Reestruturação da dívida: métodos, conduta. Reestruturação de Recebíveis

A reestruturação da dívida é necessária quando a empresa não pode atender e cumprir suas obrigações. Esta situação surge por várias razões. Vamos considerar ainda por que, como e por quem a reestruturação da dívida é realizada.

Premissas principais

A reestruturação da dívida da empresa é necessária se:

1. A decisão de conceder um empréstimo à empresa foi inicialmente feita sem uma avaliação financeira e econômica completa, e se mostrou irracional em relação aos prováveis ​​custos, nível de implementação, qualificações da administração, investimentos necessários e assim por diante.
2. Depois de tomar um empréstimo, ocorreram eventos na empresa que afetaram negativamente o negócio. Isso pode ser uma diminuição na demanda, um aumento nos custos para os principais fatores de produção, a perda de grandes transações e assim por diante.

Possíveis remédios

A reestruturação das obrigações pode ser iniciada por credores, autoridades fiscais e pelo próprio devedor. No entanto, a empresa que forneceu o empréstimo deve decidir qual é o melhor para ela. Ela pode tentar devolver os fundos emitidos, impondo uma penalidade à propriedade do devedor ou iniciando um processo de falência ou concordando reestruturação de empréstimos. Os termos e condições para o reembolso das obrigações podem ser alterados em qualquer fase: durante ou antes de um caso ser examinado em tribunal, como parte de um processo de execução ou de um processo de insolvência.

Recursos importantes

Ao decidir sobre uma alteração nos termos e condições de reembolso de uma obrigação, dois fatores principais devem ser considerados:

1. Eficácia do procedimento legal para o reembolso do empréstimo e falência.
2. Viabilidade da empresa devedora em perspectiva.

Deve ser entendido que quaisquer mudanças nos termos e condições de reembolso serão benéficas para a instituição financeira somente quando os fluxos de caixa do devedor lhe permitirem seguir o novo cronograma. A este respeito, a reestruturação das contas a pagar deve ser realizada após:

1. Análise de liderança.
2. Estudar a influência de fatores externos nas atividades do mutuário.
3. Análise financeira.
4. Avaliação de estratégia e desempenho operacional.

Com base nos itens listados acima, é realizado:

1. Análise financeira previsões. Ele determinará a quantidade provável de fluxos de caixa que a empresa pode usar no futuro para pagar a dívida após a reestruturação, bem como os fundos adicionais de que possa necessitar.
2. Avaliação de garantia. Isso permitirá que você estabeleça uma possível porcentagem de satisfação dos requisitos, se necessário, processo de falência ou quando vender garantia.

Prática internacional

Se uma decisão for tomada em favor da alteração dos termos e condições de reembolso das obrigações, vários pontos são levados em conta. Primeiro de tudo, leva em conta o desejo da empresa financeira de salvar o cliente, bem como o desejo bem fundamentado de não parecer um "coveiro" aos olhos dos parceiros de negócios, do público e das agências governamentais. Reestruturar as contas a pagar é sempre o resultado de um compromisso. Dependerá dos pontos fortes e fracos das partes, do comportamento racional dos participantes. Assim, um grande número de grandes bancos com interesses divergentes impede as negociações.

A prática internacional desenvolveu uma série de normas destinadas a estabelecer regras uniformes para todas as empresas financeiras. Sua observância nos permite evitar situações em que o comportamento de um banco levou ao colapso do processo e, conseqüentemente, à morte do negócio do tomador. A reestruturação de contas a pagar com o exemplo de organizações financeiras britânicas (a "abordagem de Londres") é considerada indicativa.

Os principais bancos britânicos desenvolveram um "código de conduta" para empresas que fornecem empréstimos em caso de inadimplência de grandes empresas. Ele contém uma moratória voluntária sobre o período de avaliação das perspectivas e condição financeira do devedor, igualdade de acesso às informações sujeitas a confidencialidade, recusa de cobrar dívidas individualmente, levando em conta as capacidades contratuais das partes, a formação de um comitê de crédito informal e assim por diante.

