Được biết, sự ổn định tài chính của bất kỳ doanh nghiệp nào phần lớn phụ thuộc vào sự ổn định của các nguồn vốn được sử dụng. Đơn giản chỉ cần đặt, ít vốn vay và càng nội bộ, vị trí của công ty càng tốt trong điều kiện khó khăn của thị trường hiện đại. Một vai trò quan trọng được chơi bởi tỷ lệ tài sản cố định và hiện tại, cũng như các đặc điểm của tài sản chính của doanh nghiệp.
Các khái niệm và chỉ số chính được sử dụng
Để xác định chính xác "mức độ sức mạnh" của công ty, được sử dụng phân tích tài chính bền vững. Để thực hiện nó, điều quan trọng là phải phân tích các chỉ số sau:
- Mức độ tự chủ: mục này chỉ xem xét công ty có bao nhiêu tiền và đầu tư vay bao nhiêu.
- Theo đó, mức độ phụ thuộc. Chỉ số này cho biết công ty đã vay bao nhiêu tiền trong cơ cấu sản xuất chung.
- Nợ hiện tại. Hiển thị tỷ lệ nợ phải trả tài chính nhỏ trên tổng bảng cân đối kế toán của công ty.
- Độc lập tài chính dài hạn. Tỷ lệ vốn dài hạn của chính công ty và các khoản đầu tư tương tự từ các bên thứ ba.
- Tỷ số khả năng thanh toán. Để tính toán, tỷ lệ vốn tự có so với tiền vay cũng được sử dụng. Chỉ số càng thấp, càng sẵn sàng đầu tư vào sản xuất.
- Rủi ro của kế hoạch tài chính. Một lần nữa, nó cho thấy khối lượng cho vay để sở hữu tiền sản xuất. Khi phân tích sự ổn định tài chính, hai điểm cuối cần được đặc biệt chú ý.
Ví dụ
Nói chung, toàn bộ phân tích có thể được giảm xuống để kiểm tra chỉ số cuối cùng. Tất cả các thông tin khác là ở một mức độ nào đó phản ánh của nó. Hãy cho một ví dụ về một nhà máy trung bình, trên cơ sở dữ liệu mà chúng tôi sẽ mô tả phương pháp phân tích sự ổn định tài chính. Như bạn có thể thấy, bảng cho thấy sự giảm dần về số lượng vốn chủ sở hữu trong công ty.
| Cơ cấu trách nhiệm của công ty, ví dụ | Chỉ tiêu định lượng | Rev vào cuối mỗi ngày | |
| Báo cáo bắt đầu | Kết thúc báo cáo | ||
| Mức độ tự chủ | 0,71 | 0,65 | - 0,06 |
| Mức độ phụ thuộc | 0,31 | 0,37 | + 0,06 |
| Nợ hiện tại | 0,20 | 0,28 | + 0,08 |
| Mức độ thiếu nhu cầu vay vốn | 0,82 | 0,77 | - 0,08 |
| Tỷ lệ khả năng thanh toán | 2,34 | 1,99 | - 0,55 |
| Xác suất mất tiền | 0,44 | 0,57 | + 0,13 |
Nói chung, không có gì đặc biệt, vì nhiều công ty có nhiều khoản vay hơn so với vốn của họ. Xác suất mất tiền cũng tăng lên, điều này cho thấy sự phụ thuộc gia tăng đáng kể vào việc bơm tín dụng.
Đánh giá các chỉ số từ các quan điểm khác nhau
Tất nhiên, những thay đổi được phản ánh trong bảng từ quan điểm của chủ sở hữu doanh nghiệp và các nhà đầu tư của nó trông hơi khác nhau. Rõ ràng là các ngân hàng có lợi nhuận cao hơn nhiều khi công ty có nhiều tiền hơn, vì điều này chỉ ra hai khía cạnh tích cực cùng một lúc: sự hiện diện của quản lý đầy đủ và giảm thiểu rủi ro tài chính. Bản thân các doanh nghiệp thường quan tâm đến việc thu hút đầu tư và có một số lý do cho việc này cùng một lúc:
- Lãi suất thanh toán ngay lập tức được cơ quan thuế coi là tổn thất, và do đó không được bao gồm trong cơ sở thuế.
- Theo quy định, chi phí phục vụ các khoản vay vẫn thấp hơn lợi nhuận nhận được với sự giúp đỡ của họ. Điều này sẽ cho thấy bất kỳ phân tích về sự ổn định tài chính (một ví dụ được tìm thấy trong bài viết nhiều lần).
