Ao contrário das flutuações de preços, a estabilidade financeira não é tão fácil de determinar, muito menos medir. Isso se deve ao fato de que todos os seus componentes dependem uns dos outros e estão em constante interação com todo o sistema econômico nacional. Complica ainda mais o fator tempo e a globalização. Portanto, o indicador de estabilidade financeira, mesmo para uma empresa individual, deve ser calculado por especialistas que possam descobrir todas as complexidades da economia como um todo e da indústria em questão. Nos últimos vinte anos, os analistas desenvolveram toda uma série de coeficientes e indicadores que podem ser usados para prever o futuro de empresas e estados individuais com base no estado atual dos negócios. Tal cálculo é realizado no processo de análise financeira.
Mudança de paradigma de estabilidade
Nos últimos anos, a abordagem do que deveria ser um indicador ideal de estabilidade financeira mudou significativamente. O componente macroeconômico veio primeiro. Isto deve-se tanto ao desenvolvimento de métodos estatísticos como ao progresso científico e tecnológico, o que permitiu processar facilmente grandes quantidades de dados. A atenção de especialistas não se concentrou em empresas individuais, mas em indústrias inteiras e economias nacionais.
Além disso, análise financeira deixou o cálculo dos indicadores que avisam antes do perigo de colapso. As capacidades de computação permitiram monitorar constantemente o sistema bancário, rastreando os riscos de inadimplência de empresas individuais e estados inteiros. A gama de indicadores utilizados expandiu-se significativamente. Nos últimos anos, a atenção de analistas e pesquisadores tem se concentrado cada vez mais na dinâmica do comportamento e na disseminação de choques de uma indústria para outra. Essa direção é chamada de transmissão de choque. Um indicador do tipo de estabilidade financeira vem à tona. O principal problema de tais estudos continua sendo a falta de informação estatística. Mas discussões constantes e trabalho na base analítica ajudam no desenvolvimento desta área.
Os números são a chave para o empreendedorismo de sucesso
A análise financeira é uma avaliação da viabilidade, estabilidade e lucratividade de um negócio ou de um processo individual. Especialistas desenvolvem vários coeficientes que resumem estatísticas. Entre eles, um lugar separado é tomado por indicadores que caracterizam a estabilidade financeira. Relatórios resumidos de especialistas são geralmente usados pela alta administração para tomar decisões de negócios. Em particular, eles incluem:
- Continue ou pare o processo de produção ou suas operações individuais.
- Compre ou faça certos materiais por conta própria;
- Comprar ou alugar equipamentos e máquinas especiais para a produção de mercadorias.
- Emitir novos valores mobiliários ou obter um empréstimo de um banco para aumentar o capital de giro.
- Tome decisões sobre investimentos ou empréstimos de capital.
Tudo isso ajuda a entender os indicadores de estabilidade financeira da empresa. Com base neles, a gerência toma decisões sobre a escolha entre diferentes alternativas no curso dos negócios.
Objetivos da análise financeira
A avaliação do sucesso do empreendimento por especialistas é realizada em quatro áreas principais:
- Rentabilidade A principal fonte é uma demonstração de resultados, que descreve os resultados da empresa. O indicador é a taxa de lucro.Sucesso nessa direção significa a capacidade da empresa de receber renda de suas atividades e manter o crescimento a curto e longo prazo.
- Solvência Fonte - o balanço patrimonial, que reflete a condição financeira em um determinado período de tempo. O sucesso nessa direção indica a capacidade da empresa de pagar suas obrigações a credores e terceiros no longo prazo.
- Liquidez A fonte é o balanço. O conjunto de indicadores nessa direção significa a capacidade da empresa de manter o fluxo de caixa, satisfazendo suas obrigações de curto prazo.
- E finalmente, estabilidade. A fonte principal é tanto uma demonstração de receita quanto o balanço patrimonial. Para calcular os indicadores absolutos de estabilidade financeira, os especialistas também usam vários outros documentos. A estabilidade da empresa é a capacidade de permanecer no negócio por um longo período de tempo sem perdas significativas. Este indicador resume os três anteriores e é largamente baseado neles.
Métodos para avaliar a sustentabilidade empresarial
Na forma mais simplificada, a análise financeira é uma comparação de vários índices e indicadores. Eles são comparados com eles no passado e com similares, mas médios na indústria. A análise usa porcentagens de crescimento, rácios de solvência margens de lucro, indicadores de estabilidade financeira da empresa e outros indicadores similares. Existem três tipos de análise:
- Comparação com o desempenho no passado. Os analistas identificam períodos (na maioria das vezes cinco anos) nas atividades da empresa e os comparam com o estado atual dos negócios e entre si.
- Comparação com o desempenho futuro. Os analistas, usando indicadores no passado e uma série de métodos de modelagem econômica e matemática, estão tentando prever a direção do desenvolvimento de novos negócios. A extrapolação é a principal fonte de erros na análise financeira, uma vez que o passado não determina com precisão a inevitabilidade de futuros fracassos ou sucessos.
- Comparação com outras entidades de negócios. Neste caso, os analistas podem ter indicadores médios relativos ou absolutos da estabilidade financeira no setor e usar as informações estatísticas disponíveis para empresas semelhantes.
