Футурес уговор (или једноставно фјучерс) је гаранција која обећава две стране да у скорој будућности купују и продају одређени производ по одређеној цени.
Упоређивање будућности са опцијама
Упоређујући ова два концепта, треба приметити следеће. Опција даје право, а не обавезу да убудуће продате или купите било који производ по договореној цени. У исто време, термински уговор је строжи документ.
Он намеће обавезе двема интерактивним странама. Такође треба напоменути да се приликом трговања помоћу фјучерса не врши стварна размена добара.
Потреба за будућности
Футурес уговор се користи у следећим случајевима:
- цијене алата - главна сврха ове врсте документа;
- врста осигурања од различитих финансијских ризика (другим речима, заштите од терминских уговора);
- шпекулације како би се монетарно остварило профит (углавном то раде инвеститори или искусни трговци).
Футурес Пропертиес
Најчешћи термински уговори на тржишту роба и роба. Сваки такав документ има два главна параметра:
- датум извршења на који трансакција куповине и продаје мора бити закључена јасно је дефинисан;
- инструмент који је предмет уговора (сировине, роба, валута или хартије од вредности).
- Штавише, ако је реч о коришћењу валуте, такав уговор већ има назив.
- Поред главних параметара, постоје и додатни:
- Размена на којој се продају будућности;
- мерна јединица и њена величина (на пример, 1000 барела);
- јединица за котације по уговору (нпр. амерички долари по барелу);
- маргинална вредност (износ који се мора платити приликом потписивања фјучерса и спрема се да покрије губитке када се појаве).
Будући уговори су нестабилни, веома ликвидни, имају висок степен ризика. Због тога почетници трговци и инвеститори не могу се носити са њима без посебне обуке.
Будућности - ово није пријем или испорука робе
Куповина футурес уговора уопште не значи појаву обавеза прихватања испоруке одређеног производа. Поред тога, стицање будућности на тржиште производа не значи уопште да ће купац прихватити наведену робу.
Дакле, нема стварних испорука на будућности. Оне су потребне само за утврђивање цене робе. Затим ћемо покушати да схватимо шта би требало да се деси када футурес уговор настане услед недостатка стварних испорука робе.
Својства Футурес Цонтрацт
- Склапање овог уговора врши се само на размени у складу са условима усвојеним на њему. Карактерише га висока ликвидност.
- Облик овог уговора је стандардни, што подразумева несметано стицање или продају инвеститора футурес уговора од стране инвеститора. Такође ће моћи да ликвидира ову позицију применом обрнуте трансакције.
- Термински уговор не карактерише стварна куповина и продаја имовине, већ једноставно хедгинг позиција. Ово је врста игре о разлици у цени за одређену имовину. На основу статистичких података, због неприхватљивости стандардних услова, само око 5% ових уговора са отвореним позицијама завршава се стварном испоруком робе или друге врсте имовине.
- Извођење фјучерса требало би да гарантује клириншка кућа размене, што обезбеђује велики фонд осигурања и механизам обавезног обезбеђења гаранција. Трошак терминског уговора утврђује се током његове регистрације током трговања на берзи у клириншкој кући.
- Купац уговора је лице које се обавеже да ће стећи имовину. Продавац препознаје особу која се обавеже да ће испоручити ово средство.
- Основа футурес уговора је ограничен број имовине, чија је главна карактеристика непредвидивост промене цена. Будућа имовина може се закључити на пољопривредној роби (на пример, житу), на ресурсима (злато, бакар), страној валути, тржишним индексима или хартијама од вредности.
Кључне опције за трговање у будућности
- Трговачки лот представљен одређеним износом основног средства који је укључен у један уговор.
- Место испоруке у робним фјучерсима подразумева испоруку робе од стране продаваца који нису затворили своје позиције у магацин наведен од размене.
- Ценовна цена представљена је степеном до кога је одређена њена тачност (често до најближе стотке).
- Корак цене карактерише минимална вредност промене цена по јединици основног средства. Одређује је размена самостално и требало би да обезбеди конвергенцију цена и продавца и купца током поступка лицитирања.