Novação

O Código Civil da Federação Russa prevê vários métodos de reestruturação da dívida. Estes incluem, em particular:

1. Novação
2. Cessão
3. Deslocamento
4. Transferência de dívida.
5. Securitização.
6. Retiro

Novação é a substituição de uma obrigação existente por uma nova entre as mesmas entidades para terminar a primeira. Considere como a reestruturação de contas a pagar pode olhar no exemplo de uma empresa que realizou um contrato de 500.000 rublos. Quando chegou a data em que o cliente precisava pagar, foi concluído um acordo, segundo o qual a organização se compromete a entregar um determinado produto para o serviço prestado. Assim, o acordo de reestruturação da dívida inclui informações sobre o sortimento, qualidade e quantidade de produtos, o procedimento e os prazos de entrega. As sanções também são fornecidas para o não cumprimento das condições. Nesse caso, a dívida foi reestruturada por meio de novação.

Requisito Básico

Na nova obrigação, o credor e o mutuário devem ser os mesmos que no original. No entanto, em alguns casos, os participantes em relações jurídicas começam a criar construções não totalmente claras. Como resultado, pode ser muito difícil estabelecer a partir de quê e como exatamente um novo compromisso foi formado. Como resultado, os contratos não possuem os detalhes necessários, uma descrição do relacionamento real e os motivos para o surgimento de outros termos da transação. Se uma disputa subseqüentemente começar com respeito à novação, cujo julgamento será realizado em juízo, a parte que se refere à novação terá que provar os argumentos apresentados. Uma confirmação pode ser um contrato, correspondência de participantes, documentos de pagamento, vários atos que foram assinados e assim por diante.

Termos de Novação

A reestruturação da dívida dessa maneira requer o seguinte:

1. Na obrigação recém-criada, é necessário fornecer um método diferente de desempenho ou assunto em comparação com o original.
2. Deve haver uma relação causal entre a inovação e o arranjo original.
3. As obrigações finais e iniciais devem ser válidas. Caso contrário, as regras relativas à invalidade de transações podem se aplicar ao novo arranjo. Como resultado, a novação será declarada inválida e os participantes, por sua vez, serão obrigados pela obrigação original.
4. As condições recém-criadas devem encerrar as cláusulas adicionais relativas ao contrato inicial, salvo disposição em contrário no contrato. Tal obrigação pode ser uma perda, um depósito, uma garantia, uma dedução de propriedade ou um penhor.

Cessão

A reestruturação de recebíveis por este método envolve a transferência do direito de exigir o cumprimento de uma obrigação de uma entidade para outra. A aprovação do mutuário para este procedimento não é necessária. Mas se ele não for notificado por escrito do procedimento de atribuição, então há um risco de consequências adversas para o credor.Se o mutuário decide realizar a atribuição, ele é obrigado a notificar a empresa financeira na forma prescrita por lei.

O credor original, que cedeu o direito, é responsável perante a nova entidade apenas pela nulidade do crédito transferido e não pelo não cumprimento das condições da pessoa obrigada. Uma exceção é o caso quando a entidade que fornece o empréstimo assume obrigações para assegurar o cumprimento das condições. Ele pode se tornar um fiador ou prometer sua propriedade. O direito do primeiro credor é transferido nos mesmos termos e no mesmo volume em que existia até a conclusão do contrato de cessão.

Tradução Obrigatória

Esta é a segunda maneira pela qual a reestruturação de contas a receber associada à mudança de entidades é realizada. Neste caso, a principal condição é o consentimento do credor. Distinguir entre aprovação preliminar e posterior. O primeiro geralmente está presente no contrato original. É apresentado sob a forma de permissão para transferir obrigações sem o consentimento do credor. Só pode ser retirado antes da assinatura de um novo contrato. O consentimento subseqüente não pode ser retomado.

Securitização

A reestruturação das contas a pagar de uma empresa pode ser realizada por conversão em títulos. A aplicação desta opção é aconselhável no caso em que existe um maior número de credores diferentes. Os títulos emitidos podem ser ações, títulos e obrigações. Esta reestruturação da dívida tem suas vantagens. Uma das vantagens é a liquidez potencial dos títulos emitidos. Isso significa que eles podem ser vendidos no mercado aberto, embora com desconto. Ao mesmo tempo, a liquidez dos títulos de uma empresa relativamente pequena, especialmente na Rússia e em outros países com economias em transição, é difícil de ser estimada antecipadamente. Melhorar a atratividade dos títulos é conseguido através da garantia de garantia com determinada propriedade, fornecendo garantias e garantias de terceiros.

