Finansal analizde, tahakkuk ve iskonto gibi işlemlerin yaygın olarak kullanılması. Enflasyonu, üretimin karlılığını ve ekonomik nitelikteki diğer faktörleri dikkate alarak belirli projelere sermaye yatırımı potansiyelini belirlemede etkili araçlar olarak kabul edilirler. İlgili işlemlerin özellikleri nelerdir? Uygulama sürecinde hangi formüller kullanılır?
İndirim nedir?
Yeni başlayanlar için tahakkuk ve iskonto işlemlerinin özünü inceleyeceğiz. İkisi arasındaki temel farkı belirlemek de faydalı olacaktır. İndirimin özellikleriyle başlayalım. Bu terimin, bazı projelere yatırım yaparak gelecekte gerekli sermaye miktarını elde etmek için şimdiki zamanda ihtiyaç duyulan para miktarını yansıtan bir miktarın hesaplandığı prosedür anlamına gelir.
İskonto, aşağıdaki gibi göstergeleri dikkate alan hesaplamaların yapılmasını içerir: yatırımın sonuçlarını yansıtan beklenen tutar, iskonto oranı ve şimdiki miktar - uygun oranda yatırım yapılması gereken miktar. Ekonomik açıdan bakıldığında, istenen finansal sonucu elde etmek için ne kadar yatırım yapmanız gerektiğini belirlemek için mevcut oran dikkate alınarak indirim yapılması gerekir. Karşılık gelen hesaplamanın hangi formüle göre yapıldığını düşünün.
İndirim formülü
İskonto formülünde aşağıdaki temel unsurlar bulunur: İstenen yatırım sonucunun değeri (buna RI diyelim), iskonto oranı (SD), yatırımın başlaması ve sermayenin geri çekilmesi arasındaki süre (VI). Bu nedenle, RI'den VI'a kadar elde etmek için projeye yatırılması gereken yatırım miktarını (ST) bulmamız gerekiyor. Bazı durumlarda CB'nin bazen azalmış bir toplam olarak da adlandırılabileceği belirtilebilir (ancak bu her zaman böyle değildir ve makalenin geri kalanında nedenini düşüneceğiz).
SD'nin% 20, RI'nın 10 milyon ruble ve VI'nın 1 yıl olduğuna katılıyoruz. Bu durumda, 10 milyon ruble’yi 1.2’ye bölmeniz gerekir - bu yüzden,% 20 artarak RI’ya eşit olacak rakamı belirleyeceğiz. Bu durumda, 8.333 milyon ruble. Bu da SV'dir - yılda% 20 oranında bir yılda 10 milyon ruble almak için projeye yatırılması gereken yatırımların miktarı.
Yükseltme ve iskonto işlemleri, farklı yorumlarda kullanılabilecek kavramlardır. Örneğin hangisi?
Ekonomik analizler açısından aynı indirgeme, belirli faktörlerin (opsiyon olarak enflasyon, para birimi ise; amortisman, teknolojik eskimiş - nesneler ise, seçenek olarak enflasyon) fiyatını veya zaman içindeki ucuzluğunu dikkate alarak bir nesnenin mevcut değerini hesaplamak anlamına gelebilir. altyapı). Örneğin, bir kişinin emrinde 100 dolar var ve bunları 10 kilogram elma konuşarak satın alabilir. Bir yılda, enflasyonist süreçlere dayanarak, 100 dolara yalnızca 8 kilo elma satın alabilecek. Böylece, gelecek yıl 100 indirimli dolar mevcut 80 dolara eşittir. Enflasyon süreçlerinden dolayı insan para biriminin değer kaybetmesi% 20'dir.
Bir uzantı nedir?
Şimdi binanın işlemlerinin özelliklerini inceliyoruz.Mevcut oranı hesaba katan bir projeye para yatırmanın sonucunu yansıtan tutarın hesaplanması anlamına gelir. Aslında, yatırım yatırımın ne kadar karlı olacağını belirlemenizi sağlar.