Thật kỳ lạ, trong nền kinh tế thị trường, sự gia tăng lượng tiền miễn phí trong chính các doanh nghiệp hoàn toàn không cho thấy sự cải thiện trong tình hình kinh tế.Ngược lại, vay và sức hấp dẫn của công ty đối với các nhà đầu tư cho thấy mức độ linh hoạt cần thiết và quản lý tốt của doanh nghiệp. Một nhà kinh tế khác nên được hướng dẫn bằng cách nào khi tiến hành phân tích sự ổn định tài chính?
Về tỷ lệ vốn tự có và vốn vay
Trái với niềm tin phổ biến, đơn giản là không tồn tại một quy tắc xác định tỷ lệ tối ưu của các khoản tiền cố định và vay. Trong mọi trường hợp, đối với các doanh nghiệp thuộc các ngành khác nhau, chỉ số này sẽ nghiêm trọng khác nhau trong mọi trường hợp. Trong mọi trường hợp, tất cả phụ thuộc vào tình huống cụ thể. Nó cũng quan trọng để xem xét phương pháp tài trợ. Dưới đây chúng tôi cung cấp một bảng mà từ đó bạn có thể đưa ra ý tưởng gần đúng về tất cả những điều trên.
Lưu ý quan trọng: Khung bánh xe dự phòng - Đây là một khoản nợ với lưu thông dài. SC, tương ứng, vốn chủ sở hữu. KZK - cũng đã vay vốn, nhưng với thời gian lưu thông ngắn.
| Tên, loại tài sản | Chia sẻ vào cuối năm,% | Phương pháp tài chính được sử dụng | ||
| Kỹ thuật xâm lược | Điều độ | Bảo thủ | ||
| Tài sản phi hiện tại | 59,6 | 42% - DZK | 22% - DZK | 12% - khung bánh xe dự phòng |
| 62% - SK | 82% - SK | 92% - SK | ||
| Vốn thường trực | 23,1 | 52% - DZK | 27% - DZK | 100% - CK |
| 50% - CK | 77% - SK | |||
| Phần biến | 19,6 | 100% - K3K | 100% - K3K | 50% - CK |
| 50% - K3K | ||||
Hồ sơ tài sản
Phần không đổi của họ là một loại mảnh bất khả xâm phạm. Số tiền tối thiểu mà công ty cần cho hoạt động bình thường và quy mô không phụ thuộc vào hành động của các hiện tượng khác nhau. Đơn vị này được tài trợ độc quyền từ tiền riêng của mình, nhưng trong một số trường hợp, tiền từ các khoản đầu tư vay dài hạn có thể được lấy. Tuy nhiên, điều này không được khuyến khích, bởi vì các biện pháp như vậy làm giảm đáng kể sức hấp dẫn của công ty đối với các nhà đầu tư.
Phần biến là phần mà phân tích thanh khoản và ổn định tài chính thường dựa vào. Khối lượng này có xu hướng thay đổi phụ thuộc vào nhiều yếu tố kinh tế vĩ mô, vị thế của công ty trên thị trường, v.v. Thông thường, tài chính đến từ các khoản vay ngắn hạn từ ngân hàng, nhưng một số nhà quản lý thích sử dụng vốn của họ cho các mục đích này. Hãy xác định giá trị thực của các chỉ số trên bằng cách phân tích sự ổn định tài chính trong tĩnh mạch này.
Chính sách tài chính mạnh mẽ
- Vây chỉ tiêu. tính độc lập = 59,6 * 0,6 + 23,1 * 0,5 + 19,6 * 0 = 46,6%.
- Vây chỉ tiêu. phụ thuộc = 100 - 46,6 = 53,4%.
- Xác suất mất vốn = 53,4 / 46,6 = 1,15.
Chính sách tài chính vừa phải
- ĐểFn = 59,6 * 0,9 + 23,1 * 0,75 + 19,6 * 0 = 65,0%.
- ĐểLuật liên bang= 100 - 64 = 36%.
- ĐểFR = 36/64 = 0,56.
Bảo quản
- ĐểFn= 59,6 * 0,7 + 24* 1 + 19,6 * 0,6 = 85%.
- Kfz = 100 - 84,9 = 15,1%.
- Kfr = 16/85 = 0,18.
Nếu bạn xem xét phân tích sự ổn định tài chính của doanh nghiệp (một ví dụ bạn thấy trong bảng), bạn có thể hiểu rằng công ty là người ủng hộ chính sách tài chính vừa phải và xác suất mất tiền không vượt quá các giá trị tương ứng với mức trung bình.
