İndirim ... İndirme Yöntemi

İndirim finansal mekanizma Borçlunun, alacaklıya ödemeleri belirli bir süre için ek bir yüzde karşılığında erteleme hakkı kazanması. Temel olarak, bu, borcu olan tarafın, gelecekte borçluya verme fırsatını satın aldığı anlamına gelir. Bu mekanizma, serbest nakit kaynakların yeniden dağıtımına yardımcı olarak nihayetinde ekonominin gelişmesine katkıda bulunur.

Temel kavramlar

İndirim, bugünkü borçluya verilmesi gereken ilk para ile gelecekte ödenecek borç miktarı arasındaki (mutlak veya göreceli olarak ifade edilen veya bir endeks kullanarak) ifade edilen farktır. Borç veren taraf geri dönüşün ertelenmesiyle bağlantılı olarak zarar (enflasyon artı alternatif gelirler olasılığı) içerdiğinden, bu finansal mekanizma ilk sözleşmedeki gecikme için ek bir yüzde içermektedir.

İndirim oranı

Zaman faktörü muhasebesi, tutarları farklı dönemlerde karşılaştırma gereği anlamına gelir. Hepimiz biliyoruz ki, şu an ve bir ayda bin dolar, iki farklı meblağdır. İndirim yöntemi, gelecekteki geliri bugüne kadar getirmeyi içerir. Bunun için özel bir katsayı (k_d). İndirim formülü şöyle görünecektir: P = F x K_dP şimdiki zamana getirilen toplam ise, F gelecekteki gelirdir. K katsayısı_d eşittir 1: (1 + i)ⁿ. Son formülde, i faiz oranıdır ve n dönem numarasıdır. Bu göstergenin tersi, bu tutarları gelecek dönemlere getirmek için kullanılan birikim katsayısıdır. Bu durumda, F = P x (1 + i)ⁿ. Dolayısıyla, iskonto oranı, krediye olan faizi arttırmak için ne kadar faiz oranına ihtiyacınız olduğunu anlamanızı sağlar.

Görev örneği

Formülün belirli bir örnek için uygulanmasını, yani projelerin iskonto edilmesini göz önünde bulundurun. Örneğin, beş yılda 100 dolar, şimdi ise 50 dolar teklif ediliyor. Ne seçilir? Tecrübe, ikinci seçeneğin daha iyi olduğunu, fakat aslında her şeyin çok basit olmadığını gösteriyor. Şimdiki zamanda gelecekteki miktarın neye eşit olduğunu hesaplayalım. Bunu yapmak için, indirim faktörünü hesaplayın. Bunun için ortalama bir faiz oranına ihtiyacımız var. Diyelim ki% 12. Katsayısı eşit olacaktır (1 + 0.12)⁵ = 1.76. Bu, gelecekte 100 doların şimdiki 56.74 olduğu anlamına gelir. Dolayısıyla sağduyu yanlıştı, ilk seçeneği seçmek daha iyi.

İndirim fonksiyonu

Şimdiki ve gelecekteki kazançların karşılaştırılması, zaman faktörü dikkate alınarak, bir grafik kullanılarak yapılabilir. Ekonomik modellemede indirim işlevi kullanılmaktadır. Fayda da zamanla azalır. Üstel ve hiperbolik iskonto en sık tarif edilen iki örnektir. İlk durum, zamanın farklı noktalarındaki tüketim seviyeleri arasındaki marjinal ikame oranının yalnızca ne kadar uzakta olduklarına bağlı olduğu önermesine dayanıyor. Bu nedenle, genellikle dinamik olarak tutarsız olarak kabul edilir. Üstel indirim, bir zaman faktörüne dayalı bir seçimin yeterliliğini karşılaştırmanıza izin veren bir yöntemdir. Sadeliği nedeniyle yaygın olarak kullanılmıştır. Ancak, hiperbolik iskonto daha doğru bir yöntemdir. Popüler bilgelik, ellerdeki bir başlığın gökteki bir vinçten daha iyi olduğunu söylüyor. Ancak uygulamada, borç alacaklarını bir hafta ertelemenin zor olduğunu gözlemliyoruz, ancak sekiz ya da dokuz ay sonra geri verme anlaşması arasındaki fark çok az farkedilmiş görünüyor.Gelişmiş indirim yöntemi bu insan özelliğini dikkate alır.

