Análise da estabilidade financeira da empresa

Sabe-se que a estabilidade financeira de qualquer empresa depende em grande parte da estabilidade das fontes de capital utilizadas. Simplificando, menos fundos emprestados e quanto mais interno, melhor a posição da empresa nas difíceis condições do mercado moderno. Um papel importante é desempenhado pelo índice de ativos fixos e atuais, bem como pelas características dos principais ativos do empreendimento.

Principais conceitos e indicadores utilizados

Para determinar com precisão o "grau de força" da empresa, usado análise financeira sustentabilidade. Para conduzi-lo, é importante analisar os seguintes indicadores:

• Grau de autonomia: este item considera apenas quanto a empresa tem seus próprios recursos e quanto - os investimentos tomados emprestados.
• Por conseguinte, grau de dependência. Este indicador indica quanto a empresa tomou fundos emprestados na estrutura geral de produção.
• Dívida atual. Mostra a proporção de passivos financeiros menores para o balanço total da empresa.
• Independência financeira a longo prazo. O rácio de capital a longo prazo da própria empresa e investimentos semelhantes de terceiros.
• Rácio de solvência Para o seu cálculo, também é utilizado o rácio de fundos próprios para o dinheiro emprestado. Quanto menor o indicador, mais dispostos a investir na produção.
• Riscos do plano financeiro. Mais uma vez, mostra o volume de empréstimos para possuir dinheiro de produção. Ao analisar a estabilidade financeira, os dois últimos pontos devem receber atenção especial.

Exemplo

Em geral, toda a análise pode ser reduzida para verificar o último indicador. Todas as outras informações são, até certo ponto, sua reflexão. Vamos dar um exemplo de uma planta média, com base nos dados de que vamos descrever a metodologia para analisar a estabilidade financeira. Como você pode ver, a tabela mostra uma redução gradual no montante de capital da empresa.

Em geral, nada de especial, já que muitas empresas têm mais empréstimos do que seus próprios recursos. A probabilidade de perda de fundos também aumentou, o que indica uma dependência significativamente maior de injeções de crédito.

Avaliação de indicadores de diferentes pontos de vista

Naturalmente, as mudanças refletidas na tabela da perspectiva dos proprietários da empresa e seus investidores parecem um pouco diferentes. É claro que os bancos são muito mais lucrativos quando a empresa tem mais recursos próprios, pois isso aponta para dois aspectos positivos ao mesmo tempo: a presença de uma gestão adequada e a minimização dos riscos financeiros. As próprias empresas estão mais interessadas em atrair investimentos, e há várias razões para isso de uma só vez:

• Os juros sobre pagamentos são imediatamente considerados pelas autoridades fiscais como perdas e, portanto, não são incluídos na base de cálculo.
• Como regra geral, os custos de manutenção de fundos de empréstimos ainda são menores do que o lucro recebido com a ajuda deles. Isso mostrará qualquer análise da estabilidade financeira (um exemplo é encontrado no artigo repetidamente).

Estranhamente, numa economia de mercado, um aumento na quantidade de dinheiro livre nas empresas em si não indica uma melhoria na situação econômica.Pelo contrário, o endividamento e a atratividade da empresa para os investidores indicam o grau necessário de flexibilidade e a boa administração da empresa. Para que mais um economista deve ser guiado ao conduzir uma análise da estabilidade financeira?

Sobre a proporção de fundos próprios e emprestados

Ao contrário da crença popular, simplesmente não existe uma regra que determine a proporção ideal de fundos fixos e emprestados. Em qualquer caso, para empresas de várias indústrias, este indicador será seriamente diferente em qualquer caso. Em qualquer caso, tudo depende da situação específica. Também é importante considerar abordagens de financiamento. Abaixo fornecemos uma tabela a partir da qual você pode fazer uma ideia aproximada de todos os itens acima.

Nota importante: Suporte de roda sobressalente - Este é um capital de dívida com uma circulação longa. SC, respectivamente, patrimônio líquido. KZK - também emprestou fundos, mas com um curto período de circulação.

Perfil do ativo

Sua parte constante é uma espécie de “peça inviolável”. O montante mínimo de fundos que a empresa precisa para o funcionamento normal, e cujo tamanho não depende da ação de vários fenômenos. Esta unidade é financiada exclusivamente pelo seu próprio dinheiro, mas, em alguns casos, o dinheiro de investimentos tomados a longo prazo pode ser tomado. No entanto, isso não é recomendado, porque tais medidas reduzem bastante a atratividade da empresa para os investidores.

