn vị báo giá hợp đồng tương lai (ví dụ: đô la Mỹ mỗi thùng);
- giá trị ký quỹ (số tiền phải được thanh toán khi ký hợp đồng tương lai và được lưu để bù lỗ khi chúng xảy ra).
Hợp đồng tương lai không ổn định, rất thanh khoản, chúng có mức độ rủi ro cao. Do đó, các nhà giao dịch và nhà đầu tư mới làm quen không thể giao dịch với họ mà không được đào tạo đặc biệt.
Tương lai - đây không phải là tiếp nhận hoặc giao hàng
Việc mua một hợp đồng tương lai hoàn toàn không có nghĩa là sự xuất hiện nghĩa vụ chấp nhận giao một sản phẩm nhất định. Ngoài ra, việc mua lại hợp đồng tương lai trên thị trường sản phẩm không có nghĩa là người mua sẽ chấp nhận hàng hóa được chỉ định.
Vì vậy, không có giao hàng thực tế trên tương lai. Chúng chỉ cần thiết để xác định giá của hàng hóa. Tiếp theo, chúng tôi sẽ cố gắng tìm hiểu điều gì sẽ xảy ra khi hợp đồng tương lai đáo hạn trong trường hợp không có giao hàng thực sự.
Hợp đồng tương lai
- Việc ký kết hợp đồng này chỉ được thực hiện trên sàn giao dịch theo các điều khoản được thông qua trên nó. Nó được đặc trưng bởi tính thanh khoản cao.
- Hình thức của hợp đồng này là tiêu chuẩn, trong đó ngụ ý việc mua hoặc bán không bị cản trở bởi nhà đầu tư của hợp đồng tương lai. Ông cũng sẽ có thể, nếu cần thiết, để thanh lý vị trí này thông qua việc thực hiện một giao dịch ngược.
- Một hợp đồng tương lai được đặc trưng không phải bằng việc mua và bán một tài sản thực sự, mà bằng một sự bảo hiểm rủi ro đơn giản của các vị trí. Đây là một loại trò chơi về chênh lệch giá cho một tài sản cụ thể. Dựa trên dữ liệu thống kê, do không chấp nhận được các điều kiện tiêu chuẩn, chỉ có khoảng 5% trong số các hợp đồng này có vị trí mở kết thúc bằng việc giao hàng thực tế hoặc một loại tài sản khác.
- Hiệu suất của hợp đồng tương lai phải được đảm bảo bởi cơ quan thanh toán bù trừ, được đảm bảo bởi một quỹ bảo hiểm lớn và một cơ chế bảo đảm thế chấp bắt buộc. Chi phí của hợp đồng tương lai được xác định trong quá trình đăng ký trong quá trình giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán trong phòng thanh toán bù trừ.
- Một người cam kết mua một tài sản là người mua hợp đồng. Một người cam kết cung cấp tài sản này được công nhận bởi người bán của nó.
- Cơ sở của hợp đồng tương lai là số lượng tài sản hạn chế, tính năng chính là không thể đoán trước được sự thay đổi giá cả. Tài sản tương lai có thể được ký kết trên hàng nông sản (ví dụ: ngũ cốc), trên các tài nguyên (vàng, đồng), bằng ngoại tệ, trên các chỉ số thị trường hoặc chứng khoán.
Các lựa chọn chính cho giao dịch tương lai
- Một lô giao dịch được đại diện bởi một lượng nhất định của một tài sản cơ bản được bao gồm trong một hợp đồng.
- Địa điểm giao hàng trong tương lai loại hàng hóa ngụ ý việc giao hàng bởi những người bán chưa đóng vị trí của họ vào kho được chỉ định bởi sàn giao dịch.
- Một báo giá được thể hiện bằng mức độ mà độ chính xác của nó được xác định (thường đến hàng trăm gần nhất).
- Bước giá được đặc trưng bởi giá trị tối thiểu của thay đổi giá trên mỗi đơn vị tài sản cơ bản. Nó được xác định bằng cách tự trao đổi và phải đảm bảo sự hội tụ giá của cả người bán và người mua trong quá trình đấu thầu.
- Các tiêu chuẩn được sử dụng trong tương lai hàng hóa và đặc trưng cho chất lượng của hàng hóa, tạo thành cơ sở của hợp đồng này. Họ phải có một số lượng và đẳng cấp.
- Thay đổi giá giới hạn mỗi ngày được thiết lập bởi trao đổi liên quan đến giá niêm yết của ngày trước đó. Số liệu này có thể được giới thiệu để hạn chế đầu cơ vào hợp đồng tương lai. Khi giá tương lai vượt quá khoảng cần thiết, trao đổi có thể ngừng giao dịch cho đến khi nó lại rơi vào khoảng thời gian được thiết lập ban đầu.
Chuyện gì xảy ra với tiền
Khi việc thực hiện hợp đồng tương lai xuất hiện, một trong những lựa chọn sau đây để giải quyết vấn đề này có thể phát triển.