Pratik değer

Neden bin dolar şimdi benzer bir miktardan daha iyi, ama gelecekte? Bütün bunlar şu anda alınan paranın başka varlıklara yatırım yapması gerçeğinden kaynaklanmaktadır. Bu nedenle, borç geri ödemelerinin ertelenmesi, indirim işlemi gibi finansal bir mekanizma ile ayrılmaz bir şekilde bağlantılıdır. Kavram, fırsat maliyeti kavramıyla ilişkilidir. Ödeme gecikmesi, bir kişinin parasını belli bir süre kullanamayacağı anlamına gelir. Borçlu aslında bunları telafi ediyor fırsat maliyetleri

Hesaplamanın özellikleri

Getiri oranı, yıllık yatırım getirisine göre hesaplanır. Önceki yatırımların bir sonucu olarak zaten alınmış olan miktarlara ilgi duyduğunuz için, mevcut gelir her zaman gelecekte benzer paradan daha iyi görünür. Dolayısıyla, sermayenin iskonto edilmesi, bugüne kadarki azalışa bağlı olarak sermayede bir düşüş anlamına gelir. İşadamları bu zamanı tekrar etmek istiyor para. Ve bu günlük bilgelik, indirim formülü ile onaylanır. Paranın bugün ve yarın fiyatı aynı değerler değil. Borçlu şu anda doğru tutarı veremiyorsa ve geri dönüş tarihini ertelemek için pazarlık yapıyorsa, ek bir yüzde ödeyerek borç verenin fırsat maliyetlerini karşılamak zorunda kalacağı gerçeğine hazırlıklı olmalıdır.

İndirim oranı

Piyasa fiyatlandırması birçok faktöre bağlı karmaşık bir süreçtir. Onlardan biri indirim oranı Sermaye maliyetini karşılayacak şekilde seçilmesi gerektiğine inanılıyor. İkinci kavram, geri dönüş oranı ile ayrılmazdır. Tabii ki, riskler için ayarlanması gerekir. Şirketler için geçerli olan indirim oranları önemli ölçüde değişebilir:

• Yatırım arayışı içinde başlangıçlar -% 50-100.
• Onlar erken oluşum döneminde -% 40-60.
• Pazarda kurulan girişimler -% 30-50.
• Olgun şirketler -% 10-25.

Yeni başlayanlar için daha yüksek bir indirim oranı, bunlarla ilişkili sorunları yansıtır:

• Olgun satışlara kıyasla, mülkiyet haklarının satışı için uygunluk, hisseleri borsada işlem görmediğinden düşüktür.
• Sınırlı sayıda yatırımcı.
• Yüksek riskler.
• Hevesli kurucuların aşırı iyimser tahminleri.

Varlık fiyatlandırma modeli

Başta potansiyel yatırımcılar için özellikle önemli olan gelecekteki sermayenin karlılığını belirlemek için, iskonto oranının tahmin edilmesine dayanan üç gösterge kullanılır. Bunlar arasında:

• Risksiz oranı. Bu, devlet tahvili gibi güvenli finansal araçlara yatırım getirisi yüzdesidir.
• Bahis Bahis Bu, şirket hisse senedi fiyatlarının değişen piyasa koşullarına nasıl cevap verdiğinin bir göstergesidir. Eğer bu oran birden fazla ise, o zaman finansal bir balonla uğraşıyoruz. Daha az - hisse senedi fiyatları piyasaya aykırı.
• Risk primi. Bu, yatırımcıların normal koşullarda ihtiyaç duyduğu yatırımın geri dönüşüdür.

Bu durumda, iskonto oranı ilk göstergenin toplamıdır ve ikincisi üçüncü ile çarpılır. Uygulaması yatırım verimliliğinin anahtarıdır.