Ticari bir teşebbüsün işi, sadece modern teknolojilerin getirilmesini ve artan emek verimliliğini değil, aynı zamanda şirket faaliyetlerinin finansal ve ekonomik sonuçlarını inceleyen ciddi analitik çalışmaları gerektirir. Modern şirketlerdeki bu iş kolu hangi yöntemlerle uygulanmaktadır?
İşletmenin finansal faaliyetinin tanımı
"Finansal faaliyet" nedir? Bu karmaşık bir terimdir. Çoğu zaman, ticari kar elde etme, üretim süreçlerinin verimliliğini arttırma ve raporlama prosedürleriyle ilişkili faaliyet olarak anlaşılır.
Bazı durumlarda, şirketin bir bütün olarak ekonomik performansını belirlemek ve çeşitli kurumsal kurumların çalışma kalitesini incelemek için işletmenin finansal faaliyetlerinin bir analizi yapılır: yönetim, muhasebe, satış ekibi vb. İktisadi bilim açısından bakıldığında, bu tür işlemler mikroekonomik olanlar kategorisine aittir, yani yerel bir nesnedeki olayların durumunu yansıtır ve makro göstergelerle ilişkilendirilemez.
Neden finansal faaliyetlerin bir analizini yapmalı?
İşletmenin finansal faaliyetlerinin analizi, işletmenin rekabet gücünü arttırmada en önemli araçtır. Çeşitli göstergelere dayanarak, kilit yönetim kararları alınabilir. Söz konusu prosedürler sayesinde, daha önce uygulanmış olan yönetim kavramlarının etkinliği ve sonuçları aldıktan sonra gerekli düzeltmeler incelenebilir.
Söz konusu analizin sonuçları şirket tarafından bir finansal ve ekonomik faaliyet planı hazırlandığında yönetim tarafından kullanılabilir. Dolayısıyla, bu sayıları veya bu sayıları aldıktan sonra, şirket yönetimi stratejik bir hedef belirleyebilir - iş modelinin verimliliğini artırmak için bu gibi göstergeleri elde etmek. Bir işletmenin finansal planı, nakit akışı yönünde vurgu içeren yatırım unsurlarını da içerebilir. Şirketin ilgili faaliyetlerinin detaylı bir analizi de önceliklerin belirlenmesine yardımcı olacaktır.
Bir işletmenin iş modelinin etkinliği üzerine yapılan çalışmaların sonuçları, sahiplerinin yatırımcılar, borç verenler, ortaklar ve bazı durumlarda müşterilerle olumlu ilişkiler kurmalarına yardımcı olabilir. Analiz sonuçları, yukarıda belirttiğimiz gibi, şirketin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin planının nasıl olabileceğini belirleyen önemli bir faktördür. İlgili analiz türünün önemi, özellikle rekabet gücü yüksek iş sektörlerinde en yüksektir. En büyük firmaların çoğunun yöneticileri düzenli olarak bu tür çalışmalar yürütür.
Finansal faaliyetlerin analiz yöntemleri
Şirketin finansal faaliyetlerinin analizinde hangi yöntemler kullanılabilir? Uygun bir çalışma türü şirket profilini çeşitli açılardan incelemeyi içerir ve her iş yönünde bireysel yaklaşımlar kullanılabilir.
Örneğin, temelini, işletmelerin geçerlilik ve denge konusundaki iş planlarının incelenmesi olan bir yöntem yaygındır. Ayrıca, analistlerin belirli alanlarda belirli iş performansı göstergelerini inceledikleri bir yaklaşım kullanılır.Oldukça yaygın bir yöntem, bir işletmenin finansal sonuçlarının, rekabet gücü yüksek firmalarla karşılaştırıldığında, gelir ve pazar büyüklüğü bakımından orantılı olmasıdır.
Çoğu durumda, iş araştırma yaklaşımları sistematik bir yaklaşım önerir. Bu, işletmenin kapsamlı bir tanımını oluşturma ihtiyacından kaynaklanmaktadır: bazı yönlerden, muhtemelen rekabetçi işletmelerden daha düşük olacaktır, ancak bazılarında onları çok daha fazla aşacaktır. Şirketin faaliyetlerinin analizine sistematik bir yaklaşım, şirketin iş performansının genel bir değerlendirmesinin ardından geliştirileceği temel performans göstergelerinin belirlenmesine yardımcı olacaktır.
