Дисконтна стопа рефинансирања банке

Држава сваке земље контролише количину новца у оптицају. Ово вам омогућава да брзо подстакнете или обуздате економски раст. Понуду новца надгледа и регулише Централна банка уз помоћ посебних алата. Једна од њих је дисконтна стопа.

Суштина

Дисконтна стопа - проценат по коме комерцијалне банке примају кредите од стране државе. Промена овог показатеља утиче на промет новчане масе. Шта се догађа ако се стопа смањи? Комерцијалне банке примају кредите под повољнијим условима, повећавају своје резерве. Купцима могу давати кредите по нижој каматној стопи. Односно, повећава се понуда новца у оптицају.

Влада финансира буџетски дефицит продајом државних хартија од вредности. Принос на њих зависи од дисконтне стопе. Његово смањење утиче на износ прикупљених средстава. Као резултат, државна потрошња се смањује, а штедња расте.

Ако дисконтна стопа банке расте, то указује на погоршање економске ситуације у земљи. Трошкови привлачења ресурса се повећавају. Резерве банака опадају. Цене робе расту, док реални приходи опадају. Као резултат смањења куповне моћи, потражња за робом опада и успорава раст цена.

У развијеним земљама дисконтна стопа банке не прелази 1%:

• САД - 0,25% (ревидирано 10.2.15.15);
• Еврозона - 0,05% (10.20.15);
• Велика Британија - 0,50% (11.5.2015.);
• Јапан - 0,1% (10.30.15).

Утицај курса на курс

Раније размотрена веза није увек праћена. У Русији 1998. године обликовала се криза рефинансирања буџета од стране државних централних банака. Дисконтна стопа је достигла 150%. Када је влада дефалирала, рубља према америчком долару пала је три пута.

Ста се десило? Као резултат кризе, дошло је до одлива страног капитала, што је довело до повећања нето улагања. Такав процес подстиче пораст потражње за позајмљеним средствима. Односно, руски држављани су почели да узимају кредите у рубаљима, а затим да их мењају за доларе. Куповина валуте је страна инвестиција. Као резултат, реална стопа је порасла. На тржишту постоји много понуда за валуту. Курс је низак. Овај економски ефекат се назива „бекство капитала“.

Врсте

Још у 2014. години, руски држављани нису знали за такве појмове као што су кључни, рачуноводствени и каматни стопа. Али након оштре девалвације руске рубље, у промет су уведени нови термини.

Према чл. 395 Грађанског законика Руске Федерације, дисконтна стопа одређује цену средстава за регулисање износа одговорности за неплаћање. Другим речима, користи се у израчунавању новчаних казни, казни и других казни. Његову величину регулише ЦБР.

Временом се дисконтна стопа рефинансирања почела примењивати на пореске и друге правне односе. До 2013. године, постао је показатељ друштвено-економског развоја земље, показујући минималну накнаду за коришћење кредитних ресурса.

Као резултат тога, Централна банка је увела нови термин - „кључна стопа“, који је одредио тржишну цену новца. Али на крају 2014. године, јаз између ова два показатеља је био веома велик. Док је Централна банка диктирала „социјалну“ стопу рефинансирања од 8,25%, кључна је била 17%. Као резултат тога, учесници у монетарним односима покушали су да поврате већи проценат обавеза. У 2015. години, Централна банка је већ снизила тржишну стопу са 15% на 11%. Али јаз још увек постоји.

Динамика кључне стопе

Овај индикатор утиче на:

• трошкови привлачења ресурса комерцијалних банака;
• каматне стопе на кредите, депозите;
• стопа инфлације;
• економски развој земље у целини.

Од 31. јула 15., кључна стопа је 11%. Најозбиљнија промјена била је у децембру 2014. године.Током дана стопа се повећала са 10,5 на 17%. Као резултат тога, банке су почеле да привлаче депозите на 20%, а цена кредита нагло је порасла.

