İşletmenin finansal istikrarının analizi

Herhangi bir işletmenin finansal istikrarının büyük ölçüde kullanılan sermaye kaynaklarının istikrarına bağlı olduğu bilinmektedir. Basitçe söylemek gerekirse, daha az ödünç fonlar ve ne kadar içsel olursa, modern piyasanın zor koşullarında şirketin konumu o kadar iyi olur. İşletmenin ana varlıklarının özelliklerinin yanı sıra sabit ve cari varlıkların oranı da önemli bir rol oynar.

Kullanılan temel kavramlar ve göstergeler

Şirketin "güç derecesini" doğru olarak belirlemek için kullanılan finansal analiz sürdürülebilirlik. Bunu yapmak için, aşağıdaki göstergeleri analiz etmek önemlidir:

• Özerklik derecesi: bu madde sadece şirketin ne kadar fonuna sahip olduğunu ve ne kadar borç aldığını düşünüyor.
• Bu duruma göre, bağımlılık derecesi. Bu gösterge, şirketin genel üretim yapısında ne kadar borç aldığını gösterir.
• Mevcut borç. Küçük finansal yükümlülüklerin şirketin toplam bilançosuna oranını gösterir.
• Uzun vadeli finansal bağımsızlık. Şirketin kendisinin uzun vadeli sermayesinin ve üçüncü şahısların benzer yatırımlarının oranı.
• Ödeme gücü oranı. Hesaplanmasında özkaynakların borç paraya oranı da kullanılmıştır. Gösterge ne kadar düşük olursa, üretime o kadar çok yatırım yapmaya istekli olur.
• Finansal planın riskleri. Yine, kendi üretim parasına borç verme hacmini gösterir. Finansal istikrarı analiz ederken son iki noktaya özel dikkat gösterilmelidir.

örnek

Genel olarak, tüm analiz son göstergeyi kontrol etmeye indirgenebilir. Diğer tüm bilgiler bir ölçüde onun yansımasıdır. Finansal istikrarı analiz etmek için metodolojiyi açıklayacağımız verilere dayanarak ortalama bir tesis örneği verelim. Gördüğünüz gibi, tablo şirkette özkaynak miktarında kademeli bir düşüş gösteriyor.

Genel olarak, özel bir şey yok, çünkü birçok şirket kendi fonlarından daha fazla krediye sahip. Fon kaybı olasılığı da artmıştır ki bu da kredi enjeksiyonlarına olan bağımlılığın arttığını göstermektedir.

Göstergelerin farklı açılardan değerlendirilmesi

Tabii ki, tabloya yansıyan değişiklikler işletme sahipleri ve yatırımcıları açısından biraz farklı görünüyor. Şirket, kendi öz kaynaklarından daha fazlasına sahip olduğunda bankaların çok daha karlı olduğu açıktır; İşletmeler kendilerini daha sık yatırım çekmekle ilgileniyorlar ve bunun bir kerede birkaç nedeni var:

• Ödeme faizleri derhal vergi makamları tarafından zarar olarak değerlendirilir ve bu nedenle vergi matrahına dahil edilmez.
• Bir kural olarak, kredi fonlarına hizmet sağlama maliyetleri, yardımlarıyla elde edilen kârdan hala daha düşüktür. Bu, herhangi bir finansal istikrar analizini gösterecektir (bir makalede art arda bir örnek bulunur).

İşin garibi, bir piyasa ekonomisinde, işletmelerin kendilerindeki serbest para miktarındaki bir artış, ekonomik durumdaki bir iyileşmeyi göstermez.Aksine, yatırımcılar için şirketin borçlanması ve çekiciliği, gerekli esneklik derecesini ve işletmenin iyi yönetimini gösterir. Bir ekonomist, finansal istikrarın analizini yaparken neye rehberlik etmeli?

