Giảm giá là cơ chế tài chính theo đó người vay nhận được quyền hoãn thanh toán cho chủ nợ trong một khoảng thời gian nhất định để đổi lấy một tỷ lệ phần trăm bổ sung. Về bản chất, điều này có nghĩa là bên nợ tiền mua cơ hội trao nó cho người vay trong tương lai. Cơ chế này giúp phân phối lại các nguồn tiền mặt miễn phí, cuối cùng đóng góp cho sự phát triển của nền kinh tế.
Khái niệm cơ bản
Chiết khấu là sự khác biệt (được thể hiện dưới dạng tuyệt đối hoặc tương đối hoặc sử dụng một chỉ số) giữa số tiền ban đầu phải được trao cho người vay trong hiện tại và số nợ phải trả trong tương lai. Vì bên vay phải chịu tổn thất (lạm phát cộng với khả năng thu nhập thay thế) liên quan đến việc hoãn hoàn trả, cơ chế tài chính này bao gồm một tỷ lệ phần trăm bổ sung cho sự chậm trễ trong hợp đồng ban đầu.
Tỷ lệ chiết khấu
Kế toán cho yếu tố thời gian ngụ ý sự cần thiết phải so sánh số tiền trong các giai đoạn khác nhau. Tất cả chúng ta đều hiểu rằng một ngàn đô la bây giờ và trong một tháng là hai số tiền khác nhau. Phương pháp giảm giá liên quan đến việc mang lại thu nhập trong tương lai cho đến nay. Đối với điều này, một hệ số đặc biệt (kd). Công thức giảm giá sẽ như thế này: P = F x Kd, trong đó P là tổng số mang đến hiện tại, F là thu nhập trong tương lai. Hệ số Kd bằng 1: (1 + i)n. Trong công thức cuối cùng, i là lãi suất và n là số kỳ. Nghịch đảo của chỉ số này là hệ số tích lũy, được sử dụng để đưa các khoản này đến các giai đoạn trong tương lai. Trong trường hợp này, F = P x (1 + i)n. Do đó, tỷ lệ chiết khấu cho phép bạn hiểu bạn cần bao nhiêu tiền lãi để tăng lãi cho khoản vay.
Ví dụ nhiệm vụ
Xem xét việc áp dụng công thức cho một ví dụ cụ thể, đó là các dự án giảm giá. Ví dụ: chúng tôi được cung cấp 100 đô la trong năm năm hoặc 50 bây giờ. Chọn gì? Kinh nghiệm cho thấy tùy chọn thứ hai tốt hơn, nhưng trên thực tế, không phải mọi thứ đều đơn giản như vậy. Hãy tính toán số tiền trong tương lai hiện tại bằng. Để làm điều này, tính toán các yếu tố giảm giá. Đối với điều này, chúng ta cần một lãi suất trung bình. Hãy nói rằng nó là 12%. Hệ số sẽ bằng (1 + 0,12)5 = 1,76. Điều này có nghĩa là 100 đô la trong tương lai là 56,74 trong hiện tại. Vì vậy, thông thường là sai, tốt hơn là chọn tùy chọn đầu tiên.
Chức năng giảm giá
So sánh thu nhập hiện tại và tương lai, có tính đến yếu tố thời gian, có thể được thực hiện bằng biểu đồ. Hàm giảm giá được sử dụng trong mô hình kinh tế. Tiện ích cũng giảm theo thời gian. Chiết khấu theo cấp số nhân và hyperbolic là hai ví dụ được mô tả thường xuyên nhất. Trường hợp đầu tiên dựa trên đề xuất rằng tỷ lệ thay thế biên giữa các mức tiêu thụ tại các thời điểm khác nhau chỉ phụ thuộc vào mức độ của chúng. Do đó, nó thường được coi là không nhất quán động. Chiết khấu theo cấp số nhân là một phương pháp cho phép bạn so sánh mức độ đầy đủ của lựa chọn dựa trên yếu tố thời gian. Nó được sử dụng rộng rãi do tính đơn giản của nó. Tuy nhiên, chiết khấu hyperbol là một phương pháp chính xác hơn. Trí tuệ phổ biến nói rằng một con tít trong tay tốt hơn một con sếu trên bầu trời. Nhưng trong thực tế, chúng tôi thường nhận thấy rằng rất khó để chúng tôi hoãn việc nhận nợ trong một tuần, nhưng sự khác biệt giữa thỏa thuận trả lại sau tám hoặc chín tháng dường như khó nhận thấy.Phương pháp giảm giá tiên tiến có tính năng này của con người.