Formül Oluştur
Söz konusu göstergenin hangi formülden hesaplanabileceğini araştırıyoruz. Yapısı çok basittir. Söz konusu formülün ana unsurları: yatırım sermayesi miktarı (buna IR demeyi kabul edeceğiz), artış oranı (SN), yatırım süresi (VI) olacaktır.
Birikmiş sermaye maliyetini (NA) bulmak için, yüzde olarak ifade edilen CH üzerindeki IR'yi artırmanız gerekir. Yani, eğer IR 100 bin ruble'ye eşitse ve SN yılda yüzde 20 ise, o zaman yılın başında ilgili projeye yatırılan NA bir yılda 120 bin ruble olacak.
Yine ekonomik analiz açısından bakıldığında, “yükselme” terimi, bir fiyatın yükselişini veya zaman içindeki maliyetini dikkate alarak bir nesnenin gelecekteki değerini hesaplamak olarak anlaşılabilir. Kural olarak, dinamikleri, indirim durumunda olduğu gibi aynı faktörlerden etkilenir. Döviz durumunda, bu enflasyondur. Yukarıda açıklanan örneğe göre elmalara göre satın alma güçlerine bağlı olarak bugünkü 100 $ 'lık artan maliyetin, yılda yaklaşık 125 para birimi olacağını hesaplamak kolaydır.
Böylece, artış ve iskonto işlemlerinin yakından ilişkili olduğu sonucuna varabiliriz. Her iki gösterge de bir işletmenin veya ekonomik süreçlerin finansal analizini yaparken aynı faydaya sahiptir. Aslında, indirim işlemi inşa işleminin tam tersidir. Birincisi, sermayedeki artışı yansıtan bir sonuç elde etmek için projeye ne kadar yatırım yapmanız gerektiğini öğrenmenizi sağlar. İkincisi - ilk yatırımın büyüklüğüne bağlı olarak nakit yatırımların etkinliğinin hedef değerini belirler. Her iki işlemin de pratikte nasıl kullanılabileceğini düşünün.
Büyüme ve indirim - bunların pratik önemi nedir?
Birikime yapılan yatırımın etkinliğini analiz etmek için birikim ve indirim işlemleri bir araç olarak kullanılabilir. Bu nedenle, belirli bir şirkete yatırım yapmayı düşünen bir girişimci, bugün şirkete yatırılan şartlı 1000 $ 'ı ilgilendirecek, birkaç yıl içinde artacaktır, böylece karşılık gelen yatırım diğer mevcut yatırımlardan daha karlı olacaktır. Örneğin, bir bankada mevduat şeklinde.
Yatırımcı ve iskonto işlemleri, yatırımcının hangi iş süreçlerine para göndermeye değer olduğunu hesaplaması gerektiği durumlarda yararlı olabilir. Bu nedenle, işletmenin karlılığını artırmak için, bazı durumlarda sabit varlıkların zamanında modernizasyonu ve bazılarında geliştirme yatırımları yapılması gerekebilir.
Pratik bir araç olarak indirim ve birikim mantığı
Sermayenin iskonto edilmesi (artan) işlem mantığının pratikte bir girişimcinin yatırım politikasını optimize etmesine nasıl yardımcı olduğunu inceleyelim. Bir artış durumunda, zaten bildiğimiz gibi, mevcut nakit miktarının değeri gelecekteki satın alma gücüne göre hesaplanır. Dolayısıyla, bu işlem çerçevesinde aşağıdakiler göz önünde bulundurulur:
- başlangıç sermayesi tutarı;
- yükselme oranı - genellikle yüzde olarak ifade edilir;
- birikme süresinin uzunluğu genellikle yıl cinsindendir.