Kendi ve borç alınan fonların oranında

Popüler inanışın aksine, sabit ve ödünç alınan fonların optimal oranını belirleyen bir kural yoktur. Her durumda, çeşitli sektörlerdeki işletmeler için bu gösterge her durumda ciddi şekilde farklı olacaktır. Her durumda, her şey özel duruma bağlıdır. Finansman yaklaşımlarını dikkate almak da önemlidir. Aşağıda, yukarıdakilerin tümü hakkında yaklaşık bir fikir edinebileceğiniz bir tablo sunuyoruz.

Önemli not: Stepne braketi - Bu uzun tirajlı bir borç sermayesidir. Sırasıyla SC, eşitlik. KPC - Ayrıca borç aldı, ancak kısa bir tiraj süresi vardı.

Varlık profili

Sabit kısımları bir çeşit “dokunulmaz parça”. Şirketin normal işleyişi için ihtiyaç duyduğu ve büyüklüğü çeşitli olayların eylemine bağlı olmayan minimum fon miktarı. Bu birim sadece kendi parasıyla finanse edilir, ancak bazı durumlarda uzun vadeli borçlanan yatırımlardan para alınabilir. Ancak, bu önerilmez, çünkü bu tür önlemler şirketin yatırımcılara çekiciliğini büyük ölçüde azaltır.

Değişken kısım, likidite ve finansal istikrarın analizinin sıklıkla dayandığı kısımdır. Bu hacme birçok makroekonomik faktöre, şirketin piyasadaki pozisyonuna vb. Bağlı olarak bağlı olan değişimler sebep olmaktadır. Genellikle finansman bankalardan gelen kısa vadeli kredilerden kaynaklanmaktadır, ancak bazı yöneticiler bu fonları kendi amaçları için kullanmayı tercih etmektedir. Bu göstergedeki finansal istikrarı analiz ederek yukarıdaki göstergelerin gerçek değerini belirleyelim.

Agresif finansal politika

• Gösterge yüzgeci bağımsızlık = 59.6 * 0.6 + 23.1 * 0.5 + 19.6 * 0 =% 46.6.
• Gösterge yüzgeci bağımlılıklar = 100 - 46.6 =% 53,4.
• Fon kaybı olasılığı = 53.4 / 46.6 = 1.15.

Orta Finansman Politikası

• K_FN = 59,6 * 0,9 + 23,1 * 0,75 + 19,6 * 0 = 65,0%.
• K_{Federal Hukuk}= 100 - 64 = 36%.
• K_DF = 36/64 = 0,56.

Muhafazakar temizlik

• K_FN= 59,6 * 0,7 + 24* 1 + 19,6 * 0,6 = 85%.
• Kfz = 100 - 84.9 =% 15.1.
• Kfr = 16/85 = 0.18.

İşletmenin finansal istikrarının analizine bakarsanız (örnekte tabloda gördüğünüz bir örnek), şirketin ılımlı bir finansal politikanın destekçisi olduğunu ve fon kaybının olasılığının ortalamaya uygun değerleri aşmadığını anlayabilirsiniz.

Finansal risk faktörü hakkında

Risk faktörü (kaldıraç) yalnızca işletmenin genel "gücünü" göstermekle kalmaz, aynı zamanda karı üzerinde de önemli bir etkisi vardır. Ve bu durumda ödeme gücü ve finansal istikrarı nasıl analiz edebilirsiniz? Finansal kaldıraç seviyesi (U_FL• Şirket gelirindeki artış oranının (pay yüzdesi) toplam kâr için aynı göstergeyle ilişkilendirilerek, toplanan fonlara hizmet sağlama faizinin (%%) ödenmesi sağlanana kadar:

UVL =% DCHP /% DBP

Böylece, net karın büyüme sürecinin, işletmenin toplam gelirinin büyüme sürecinden önce ne kadar olduğunu kolayca belirleyebilirsiniz. Buna göre, borç alınan sermaye seviyesini artırarak veya azaltarak, bu gösterge esnek bir şekilde düzenlenebilir. Net kar oranının% 23,7 olduğunu varsayalım. Vergi sonrası gelir teorik olarak 21.8'dir.Bu şekilde:

içinde_fl = 24:22 = 1,09

Borç sermayesinde yüzde bir oranında bir artışın net kar tutarını% 1,09 artırmanıza izin verdiği sonucuna varılabilir. Üretimdeki düşüşle birlikte bu göstergeler benzer şekilde değişecektir.