- Стандарди се користе у робним фјучерсима и карактеришу квалитет робе, што чини основу овог уговора. Морају имати број и класу.
- Промена граничне цене по дану поставља се разменом у односу на цитирану цену дан раније. Ова метрика се може увести како би се ограничиле шпекулације о терминском уговору. Када терминска цена пређе потребан интервал, размена може престати да тргује све док поново не падне у почетно постављени интервал.
Шта се догађа с новцем
Када дође до извршења футурес уговора, може се развити једна од следећих опција за решавање овог питања.
На пример, друга страна А је купила фјучерс од Б. Долази време за њено извршење. Стога се могу догодити следеће:
- баланс Б расте са смањењем биланса А;
- биланси две уговорне стране остају непромењени;
- равнотежа А опада са повећањем биланце Б.
У пракси ситуација, наравно, изгледа много сложеније, али у овом примеру дат је општи концепт трговања фјучерсима.
Више о три исхода терминских уговора
Прва опција јасно показује да се рачун продавца надопуњује уз смањење рачуна купца. Ова ситуација настаје порастом цене инструмента. У ствари, друга страна А је робу купила од компаније Б по нижој цени и могла је одмах да је прода, зарадијући одређени износ.
Дакле, продаја фјучерског уговора служи за олакшавање активности пословних субјеката.
У другом случају, стања супротне стране остају непромењена, упркос административним трошковима који су могући на обе стране.
И на крају, трећа опција, у којој финансијски футурес уговори утичу обрнутим редоследом из прве опције. Другим речима, наде продавца су остварене, цена је пала, тако да он може профитабилно продати робу. Ако се сам продавац бавио продајом робе, купио би је по тржишној цени, а продавао би је купцу у будућности, а могао би и зарадити нешто новца. Да би се продавачу олакшао живот, постоје термински уговори на којима га берзе ослобађају трошкова превоза робе, праве сопствене калкулације и преносе на његов рачун разлику између цене терминског уговора и тржишне цене. У исто време, наведени рачун се терети са рачуна купца.
Напредни и фјучерски уговори: могући неуспех
У случају отказивања фјучерса пре рока за његово извршење, правила понашања се не разликују од акција које се извршавају по доспећу. Другим речима, цена терминског уговора је упоређена са тржишним, а рачуни учесника се крећу у складу са једном од горе поменуте три опције.
Детаљи прослеђивања уговора
Напреди и будућности су идентични концепти. Међутим, постоје неке разлике у њиховој дефиницији.
Дакле форвард уговор представља уговор између две уговорне стране о испоруци предмета уговора у будућности. Као такви могу се користити хартије од вредности, валута или роба. Споразум се може закључити не на размени.
Трансакција је обавезна. Треба напоменути да особа која се обавезује да ће доставити имовину заузима тзв. Кратку позицију. А особа која набавља имовину је дуго.
Као део терминског уговора, средство се заиста испоручује. Овај документ поставља услове погодне за обе стране. Другим речима, ово је стандардни образац уговора. У том погледу, међу форвард уговорима нема секундарног тржишта. Цена испоруке - цена средства која је наведена у уговору.
За разлику од терминских будућности, уговор између уговорних страна о будућем снабдевању имовином. Овај уговор је закључен само на размени.
Закључак
Резимирајући горњи материјал, треба приметити да су фјучерси специфична врста финансијских деривата. Његова главна сврха је утврђивање цене инструмента у облику производа, сировине или валуте. Употреба футурес обавезе јавља се за обе уговорне стране. Дакле, продавац, потписујући фјучерс уговор, пристаје да га спроведе, а купац - купује по цени која је договорена приликом потписивања овог документа.
Међутим, стварна испорука робе се не врши. Странке могу остварити профит или губитак само у зависности од нивоа цене за одређени инструмент. У стварности се испорука робе одвија у складу са успостављеним односима регулисаним на тржишту робе и заштићеним од ризика.