Về yếu tố rủi ro tài chính
Yếu tố rủi ro (đòn bẩy) không chỉ cho thấy "sức mạnh" chung của doanh nghiệp, mà còn có tác động đáng kể đến lợi nhuận của công ty. Và làm thế nào bạn có thể phân tích khả năng thanh toán và ổn định tài chính trong trường hợp này? Mức đòn bẩy tài chính (UFL) xác định bằng cách tương quan tốc độ tăng thu nhập của công ty (% cổ phần) với cùng một chỉ số cho tổng lợi nhuận, cho đến khi trả lãi cho việc phục vụ các quỹ đã huy động (% của%):
UVL = DCHP% / DBP%
Vì vậy, bạn có thể dễ dàng xác định bao nhiêu quá trình tăng trưởng lợi nhuận ròng trước quá trình tăng trưởng tổng thu nhập của doanh nghiệp. Theo đó, bằng cách tăng hoặc giảm mức vốn vay, chỉ tiêu này có thể được điều chỉnh linh hoạt. Giả sử rằng tỷ lệ phần trăm của lợi nhuận ròng là 23,7%. Thu nhập sau thuế, theo lý thuyết, là 21,8.Theo cách này:
Tạifl = 24:22 = 1,09
Có thể kết luận rằng việc tăng một phần trăm vốn vay cho phép bạn tăng số tiền lãi ròng thêm 1,09%. Với sự sụt giảm trong sản xuất, các chỉ số này sẽ thay đổi theo cách tương tự.
Được trang bị những dữ liệu này, bạn có thể dự đoán rủi ro tài chính của doanh nghiệp và nói về sự ổn định thực sự của nó trong điều kiện của thị trường hiện đại. Đây là những gì bất kỳ phân tích về sự ổn định tài chính của một doanh nghiệp được hướng đến. Một ví dụ về phương pháp tính toán khác sẽ được đưa ra trong bảng sau.
Về số lượng tài sản ròng
Một chỉ số rất quan trọng là số lượng tài sản ròng. Nói một cách đơn giản, mục này cho biết số tiền sẽ còn lại với công ty, ngay cả khi tất cả các nguồn tài chính bên ngoài bị mất. Theo đó, số tiền này càng lớn, công ty càng hấp dẫn đối với các nhà đầu tư, vì ngay cả trong những tình huống khó khăn nhất, họ sẽ có thể lấy lại ít nhất một phần của các quỹ đầu tư. Chỉ số này được định nghĩa là sự khác biệt giữa một tài sản và một khoản nợ (chính xác hơn là giá trị của chúng), nó được hướng dẫn bởi một nhà kinh tế, phân tích sự ổn định tài chính của tổ chức. Để rõ ràng, chúng tôi đưa ra một bảng ở đây.
| Các chỉ số chính | Đầu làn đường | Cuối làn đường |
| Tài sản | 47 000 | 67 000 |
| Số tiền được khấu trừ: | ||
| Đóng góp trong truy thu | - | - |
| Dự toán chi phí trong tương lai | 202 | 302 |
| Có bao nhiêu tài sản được đưa vào tài khoản | 46 800 | 66 700 |
| Nợ phải trả | ||
| Nợ dài hạn tài chính, bao gồm cả trả chậm | 5 500 | 6 500 |
| Nợ ngắn hạn trên vốn vay | 3 500 | 8 600 |
| Nợ cho các chủ nợ | 5 700 | 9 500 |
| Đơn vị phải trả cho người sáng lập | - | - |
| Dự phòng chi phí trong tương lai | - | - |
| Các khoản nợ hiện tại khác | - | - |
| Tổng nợ phải trả cho kế toán | 13 700 | 23 600 |
| Tổng tài sản ròng | 31 500 | 41 500 |
| Chia sẻ của họ trong bảng cân đối của doanh nghiệp | 69,55 | 63,53 |
Những gì cần được đưa vào tài khoản?
Cần nhớ rằng việc phân tích và đánh giá sự ổn định tài chính với chi phí của tài sản ròng trên thực tế là một chỉ số có điều kiện, vì dự trữ kế toán được thể hiện trong ước tính, thay vì thị trường, giá cả. Trong mọi trường hợp, chỉ số này nhất thiết phải lớn hơn quy mô của tổ chức vốn được sử dụng.
