Попуст је финансијски механизам којим зајмопримац добија право на одлагање плаћања повериоцу на одређени временски период у замену за додатни проценат. У суштини, то значи да странка која дугује новац купује прилику да га уступи дужнику у будућности. Овај механизам помаже прерасподјелу бесплатних новчаних средстава, што у коначници доприноси развоју економије.
Основни појмови
Попуст је разлика (изражена у апсолутном или релативном износу, или коришћењем индекса) између почетног новца који мора бити дат дужнику у садашњости и износа дуга који ће бити враћен у будућности. Будући да странка која је задужила има губитке (инфлација плус могућност алтернативних доходака) у вези са одгађањем поврата, овај финансијски механизам укључује додатни проценат за одлагање иницијалног уговора.
Дисконтна стопа
Рачуноводство временског фактора подразумева потребу поређења износа у различитим периодима. Сви разумемо да хиљаду долара сада и за месец јесу два различита износа. Метода попуста укључује доношење будућег дохотка. За то је посебан коефицијент (кд) Формула попуста ће изгледати овако: П = Ф к Кд, где је П збир доведен до садашњости, Ф је будући приход. К коефицијентд једнако 1: (1 + и)н. У последњој формули, и је каматна стопа, а н је број периода. Обрнуто овом показатељу је коефицијент акумулације, који се користи да би се ови износи довели у будуће периоде. У овом случају Ф = П к (1 + и)н. Дакле, дисконтна стопа вам омогућава да схватите колико вам је потребно да бисте повећали камату на кредит.
Пример задатка
Размотрите примјену формуле за конкретан примјер, односно пројекте са попустом. На пример, нуде нам се 100 УСД за пет година, или 50 сада. Шта одабрати? Искуство указује да је последња опција боља, али у ствари и није све тако једноставно. Прорачунајмо који је будући износ у садашњости једнак. Да бисте то учинили, израчунајте фактор дисконта. За то нам је потребна просечна каматна стопа. Рецимо да је 12%. Коефицијент ће бити једнак (1 + 0,12)5 = 1.76. То значи да ће 100 долара у будућности бити 56,74 у садашњости. Дакле, здрав разум није био у реду, боље је одабрати прву опцију.
Функција попуста
Поређење садашње и будуће зараде, узимајући у обзир фактор времена, може се извршити помоћу графикона. Функција попуста користи се у економском моделирању. Корисност такође опада са временом. Експоненцијално и хиперболично дисконтирање су два најчешће описана примера. Први случај заснован је на тврдњи да гранична стопа супституције између нивоа потрошње у различитим временским интервалима зависи искључиво од тога колико су далеко. Стога се често сматра динамички недосљедним. Експоненцијално дисконтисање је метода која вам омогућава да упоредите адекватност избора на основу фактора времена. Широко је кориштен због своје једноставности. Међутим, хиперболичко дисконтнирање је тачнија метода. Популарна мудрост каже да је сита у рукама боља од дизалице на небу. Али у пракси често примећујемо да нам је тешко одгодити примање дуга за недељу дана, али разлика између споразума о враћању дуга након осам или девет месеци изгледа тешко приметна.Напредни метод попуста узима у обзир ову људску карактеристику.
Практична вредност
Зашто је хиљаду долара сада боље од сличног износа, али у будућности? Све је то због чињенице да би новац који је примљен у овом тренутку могао бити уложен у другу имовину. Стога је одлагање отплате дуга нераскидиво повезано са таквим финансијским механизмом као што је дисконтна операција. Концепт је повезан са концептом опортунитетних трошкова. Кашњење у плаћању значи да особа не може да користи свој новац одређено време. Дужник то заиста надокнађује опортунитетни трошкови.
Карактеристике израчуна
Стопа приноса се израчунава у складу са годишњим приносом од улагања. Будући да можете добити камате на износе већ примљене као резултат претходних инвестиција, текући приход увек изгледа боље од сличног новца у будућности. Стога дисконтисање капитала подразумева смањење капитала у складу са смањењем до данас. Бизнисмени воле да понављају да је време новац. А ову свакодневну мудрост потврђује и формула за попусте. Цена новца данас и сутра нису исте вредности. Ако дужник сада не може дати одговарајући износ и преговара о одлагању датума његовог враћања, тада би требао бити спреман за чињеницу да ће морати платити додатни процент зајмопримских трошкова.
Дисконтна стопа
Тржишне цене су сложен процес који зависи од многих фактора. Један од њих је дисконтна стопа. Верује се да би требало да буде изабран тако да испуни цену капитала. Потоњи концепт је нераскидив са стопом приноса. Наравно, то би требало прилагодити ризицима. Дисконтне стопе које важе за компаније могу се значајно разликовати:
- Стартупи у потрази за инвестицијама - 50-100%.
- У раном су формирању - 40-60%.
- Стартупи успостављени на тржишту - 30-50%.
- Зреле компаније - 10-25%.
Виши ниво дисконтних стопа за стартап одражава проблеме повезане са њима:
- У поређењу са зрелом продајом, подобност за продају имовинских права је мања, јер се њиховим акцијама не тргује на берзи.
- Ограничен број инвеститора.
- Високи ризици.
- Претјерано оптимистичне прогнозе ентузијастичних оснивача.
Модел одређивања имовине
Да би се утврдила профитабилност капитала у будућности, што је посебно важно за потенцијалне инвеститоре у стартап, користе се три показатеља на основу којих се процењује дисконтна стопа. Међу њима су:
- Стопа без ризика. Ово је проценат приноса од улагања у сигурне финансијске инструменте, попут државних обвезница.
- Бет Бет Ово је показатељ како цене акција компаније реагују на променљиве услове на тржишту. Ако је та стопа већа од једне, тада се бавимо финансијским балоном. Мање - цене акција иду у односу на тржиште.
- Премија на ризик. Ово је поврат инвестиције који инвеститорима треба у нормалним условима.
У овом случају дисконтна стопа је збир првог показатеља, а другог помноженог с трећим. Његова примена је кључна за ефикасност улагања.
