Државни зајам: врсте и облици

Да би се непрекидно финансирале потребе у контексту буџетског дефицита, држава мора да привуче ресурсе из пословних субјеката. У таквим случајевима користи се зајам. Али у овој трансакцији, дужник није појединац, већ држава.

Суштина

Државни зајам је начин прикупљања средстава у буџету на одређено вријеме. Повериоци у таквим трансакцијама су правна и физичка лица, инвеститори из других земаља. Тешко је пронаћи државу у свету којој не би била потребна додатна средства. Ако домаћи приходи од пореза и других прихода нису довољни, привлаче се средства из спољних извора да би се покрио дефицит на основи поврата.

Овај начин финансирања је популаран колико и издавање. На крају периода зајма, дужник мора да врати зајам, узимајући у обзир камате. Збир свих неликвидираних обавеза формира дуг земље у целини.

Феатуре

Државни зајам може бити привучен у различите сврхе и услове. Такође има карактеристике као што су хитност, основа плаћања и повраћај. Такође, немојте бркати зајам спољне владе са унутрашњим. У првом случају, кредитне организације су финансијске организације, предузећа и грађани саме државе, а у другом - из других земаља.

Ова врста позајмљивања има своје карактеристике:

• он је обично запослен да покрива дефицит;
• сигурност за трансакцију је сва државна имовина;
• циљна природа није тако јасна као код редовног комерцијалног зајма;
• извор отплате кредита су порези, а не приход од резултата економских активности;
• последица трансакције је смањење циркулације новчане масе.

Функције

• Дистрибуција - додељивање средстава за централизоване фондове по принципу приоритета (новац се додељује у оним областима где су најпотребнији).
• Регулаторна - уз помоћ таквих зајмова могуће је утицати на монетарну циркулацију, нивое каматних стопа рефинансирања итд.
• Контрола - средства би требало користити у сврхе у које су била укључена.

Зајам државе ВС банке

Ове двије врсте кредита су различите. Када се пријављује за банкарски кредит, обезбеђење су посебне вредности: залихе, роба, опрема. У другом случају залог је државна имовина. Стога, у случају неподмирења обавеза, може се ухапсити сва имовина која се налази у иностранству. Санкције могу обухватати зграде трговачких представника, рачуне државних предузећа отворене у банкама. Искључује се само имовина конзулата. Ако се обезбеђена средства ефикасно користе, то позитивно утиче на ниво запослености и производње у земљи. У многим земљама државне гаранције за кредите добијене од извозника користе се за ширење тржишта производа.

Врсте државних зајмова

На месту издавања:

• екстерни (у страној валути) зајмови - пружају међународне фондове, друге земље и њихови ентитети;
• домаћи кредити - дају се у националној валути;
• општински зајмови - могу се издати у било којој валути.

По појму:

• краткорочни (до 12 месеци);
• средњорочни (1-5 година);
• дугорочно (20-30 година).

По безбедности:

• хипотеке на којима је дат залог у облику одређене имовине;
• у ван уговорним трансакцијама објекат обезбеђења није јасно описан у уговору.

Власници ентитета:

• кредити само за становништво;
• кредити за правна лица;
• зајмови за организације и јавност.

По методама смештаја:

• добровољно;
• путем претплате;
• присиљен.

У зависности од облика обезбеђења средстава, државни зајмови се деле на обвезнице, камате, гаранције, међувладине и „подређене“.

Обвезнички кредити

Најпопуларнија метода премазивања буџетски дефицит средства - ово је питање Централне банке. Ова метода се такође користи за решавање проблема разлика у готовини, привлачење додатних извора финансирања великих пројеката и отплату других обавеза.

Зајмови за државне хартије од вредности дају се у облику:

• обвезнице: 1995. године уз њихову помоћ финансиран је дефицит државног буџета;
• текуће обавезе Министарство финансија, са циљем финансирања државних трошкова и покривања буџетског дефицита средстава;
• Купонске обвезнице Централне банке;
• дужничке обавезе домаћег девизног зајма;
• Еурообвезнице.

Власници обвезница могу препродавати дужничке обавезе. Номинална вредност Централна банка одговара износу кредита, а тржишна цијена указује на могућу продајну цијену.

Рачуни

Државни зајмови могу се издавати путем државних записа. Рачуни се користе за покриће дефицита општинског буџета. Најчешће се издају на период од 1 до 5 година.

Државни зајмови Руске Федерације класификују се по издањима. У зависности од тога ко издаје хартије од вредности, сва прикупљена средства могу отићи држави или локални буџет. У овом случају услови издања могу предвидјети рани откуп.

Жалба

У земљама са развијеном индустријом удео Централне банке који после пуштања на тржиште пада око 70% државног дуга. Такве обвезнице су вредне конкуренције банкарским депозитима и користе се за привлачење бесплатних новчаних средстава. Инвеститор који је набавио нетрживе хартије од вредности може их продати само држави. Такве обвезнице не циркулирају на тржишту акција и издају се искључиво са циљем привлачења малих зајмодаваца.

Исплате

Отплата државних кредита може се вршити у облику камата и попуста. Услови уговора могу предвидјети мешовиту природу плаћања. Приходи исплаћени по каматној стопи варирају у зависности од ситуације на тржишту и постојећих понуда за кредит. Фиксна стопа ограничава инвеститоре који желе да добију више прихода и повећава трошкове камата. Суштина дисконтног суда је да власници Централне банке прво откупљују обвезнице, а затим их држава откупљује у пуном трошку.