Trong trường hợp khi giá trị tài sản vượt quá đáng kể số vốn, thì sau này phải tăng lên, nếu ít hơn, thì doanh nghiệp, theo các điều khoản của pháp luật hiện hành, có nghĩa vụ tự thanh lý. Trong mọi trường hợp, với mức độ giảm mạnh, ban quản lý có nghĩa vụ phải thực hiện mọi biện pháp để ổn định tình hình bằng cách tăng lợi nhuận của sản xuất và tối ưu hóa chi phí. Việc phân tích sự ổn định tài chính của tổ chức nhằm mục đích chính xác là có được tất cả các thông tin cần thiết. Trong bài viết này, chúng tôi cung cấp thông tin cơ bản, nhưng vẫn không quên về sự cần thiết của một phương pháp riêng trong trường hợp của mỗi doanh nghiệp.
Xác định cổ phiếu "sức mạnh" của doanh nghiệp
Theo nhiều cách, sự ổn định tài chính của một công ty phụ thuộc vào tỷ lệ biến đổi với chi phí cố định. Nếu các khoản đầu tư được thực hiện vào tài sản cố định của doanh nghiệp, thì chi phí cố định sẽ tăng đáng kể (như chúng tôi đã đề cập, đề cập đến dịch vụ thuế). Mối quan hệ giữa các loại chi phí và các yếu tố sản xuất khác được phản ánh trong các chỉ số của đòn bẩy sản xuất, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận ròng của công ty.
Làm thế nào là phân tích các chỉ số ổn định tài chính trong tĩnh mạch này? Mức độ của nó được tính toán trên cơ sở tỷ lệ tăng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh cốt lõi của AP% (không bao gồm các khoản thanh toán thuế) với tỷ lệ tăng doanh thu bằng hiện vật (AURP%). Nói một cách đơn giản, chỉ số này thể hiện rõ mức độ nhạy cảm của doanh nghiệp đối với những thay đổi về mức độ sản xuất. Nếu phân tích sự ổn định tài chính cho thấy giá trị cao của mặt hàng này, thì ngay cả sản lượng hàng hóa giảm nhẹ nhất cũng sẽ gây ra hậu quả rất nghiêm trọng cho lợi nhuận.Trong trường hợp khi tình hình kinh tế chung ở nước này không còn lý tưởng, vấn đề có thể kết thúc bằng sự phá sản.
Theo quy định, việc phân tích sự ổn định tài chính tuyệt đối cho thấy những giá trị như vậy trong những ngành mà độ bão hòa với công nghệ hiện đại là rất cao và tầm quan trọng của các phương tiện sản xuất hiện đại là cao. Thực tế là trong trường hợp này, tỷ lệ tổn thất vĩnh viễn, và do đó đòn bẩy công nghiệp, được tăng lên đáng kể. Các chỉ số về sau càng cao, mức độ rủi ro thua lỗ mạnh và không có khả năng giải quyết các nghĩa vụ nợ ngắn hạn đối với các tổ chức tín dụng. Để chắc chắn về điều này, bạn có thể xem xét phân tích các chỉ số ổn định tài chính được đưa ra trong bảng dưới đây.
| Tên chỉ số | Sản xuất | ||
| Một | Trong | Với | |
| Giá thành sản phẩm, chà. | 900 | 900 | 900 |
| Chi phí biến đổi của loại cụ thể, chà. | 400 | 350 | 300 |
| Mất vĩnh viễn, ngàn rúp | 2 000 | 2 250 | 2 500 |
| Mức hòa vốn trong các sản phẩm được bán | 3 000 | 3 273 | 3 500 |
| Khối lượng sản xuất, chiếc .: | |||
| Tùy chọn đầu tiên | 4 000 | 4 000 | 4 000 |
| Tùy chọn thứ hai | 4 600 | 4 600 | 4 600 |
| Tỷ lệ phần trăm tăng trong sản xuất | 30 | 30 | 30 |
| Khối lượng lợi nhuận, ngàn rúp | |||
| Tùy chọn đầu tiên | 3 400 | 3 400 | 3 400 |
| Tùy chọn thứ hai | 3 880 | 3 880 | 3 880 |
| Khối lượng tổn thất, ngàn rúp: | |||
| Tùy chọn đầu tiên | 1000 | 3 000 | 3 100 |
| Tùy chọn thứ hai | 3 080 | 3 150 | 3 220 |
| Thu nhập ròng, ngàn rúp | |||
| Tùy chọn đầu tiên | 600 | 500 | 400 |
| Tùy chọn thứ hai | 900 | 830 | 760 |
| Tỷ lệ phần trăm tăng lợi nhuận,% | 60 | 82,5 | 120 |
| Tỷ lệ đòn bẩy sản xuất | 3 | 4,125 | 6 |
Vì vậy, tỷ lệ chi phí biến đổi thành hằng số càng cao thì tỷ lệ đòn bẩy càng cao. Từ bảng này cũng có thể thấy rằng mức độ rủi ro sản xuất cao nhất được ghi nhận tại doanh nghiệp C. Chi phí cố định càng cao, mức hòa vốn càng cao, sản xuất càng tệ, vì sức mạnh tài chính của nó thấp hơn và khả năng tồn tại dưới những thay đổi mạnh của thị trường càng thấp.