Analiz için Veri Kaynakları
Bir işletmenin finansal faaliyetleri, çoğu belgelendirilen yerel işlemlerde ifade edilir. Uygun faaliyetler daha sonra şirketin faaliyetlerinin analizinde kullanılır. Hangi belgelerden bahsediyoruz? Bir şirketin finansal faaliyetlerini hesaba katmak için hangi kaynaklar kullanılır? Birçoğu var.
Her şeyden önce, bunlar finansal tablolarla ilgili belgelerdir. Bunlar arasında kar ve zararı sağlayan kaynaklar, bunlara çeşitli ekler de dahildir. Bunlar sermaye değişikliklerine, finansal varlıkların hareketlerine ilişkin bilgileri yansıtan belgelerdir.
Finansal tabloların ana yönü dengedir. Kaydedildiği belgeler, işletmenin mevcut finansal faaliyetlerinin ne kadar başarılı olduğu konusunda yeterince güvenilir bir değerlendirmeye izin verir.
Bilanço, şirketin ticari faaliyet göstergelerini varlık ve yükümlülük, işletme sermayesi, net varlıklar, istikrar, ödeme gücü, likidite oranları gibi değerlendirmenize olanak tanır (bir süre sonra özlerini daha ayrıntılı olarak inceleyeceğiz).
Finansal faaliyetlerin ne kadar etkili olduğunu belirlemenizi sağlayan bir diğer önemli kaynak kar ve zarar tablosudur. Bu belge, sırasıyla belirli faaliyet alanlarıyla ilgili olarak şirketin gelir ve giderlerini kaydeder.
Özkaynak Değişim Tablosu - Şirketin finansal faaliyetlerinin analiz edilebileceği bir başka önemli belge. Bu kaynak oldukça karmaşık bir yapıya sahiptir. Yani, içinde dört bölüm var. Raporlama yılı ile ilgili olarak şirketin sermayesine ilişkin ilk üç kayıt göstergesi. Raporun bu alanı, sermaye miktarını ve bileşenlerini, karı, rezervlerini ayarlama konusunda bilgi içerir. Belgenin dördüncü bölümünde sermaye değişimini doğrudan etkileyen faktörler kaydedilmiştir. Bu, ilave hisse senetleri veya değerlerinin düzeltilmesi, şirketin diğer gelir veya giderlerinin ortaya çıkması olabilir.
İşletmelerin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin tam bir analizini yapmanın sorunlu olmadığı bir diğer önemli kaynak da nakit akışı beyanıdır. Bu belge, şirketin mevcut faaliyetleri ile ilgili yatırım ve stratejik olarak önemli olan diğer faaliyetlerle ilgili olarak gelen ve giden finansal akışlara ilişkin bilgileri içerir.
Bilanço ayrıca özel bir başvuru ile birlikte verilmektedir. Analiz sürecinde elde edilebilecek finansal faaliyetlerin düzenlenmesi açısından faydalı bilgiler içerebilir. Bu nedenle, bilanço başvurusu işletme performansının değerlendirilmesinde de önemli bir kaynak olarak düşünülebilir.
Kurumsal Performans Kriterleri
İşletmenin finansal sonuçlarının araştırılabileceği ana kaynakları inceledik. Şimdi bir işletmenin ne kadar etkili olduğunu değerlendirmek için kilit kriterleri göz önünde bulundurun. Genel olarak, bir işletmenin faaliyet sonuçlarının maliyetlerle ilgili olarak nispeten yüksek olup olmadığını belirlemeye başlarlar.Göreceli olarak konuşan bir şirket, küçük yatırımlarla çok şey üretebilirse etkili olarak değerlendirilecektir. Ayrıca, yukarıda belirttiğimiz gibi, bazı göstergeler rakip şirketlerin başarılarıyla karşılaştırılabilir.
Bir işletmenin etkili olup olmadığının belirlenmesine yardımcı olan ana kriterler aşağıdaki liste şeklinde sunulabilir.