Савезни уговор о зајму

Овај документ црта чињеницу обезбеђења средстава држави. Споразум предвиђа добровољну сарадњу зајмопримца и зајмодавца. Ако правно или физичко лице жели да постане инвеститор, мора да купи државне хартије од вредности издате у оптицају. Обвезнице дају власницима права да поврате износ дуга, узимајући у обзир камате. Тако је обезбеђен државни зајам СССР-а. Ниједна од страна у трансакцији не може променити услове Централне банке који су у оптицају.

Обавезни услови уговора о зајму су:

• отплата дуга у договореном року;
• сигурност трансакција;
• величина рате за коју је одобрен државни зајам.

Кредити добијени интерно формирају унутрашњи дуг, а од међународних организација - спољни. Ова два показатеља играју важну улогу.

Макроекономија

Државни зајам државе, који се добија од централних банака, фиксиран је у пасиви у облику раста новчане масе због купљених обвезница. Ово уновчава домаћи дуг. Односно, издати зајам је обезбеђење издатог новца.

Камата на коју се даје државни домаћи зајам такође је макроекономски регулатор.Ако се привуку веома велике количине ресурса у високом проценту, тада укупан износ дисконтна стопа одрасти ће. То ће се одмах негативно одразити на предузетништво.

Државни зајам треба ефикасно користити. На пример, пређите на изградњу железнице, куповину производних погона. Иначе, терет исплате дуга пада на пореске обвезнике наредних деценија. То јест, можемо рећи да је повећање јавног дуга морални проблем.

Управљање јавним дугом

Држава и Централна банка користе читав низ мера за отплату обавеза. Конкретно:

• отплатити државне зајмове;
• јавни дуг је обезбеђен колатералом;
• вршити плаћања зајмодавцима;
• издавање нових кредита итд.

Ове методе управљања се користе за:

• смањење трошкова сервисирања кредита;
• осигуравање финансирања друштвено значајних програма;
• одржавање стабилног политичког система.

Зајам за победу државе

Данас је скоро сваки зајам намењен. Штавише, банке развијају програме за одређене циљеве и клијенте. Стога постоји подјела на потрошачке, ауто-кредите и хипотеке.

Државни зајам је такође намењен. С обзиром на проблеме у већини сектора економије, како можете позајмљивати новац без одређивања одређеног правца за њихову употребу? У пракси такви кредити нису доступни. Стога се зајмови сматрају циљаним. Упутства за коришћење средстава су јасно наведена у уговору. Ако документ наводи финансирана подручја за развој образовања, а средства су утрошена на куповину производних погона, зајмодавац може захтијевати пријевремену отплату цјелокупног износа дуга.

Државни зајмови у СССР-у

У совјетска времена средства која је прикупила влада коришћена су за финансирање основних трошкова производње. Дошло је до прерасподјеле капитала. Привремено расположива средства физичких и правних лица трансформисана су у она која су погодна за дугорочно финансирање. Предузећа су инвестирала у обавезе плаћања Централне благајне НКФ-а СССР-а. Гаранција је издата на 6 месеци. Али помоћу овог алата држава је добила приступ дугорочном зајму од неколико милиона рубаља.

Друга предност државног зајма била је та што је подстакла акумулацију капитала. Стопа раста националне економије на датом нивоу националног дохотка зависи од износа средстава намењених потрошњи и акумулацији. Државни зајмови подстичу уштеду капитала.

Периоди рата, социјалних превирања и револуција уништавају саму идеју накупљања средстава. Процес економског опоравка захтева улагања. Морамо поново усвојити своје способности штедње. Овај проблем се може решити уз помоћ државних кредита. Вишак новчаница повлачи се са тржишта, потражња за робом је смањена, цене су смањене.

Табела испод приказује државни дуг СССР-а.

Условно се 1924-1926 може поделити у два периода. Прве две године карактерише велики број краткорочних зајмова са принудном природом примене. У овом периоду, влада је покушала да покрије неплаћање дуга без издавања новца. Због тога је у годинама 1924-1925 издато неколико веома великих зајмова. Њихов циљ је био да убрзају прилив средстава у благајну. Први обавезни кредити били су дизајнирани за штедњу становништва у готовини.Ови кредити нису у ствари повећали износ новчаних средстава, већ су само померали време њиховог примања током времена.

Друга фаза кредитирања

Од фебруара 1925. почео је период опоравка. Кредити издати су добровољно и према тржишним захтевима. Приходи од трансакција били су усмерени на економску изградњу.

Покушај да се стави први добровољни добитни зајам био је неуспешан. Нису створени предуслови за развој дугорочних кредитних операција у земљи. Ово је ометало висока дисконтна стопа, ограничена расположива средства и неповерење у нови инструмент финансирања са ниским нивоом профитабилности. Стога је следећи зајам присилно стављен међу раднике и обвезнике пореза на доходак. Други зајам је већ расподељен међу нерадним слојевима становништва. Накнадни зајмови називали су се само добровољним. У одређеним фазама примене, присила је и даље наступила. Такве мере су имале низ негативних последица.

Становништво је покушало брзо да се ослободи Централне банке, бацивши их на тржиште. Порез који је уплаћен током продаје обвезнице у потпуности је искључио његову вредност. Због прекомерне понуде, тржишна цена је пала на 20% од номиналне вредности. Упркос великом приносу обвезнице (130%), није било људи који би је желели стећи.

Као резултат наглог пада стопе државних обвезница, прво су котиране на берзи по стварној цени, а потом су у потпуности прешле на црну берзу и претворене у неликвидне централне банке. Тек након напуштања обавезних начина давања зајма, започео је процес опоравка тржишта.

Закључак

Зајмове за државне хартије од вредности могу тражити и економски слабе државе и напредне економије. Без обзира на основни узрок, пре доношења одлуке морате детаљно проучити проблем и оправдати добијање зајма.