У економији постоји огроман број финансијских инструмената. Хајде да разговарамо о једном од њих. Термин уговор је, у ствари, уговор склопљен између две стране који детаљно описује куповину или продају одређеног износа основне имовине по јасно дефинисаном трошку, с тим да ће споразуми убудуће укључивати. Потписујем ово врста уговора значи да се једна од страна у трансакцији - продавац, обавезује да ће доставити одређени износ основне имовине на број наведен у уговору, али који је удаљен у односу на датум потписивања уговора. Друга страна - купац, преузима обавезу да благовремено прихвати испоруку.
Кључне карактеристике уговора
Датум потписивања уговора о налогу назива се датумом договора. Број који странке утврде као време споразума назива се датумом плаћања или намире. Временски интервал од тренутка потписивања уговора до времена намире се позива унапред. Уговори се могу закључити за било које услове и износе средстава, а све зависи искључиво од потреба сваке од страна. Форвард трансакције се сматрају најефикаснијим, чија вредност почиње са 5 милиона долара. У оквиру међународног тржишта деривата, износ уговора варира од 1 до 100 милиона. Сваки од параметара - датум потписивања уговора и датум намире, износ трансакције и количина основног средства - одређују се искључиво у појединачном начину. Нема ограничења по овом питању.
Заштита од ризика
Захваљујући прелиминарном утврђивању вредности уговора, могуће је заштитити од ризика. Постављањем вредности финансијског инструмента, и продавац и купац су у потпуности ослобођени за наредни период од ризика промене тржишне вредности. Трансакција не омогућава стицање одређених погодности. Продавац не добија материјалну предност у случају повећања вредности средства на тржишту, а продавац не добије резултат пада истог средства. Ако се ова ситуација догоди, онда једна од страна може одбити своје обавезе, јер добије прилику да склопи посао под повољнијим условима. Уговори су дефинисани као солидне терминске трансакције. Обавеза да испуни свој део споразума који је у њима утемељен, без ове карактеристике инструмент би престао да постоји као правац за хедгинг ризике.
Прича
Трансакције су се први пут појавиле пре око 400 година. Имали су формат договора о продаји будућих усева. У протеклих неколико деценија, уговори су постали посебно популарни, при чему су главни предмет финансијски инструменти. Предзадње финансијско тржиште је у суштини ванберзанско тржиште. Трговање на берзи је неприхватљиво због индивидуалности услова за закључивање уговора. Формално, сваки пословни субјект може учествовати у трговању уговорима. У пракси се избор партнера врши врло пажљиво и пажљиво, јер смањује ризик од поремећаја испоруке.
Учесници на напредном тржишту
У највећем делу стране у споразумима су велике банке и пензиони фондови, осигуравајуће компаније које имају позитивну репутацију. Одређене категорије трансакција подлежу одређеним ограничењима.Као пример, преносите кредитне трансакције у којима једна страна мора имати отворену кредитну линију у компанији која дјелује као друга страна у споразуму. Приватни предузетници такође могу бити понуђачи, али морају имати снажну материјалну базу и бити активни учесници у светском финансијском животу.
Ко одређује расположење на форвард тржишту?
Најактивнији играчи на форвард тржишту су банке. Они активно користе уговор о купопродаји девиза да би заштитили сопствене ризике повезане са променама вредности финансијских инструмената. Финансијске институције нуде ову врсту аранжмана са сличном сврхом као и њихови клијенти. Због широких финансијских могућности у погледу дистрибуције и привлачења материјалних ресурса, банке, за разлику од осталих понуђача, избегавају стварне губитке чак и ако тржишне цене не играју у руке. Склапањем два супротна уговора, банка успева да лако покрије губитак по једној трансакцији с профитом на другој. Банке могу да делују и као посредници, што помаже у проналажењу учесника на тржишту са супротстављеним жељама.
Специфичности уговора о трговању
Трговање терминским уговорима нема јасно организовану структуру. Слаба конкуренција у овом сегменту делатности даје банкама одређене предности у виду могућности да уговорним партнерима наметну своје услове партнерства. Зарада коју авансни девизни уговори могу донети у великој мери зависи од способности предвиђања будуће вредности средства, што је основа споразума.
Банке овде побеђују јер имају приступ огромној количини информација, у њима раде професионални аналитичари. То доводи до формирања огромног и активног тржишта снабдевања, ванберзанске берзе. Напредни уговори могу се потписати не само за реалан износ средстава, већ и за условни. У последњој ситуацији, након примене споразума, у случају разлике у уговорној и тржишној вредности основног средства, једна од страна плаћа другој само цену разлике. До стварне размене валута, акција, хартија од вредности и других финансијских инструмената не долази.