A parte variável é aquela em que a análise de liquidez e estabilidade financeira é frequentemente baseada. Este volume está predisposto a mudanças que dependem de muitos fatores macroeconômicos, a posição da empresa no mercado, etc. Geralmente, o financiamento vem de empréstimos de curto prazo dos bancos, mas alguns gerentes preferem usar seus próprios fundos para esses fins. Vamos determinar o verdadeiro valor dos indicadores acima, analisando a estabilidade financeira nesse sentido.

Política Financeira Agressiva

• Aleta indicadora. independência = 59,6 * 0,6 + 23,1 * 0,5 + 19,6 * 0 = 46,6%.
• Aleta indicadora. dependências = 100 - 46,6 = 53,4%.
• A probabilidade de perda de fundos = 53,4 / 46,6 = 1,15.

Política de Financiamento Moderado

• Para_Fn = 59,6 * 0,9 + 23,1 * 0,75 + 19,6 * 0 = 65,0%.
• Para_{Lei Federal}= 100 - 64 = 36%.
• Para_FR = 36/64 = 0,56.

Serviço de limpeza conservador

• Para_Fn= 59,6 * 0,7 + 24* 1 + 19,6 * 0,6 = 85%.
• Kfz = 100 - 84,9 = 15,1%.
• Kfr = 16/85 = 0,18.

Se você examinar a análise da estabilidade financeira da empresa (um exemplo do que você vê na tabela), você pode entender que a empresa é uma defensora de uma política financeira moderada e a probabilidade de perda de fundos não excede os valores que correspondem à média.

Sobre o fator de risco financeiro

O fator de risco (alavancagem) não apenas mostra a "força" geral da empresa, mas também tem um impacto significativo em seu lucro. E como você pode analisar a solvência e a estabilidade financeira nesse caso? Nível de alavancagem financeira (U_FL) determinar correlacionando a taxa de aumento do lucro da empresa (% da ação) ao mesmo indicador do lucro total, até que os juros sobre o serviço dos recursos captados (% de%) sejam pagos:

UVL =% de DCHP / DBP

Assim você pode determinar facilmente quanto o processo de crescimento do lucro líquido está à frente do processo de crescimento da renda total da empresa. Consequentemente, aumentando ou diminuindo o nível de capital emprestado, este indicador pode ser flexivelmente regulado. Suponha que a porcentagem do lucro líquido seja de 23,7%. A receita após impostos, teoricamente, é de 21,8.Desta maneira:

No_fl = 24:22 = 1,09

Pode-se concluir que um aumento de um por cento no capital emprestado permite aumentar o montante do lucro líquido em 1,09%. Com um declínio na produção, esses indicadores mudarão de maneira semelhante.

Armado com esses dados, você pode prever os riscos financeiros da empresa e falar sobre sua real estabilidade nas condições do mercado moderno. É para isso que qualquer análise da estabilidade financeira de uma empresa é direcionada. Um exemplo de outro método de cálculo será dado na tabela a seguir.

Sobre a quantia de ativos líquidos

Um indicador muito importante é a quantidade de ativos líquidos. Simplificando, este item indica quanto dinheiro permanecerá com a empresa, mesmo se todas as fontes externas de financiamento forem perdidas. Nesse sentido, quanto maior esse valor, mais atrativa a empresa é para os investidores, pois mesmo nas situações mais difíceis eles poderão recuperar pelo menos parte dos recursos investidos. Este indicador é definido como a diferença entre um ativo e um passivo (mais precisamente, seu valor), é guiado por um economista, analisando a estabilidade financeira da organização. Para maior clareza, damos uma tabela aqui.

O que deve ser levado em conta?

Deve-se lembrar que a análise e avaliação da estabilidade financeira ao custo dos ativos líquidos, na verdade, é um indicador bastante condicional, uma vez que as reservas contábeis são expressas em preços estimados, e não no mercado. Em qualquer caso, esse indicador deve necessariamente ser maior que o tamanho do capital da organização usado.

