Након читања овог чланка научићете шта је тржиште девиза и курс. Детаљно ћемо размотрити ове концепте, дати њихове класификације и дати примере.
Девизно тржиште је сфера економских односа који се појављују приликом обављања продајних операција или приликом куповине хартија од вредности у страној валути (или самој страној валути), као и која се односе на улагање страног капитала. Ово је званично финансијско средиште у коме су продаја и куповина свега наведеног концентрисани на основу понуде и потражње за тим.
Функционалне, институционалне и организационо-техничке карактеристике девизног тржишта
У смислу функционалности, девизна тржишта данас обезбеђују спровођење различитих међународних поравнања, као и осигурање од ризика повезаних са девизама, диверзификацију девизних резерви, остваривање профита од стране учесника због разлика у девизним курсима и девизне интервенције. Са институционалног становишта, они су комбинација инвестиционих компанија, овлашћених банака, брокерских кућа, различитих берзи, као и страних банака које обављају девизне трансакције. Са становишта организационог и техничког аспекта, тржиште девиза је скуп комуникационих система који повезују банке различитих земаља које обављају међународне уплате и друге девизне трансакције.
Учесници на девизном тржишту на и ван берзе
Субјекти који учествују у размјени су предузетници, посредници, трговци и играчи. Постоје и субјекти ван размене валуте. То су учесници на девизном тржишту, као што су:
- канцеларија за посредовање;
- овлашћена банка Руске Федерације;
- грађанин;
- привредни субјект;
- инвестициона компанија;
- страна банка.
Курс курса
Национална валута на девизном тржишту замењује се за новац других држава. Курс је пропорција, квантитативни омјер у којем се валута одређене државе размјењује за монетарну јединицу земље. Другим речима, ово је цена јединице стране валуте, изражена у више јединица националне валуте. Управо тај курс одређује ситуацију на девизном тржишту. Када цена јединице стране валуте у смислу домаћег расте, долази до амортизације домаће и обрнуто.
Врсте девизних курсева
Разликују се следећи типови:
- фиксни - званично утврђени омјер валута појединих држава, заснован на међусобном паритету;
- флуктуира - курс који се слободно мења под утицајем понуде и тражње;
- плутајући - врста осцилирајућих, који укључују употребу механизма валутне регулације.
1976. године на конференцији у Јамајки одлучено је да се уведе систем плутајуће стопе. Држава по правилу намеће одређено ограничење извоза, увоза и преноса страних и домаћих валута у иностранство и из иностранства. Однос понуде и потражње одређује све цене тржишне економије, као и цене валута (односно курсеве).
Шта одређује понуду и потражњу на тржишту валута?
Следећи фактори одређују величину понуде и тражње на девизном тржишту:
- о обиму трговинске размјене између држава (на примјер, потражња за марком је већа, већа је трговинска размјена између земље и Њемачке);
- о стању државне економије и обиму инфлације;
- од куповне моћи националних валута.
Потоње се одређује бројем идентичних услуга и роба које се могу купити за одређени износ различитих националних валута (другим речима, потрошачка корпа). На пример, за 100 рубаља, франака, долара итд.
Потрошачка корпа
Међутим, однос валута у различитим земљама у погледу куповне моћи за различите производе није исти. Према томе, у светској пракси данас се курс може утврдити на основу паритет куповне моћи. Она делује као резултат упоређивања количине робе која се може купити на тржиштима различитих земаља у националној валути. У овом случају се исти сет робе одводи у корпу и одређује се потребан износ за куповину овог сета у различитим земљама.
Објективно упоређивање може се постићи само употребом много различитих услуга и добара који су обухваћени потрошачком корпом двеју држава. На пример, ако ће у Русији корпа коштати 815 рубаља, а у Сједињеним Државама - 100 долара, курс (цена једног долара) биће 8 рубаља. 15 полицајаца, 19 центи биће цена једне рубље. Стога, ако се код нас цене удвоструче, а у САД-у остану непромењене, тада ће се курс долара / рубља, ако остали услови размене, повећати за 2 пута. Али у стварности, девизни курс може значајно одступати под утицајем многих разлога. На пример, курс се може повећати због потражње за девизом.