Дисконт

Људи се суочавају са процесом повећања новца сваки пут када уплате депозит или узму кредит. Назива се и децурзивна метода:

Ф = И / П = (С - П) / П, где

Ја сам износ камате.

С је будућа вредност.

П је почетни трошак.

Финансијске институције израчунавају ефикасност одређене операције дисконтирањем - смањујући будућу вредност новчаних токова до данас.

д = Д / П = (С - П) / С, где

Д је попуст.

С је будућа вредност.

П је почетни трошак.

Иако су формуле по изгледу сличне, њихово економско значење је другачије. У првом случају постоји „маржа“ вредности, а у другом „попуст“ на њену вредност. Дисконтне стопе се најчешће користе у поступку дисконтирања. Ређе се користе у изградњи. У другом случају они говоре о антисипативним процентима. Ако се користе једноставне дисконтне стопе, промене се дешавају у аритметичкој прогресији, а ако су сложене - у геометријској.

Пример

Зајам у износу од 1.000 хиљада рубаља. издаје се на период од 6 месеци (0,5 година) на 30%. Будућу вредност новца одређујемо на два различита начина:

- декузивно: Ф = П * (1 + н * и);

- антисипатив: Ф = П * (1 / (1 - н * д)), где

н је трајање зајма;

И - каматна стопа;

д је дисконтна стопа.

1) Ф = П * (1 + н * и) = 1000 * (1 + 0,5 * 0,3) = 1150 хиљада рубаља.

2) Ф = П * (1 / (1 - н * д)) = 1000 * (1 / (1 - 0,5 * 0,3)) = 1176 хиљада рубаља.

Раст по дисконтној стопи увек се одвија бржим темпом. Банке га често користе за издавање кредита у доба високе инфлације.

Обрачунска фреквенција

Финансијске институције обично одређују годишње стопе. Ако говоримо о једноставним процентима, тада учесталост повећања није битна, јер се процес повећања дешава у аритметичкој прогресији. Али дужина трајања (н) зајма није увек вишеструка током целе године. Једноставна камата користи се за краткорочне трансакције. Посебно за такве случајеве користи се модификована формула за израчунавање будуће вредности:

- дискурзивни интерес: Ф = П * (1 + (т / К) * и));

- антисипативни проценти: Ф = П * (1 / (1 - (т / К) * д)), где

т је број дана коришћења зајма;

К - број дана у години (365 или 366).

Капитализација

Компликоване дисконтне стопе узимају у обзир поступак реинвестирања, јер се повећање вредности врши експоненцијално. Код дугорочних инвестиција пожељнија је употреба ове методе. Власник има могућност у било којем тренутку да инвестира у циљу стварања прихода. Формула за израчунавање антисипативног камата је следећа:

Ф = П * (1 / (1 - д) ^ н) = П * (1 / (1 - д) ^ (т / К)).

Дугорочно, поступак рефинансирања, односно обрачунавање „камате“ је израженији. Стога се трајање операције у данима мери изузетно ретко. Обично се број година изражава као фракцијски број у месецима (4/12 или 8/12). За јасније израчуне користи се мешани обрачунски налог за обрачун. Камата се прво обрачунава на цели број година, а затим на део:

Ф = П * (1 + и) ^ н) * (1 + (т / К) * и).

Пример. Кредит у износу од 3000 хиљада рубаља. издато од 1. јануара 2013. до 30. септембра 2015. са 28% годишње. Стандардна формула која се најчешће користи је:

Ф = 3000 * (1 + 0,28) ^ (2 + 9/12) = 5915 хиљада рубаља, где

2 - цели број година;

9/12 - период од јануара до септембра 2015. године

Ако користите мешовиту методу, формула ће изгледати овако:

Ф = 3000 * (1 + 0,28) ^ 2 * (1 + 272/365 * 0,28) = 5937 хиљада рубаља.

Разлика у прорачунима је 22 хиљаде рубаља.