Валутни односи на међународном нивоу настали су након што је новац почео да се користи у међународним платним трансакцијама. Облици светског новца, као и услови међународних плаћања, мењали су се током историје. Истовремено, значај монетарног система између држава је растао, а степен његове независности порастао.
Свака држава има свој новац. Они делују као средство плаћања или размене, обрачунска јединица, служе као средство за чување вредности и користе се као мерило одгођеног плаћања. Ово се односи и на домаће тржиште и на спољно, на коме делују као национална валута.
Без довољно развијеног финансијског тржишта економија ниједне земље не може постојати. Наравно, у светској историји постојала су и не-монетарна друштва у којима се роба директно размењивала. Али ми говоримо о садашњости, о тренутном стању у економији. Девизна тржишта су саставни део финансијских тржишта. Могу бити и интерни и регионални. Истиче се светско тржиште. Погледајмо се на томе детаљније.
Шта је глобално тржиште валута?
Ово је највеће удружење. Обухвата сва девизна тржишта која послују широм света. Ово тржиште се непрекидно развија, прилагођавајући се променљивим условима, постаје компликованије, прешло је из малих центара трговине меницама на готово једино међународно тржиште, чија се улога у економији тешко може преценити. Како се глобално тржиште девиза побољшавало и развијало, тако су се развиле и девизне операције. Настала је њихова нова врста и побољшана им је техника.
Значајке међународног тржишта валута
Међународно тржиште валута (форек) укључује појединачна тржишта која су локализована у различитим регионима планете, центре монетарних и финансијских трансакција и међународне трговине. На њему се обавља широк спектар послова који се односе на туризам, миграцију капитала, спољнотрговинска насеља, као и разне интервенције и осигурање девизног ризика. С једне стране, то је посебан институционални механизам који посредује у купопродајним односима различитих страних валута између брокера, банака и других финансијских институција (место где се одржавају односи продаје и куповине је размена). Девизно тржиште, с друге стране, служи односима између купаца и банака (како индивидуалних, тако и државних и корпоративних). Учесници су, дакле, централне и комерцијалне банке, брокерске организације, владине јединице, појединци, индустријске и трговачке компаније које послују са валутом.
Како је организовано међународно тржиште валута?
Ово је највеће финансијско тржиште на свету на коме се размењују стране валуте и врши међународна трговина. Трансакције у десетинама, па чак и стотинама милијарди долара, врше се сваког дана. Међународно тржиште валута уопште није неко централизовано предузеће, као што се може чинити на први поглед. Делује кроз бројне бројне институције. Брокери и трговци који учествују у тржишном процесу комуницирају међусобно користећи различита средства комуникације (телефон, интернет итд.).
Највећи центри оваквих догађаја су Њујорк, Лондон, Токио и Франкфурт.
Комерцијалне банке као институција међународног тржишта валута
Велике комерцијалне банке на девизном тржишту главни су учесници трговинских трансакција које се на њему одвијају. У многим случајевима они играју улогу дилера у тржишном процесу. Комерцијалне банке у том својству одржавају позицију две или више валута, односно имају депозите деноминиране у тим валутама.
На пример, Цхасе Манхаттан банка има филијале у Њујорку и Лондону. Први од њих има депозите у фунтама у фунти у подружници у Лондону, а други - депозите у доларима у Њујорку. Инвеститор може сваком од њих обезбедити девизе у замену за локални депозит. Банка зарађује на таквим операцијама као дилер, продаје стране валуте по цени продавца. Ова цена је нешто виша од "купчеве цене", односно оне по којој ова банка стиче ову валуту. Јаз између "цене продавца" и "цене купца" задржава конкуренција између банака, он износи око 1% за велике међународне операције.
Комерцијалне банке понекад дјелују као посредници. У овом случају, они не "подржавају позицију" у односу на одређене валуте, већ само окупљају купце и продавце. На пример, одређена енглеска компанија може затражити од једне од банака у Лондону да делује као брокер у организацији размене долара за фунте које су јој потребне. На међународном тржишту валута, поред комерцијалних банака, постоји и мали број небанкарских посредника и дилера. Комерцијалне банке користе независне посреднике као посреднике када међусобно закључују значајне велепродајне трансакције.
Курс курса
Брокери и трговци који долазе на девизна тржишта имају сталне информације (чак можете то назвати и тренутним) о свим променама курса.
Остали пословни агенти којима потреба за овим знањем није толико оперативна могу добити релевантне информације са интернета или дневних новина у одељку „Финансијска хроника“. За претходна два радна дана дата је већина валута. Обично су представљени на два начина:
1) као број страних јединица потребних за стицање једног долара и евра;
2) као број долара и евра потребан за куповину одређене јединице девиза.