Међутим, највећа потешкоћа је што не постоји јединствен начин за одређивање састава потрошачке корпе. Структура потрошње роба и услуга укључених у њу варира од земље до земље. Међутим, не постоји други начин да се утврди курс.
Класификације валутног тржишта
Тржишта валута могу се класификовати по многим критеријумима: у односу на различита ограничења валуте, у смислу дистрибуције, степена организације и врста валутних ресурса.
Ширина покривености, односно у погледу дистрибуције, разликује домаће и међународно тржиште валута. И једни и други се, са друге стране, састоје од регионалних формираних од стране финансијских центара у регионима одређене земље или света (на пример, тржиште валута Москва).
Међународна и домаћа тржишта валута
Интернатионал обједињује валутна тржишта свих земаља свијета. То значи ланац глобалних регионалних тржишта повезаних сателитским и кабловским комуникационим системом. Између њих постоји прелив средстава под утицајем тренутних информација, као и прогнозе могућег положаја појединих валута које праве водећи учесници на тржишту.
Домаће тржиште девиза је тржиште једне државе, односно функционише унутар неке земље. Састоји се од регионалних домаћих тржишта, која укључују девизе чији су центри лоцирани на међубанкарским берзама.
Слободна и слободна тржишта
Такође се могу разликовати слободна и слободна девизна тржишта у односу на једно или друго ограничење валуте.
Потоње су систем државних мера (административних, организационих, економских, законодавних) за успостављање процедуре за пословање са различитим вредностима валуте. Они укључују мере усмерене на циљано регулисање плаћања, као и трансфере страних и домаћих валута у иностранство. Валутно и финансијско тржиште, на којем постоје валутна ограничења, није бесплатно, а у њиховом одсуству - бесплатно.
Тржишта са једним и двоструким режимом
Тржиште врста девизних курсева који се на њему користе могу бити двоструки или једноструки. Са једним режимом - када постоје слободни девизни курс, односно да девизни течајеви плутају, њихова се котација поставља на берзама током трговања. На пример, званична стопа рубља је постављена захваљујући фиксирању.
Фиксација
Фиксирање у Русији врши Централна банка Руске Федерације на Московској берзи. Представља дефиницију америчког долара у односу на рубље. На овај начин фиксна стопа је јединствена стопа Централне банке на тржишту валута Руске Федерације. Користећи информације агенције Реутерс о унакрсним курсима, он приказује кроз њу курс рубља у односу на друге валуте. Два пута недељно долази до утврђивања валуте. Централна банка Руске Федерације на дан када извештава о стопама главних слободно конвертибилних валута у односу на рубље објављивањем у медијима.
Двоструки режим
Тржиште дуалног режима је тржиште на којем се примењује плутајући и фиксни девизни курс. Пример за то је тржиште валута Руске Федерације. Увођење таквог режима земље користе као меру која има за циљ да регулише кретање капитала на међународном и домаћем тржишту кредитног капитала. Ова мера је осмишљена да контролише и ограничи утицај на економију ове земље на међународном тржишту кредитног капитала. На пример, у нашој земљи, Внесхецономбанк примењује курс рубља, који је комерцијални курс утврђен од стране Централне банке Руске Федерације, на блокиране рачуне за страна улагања (ако обрачуни нису у потпуности довршени).
ОТЦ и Берза
Према степену организације, постоји тржиште без рецепта и тржиште девизних валута (на пример, Московска берза). Берза - организовано тржиште представљено мењачем валуте, односно предузеће које организује трговање девизама и хартијама од вредности у њој. Берза није комерцијално предузеће. Његова главна функција није у остваривању профита, већ у мобилизацији средстава која су привремено слободна продајом валуте и хартија од вредности у њој, као и у успостављању курса, односно његове тржишне вредности. На пример, у нашој земљи, највеће је тржиште валута Московска берза. Настао је 2011. године спајањем МИЦЕКС-а и РТС-а.