Principais indicadores de estabilidade financeira
Os pesquisadores usam uma série de indicadores quantitativos de estabilidade. O FMI desenvolveu seus próprios indicadores de estabilidade financeira. A tabela abaixo permite resumir as realizações dos cientistas nessa área. Todos os indicadores estão divididos em seis setores. Características, frequência e natureza da sua aplicação serão discutidas abaixo.
| Setor | Indicador de estabilidade financeira |
| Economia real | Crescimento do PIB |
| Posição fiscal do governo | |
| Inflação | |
| Setor corporativo | Dívida total |
| A diferença entre crédito e débito | |
| A chegada e uso da moeda | |
| Padrões corporativos | |
| Casa | Ativos |
| Dívida | |
| Renda (de emprego ou poupança) | |
| Consumo | |
| Serviço da dívida e pagamentos importantes | |
| Sistema financeiro | Agregados Monetários |
| Taxas reais de juros | |
| Crescimento na proporção de empréstimos e depósitos | |
| Adequação de capital | |
| Indicadores de liquidez | |
| Classificações de crédito bancário autônomo | |
| Diversificação setorial e regional de ativos bancários | |
| Setor econômico estrangeiro | Taxas de Câmbio Reais |
| Reservas em moeda estrangeira | |
| Contas correntes e fluxos de capital | |
| Maturidade dos mecanismos de câmbio | |
| Mercados financeiros | Mudanças nos índices de ações |
| Spreads de títulos corporativos | |
| Liquidez do mercado | |
| Volatilidade | |
| Preços domésticos |
Setor real
Um indicador agregado de estabilidade financeira é baseado em todos os seis setores.O setor da economia real é descrito com a ajuda do crescimento do PIB, da posição fiscal do estado e da inflação. Todos esses indicadores são medidos a cada mês, trimestre ou ano. O crescimento do PIB reflete a capacidade da economia de garantir o bem-estar da população, bem como o risco de superaquecimento. Posição fiscal - a capacidade de encontrar financiamento para projetos que não sobrepõem as receitas. Quanto menor o seu valor, maior a vulnerabilidade do estado devido à inacessibilidade de recursos monetários livres. A inflação reflete os problemas estruturais da economia e a insatisfação social, que podem levar à instabilidade política.
Parte corporativa da economia nacional
Os indicadores de estabilidade financeira de uma organização ou de uma empresa individual são considerados neste setor. A avaliação é feita com mais frequência trimestral ou anualmente. A alta dívida corporativa indica um alto nível de obrigações que podem causar instabilidade em todo o sistema. A diferença entre contas a pagar e receber indica liquidez. Sua baixa taxa pode levar à incapacidade da empresa de pagar por suas obrigações de curto e médio prazo. As inadimplências no setor corporativo indicam a insolvência de muitas empresas, o que no futuro levará a problemas em outros setores e no sistema bancário.
Casa
O sucesso deste setor é medido usando ativos líquidos e lucros retidos. Grandes números indicam que as famílias conseguirão superar dificuldades e crises temporárias. Este sector é principalmente representado por pequenas empresas, pelo que as estatísticas devem ser recolhidas com a maior frequência possível. Os principais números são geralmente apresentados a cada mês, trimestre e ano.
Sistema financeiro
Este setor é caracterizado por vários indicadores, listados na tabela acima. Eles são usados para encontrar problemas no sistema bancário. Quando ocorre uma crise, os indicadores de avaliação da estabilidade financeira são usados para encontrar a resposta para a questão de quanto custa ao Estado e sua população. O crescimento excessivo do número e tamanho das operações de crédito e depósito pode indicar um aumento nas pressões inflacionárias. Taxas de juros reais que excedem o limite para um determinado país podem levar a um aumento na parcela da dívida no PIB. Baixa liquidez bancária indica aproximação crise estrutural.
Mercados
Os mercados financeiros são caracterizados por índices de capital, liquidez e volatilidade. O mais importante em sua análise é determinar o nível de interesse dos investidores na economia nacional. Sua diminuição pode levar a problemas financeiros significativos. Uma diminuição na liquidez nem sempre indica problemas, mas pode significar um rápido crescimento econômico, devido a oportunidades de investimento adicionais que aparecem dentro dele.
Indicadores da atividade econômica externa
As relações de exportação-importação do país são caracterizadas por taxas de câmbio reais, reservas, contas correntes, fluxos de capital e vencimento dos mecanismos de câmbio. Esses indicadores podem refletir mudanças inesperadas na competitividade e estabilidade do financiamento externo da dívida interna.
Cálculo dos indicadores de estabilidade financeira
A economia nacional é um grande número de setores-chave que estão em processo de interação complexa. A situação é ainda mais complicada pelas não linearidades, que levam à disseminação de choques e à sua transferência de uma indústria para outra. Existem ligações entre estabilidade monetária e financeira, pois as condições monetárias afetam os preços dos ativos e vice-versa. Portanto, é impossível focar em indicadores individuais, embora selecionados com competência.Uma análise financeira das atividades de uma empresa individual e de toda a economia deve ser baseada em várias áreas, com base no estado em que um indicador composto de sustentabilidade pode ser derivado.