Limitações

Um dos principais problemas com a securitização é definir o limite de um empréstimo bonificado. No art. 33 da Lei Federal que regula as atividades da sociedade anônima, foi estabelecido que o valor nominal dos títulos emitidos não pode ser superior ao tamanho do capital autorizado ou o valor do título fornecido pela empresa para a emissão de valores mobiliários por terceiros. A veiculação sem a última condição é permitida a partir do terceiro ano da atividade da empresa, com a devida aprovação até o momento de dois saldos anuais.

Formas de cumprir obrigações por ações

AO pode pagar dívidas por:

1. A emissão de ações, colocando-os no mercado de forma independente e direcionando os fundos recebidos para a conta de empréstimo.
2. O uso de um mecanismo semelhante ao previsto no Decreto do Governo No. 254. Esta lei explica as condições e procedimentos para a reestruturação dos impostos em atraso. Neste caso, um certo depósito é fornecido. A reestruturação de impostos em atraso envolve a transferência de acordos relevantes para um órgão autorizado.

Há outra opção, segundo a qual a empresa devolve as ações emitidas adicionalmente ao credor, e ele, por sua vez, as conta como pagamento. Mas, desde que este método contradiz diretamente a disposição do art. 99 (parágrafo 2) do Código Civil, que não permite que o acionista seja isentado da obrigação de pagar por valores mobiliários, compensando os requisitos para a sociedade anônima a fim de contornar a proibição, a empresa tem que desenvolver opções bastante complexas. A emissão para securitização está associada a um número bastante grande de problemas. Elas se relacionam com a superlotação do mercado em ações ilíquidas, dificuldades em estabelecer preços justos e assim por diante.

Offset

A reestruturação da dívida dessa maneira é recomendável quando obrigações mútuas são estabelecidas entre as empresas. A possibilidade de reembolso por compensação é fornecida no Código Civil. Para realizar o procedimento, uma declaração de um dos participantes é necessária se:

1. Requisitos do contador. Uma entidade sob uma obrigação atua simultaneamente como credor em outra.
2. Uniformidade do sujeito. Neste caso, entre as partes não deve haver acordo sobre sua mudança.
3. Oportunidades para exigir execução imediata ou uma data de vencimento fixa.

O Código Civil prevê expressamente casos em que a compensação não é permitida. Por exemplo, é proibido quando existe uma obrigação de pagar por ações ou fazer uma contribuição para o capital autorizado.

Contrato contrato

Este é um tipo específico de deslocamento. De acordo com este contrato, os participantes inserem os requisitos na conta do contrato (única). Isso é necessário para que a parte que será o devedor no encerramento do período expirado se torne obrigada a pagar a diferença. O saldo pode ser inserido na conta do próximo período na primeira linha. Um tipo mais complexo de conta de contrato é uma transação de compensação. Mais de duas pessoas podem participar.

Questões controversas

Um cuidado especial deve ser tomado ao compensar com uma organização que enfrenta falência. Em alguns casos, a reestruturação pode ser interpretada como a opção preferida para atender aos requisitos. No processo de compensação, algumas entidades apresentam seus requisitos para reduzir as sanções que são acumuladas por atraso na violação dos termos para o cumprimento dos termos do contrato.

Por exemplo, os participantes concordaram com o pagamento de parte da dívida por compensação. Junto com isso, a pessoa obrigada declara que os fundos serão usados ​​para pagar o empréstimo principal, e ele transferirá juros mais tarde. Esta condição é ilegal. Por tais ações, o devedor infringe os interesses do credor. Este último não poderá mais exigir o pagamento de uma penalidade, penalidade ou penalidade por atraso. A este respeito, os participantes têm frequentemente divergências, uma vez que a lei relativa à compensação parcial do crédito não é regulada diretamente pela lei.