Để tính toán quy mô của sức mạnh tài chính, doanh thu thuần được lấy và mức hòa vốn được trừ vào nó. Số tiền nhận được một lần nữa được chia cho doanh thu. Đây là một trong những cách phân tích sự ổn định tài chính của doanh nghiệp có thể được thực hiện.
| Tên chỉ số | Quá khứ | Hiện tại
giai đoạn |
| Doanh thu thuần trừ tất cả các khoản thanh toán thuế | 84414 | 98120 |
| Doanh thu từ bán hàng hóa, ngàn rúp | 16477 | 19597 |
| Chi phí bán hàng, ngàn rúp | 68937 | 79523 |
| Chi phí biến đổi, ngàn rúp | 48857 | 52955 |
| Chi phí cố định, ngàn rúp | 20180 | 26668 |
| Tổng biên độ bảo hiểm, nghìn rúp | 36557 | 46165 |
| Tỷ lệ lợi nhuận trên lợi nhuận,% | 0,5263 | 0,565 |
| Khối lượng hòa vốn, ngàn rúp | 48100 | 58135 |
| Sức mạnh tài chính: | ||
| ngàn rúp | 37285 | 41013 |
| % | 43,5 | 41,2 |
Do đó, một phân tích về sự ổn định tài chính của doanh nghiệp cho thấy nhà máy chỉ cần năm ngoái để bán sản phẩm trị giá hơn 48 nghìn rúp. Và ngay cả với doanh thu như vậy, có thể thấy rõ từ bảng, lợi nhuận thực sự của sản xuất thực tế là bằng không. Nhưng doanh thu thực tế vượt quá 84 nghìn, vượt quá ngưỡng quan trọng 43,5%. Trên thực tế, đây là lề của sức mạnh mong muốn. Như chúng ta lại thấy từ bảng, trong năm báo cáo, chỉ số này giảm xuống còn 41,2%. Tuy nhiên, biên an toàn của doanh nghiệp vẫn còn khá cao.
Nhưng nếu xu hướng này tiếp tục, và điều này xác nhận việc phân tích khả năng thanh toán và ổn định tài chính của doanh nghiệp, thì nó sẽ bị phá sản. Do đó, điều cực kỳ quan trọng đối với các nhà kinh tế của doanh nghiệp là phải thường xuyên theo dõi biên lợi nhuận và để ngăn chặn mọi xu hướng thay đổi mạnh mẽ của nó. Điều này là vô cùng quan trọng đối với sự ổn định tài chính chung của công ty. Trong một số trường hợp, ban quản lý thậm chí phải thực hiện các biện pháp không phổ biến, chẳng hạn như cắt giảm chi phí hoặc cắt giảm nhân viên. Tuy nhiên, hầu hết tất cả các doanh nhân đều đồng ý rằng hành vi như vậy tuy nhiên nói lên tính chuyên nghiệp thấp.
Về rủi ro kinh doanh
Cuối cùng, chúng tôi nói về rủi ro kinh doanh. Nó cực kỳ phụ thuộc vào nhu cầu (chính xác hơn là vào sự biến động của nó), chi phí bán hàng, lạm phát và tốc độ tăng trưởng kinh tế chung của đất nước: nó đạt đến mức tối thiểu nếu lạm phát vừa phải, chi phí sản xuất tăng, nhưng nhu cầu không giữ nguyên.Ngược lại, nếu tỷ lệ khấu hao tiền tăng mạnh, thì sức mua của người tiêu dùng giảm, cũng như khối lượng bán hàng. Đương nhiên, bất kỳ phân tích khả năng thanh toán và sự ổn định tài chính của doanh nghiệp sẽ cho thấy trong trường hợp này kết quả thấp một cách bực bội.
