Fiyat dalgalanmalarının aksine, finansal istikrarın belirlenmesi o kadar kolay değil, daha az önlem alıyor. Bu, tüm bileşenlerinin birbirine bağlı olması ve tüm ulusal ekonomik sistemle sürekli etkileşim halinde olması nedeniyledir. Tüm zaman faktörü ve küreselleşmeyi daha da karmaşıklaştırıyor. Bu nedenle, finansal istikrarın göstergesi, tek bir şirket için bile, ekonomideki bir bütün olarak ve özellikle söz konusu sektördeki bütün karmaşıklıkları bulabilen uzmanlar tarafından hesaplanmalıdır. Geçtiğimiz yirmi yıl boyunca, analistler, bireysel girişimlerin ve devletlerin mevcut durumlarına bağlı olarak geleceğini tahmin etmede kullanılabilecek bir dizi katsayı ve gösterge geliştirdiler. Böyle bir hesaplama finansal analiz sürecinde yapılır.
Kararlılık paradigması kayması
Son yıllarda, ideal bir finansal istikrar göstergesinin ne olması gerektiği yaklaşımı önemli ölçüde değişmiştir. Makroekonomik bileşen ilk geldi. Bu, hem istatistiksel yöntemlerin geliştirilmesinden hem de büyük miktarlarda verilerin kolayca işlenmesini mümkün kılan bilimsel ve teknolojik ilerlemeden kaynaklanmaktadır. Uzmanların dikkati bireysel firmalara değil, tüm sektörlere ve ulusal ekonomilere odaklanmıştır.
Dahası, finansal analiz çöküş tehlikesi öncesinde uyarıcı olan göstergelerin hesaplanmasından ayrıldı. Bilgisayar kapasiteleri, bireysel girişimlerin ve tüm devletlerin varsayılan risklerini takip ederek bankacılık sistemini sürekli izlemeyi mümkün kılmıştır. Kullanılan göstergelerin aralığı önemli ölçüde artmıştır. Son yıllarda analistlerin ve araştırmacıların dikkati giderek artan bir şekilde davranış dinamikleri ve şokların bir endüstriden diğerine yayılmasına odaklanmıştır. Bu yöne şok aktarımı denir. Finansal istikrarın bir göstergesi ön plana çıkmaktadır. Bu tür çalışmaların temel sorunu, istatistiksel bilgilerdeki boşluklar olmaya devam etmektedir. Ancak, sürekli tartışmalar ve analitik temel üzerinde çalışma, bu alanın gelişmesine yardımcı olmaktadır.
Rakamlar başarılı girişimciliğin anahtarıdır
Finansal analiz, bir işletmenin veya bireysel bir sürecin uygulanabilirliğinin, istikrarının ve karlılığının bir değerlendirmesidir. Uzmanlar, istatistikleri özetleyen çeşitli katsayılar geliştiriyor. Bunlar arasında, finansal istikrarı belirten göstergelerle ayrı bir yer alınır. Özetlenmiş uzman raporları, iş kararlarını vermek için genellikle üst yönetim tarafından kullanılır. Özellikle, şunları içerir:
- Üretim sürecine veya bireysel işlemlerine devam edin veya durdurun.
- Belli materyalleri kendi başınıza satın alın veya yapın;
- Mal üretimi için özel ekipman ve makineler satın almak veya kiralamak.
- İşletme sermayesini artırmak için yeni menkul kıymet ihracı veya bankadan borç almak.
- Yatırımlar veya sermaye kredileriyle ilgili kararlar alın.
Bütün bunlar, işletmenin finansal istikrar göstergelerinin anlaşılmasına yardımcı olur. Onlara dayanarak, yönetim işletme süresince çeşitli alternatifler arasındaki seçim konusunda kararlar alır.
Finansal analiz hedefleri
İşletmelerin başarısının uzmanlar tarafından değerlendirilmesi dört ana alanda gerçekleştirilir:
- Karlılık. Ana kaynak, şirketin sonuçlarını tanımlayan bir gelir tablosudur. Gösterge kar oranıdır.Bu doğrultuda başarı, işletmenin faaliyetlerinden gelir elde etme ve kısa ve uzun vadede büyümeyi sürdürme becerisidir.
- Solvency. Kaynak - belirli bir zaman diliminde finansal durumu yansıtan bilanço. Bu yöndeki başarı, şirketin uzun vadede alacaklılara ve üçüncü taraflara karşı yükümlülüklerini yerine getirme yeteneğini göstermektedir.