Giá trị thực tiễn
Tại sao một ngàn đô la bây giờ tốt hơn một số tiền tương tự, nhưng trong tương lai? Tất cả điều này là do thực tế là số tiền nhận được tại thời điểm này có thể được đầu tư vào các tài sản khác. Do đó, việc hoãn trả nợ có mối liên hệ chặt chẽ với cơ chế tài chính như hoạt động chiết khấu. Khái niệm này gắn liền với khái niệm chi phí cơ hội. Một sự chậm trễ trong thanh toán có nghĩa là một người không thể sử dụng tiền của mình trong một thời gian nhất định. Con nợ thực sự bù đắp cho những chi phí cơ hội.
Các tính năng của tính toán
Tỷ lệ hoàn vốn được tính toán phù hợp với lợi tức đầu tư hàng năm. Vì bạn có thể nhận được tiền lãi từ số tiền đã nhận do kết quả của các khoản đầu tư trước đó, thu nhập hiện tại luôn có vẻ tốt hơn so với tiền tương tự trong tương lai. Vì vậy, việc chiết khấu vốn ngụ ý giảm vốn theo mức giảm cho đến nay. Doanh nhân thích lặp lại thời gian đó là tiền. Và sự khôn ngoan hàng ngày này được xác nhận bởi công thức giảm giá. Giá tiền hôm nay và ngày mai không cùng giá trị. Nếu con nợ không thể đưa ra số tiền phù hợp ngay bây giờ và đang đàm phán để hoãn ngày trả lại, thì anh ta nên chuẩn bị cho thực tế rằng anh ta sẽ phải trang trải chi phí cơ hội của người cho vay bằng cách trả thêm một tỷ lệ phần trăm.
Tỷ lệ chiết khấu
Giá cả thị trường là một quá trình phức tạp phụ thuộc vào nhiều yếu tố. Một trong số đó là tỷ lệ chiết khấu. Người ta tin rằng nó nên được chọn theo cách để đáp ứng chi phí vốn. Khái niệm thứ hai là không thể hiểu được với tỷ lệ lợi nhuận. Tất nhiên, nó nên được điều chỉnh cho rủi ro. Tỷ lệ chiết khấu áp dụng cho các công ty có thể thay đổi đáng kể:
- Các công ty khởi nghiệp trong tìm kiếm đầu tư - 50-100%.
- Họ đang trong giai đoạn hình thành sớm - 40-60%.
- Các công ty khởi nghiệp được thành lập trên thị trường - 30-50%.
- Các công ty trưởng thành - 10-25%.
Mức chiết khấu cao hơn cho các công ty khởi nghiệp phản ánh các vấn đề liên quan đến họ:
- So với bán hàng trưởng thành, tính đủ điều kiện để bán quyền tài sản thấp hơn do cổ phiếu của họ không được giao dịch trên thị trường chứng khoán.
- Một số lượng hạn chế của các nhà đầu tư.
- Rủi ro cao.
- Dự báo quá lạc quan của những người sáng lập nhiệt tình.
Mô hình định giá tài sản
Để xác định khả năng sinh lời của vốn trong tương lai, điều đặc biệt quan trọng đối với các nhà đầu tư tiềm năng trong khởi nghiệp, ba chỉ số được sử dụng, dựa trên đó tỷ lệ chiết khấu được ước tính. Trong số đó là:
- Rủi ro miễn phí. Đây là tỷ lệ hoàn vốn khi đầu tư vào các công cụ tài chính an toàn, như trái phiếu chính phủ.
- Đặt cược Cược Đây là một chỉ số về cách giá cổ phiếu công ty phản ứng với thay đổi điều kiện thị trường. Nếu tỷ lệ này là nhiều hơn một, thì chúng ta đang đối phó với một bong bóng tài chính. Ít hơn - giá cổ phiếu đi ngược lại thị trường.
- Phí bảo hiểm rủi ro. Đây là lợi tức đầu tư mà các nhà đầu tư cần trong điều kiện bình thường.
Trong trường hợp này, tỷ lệ chiết khấu là tổng của chỉ số đầu tiên và lần thứ hai nhân với số thứ ba. Ứng dụng của nó là chìa khóa cho hiệu quả đầu tư.