Bir işletmeye yatırım yaparken birikmiş ilk sermaye miktarını hesaplamak için, işletmenin tahmini karlılığını bilmeniz gerekir. Yani, artış oranını belirlemek. Ortalama piyasa göstergelerine dayanarak veya bir şirkete veya aynı segmentteki diğer işletmelere yatırım yapan önceki deneyimler hakkındaki tarihsel bilgilerden hesaplanabilir.
Sermayenin iskonto edilmesi (arttırılması) sürecinde kullanılan formüllerin, eğer biliniyorsa, kolayca hesaplanabilecek unsurlardan oluştuğunu belirtmekte fayda var. Yani, eğer yatırımcı ilk sermayenin miktarını biliyorsa ve bir önceki sözleşme uyarınca alınmışsa, indirim oranının yanı sıra iskonto oranını da kolayca hesaplayabilir.
İskontomanlığın evrenselliği ve biriktirme formülleri
Sermayenin iskonto edilmesi (arttırılması) işlemlerine ilişkin formüller yeterince evrenseldir. Sadece yatırım olanaklarının analizinde değil, örneğin bankacılıkta, makroekonomik süreçlerin çalışmasında, ulusal ekonominin bireysel bölümlerinin gelişimindeki eğilimlerin incelenmesinde de rol oynayabilirler.
Dolayısıyla, yıllık bazda ödemeleri artırma ve azaltma işlemlerini gerçekleştirmek ve bir projenin uygulanması için hangi kredi miktarlarının en uygun olduğunu ve hangi bankaların (faiz oranlarına dayanarak) piyasaya en uygun koşulları sunduğunu belirlemek oldukça mümkündür. Aynısı, yararlanıcı aslında bir yatırımcı olan bir finansal kurumun müşterisi olduğu zaman mevduatlar için de söylenebilir.
Böylece sadece finansal kuruluşlar değil aynı zamanda müşterileri de söz konusu araçları kullanabilir. İlgili operasyonların dahil edilmesi, modern bir girişimci için yaygın bir uygulamadır. Tahakkuk ve iskonto işlemleri, finansal analizlerde kullanılabilir - işletmenin bir bütün olarak faaliyetleri veya bireysel bölümleri. İlgili göstergeler, yatırımcı veya şirket yönetimi tarafından belli iş alanlarındaki sermaye yatırımlarının geleceği konusunda karar vermede önemli bir faktör olabilir.
Finansal analizin bir yönü olarak büyüme ve iskonto
Tahakkuk ve iskonto işlemlerinin bir ticari işletmenin performans göstergelerinin finansal analizinde nasıl uygulanabileceğini daha ayrıntılı olarak değerlendirmek yararlı olacaktır. Ele alınan araçlar, aşağıdaki noktaları belirlemenizi sağlar:
- firmaya yatırılan sermaye miktarı ile üretimdeki olası artış arasındaki ilişki nedir;
- sermaye maliyetini artırmanın alternatif yollarına kıyasla ne kadar cazip bir iş yatırımcısının yatırımcı aradığı;
- Şirketin ticari sermayesini yatırım yapan ortakların menfaatleri ile satış pazarlarının genişlemesinin bir iş geliştirme stratejisinin oluşturulmasında daha önemli bir etken olabileceği mal sahipleri arasındaki dengeyi sağlama açısından dengenin optimum göstergeleri nelerdir?
Dolayısıyla, söz konusu operasyonlar, şirket yönetimi tarafından alınan kararları değerlendirmek ve benimsemeleri için verilen önlemlerin pratik uygulama sonuçlarını analiz etmek için etkili bir araçtır.
Tahakkuk ve iskontoların enflasyonist boyutu
Tahakkuk ve iskonto işlemlerinin enflasyon faktörlerini dikkate alarak sermayenin alım gücünü değerlendirmenize olanak sağlayan araç olduğunu yukarıda belirttik. Bu yönü daha ayrıntılı olarak incelemek faydalı olacaktır. Piyasa ekonomisi bir özellik ile karakterize edilir: zamanla sermayenin alım gücü değişir. Bir kural olarak, aşağı doğru. Bunun nedeni enflasyondaki yükseliş fiyatları. Para biriminin amortisman işlemleriyle ilişkili olan iskonto oranı, aynı miktarda sermayenin farklı zamanlarda yatırılmasının verimlilik açısından önemli ölçüde farklılık gösterdiğini açıkça belirlemenizi sağlar.