Bu verilerle donanmış olarak, işletmenin finansal risklerini tahmin edebilir ve modern pazar koşullarında gerçek istikrarı hakkında konuşabilirsiniz. Bu, işletmenin finansal istikrarının analizinin amacıdır. Aşağıdaki tabloda başka bir hesaplama yönteminin bir örneği verilecektir.

Net varlık tutarı hakkında

Çok önemli bir gösterge net varlıkların miktarıdır. Basitçe söylemek gerekirse, bu madde, tüm dış finansman kaynakları kaybedilse bile, şirkette ne kadar para kalacağını gösterir. Buna göre, bu miktar ne kadar büyükse, şirket yatırımcılar için o kadar caziptir çünkü en zor durumlarda bile yatırım fonlarının en azından bir kısmını geri alabileceklerdir. Bu gösterge, bir varlık ile borç arasındaki fark olarak tanımlanır (daha doğrusu değerleri), kuruluşun finansal istikrarını analiz eden bir ekonomist tarafından yönlendirilir. Netlik için burada bir tablo veriyoruz.

Neler dikkate alınmalı?

Muhasebe rezervleri piyasa fiyatları yerine tahmini olarak ifade edildiğinden, finansal varlıkların net varlıkların maliyetine göre analizinin ve değerlendirilmesinin aslında koşullu bir gösterge olduğu unutulmamalıdır. Her durumda, bu gösterge mutlaka kullanılan kuruluşun sermayesinin boyutundan büyük olmalıdır.

Varlıkların değerinin sermaye miktarını önemli ölçüde aştığı durumlarda, ikincisi arttırılmalıdır, daha sonra eğer mevcut mevzuat uyarınca işletme kendi kendini tasfiye etmek zorunda kalır. Her durumda, seviyelerinde keskin bir düşüşle, yönetim üretim karlılığını artırarak ve maliyetleri optimize ederek durumu istikrara kavuşturmak için her türlü önlemi almakla yükümlüdür. Kuruluşun finansal istikrarının analizi tam olarak gerekli tüm bilgilerin elde edilmesini amaçlamaktadır. Bu yazıda temel bilgiler veriyoruz, ancak yine de her işletme durumunda bireysel bir yaklaşıma olan ihtiyacı unutmuyoruz.

İşletmenin "gücü" stokunun belirlenmesi

Birçok yönden, bir şirketin finansal istikrarı değişkenin sabit maliyetlere oranına bağlıdır. İşletmenin sabit varlıklarına yatırım yapılırsa, sabit maliyetlerde oldukça doğal bir artış kaydedilmiştir (daha önce de belirttiğimiz gibi, vergi hizmetine atıfta bulunarak). Çeşitli maliyet türleri ile diğer üretim faktörleri arasındaki ilişki, şirketin net karını doğrudan etkileyen üretim kaldıraç göstergelerine de yansımıştır.

Bu damardaki finansal stabilite göstergelerinin analizi nasıldır? Seviyesi, kârdaki artış oranının% AP ana faaliyetinden (vergi ödemeleri hariç) ayni satışlardaki artış oranına (AURP%) oranı ile hesaplanmaktadır. Basitçe söylemek gerekirse, bu gösterge, işletmenin üretim seviyesindeki değişikliklere karşı hassasiyet derecesini açıkça göstermektedir. Finansal istikrarın analizi bu kalem için yüksek bir değer gösteriyorsa, mal çıkışındaki en küçük düşüş bile kar için çok ciddi sonuçlara neden olacaktır.Ülkedeki genel ekonomik durumun ideal olmaktan uzak olduğu durumlarda, konu iflasla sonuçlanabilir.

