İfadelere yansıtılan girişimin karı, faaliyetlerinin etkinliğinin bir göstergesi olmalıdır. Uygulamada, şirketin yalnızca kısmen aldığı mali kaynaklarla ilişkilidir. Kuruluşun karlılığını karakterize eden asıl gösterge nakit akış tablosunda tanımlanabilir. 
Konunun alaka düzeyi
Net kar, gerçekçi olarak alınan para miktarını tam olarak yansıtmamaktadır. Raporlardaki bazı makaleler sadece “bildiridir”. Örneğin, kur farkları nedeniyle varlıkların amortismanı veya yeniden değerlemesi. Bu tür makaleler gerçek gelir getirmez. Kârın bir kısmı işletme tarafından mevcut işlerin sürdürülmesi ve üretimin geliştirilmesine (atölye çalışmaları, ekipman alımı) harcanmaktadır. Bazı durumlarda, bu maliyetler net gelirden daha yüksek olabilir. Bu bağlamda, kâğıt üzerinde şirket karlı olabilir, ancak aslında zarar görmektedir.
Finans hareketi
Uygulamada, üç tür akış vardır:
- Ameliyathane. İşletmenin ana faaliyetten aldığı fon miktarını gösterir.
- Yatırım. Bu akış, mevcut çalışmaları sürdürmeyi ve geliştirmeyi amaçlayan fonların hareketini karakterize eder.
- Mali. Para işlemlerinin hareketini gösterir.
Net nakit akışı, serbest nakit akışı
Bu makaleler arasında önemli bir fark var. Fon hareketinin operasyonel, yatırım ve finansal göstergelerini özetlerken net bir akış elde edilir. Finansal tablolarda, varlık hacmindeki ve eşdeğerlerindeki azalma / artış olarak yansır. Net akış negatif (parantez içinde gösterilir) veya pozitif olabilir. Onda şirketin ne kadar kazandığını veya kaybettiğini görebilirsiniz. İş analizi iki şekilde yapılabilir. Birincisi, borçlanma dahil olmak üzere işletmenin bir bütün olarak değerinin değerlendirilmesini ve özkaynak. İkinci yöntem, yalnızca iç finansman kaynaklarını ifade eder. İlk yaklaşımda, tüm rezervler tarafından üretilen serbest nakit akışları iskonto edilir. Oran, sermaye artırmanın maliyetidir. Tüm (dahili ve harici) kaynaklar tarafından üretilen finans, şirketin serbest nakit akışını (FCFF) oluşturur. İkinci durumda, değer tüm işletme için değil, yalnızca kendi sermayesinden belirlenir. Bu amaçla, FCFE indirgenmiş nakit akışı indirgenmiştir. Vergi karından ödendikten sonra kalan borç, borçların geri ödenmesi, operasyonel faaliyetlerin sürdürülmesi ve iyileştirilmesine ilişkin harcamaları gösterir. 
Serbest nakit akışı: hesaplama
FCFE birkaç adımda belirlenir. Her şey net karla başlar. Göstergesi gelir tablosundan alınmıştır. Belirtilen değere, amortisman, aşınma ve yıpranma ve tükenme ekleyin. Finansman hareketi hakkındaki rapordan göstergeler alınabilir. Özünde, hiçbir kesinti yapılmadığından, sadece kağıt üzerinde amortisman söz konusudur. Bundan sonra, sermaye yatırımları mahsup edilir. Mevcut işlere hizmet etmenin maliyetini, ekipmanın satın alınmasını ve modernizasyonunu, yeni tesislerin inşa edilmesini vb. Gösterir. Göstergeler yatırım faaliyet raporundan alınmıştır.
Çalışma sermayesi
Bir işletme kısa vadeli varlıklara yatırım yapabilir. Bu bağlamda, işletme sermayesi değerindeki değişim hesaplanmaktadır. Artarsa, serbest nakit akışı azalır. işletme sermayesi, mevcut varlık ve borçlar arasındaki fark olarak tanımlanır.Bu durumda parasal olmayan sermaye kullanılır. Yani, mevcut varlıkların büyüklüğü mali gösterge ve eşdeğerleri ile ayarlanır. 