Birincisi, üretim süreçlerinde yer alan kaynakların kullanım etkinliğidir. Sabit varlıklar, personel, finans, hammadde olabilir. İkincisi, kalitesi yatırım politikası şirketler (yatırımın ne kadar hızlı ödediği). Üçüncüsü, şirket varlıklarını çekmenin etkinliğidir - örneğin ciro açısından. Dördüncüsü, bu, şirketin hisse başına kar miktarına göre tahmin edilebilecek sermaye kullanımının kalitesidir. Şimdi, analiz sürecinde şirketin finansal sonucunu değerlendirmenin mümkün olduğuna dayanarak bireysel göstergeleri düşünelim.
Bunlardan en önemlileri likidite oranlarıdır. Onların özelliklerini inceliyoruz.
Likidite oranları
Şirketin finansal faaliyetlerine ilişkin bu göstergeler, şirket tarafından ihraç edilen kısa vadeli tahvil sahiplerinin taleplerini ne ölçüde karşılayabildiğini belirlemektedir. Söz konusu faktörler arasında mutlak, acil ve mevcut likidite ile ilgili olanlar bulunmaktadır. Bunların her biri için ayrı bir hesaplama formülü kullanılır.
Mutlak likidite ile ilişkilendirilen katsayı, işletme fonlarının, hisse senetlerinin ve mevduatların kapsayabileceği kısa vadeli tahvillerin oranını belirlemenizi sağlayan bir göstergedir. Ana kriter, mutlak likiditeye sahip olmaları gerektiğidir.
Ortalama likidite ile ilişkilendirilen oran, nakit (alacaklar ve kısa vadeli yatırımlar gibi varlıklar) ve borç yükümlülükleri arasındaki oranı göstermektedir. İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetinin analizi, söz konusu göstergeyi 1'den daha fazla miktarda sabitlerse, bu mükemmel bir sonuç olarak kabul edilebilir, 0.7-0.8 - kabul edilebilir.
Cari likidite ile ilişkilendirilen katsayı, cari varlıkları kısa vadeli tahvillere bölerek hesaplanır. Şirketin yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli kaynağa sahip olup olmadığının bir göstergesidir. İlginç bir gerçek: eğer tahvillerden çok daha fazla mevcut varlık varsa, o zaman işletmenin finansal ve ekonomik faaliyetleri varlıkların irrasyonel dağılımından dolayı yetersiz etkili olarak değerlendirilebilir.
Net işletme sermayesi
Bir firmanın performansının bir diğer önemli göstergesi net işletme sermayesi. Genellikle işletmenin faaliyet gösterdiği ülkenin ulusal para birimi cinsinden hesaplanır. Şirketin varlıkları ile kısa vadeli borç yükümlülükleri arasındaki fark olarak hesaplanır. Eğer yetersiz sermaye varsa, bu durum şirketin kredi ve bonoları zamanında geri ödeyemeyeceği anlamına gelir. Ancak ilgili gösterge borçların miktarını yansıtan değeri aşıyorsa, mevcut likidite oranındaki gibi, bu durum şirket kaynaklarının irrasyonel olarak kullanılabileceğini gösterebilir. Uygulamada, bu aşırı hacimli hisse senetleri sorunu veya çok yüksek borç verme faaliyeti olabilir.
Kararlılık faktörleri
İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerini değerlendiren analiz, şirketin istikrarı hakkında oldukça net bir fikir verebilecek olan para sermayesinin yapısıyla tutarlı olan göstergelerin çalışılmasını içerebilir. Bu kriterler, şirketin kendi fonlarının ve ödünç alınan fonların ne kadar ilişkili olduğuna dair göstergelerdir ve ayrıca işletmenin dış borç verenlere ne kadar bağımlı olduğunu gösterir.
Söz konusu göstergeler arasında finansal bağımsızlıkla ilişkili bir katsayıdır. Ne kadar düşükse, şirket o kadar fazla borç alır ve yükümlülüklerini yerine getirmeme olasılığı da o kadar yüksek olur. Bununla birlikte, çok düşük bir katsayı değeri, şirketin finansal kaynak kıtlığı yaşadığını gösterebilir.
Bu kategorideki bir diğer gösterge, toplam borçların şirketin varlıklarına oranıdır. Bu, kredi çekmekle finanse edilen şirketin varlıklarının büyüklüğünün bir göstergesidir. Bu parametrenin en uygun değeri 0.2-0.5'tir.