- Likidite. Kaynak bilanço. Bu yöndeki göstergeler kümesi, işletmenin kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirerek nakit akışını sürdürme yeteneği anlamına gelir.
- Ve son olarak, istikrar. Ana kaynak hem gelir tablosu hem de bilançodur. Mali istikrarın mutlak göstergelerini hesaplamak için, uzmanlar ayrıca başka belgeler de kullanırlar. Şirketin istikrarı, önemli kayıplar olmadan uzun süre işinde kalabilme kabiliyetidir. Bu gösterge önceki üçünü özetlemektedir ve büyük ölçüde bunlara dayanmaktadır.
Kurumsal sürdürülebilirliği değerlendirme yöntemleri
En basitleştirilmiş biçimde, finansal analiz, çeşitli oranların ve göstergelerin karşılaştırmasıdır. Geçmişte hem onlarla hem de sektördeki benzerleriyle ama ortalamalarıyla karşılaştırılırlar. Analizde büyüme yüzdeleri kullanılıyor, ödeme gücü oranları kar marjları, işletmenin finansal istikrar göstergeleri ve diğer benzer göstergeler. Üç tür analiz vardır:
- Geçmişte performans ile karşılaştırılması. Analistler, kuruluşun faaliyetlerindeki süreleri (en çok beş yıl) tanımlar ve bunları işletmenin mevcut durumu ve birbirleriyle karşılaştırır.
- Gelecekteki performansla karşılaştırılması. Geçmişte göstergeleri kullanarak ve bir dizi ekonomik ve matematiksel modelleme yöntemini kullanan analistler, daha fazla iş geliştirme yönünü tahmin etmeye çalışıyorlar. Ekstrapolasyon, finansal analizdeki ana hata kaynağıdır, çünkü geçmiş gelecekteki başarısızlıkların veya başarıların kaçınılmazlığını tam olarak belirlemez.
- Diğer ticari kuruluşlarla karşılaştırılması. Bu durumda analistler, sektördeki ortalama göreceli ya da mutlak finansal istikrar göstergelerini alabilir ve benzer firmalar için mevcut istatistiksel bilgileri kullanabilir.
Finansal istikrarın kilit göstergeleri
Araştırmacılar bir dizi nicel stabilite göstergesi kullanıyorlar. IMF, kendi finansal istikrar göstergelerini geliştirmiştir. Aşağıdaki tablo, bilim adamlarının bu alandaki başarılarını özetlemenizi sağlar. İçindeki tüm göstergeler altı sektöre ayrılmıştır. Uygulamalarının özellikleri, sıklığı ve niteliği aşağıda tartışılacaktır.
| sektör | Finansal istikrar göstergesi |
| Gerçek ekonomi | GSYİH büyümesi |
| Hükümetin mali durumu | |
| enflasyon | |
| Kurumsal sektör | Toplam borç |
| Kredi ve borç arasındaki fark | |
| Para biriminin varış ve kullanımı | |
| Kurumsal Varsayılanlar | |
| hane | varlıklar |
| borçlar | |
| Gelir (istihdam veya tasarruftan) | |
| tüketim | |
| Borç servisi ve önemli ödemeler | |
| Finansal sistem | Parasal Büyüklükler |
| Gerçek faiz oranları | |
| Kredi ve mevduat oranında büyüme | |
| Sermaye yeterliliği | |
| Likidite göstergeleri | |
| Özerk Banka Kredi Notları | |
| Bankacılık varlıklarının sektörel ve bölgesel çeşitliliği | |
| Dış ekonomik sektör | Reel Döviz Kurları |
| Döviz rezervleri | |
| Cari hesaplar ve sermaye akımları | |
| Döviz mekanizmalarının vadesi | |
| Finansal piyasalar | Özkaynak endekslerindeki değişiklikler |
| Kurumsal tahvil spreadleri | |
| Piyasa likiditesi | |
| uçuculuk | |
| Yurt içi fiyatlar |
Gerçek sektör
Finansal istikrarın toplam göstergesi altı sektörün tamamına dayanmaktadır.Reel ekonomi sektörü GSYİH büyümesi, devletin mali durumu ve enflasyonun yardımıyla tanımlanmaktadır. Tüm bu göstergeler her ay, çeyrek veya yılda ölçülür. GSYİH büyümesi, ekonominin, nüfusun refahını ve aşırı ısınma riskini sağlama yeteneğini yansıtıyor. Mali durum - gelirlerle örtüşmeyen projeler için finansman bulma yeteneği. Değeri ne kadar düşük olursa, parasal kaynakların erişilememesi nedeniyle devletin kırılganlığı o kadar artar. Enflasyon, ekonominin yapısal sorunlarını ve siyasi istikrarsızlığa yol açabilecek toplumsal memnuniyetsizliği yansıtmaktadır.
