İndirgenmiş nakit akışı, çeşitli projelerle ilişkilendirilen ve zaman içinde nasıl dağıldıklarına ve yatırım fonlarına olan potansiyel ilgilere göre ayarlanan finansal akışları temsil eder. Burada zaman yönünü dikkate almak çok önemlidir, çünkü yatırım projelerinin çoğu, ana maliyetlerin veya kaynakların ilk yıllarında ortaya çıkması ve bunlardan elde edilen gelirin, nakit girişlerinin gelecek yıllar boyunca dağıtılacağı gerçeği ile karakterize edilir.
Ekonomik değer
Şirketin işleyişinin maliyeti, piyasadaki varlıkların değeri olan ana etkenlere ve mevcut faaliyetlerin etkin bir şekilde uygulanması sonucunda elde edilen gelir miktarına bağlıdır. Potansiyel yatırımcıların amacı, sermayelerinden çok özel bir kar elde etmektir. Bu nedenle, kuruluşun işleyişinin karlılığı sadece mal sahipleri için değil, yatırımcılar için de çok önemlidir, bu nedenle bir işletmenin değerini belirlemek için değerleme çalışmasının uygulanmasında dikkate alınmaktadır.
İndirimli nakit akışları yöntemi, bu özelliklerin değerlendirilmesinde en sık kullanılanlardan biri haline gelmiştir. Bu yaklaşım, tüm taraflar için nakit akışı yönetimi sürecinin inanılmaz bir öneme sahip olması nedeniyle ilgilidir: işletmenin değerini yönetmek ve şirketin finansal esnekliğini artırmak için kullanılabilir. İndirgenmiş nakit akışı, değer düşüklüğü ve itfa payları, alacaklar, sermaye yatırımları, şirketin işletme sermayesi yapısındaki değişiklikleri dikkate alarak gelir ve giderleri karşılaştırabilir. Birçok kişi bu yöntemi hesaplamalar için kullanmasının nedeni budur.
Nasıl kullanılır?
Ampirik veriler, iskonto edilmiş nakit akışının piyasadaki teşebbüsün değeri ile kesin bir korelasyon içinde olduğunu gösterdi, ancak muhasebe anlamındaki kârı piyasa değeri ile iyi bir ilişki kurmuyor, zira eski teşebbüsün teşebbüsünün değerinde her zaman belirleyici bir faktör olarak hizmet edememektedir.
Bu yöntemi kullanırken, maliyet belirli bir şekilde hesaplanır. Brüt gelir, yatırımlar ve giderlerin analizi ve tahmini, her raporlama yılı için finansal akışların hesaplanması, iskonto oranları hesaplanır ve ardından mevcut nakit akışları iskonto edilir, kalan değer hesaplanır. Tüm bunlardan sonra, gelecekteki nakit akışlarının mevcut değerlerini kalan değer ile özetlemeniz, sonuçları ayarlamanız ve doğrulamanız gerekir.
Farklı hesaplama seçenekleri
İndirimli nakit akışları yöntemi, işletmenin değerini hesaplamak için iki tür kullanmanıza olanak sağlar: öz sermaye ve yatırım sermayesi. Eşitlikten bahsediyorsak, en önemli gösterge, şirket yöneticisi için elde edilen verilerin değerinin derecesidir, çünkü şirketin fon toplama ihtiyacı dikkate alınmaktadır. Uygulamada, borç dışı nakit akışı, yatırımcılar tarafından bir şirketin birleşmelerini, satın almalarını veya satın almalarını finanse etmek için borç alanlardan yeni fonlar çekmek için kullanılır.
Şirket sermayesi için indirgenmiş nakit akımının hesaplanması özel bir şekilde yapılır. Uzun vadeli borçlarda amortisman ve değişiklikler net karlara belirli bir süre için eklenir ve döneme ilişkin yatırım ve şirketin işletme sermayesindeki artış alınan tutardan düşülür.Gelecek 5 yıl için nakit akışlarının tahmin edildiğini anlamak önemlidir. Tahminlerden belli sapmaların olma olasılığı yüksektir, bu nedenle bir dizi tahmin derlenir: iyimser, karamsar ve en muhtemel. Her biri için, ağırlıklı bir ortalama verim hesaplanır ve belirli bir ağırlık düşürülür. Özkaynak ve borç alınan sermaye için nakit akışı, nominal veya gerçek olabilir. İndirimli nakit akım değeri yılın sonunda veya ortasında belirlenir. İkinci durumda, sonuç daha doğru olacaktır, bu nedenle tercih edilir.
İndirim oranı
İskonto oranını belirleme sürecinde, yatırımcının şirkete fon yatırımı yapmanın fizibilitesini görmesi için yeterli, özellikle de belirli bir gelirden elde edilen alternatif yatırımların olasılığını göz önünde bulundurarak, yatırımın kârlılığının düşük marjinal seviyesi olarak kabul edilmesi gerekmektedir. risk derecesi. Burada risk, fiilen elde edilen sonuçlarla beklentilerin tutarsızlığının yanı sıra, bir işletmenin iflasından, mülkün iflasından, ekonomik veya politik faktörlerden ve ayrıca farklı nitelikteki olaylardan kaynaklanan mülk kaybı olarak anlaşılmaktadır.
Bundan sonra ne yapmalı?
İndirimli net nakit akışı hesaplanırsa, tahmin sonrası dönemde gerçekleşecek işletme geliri miktarını belirlemelisiniz. Hesaplama, artık değerin ayrı bir tahmin süresinden sonra alınan nakit akışının cari değeri olduğu gerçeğine dayanmaktadır. Bir tahmin yılı çerçevesi dışında kalan tüm dönemlerdeki tüm finansal akışların değerini içerir. Artık değer yöntemlerden biri kullanılarak hesaplanabilir.
Net varlık değerleme yöntemi, artık değer olarak kullanılmak üzere dönem sonundaki artık defter değeri gerektirir. Karlı bir işletme için bu yöntemin kullanımı uygun değildir.
Likit değerin değerlendirilmesi için, tahmin süresi sonunda varlıklar için göstergesini hesaplamak gerekir. Likidite değerini etkileyen faktörlerin bir kombinasyonu vardır. Burada uygunsuz görünüm, endüstri faktörleri ve bölgesel dağılım nedeniyle düşük çekiciliği ayırt edebiliriz.
bulgular
Mevcut şirket için yapılan değerlendirmelerin tamamlanması için, indirgenmiş nakit akışını ve piyasayı veya maliyetli bir şekilde kullanabilirsiniz. Bununla, iş değerlendirmesini olabildiğince doğru yaparak bir derece öznelliği önleyebilirsiniz.