Тржиште размене валута има низ предности. То је најјефтинији извор стране валуте и валуте; постављене понуде имају апсолутну ликвидност. Колика је ликвидност хартија од вредности и валута? То значи њихову способност да се брзо претворе у националну валуту без губитка вредности.
Тржиште ванберзанске валуте организују разни трговци. Они могу бити или нису чланови мењачнице и обављати своје активности путем рачунарских мрежа, факса, телефона.
Девизна тржишта са ванберзанске стране и на девизним тржиштима, чији се развој одвија паралелно, донекле су у супротности. У исто време су комплементарни. То је због чињенице да се у обављању својих активности, опште функције промета хартијама од вредности и трговања валутама, користе различити облици и методе продаје валуте и хартија од вредности у њој.
Предности ванберзанског тржишта валута су следеће. Прво, по прилично ниским трошковима повезаним са трошковима мењања валута. Често, трговци банкама користе аукције валута лицем у лице да би смањили трошкове конверзије валута, закључујући уговоре о купопродаји по курсу утврђеном пре надметања. Провизије се повлаче од понуђача на берзи, а њихов износ директно зависи од износа рубља и валутних ресурса који су успели да продају. Закон, поред тога, успоставља посебан порез на трансакције на размени. Операција конверзије валута на ОТЦ тржишту врши се за овлашћену банку након што је протуудар по трансакцији пронашао практично бесплатно.
Друго, овде је брзина израчуна већа него код трговања на берзи. Ово се углавном дешава због чињенице да тржиште ванберзанске валуте омогућава да се трансакције обављају током дана трговања у било које време, а не само у одређено време сесије размене. Стога је тржиште ванберзанске валуте веома важно.Свака држава треба свој развој ради брже и јефтиније размјене валута.
ОТЦ тржиште у смислу трговине значајно премашује тржиште акција. Данас најликвиднија на свету сматра се ОТЦ Форек тржиште. Ради свакодневно у свим светским финансијским центрима (од Токија до Њујорка).
Остале врсте девизног тржишта
При класификацији тржишта, потребно је истаћи и девизна тржишта за еврообвезнице, евро валуте, евро-кредите, еуропозите, сива и црна тржишта.
Тржиште валуте је међународно тржиште западноевропских валута, на коме се операције обављају у валутама ових држава. Његово функционисање је због чињенице да се валуте користе у готовинском безготовинском депозитном и кредитном пословању изван држава емитованих. На тржишту еврообвезница, финансијски односи у еурима за дужничке обавезе настају у случају дугорочних кредита извршених као обвезнице зајмопримаца.
На тржишту евро-депозита финансијски односи се обављају на депозитима комерцијалних банака различитих држава у страној валути на терет средстава која се крећу на тржишту евра. Сходно томе, на тржишту Еуроцредита постоје стабилни финансијски односи и кредитни односи за пружање различитих међународних зајмова комерцијалних банака у страној валути.
Интервенције централне банке
Интервенције на девизном тржишту спроводи Централна банка одређених земаља како би манипулирала курсом ових држава. Понекад су организовани у неколико централних банака. На пример, интервенције Банке Јапана, ФЕД-а и ЕЦБ довеле су до тога да је у 2011. цена јена пала за 2%. То је учињено како би се подржао Јапан након великог земљотреса. Привреда ове земље подржана је падом јена у односу на долар.
Поред промене котација појединих валута, интервенције се такође користе за контролу државе над волатилношћу валутног тржишта, управљање ликвидношћу, повећање резерви Централне банке (у различитим валутама) и подстицање одлива и прилива капитала. Интервенције се често спроводе у кратком року. Они су измишљени и стварни. Централна банка током правих интервенција заиста пуни или купује валуту. Са измишљеним он само изјављује намеру да спроведе одређене новчане операције. Фиктивне интервенције су такође усмерене на промену котације валута иако имају врло краткотрајне последице.
Сада знате шта је тржиште девиза и курс. Ове теме су веома важне у међународној економији, посебно данас, када се девизни курсеви брзо мењају.