Dolayısıyla, sermaye indirgeme (biriktirme) işlemlerinin mantığı enflasyonu hesaba katmak için gereklidir ve bazı durumlarda deflasyon işlemleri, aksine, düşük maliyetler nedeniyle gelecekte sermaye maliyeti arttığında. Aynı zamanda, ekonominin ortalaması olan enflasyonun yanı sıra, araştırmacının karşılaştığı görevlere bağlı olarak bireysel mal ve hizmet segmentleri için fiyatların dinamikleri de değişebilir. Söz konusu ekonomik kriterlerin yanı sıra, uygulamada indirimli sermaye maliyeti, alternatif yatırımların mevcudiyeti, kredi oranlarının büyüklüğü, sermayenin gittiği pazar segmentinde arz ve talep dinamikleri ve sermayenin zamanlaması gibi faktörlere de bağlıdır.
İskonto ve bugünkü değer: kavramların korelasyonu
İskonto etmenin özelliklerini karakterize eden dikkat çekici bir nüans düşünün - bu terimin bugünkü değer kavramıyla ilişkisi. Özelliği nedir?
Gerçek şu ki, iskonto edilmiş sermaye maliyeti ve düşük değer, çoğu zaman eşanlamlı olarak kabul edilen terimlerdir, ancak her zaman aynı şeyi ifade etmezler. Yukarıda belirtilen ikinci dönemin, belirli bir getiri oranına sahip bir projede sermaye yatırımının etkinliğinin hedef değerini elde etmek için gerekli yatırım miktarını belirlemek için kullanılabileceğini belirttik. Gerçek şu ki, sermayenin sadece şu andaki gelecekteki değeri getirilemez, aynı zamanda bunun tersi de geçerlidir. Yani, karşılık gelen gösterge artan nakit miktarına yakın olabilir.
“Mevcut değer” teriminin temel olarak Rusçada kök saldığı belirtilebilir. Yabancı ekonomistler genellikle iskonto edilmiş finansal akış kavramını kullanırlar. Fakat çoğu durumda, elbette, bugünkü değer, iskonto edilmiş sermaye kavramının eş anlamlısı olarak kullanılan bir terimdir.
özet
Böylece finansal yönetimde birikim ve iskonto etme işlemlerinin pratik önemini inceledik, niteliklerini ve farklılıklarını belirledik. Hangi sonuçları çıkartabiliriz? Her şeyden önce, finansal analizdeki tahakkuk ve iskonto işlemlerinin doğada yeterince evrensel olduğuna dikkat çekmek önemlidir. Ticari bir projeye geldiğinde, banka kredileri ve mevduat koşullarının çekiciliğini değerlendirmek için dış fon çekme mekanizmasını (yatırım ya da ödünç alınmış) optimize etmenize izin verir.
Basit faizle biriktirme ve iskonto etme işlemleri veya enflasyon, piyasa koşulları gibi diğer faktörleri dikkate alarak sermaye maliyetinin dinamikleri arasındaki değişiklikleri izlememize izin verir. Bu nedenle, bunların uygulanması başarılı yatırım projelerinin uygulanmasında ve işletmelerdeki işletmeler ile bankalar arasında yapıcı ilişkiler kurulmasında önemli bir faktördür.
İşletmelerin etkinliğinin araştırılmasında bina ve iskonto işlemlerinde de rol oynayabilir. Bu göstergelerin finansal analizde kullanımı, firmalara yatırım yapma ihtimalini değerlendirmek ve aynı zamanda ticari büyüme potansiyelini belirlemek için gerçekleştirilir.