No caso em que o valor dos ativos excede significativamente o montante de capital, o último deve ser aumentado, se menos, então a empresa, nos termos da legislação atual, é obrigada a auto-liquidar. De qualquer forma, com uma queda acentuada em seu nível, a administração é obrigada a tomar todas as medidas para estabilizar a situação, aumentando a rentabilidade da produção e otimizando os custos. A análise da estabilidade financeira da organização é precisamente destinada a obter todas as informações necessárias. Neste artigo fornecemos informações básicas, mas ainda não esquecemos a necessidade de uma abordagem individual no caso de cada empresa.

Determinação do estoque de "força" da empresa

Em muitos aspectos, a estabilidade financeira de uma empresa depende da relação entre custos variáveis ​​e fixos. Se os investimentos são feitos em ativos fixos da empresa, então um aumento bastante natural nos custos fixos é observado (como já mencionamos, referindo-se ao serviço tributário). A relação entre vários tipos de custos e outros fatores de produção é refletida nos indicadores de alavancagem da produção, o que afeta diretamente o lucro líquido da empresa.

Como é a análise dos indicadores de estabilidade financeira nesse sentido? O seu nível é calculado com base no rácio entre a taxa de aumento dos lucros do core business de AP% (excluindo os pagamentos de impostos) e a taxa de aumento das vendas em espécie (AURP%). Simplificando, este indicador demonstra claramente o grau de sensibilidade da empresa às mudanças no nível de produção. Se a análise da estabilidade financeira mostrou um valor alto para este item, então mesmo a menor queda na produção de bens causará consequências muito sérias para o lucro.No caso em que a situação econômica geral no país está longe de ser ideal, o assunto pode acabar em falência.

Como regra, a análise da estabilidade financeira absoluta mostra esses valores nas indústrias em que a saturação com tecnologia moderna é muito alta e a importância dos meios modernos de produção é alta. O fato é que, neste caso, a parcela de perdas permanentes e, portanto, a alavancagem industrial, é significativamente aumentada. Quanto mais altos os indicadores, maior o grau de risco de perda forte e incapacidade de liquidar obrigações de dívida de curto prazo para instituições de crédito. Para ter certeza disso, você pode analisar a análise dos indicadores de estabilidade financeira apresentados na tabela abaixo.

Assim, quanto maior a relação entre custos variáveis ​​e constantes, maior o índice de alavancagem. A tabela também mostra que o maior grau de risco de produção é observado na empresa C. Quanto maior o custo fixo, maior o nível de equilíbrio, pior para a produção, já que sua solidez financeira é menor e a capacidade de sobreviver sob fortes mudanças no mercado é menor.

Para calcular o tamanho da solidez financeira, a receita líquida é obtida e o nível de equilíbrio é subtraído dela. O valor recebido é novamente dividido por receita. Essa é uma das maneiras pelas quais uma análise da estabilidade financeira de uma empresa pode ser realizada.

Assim, uma análise da estabilidade financeira da empresa mostra que a planta só no ano passado precisava vender produtos no valor de mais de 48 mil rublos. E mesmo com essa receita, que é claramente visível da tabela, a rentabilidade real da produção é praticamente zero. Mas a receita real ultrapassou 84 mil, o que excede o limiar do valor crítico em 43,5%. Na verdade, esta é a margem da força desejada. Como vemos novamente da tabela, no ano de referência este indicador caiu para 41,2%. No entanto, a margem de segurança da empresa ainda é bastante alta.

Mas se essa tendência continuar, e isso confirmar a análise da solvência e estabilidade financeira da empresa, ela irá à falência. Portanto, é extremamente importante que os economistas da empresa monitorem constantemente a margem de lucro e evitem quaisquer tendências à sua mudança brusca. Isso é extremamente importante para a estabilidade financeira geral da empresa. Em alguns casos, o conselho de administração tem que tomar medidas impopulares, como cortar custos ou cortar pessoal. No entanto, quase todos os empresários concordam que tal comportamento, no entanto, fala de baixo profissionalismo.

Sobre o risco do negócio

Finalmente, falamos sobre risco do negócio. É extremamente dependente da demanda (mais precisamente, de sua variabilidade), custo de vendas, inflação e taxa geral de crescimento econômico no país: aproxima-se do marco mínimo se, com inflação moderada, o custo de produção crescer, mas a demanda não permanecer a mesma.Pelo contrário, se a taxa de depreciação do dinheiro aumenta acentuadamente, então o poder de compra dos consumidores diminui, assim como o volume de vendas. Naturalmente, qualquer análise de solvência e a estabilidade financeira da empresa mostrará neste caso resultados frustrantemente baixos.