У основи, за валуте постоји само један курс - курс за готовинске трансакције. Примењује се на већину трговачких трансакција - оних које ће бити закључене у року који не прелази два дана. Поред тога, за многе стране валуте предвиђене су и рате за трансакције са дериватима. Шта је трансакција деривата? Ово је уговор склопљен између банке и њеног клијента, у коме ће се убудуће одређеног дана мењати долари или евра за жељену валуту по данас утврђеном курсу. Истовремено, разлика у израчунавању девизних курсева за деривате и готовинске трансакције у било којем тренутку одражава разлику која постоји у упоређеним земљама између тржишних стопа камата.
Фактори који утичу на курс
Много је фактора који мање или више утичу трговање девизама тржиште, као и девизни курс. Опишимо најзначајније од њих.
Трговински биланс
Један од главних фактора је трговински биланс. Ово је разлика између укупног извоза и увоза одређене земље. Ако у структури тога спољна трговина извоз преовлађује, то значи да девизе тече у државу, због чега долази до повећања потражње за одговарајућом националном валутом, као и повећања курса. Супротно томе, у ситуацији трговинског дефицита (то јест, када је обим извоза мањи од обима увоза), национална валута би требало да ослаби.У стварности, међусобни утицај каматних стопа, инфлације, девизних курсева и трговине мења све те факторе толико да веза између њих постаје потпуно невидљива.
Каматне стопе
Ово је још један показатељ помоћу којег можете пратити динамику, карактеришући различита девизна тржишта. Разлика камата је разлика каматних стопа која се односи на две одређене валуте. Овај фактор је најважнији, што директно одређује релативну привлачност ове две валуте, а самим тим и могућу потражњу за једном или другом од њих.
Многе врсте каматних стопа утичу тржиште новца свака држава То је, на пример, званична каматна стопа - она по којој различите банке позајмљују новац од централне банке; међубанкарске стопе задуживања по којима они међусобно позајмљују новац; стопе које одређују профитабилност државних хартија од вредности, итд. Све су уско повезане и на крају се одређују званичном каматном стопом (утврђује их Централна банка одговарајуће земље).
Утицај каматних стопа на девизни курс
Генерално је прилично једноставно: што су веће каматне стопе, виши је курс одређене валуте. Међутим, постоје многе околности због којих је нејасно и тешко узети у обзир каматне стопе. Прво, потребно их је узети у обзир, не саме од себе, већ реалне стопе, односно оне које узимају у обзир инфлацију. Чињеница је да постоји снажна веза између девизног тржишта и тржишта хартија од вредности у државном власништву, која су врло осетљива на инфлацију. Ако инфлација у одређеној земљи почне убрзано расти, то ће довести до депрецијације државних обвезница, јер оне плаћају унапред одређени фиксни приход, а инфлација га може једноставно "појести".
Поред тога, тржиште данас живи на очекивањима важних догађаја и припрема за њих, а не само реагује на чињенице које су се већ десиле. Ако се чини да ће каматне стопе бити повишене за одређену валуту, дилери ће повећати њену стопу, очекујући даље повећање, а пословање на девизном тржишту вршиће се по новим стопама.
Бруто домаћи производ
Ово је општи показатељ укупне количине додатих вредности који су створени у одређеном периоду од стране свих произвођача који раде на територији државе. БДП је општи показатељ, показатељ снаге економије или њене слабости, посматране у периодима рецесије. Његова веза са девизним курсом је очигледна и прилично директна - што је национална валута јача, то БДП јачи расте.
Инфлација
И страна и домаћа девизна тржишта су у великој мери оријентисана према инфлацији. Он мења омјер цена, а самим тим и користи која се стварно добија од прихода који финансијска имовина доноси. Проводећи анализу девизног тржишта, треба напоменути да растућа инфлација доводи до смањења реалне каматне стопе, јер би у овом случају требало да се одузме део прихода који ће се користити за покриће повећања цена.
Акције централних банака
Цена валуте, као што знате, одређује се понудом и потражњом на њој на међународном тржишту. Због тога, за главне валуте тржиште ствара курсне стопе. Међутим, централне банке имају бројне инструменте помоћу којих могу значајно утицати на њих. Примјењују их на основу циљева сопствене финансијске политике, од којих је главно осигурање стабилности националне валуте. На пример, данас тврда валута пролази кроз тржиште руске валуте. У овој ситуацији, Централна банка спроводи низ антикризних мера. Ради одржавања рубље, извозници су пристали да спроведу ињекције на тржиште. А Централна банка је одлучила да повиси кључну стопу.
Новчана маса
Прекорачење једне или друге валуте доводи до повећане понуде валуте и узроковаће депрецијацију валуте у односу на остале. Дефицит, напротив, доводи до повећања стопе уз присуство потражње.