Ví dụ, đối tác A đã mua hợp đồng tương lai từ B. Thời gian thực hiện sắp tới. Do đó, những điều sau đây có thể xảy ra:
- số dư B tăng khi số dư A giảm;
- số dư của hai đối tác không thay đổi;
- số dư A giảm khi số dư B.
Trong thực tế, tình hình, tất nhiên, có vẻ phức tạp hơn nhiều, nhưng trong ví dụ này, khái niệm chung về giao dịch tương lai đã được đưa ra.
Thêm về ba kết quả của hợp đồng tương lai
Tùy chọn đầu tiên cho thấy rõ ràng rằng tài khoản người bán được bổ sung trong khi giảm tài khoản của người mua. Tình trạng này phát sinh với sự gia tăng giá của nhạc cụ. Trên thực tế, đối tác A đã mua hàng hóa từ B với giá rẻ hơn và có thể bán ngay lập tức, kiếm được một số tiền nhất định.
Do đó, việc bán một hợp đồng tương lai phục vụ để tạo thuận lợi cho các hoạt động của các thực thể kinh doanh.
Trong trường hợp sử dụng thứ hai, số dư đối tác vẫn không thay đổi, mặc dù chi phí hành chính có thể có ở cả hai bên.
Và cuối cùng, tùy chọn thứ ba, trong đó các hợp đồng tương lai tài chính ảnh hưởng theo thứ tự ngược lại từ tùy chọn đầu tiên. Nói cách khác, người bán hàng hy vọng đã nhận ra, giá giảm, để anh ta có thể bán hàng hóa một cách có lãi. Nếu bản thân người bán tham gia vào việc bán hàng hóa, anh ta sẽ mua nó với giá thị trường, và sẽ bán cho người mua trong tương lai, và có thể kiếm được một số tiền. Để tạo điều kiện cho người bán cuộc sống, có những hợp đồng tương lai mà các sàn giao dịch miễn cho anh ta chi phí vận chuyển hàng hóa, tự tính toán và chuyển vào tài khoản của anh ta chênh lệch giữa giá của hợp đồng tương lai và giá thị trường. Đồng thời, số tiền được chỉ định được ghi nợ từ tài khoản của người mua.
Hợp đồng chuyển tiếp và tương lai: thất bại có thể
Trong trường hợp hủy bỏ hợp đồng tương lai trước thời hạn thực hiện, các quy tắc ứng xử không khác gì các hành động được thực hiện khi đáo hạn. Nói cách khác, giá của hợp đồng tương lai được so sánh với thị trường và các tài khoản của người tham gia di chuyển theo một trong ba tùy chọn được đề cập ở trên.
Chi tiết hợp đồng chuyển tiếp
Tiền đạo và tương lai là những khái niệm giống hệt nhau. Tuy nhiên, có một số khác biệt trong định nghĩa của họ.
Vậy hợp đồng kỳ hạn thể hiện sự thỏa thuận giữa hai đối tác về việc giao đối tượng của hợp đồng trong tương lai. Như vậy, chứng khoán, tiền tệ hoặc hàng hóa có thể được sử dụng. Thỏa thuận có thể được ký kết không phải trên sàn giao dịch.
Một giao dịch chuyển tiếp là ràng buộc. Cần lưu ý rằng người đảm nhận việc giao tài sản có vị trí được gọi là vị trí ngắn. Và người mua tài sản là dài.
Là một phần của hợp đồng kỳ hạn, tài sản thực sự được giao. Tài liệu này đưa ra các điều kiện thuận tiện cho cả hai bên. Nói cách khác, đây là một hợp đồng mẫu tiêu chuẩn. Về vấn đề này, không có thị trường thứ cấp trong số các hợp đồng kỳ hạn. Giá giao hàng - giá của tài sản, được ghi rõ trong hợp đồng.
Không giống như tương lai kỳ hạn, một thỏa thuận giữa các đối tác về việc cung cấp một tài sản trong tương lai. Thỏa thuận này chỉ được ký kết trên sàn giao dịch.
Kết luận
Tóm tắt các tài liệu trên, cần lưu ý rằng tương lai là một loại công cụ tài chính phái sinh cụ thể. Mục đích chính của nó là xác định giá của một nhạc cụ dưới dạng sản phẩm, nguyên liệu thô hoặc tiền tệ. Sử dụng một nghĩa vụ tương lai phát sinh cho cả hai đối tác. Vì vậy, người bán, ký hợp đồng tương lai, đồng ý thực hiện và người mua - mua theo giá thỏa thuận khi ký văn bản này.
Tuy nhiên, việc giao hàng thực tế không được thực hiện. Các bên chỉ có thể tạo ra lợi nhuận hoặc thua lỗ tùy thuộc vào mức giá cho một công cụ cụ thể. Trong thực tế, việc giao hàng diễn ra theo quan hệ được thiết lập bởi thị trường hàng hóa và được bảo vệ khỏi rủi ro.