Kural olarak, mutlak finansal istikrarın analizi, modern teknolojiyle doygunluğun çok yüksek olduğu ve modern üretim araçlarının öneminin yüksek olduğu sektörlerde bu değerleri göstermektedir. Gerçek şu ki, bu durumda, kalıcı zararların ve dolayısıyla endüstriyel kaldıraçların payı önemli ölçüde artmıştır. İkincisi göstergeleri ne kadar yüksek olursa, güçlü bir zarar riski ve kredi kuruluşlarına kısa vadeli borç yükümlülüklerini yerine getirememe riski de o kadar yüksek olur. Bundan emin olmak için, aşağıdaki tabloda verilen finansal istikrar göstergelerinin analizine bakabilirsiniz.

Bu nedenle, değişken maliyetlerin sabit oran oranı ne kadar yüksekse, kaldıraç oranı da o kadar yüksek olur. Tablodan, işletme C'de en yüksek üretim riskinin gözlendiği de görülebilir. Sabit maliyetler ne kadar yüksek olursa, mola seviyesi ne kadar yüksekse, finansal gücü düşük olduğundan üretim için o kadar kötüdür ve piyasada güçlü değişiklikler altında hayatta kalma kabiliyeti düşüktür.

Finansal gücün büyüklüğünü hesaplamak için, net gelir alınır ve eşitleme düzeyi ondan çıkarılır. Alınan miktar yine gelire bölünür. Bu, bir işletmenin finansal istikrarının analizinin yapılabileceği yollardan biridir.

Bu nedenle, işletmenin finansal istikrarının bir analizi, tesisin yalnızca geçen yıl 48 bin ruble değerinde ürün satması gerektiğini gösteriyor. Tablodan açıkça görülebilen bu gelirle bile, üretimin gerçek karlılığı neredeyse sıfırdır. Ancak, gerçek gelir 84 bini aştı ve bu da kritik miktarın eşiğini% 43,5'i geçti. Aslında, bu istenen gücün marjıdır. Tablodan tekrar gördüğümüz gibi, raporlama yılında bu gösterge% 41,2'ye geriledi. Ancak, işletmenin güvenlik marjı hala oldukça yüksektir.

Ancak, bu eğilim devam ederse ve bu, teşebbüsün borç ödeme kabiliyeti ve finansal istikrar analizini onaylarsa, iflasa gider. Bu nedenle, işletme ekonomistlerinin karlılık marjını sürekli izlemesi ve keskin bir değişim eğilimi göstermemesi son derece önemlidir. Bu, şirketin genel finansal istikrarı için son derece önemlidir. Bazı durumlarda, yönetim kurulu masrafları azaltmak veya personeli kesmek gibi popüler olmayan önlemler almak zorundadır. Bununla birlikte, hemen hemen tüm iş adamları bu tür bir davranışın, düşük profesyonellikten bahsettiği konusunda hemfikirdir.

İş riski hakkında

Sonunda, işletme riski hakkında konuşuyoruz. Ülkede talebe (daha doğrusu değişkenliklerine), satış maliyetine, enflasyona ve genel ekonomik büyüme oranına son derece bağımlıdır: ılımlı enflasyonla birlikte üretim maliyeti büyürse, ancak talep aynı kalmazsa, asgari seviyeye yaklaşır.Aksine, para amortisman oranı keskin bir şekilde artarsa, tüketicilerin alım gücü ve satış hacimleri düşer. Doğal olarak, herhangi bir ödeme gücü analizi ve işletmenin finansal istikrarı bu durumda sinir bozucu derecede düşük sonuçlar gösterecektir.