Предности уговора
Термин уговор је универзални финансијски инструмент који има одређене предности у односу на друге попут њега. Главна предност трансакције лежи у њеној индивидуалној природи, која омогућава веома професионално заштите од ризика. Напредни споразуми не предвиђају одузимање додатних средстава, провизија. Што се тиче привилегија за банке, могуће је приметити могућност утврђивања вредности основног средства и диктирања његових услова споразума, будући да су трансакције без рецепта.
Слабости уговора
Главни недостатак уговора је недостатак маневарског простора. Обавеза страна да испуне свој део споразума не дозвољава да раскине уговор или измени његове услове пре рока. Одсуство секундарног терминског тржишта онемогућава препродају уговора напросто немогућом. То доводи до довољно ниске ликвидности инструмента са превисоким ризиком да једна од страна не испуни своје обавезе. Чврсти оквири трговања присилили су учеснике на тржишту да траже рупе. На пример, данас је пракса закључивања уговора врло честа, што предвиђа могућност раскида споразума споразумом две стране или на иницијативу једне, али уз накнадну исплату надокнаде.
Шта ограничава број учесника на форвард тржишту?
Број учесника на форвард тржишту строго је ограничен читавим низом норми и стандарда.Да би купили или продали термински уговор, учесници трговања морају имати кредитну линију, висок рејтинг и стабилне финансијске контакте са банкарском институцијом. Недостатак роковних трансакција за учеснике настаје због ограничених могућности при одабиру банке партнера, морате прихватити услове које су вам диктирале финансијске институције. Извесне потешкоће повезане су са потрагом за партнерима, јер проналажење странке која је спремна заузети супротан став није тако лако. То доводи до недовољне популарности и активности тржишта форвард уговора.
Која је разлика између терминског и роковног уговора
Уговори о будућој вредности су термински и футурес. Разлика између њих је значајна. Трансакција се потписује између купца и продавца, док је главни циљ партнерства стварно снабдевање имовином. Напредни аранжмани се реализују унутар ОТЦ тржишта, што доводи до ниске ликвидности инструмента у поређењу са будућности. На пример, веома је тешко пронаћи купца за стотине тона метала ако то више није релевантно за одређену фабрику.
Будућност у поређењу са форвардом делује као стандардизовани уговор, чија је главна сврха ово је спекулација. Нема питања о стварној снабдевању. Напредни и фјучерси, упркос привидној привидној сличности, користе се у супротне сврхе. Израз „стандардизовано“ значи јасно ограничење количине робе условима размене. Трговање је дозвољено само цијелим лотовима. На пример, пуно бакра је 2500 килограма, а пшенице 136 тона. Опције, форвард и фјучерси су финансијски инструменти, али сврха њиховог постојања је различита, што одређује специфичности апликације.
Прослеђивање девизних уговора
Општа карактеристика терминског уговора валутног типа предвиђа прелиминарно појашњење услова партнерства у следећим параметрима:
- Валута уговора.
- Износ трансакције.
- Курс курса
- Датум плаћања.
Трајање терминских трансакција може варирати од 3 дана до 5 година. Најчешћи услови уговора су 1, 3, 6 и 12 месеци од дана закључења уговора. Термински девизни уговор је инхерентно категоризиран као банкарске операције. Није стандардизована и може се прилагодити било којој ситуацији. Тржиште терминских трансакција, чије трајање не прелази 6 мјесеци код доминантних валутних парова, врло је стабилно. Тржишни сегмент у коме се закључују трансакције за 6 месеци или више је нестабилан. Свака реализована дугорочна трансакција може изазвати значајно колебање курса за девизно тржиште.
Врсте будућих операција
Термин уговор може бити представљен у два формата:
- Једноставна терминска трансакција или непосредан договор. Ово је појединачна трансакција конверзије која има јасан датум вриједности који се разликује од датума спота. Ситуација не предвиђа истовремено обрнуту трансакцију. Стране се закључују о обезбеђивању одређеног износа на јасно дефинисан рок и по фиксној тарифи. Овај формат операција се широко користи за осигурање од нестабилности курса.
- Замените понуде. Овај тандем је супротан трансакцијама типа конверзије које имају различите датуме вредности. Девизне трансакције између банака су врста комбинације између куповине и продаје једне валуте, али у потпуно различитим временским интервалима. Одређени износ у протувриједности једне валуте истовремено се продаје и купује на тржишту током јасно дефинисаног периода и обрнуто.
Узимајући у обзир питање шта је термински уговор, вриједно је разјаснити чињеницу да се у овим врстама уговора користи специјализовани термински термин који се радикално разликује од спот-рате.Разлог лежи у разликама између каматних стопа на депозите које земље нуде. За израчунавање терминске стопе користи се специјализована формула.