Genel formül
Mevcut borçları ödemenin yanı sıra, şirket yeni finansman kaynaklarını da çekiyor. Bu gerçek aynı zamanda serbest nakit akışını da etkiler. Bu bağlamda, eski borçlar için yapılan indirimler ile yeni borçların alınması arasındaki farkın hesaplanması gerekmektedir. Göstergeler aşağıdaki rapordan alınmalıdır finansal faaliyetler. Böylece, özkaynaklardaki serbest nakit akışının değerlendirilmesi aşağıdaki formüle göre yapılır:
- FCFE = Чп + А - Кз +/- değişiklik Tamam - borçların + kredilerin geri ödemesi, burada:
- Net - net kar;
- A - amortisman;
- KZ - sermaye harcamaları;
- Tamam - işletme sermayesi.
Alternatif seçenek
Değer düşüklüğünün, işletmenin karı azaltan tek “kâğıt” giderinden uzak olduğu söylenmelidir. Bu bağlamda, başka bir denklem uygulanabilir. Formül net gelir, gayrinakdi işlemler için düzeltme (amortisman dahil) ve işletme sermayesinde azalma / artış içeren nakit akışını kullanır. Denklem aşağıdaki gibi görünüyor:
- FCFE = işletme faaliyetlerinden kaynaklanan PP - KZ - borçların geri ödemesi + kredileri, ki:
- KZ - sermaye harcamaları;
- Chp - net bir para akışı.
FCFF
Serbest nakit akışı - sermaye yatırımları ve vergilerden sonra şirkette kalan varlıklar. Bu durumda, FCFF'nin hesaplanması borç ve faiz kesintileri için düşülmeden önce yapılır. Denklem şöyle olacak:
FCFF = Vergi Sonrası işletme geliri + amortisman - sınır. işletme sermayesinde +/- maliyet değişikliği.
Daha basit bir formül var:
FCFF = net işletme akışı - kapak. maliyetler.
Düşünülen değerler hem pozitif hem de negatif değerlere sahip olabilir. İkinci durumda, bu durum şirketin zarar gördüğünde veya maliyetlerin gelen kardan daha yüksek olması durumunda ortaya çıkar. Düşünülen serbest nakit akımları, temel olarak FCFF'nin borçlanmadan / ödenmeden önce ve FCFE'den sonra hesaplanmasından kaynaklanmaktadır. 
Sahip Kâr
W. Buffett bunu nakit akışı olarak kullanıyor. Mal sahibinin karının hesaplanması aşağıdaki gibidir:
Чп + А ve diğer parasal olmayan işlemler - KZ (yıl için ortalama), burada:
- Net - net kar;
- KZ - sermaye harcamaları uzun vadeli hacimleri ve rekabeti korumak için gereken sabit varlıklar.
Ayrıca, şirketin ek işletme sermayesine ihtiyacı varsa, artışı sermaye yatırımlarına dahil edilir. Mal sahibinin karındaki serbest nakit akışının değerlendirilmesinin mevcut en tutucu yöntem olduğuna inanılmaktadır. 
Sonuç
Özünde, serbest nakit akışları, şirketin pazardaki konumunu kaybedeceği korkusu olmadan, kendisi için tamamen acısız bir işletmeden çekilebilecek varlıklardır. Bu finansman tüm gerekli masrafları yaptıktan sonra şirkette kalır. Serbest akışların analizi, şirketin gerçekte ne kadar kazandığı, temel işiyle ilgili olmayan ihtiyaçlar için elindeki ne kadar para olduğu konusunda gerçek bir fikir edinmenizi sağlar. Gösterge hem olumlu hem de olumsuz olabilir. İkinci durumda, şirket aldığından daha fazlasını harcayacaktır. Bu, örneğin, büyük bir yatırım programının planlandığı durumlarda gerçekleşir. Öte yandan, negatif nakit akışı her durumda şirkette kötü bir durum olduğunu göstermemektedir. Bunun nedeni, cari dönemde önemli cari maliyetlerin gelecekte büyük kar getirebileceği gerçeğidir.