Ulusal ekonominin kurumsal kısmı
Bir kuruluşun veya bireysel bir işletmenin finansal istikrar göstergeleri bu sektörde göz önünde bulundurulur. Değerlendirme en sık üç ayda bir veya yılda bir yapılır. Yüksek şirket borcu, sistemin tamamında istikrarsızlığa neden olabilecek yüksek düzeyde yükümlülükler olduğunu göstermektedir. Borçlu alacaklar ile alacaklar arasındaki fark likiditedir. Düşük oranı, işletmenin kısa ve orta vadeli yükümlülüklerini ödeyememesine yol açabilir. Şirket sektöründeki varsayılan değerler, gelecekte diğer sektörlerde ve bankacılık sisteminde sorunlara yol açacak olan birçok işletmenin iflasını göstermektedir.
hane
Bu sektörün başarısı, net varlıklar ve birikmiş karlar kullanılarak ölçülür. Buradaki çok sayıda rakam, hane halkının geçici zorlukların ve krizlerin üstesinden gelebileceğini göstermektedir. Bu sektör temel olarak küçük işletmeler tarafından temsil edildiğinden, istatistikler mümkün olduğunca sık toplanmalıdır. Anahtar rakamlar genellikle her ay, çeyrek ve yılda sunulur.
Finansal sistem
Bu sektör, yukarıdaki tabloda listelenen bir dizi gösterge ile tanımlanır. Bankacılık sistemindeki sorunları bulmak için kullanılırlar. Bir kriz meydana geldiğinde, devlete ve nüfusuna ne kadara mal olduğu sorusunun cevabını bulmak için finansal istikrarı değerlendirme göstergeleri kullanılır. Kredi ve mevduat işlemlerinin sayısında ve büyüklüğündeki aşırı büyüme, enflasyonist baskılarda bir artışa işaret edebilir. Belirli bir ülkenin eşiğini aşan reel faiz oranları, GSYH'deki borç payının artmasına neden olabilir. Düşük bankacılık likiditesi yaklaşmakta olduğunu gösteriyor yapısal kriz.
piyasalar
Finansal piyasalar sermaye endeksleri, likidite ve oynaklık ile karakterize edilir. Analizlerinde en önemlisi, ülke ekonomisine yatırımcının ilgi seviyesini belirlemektir. Düşmesi önemli finansal sorunlara yol açabilir. Likiditenin azalması her zaman sorunları göstermez, ancak bunun içinde ek yatırım fırsatlarının ortaya çıkması nedeniyle hızlı ekonomik büyüme anlamına gelebilir.
Dış ekonomik faaliyet göstergeleri
Ülkenin ihracat-ithalat ilişkileri; reel kurlar, rezervler, cari hesaplar, sermaye akımları ve döviz mekanizmalarının vadeleri ile karakterize edilir. Bu göstergeler, iç borcun dış finansmanının rekabet edebilirliği ve istikrarındaki beklenmeyen değişiklikleri yansıtabilir.
Finansal istikrar göstergelerinin hesaplanması
Ulusal ekonomi, karmaşık etkileşim sürecinde olan çok sayıda kilit sektördür. Bu durum, şokların yayılmasına ve bir endüstriden diğerine transferine yol açan doğrusal olmayanlıklarla daha da karmaşıklaşıyor. Parasal koşullar varlık fiyatlarını etkilediğinden ve bunun tersi de parasal ve finansal istikrar arasında bağlantı vardır. Bu nedenle, yetkin seçilmiş olsalar da bireysel göstergelere odaklanmak mümkün değildir.Hem bireysel bir işletmenin hem de tüm ekonominin faaliyetlerinin finansal bir analizi, sürdürülebilirlik için kompozit bir göstergenin elde edilebileceği durumuna bağlı olarak bir dizi alana dayanmalıdır.