Ayrıca, şirketin varlıklarının ve uzun vadeli borçlarının nasıl ilişkilendirildiğini, şirketin borç ve özkaynak oranının yanı sıra “uzun vadeli kredilerin” ve uzun vadeli borçların oranının ne olduğunu gösteren göstergeler de önemlidir. İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerini analiz eden araştırmacı bu parametreleri incelerse, elindeki şirketin şirketin borç yükümlülüklerine ne kadar bağımlı olduğunu yansıtan daha fazla bilgiye sahip olacaktır.
Karlılık oranları
İş değerlemesi açısından önemli olan bir diğer faktör grubu ise şirketin karlılığı ile ilişkilidir. Bu kategorideki hangi göstergeler en önemli olarak kabul edilebilir?
Her şeyden önce, bu satışların karlılık seviyesi ile ilişkili bir katsayıdır. Şirketin toplam satışlarındaki net kar miktarını gösterir. Bir diğer önemli faktör, kuruluşun özkaynak kârlılığı ile ilişkilendirilen faktördür. Bu parametre, yatırımcıların yatırılan para birimi başına ne kadar kazandığını gösterir. Önemli bir gösterge, mevcut varlıklarla ilişkilendirilen katsayısıdır. Şirketin yeteneklerinin, ilgili işletme sermayesine göre gelir elde etme açısından ne olduğunu gösterir. Oran ne kadar yüksek olursa iş o kadar etkili olur. Şirketin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin analizi başka bir önemli parametrenin kullanımını içerebilir - bununla ilişkili bir katsayı cari olmayan varlıklar. Firmanın sabit kıymetlere göre yeterince kar elde edip etmediğini gösterir. Bu parametre ne kadar yüksek olursa iş o kadar etkili olur. Bu kategorideki bir diğer önemli faktör de yatırımın geri dönüşüyle ilgilidir. Bir firmanın bir birimlik kâr elde etmek için üretime kaç para biriminde yatırım yaptığını gösterir.
İşletme oranları
Şirketin finansal faaliyetlerinin analizi, şirketin ticari faaliyetleriyle tutarlı oranların belirlenmesini de içerebilir. Bu tür göstergeler var ve hepsi şirketin parasını ne kadar etkili kullandığını anlamamızı sağlıyor. Ana göstergelerin özünü göz önünde bulundurun.
En önemliler arasında, bu işletme sermayesi cirosu ile ilişkili bir katsayıdır. Çalışma sermayesine yatırımın ne kadar etkili bir şekilde gerçekleştirildiğini ve bunun satış dinamiklerini nasıl etkilediğini gösterir. Katsayısı ne kadar yüksek olursa, işletmenin iş modeli de o kadar etkili olarak kabul edilir.
Bir diğer önemli parametre de sabit varlıkların cirosu ile ilişkilidir. Bu gösterge, şirketin sabit varlıkları etkin bir şekilde ne ölçüde kullandığını gösterir. Söz konusu oran ne kadar yüksek olursa, şirketin iş modeli o kadar iyidir.
Şirketin finansal faaliyetlerini ne kadar başarılı bir şekilde yürüttüğünü anlamamıza yardımcı olan bir diğer önemli parametre, varlık devir hızı ile ilişkili bir orandır. Şirketin tüm kaynaklarını ne kadar verimli kullandığını gösterir.
Stok devir oranını yansıtan katsayı aynı zamanda işletmenin finansal faaliyetlerinin başarısının önemli bir göstergesi olarak kabul edilir. Şirketin hisse senetlerini ne kadar hızlı sattığını gösterir.Oran ne kadar yüksek olursa, şirketin düşük likidite ile nitelendirilen bu tür varlıklara yatırdığı nakit miktarı o kadar küçüktür.
Bir diğer önemli parametre, alacak hesaplarıyla ilişkilendirilen orandır. Dış kuruluşların kendisine borçlu olduğu fonların toplanma süresinin uzunluğunu gösterir. Bu gösterge çok yüksekse, bu durum şirketin karşı taraflarla veya borçlularla çalışırken yaşadığı zorlukları gösterir.
