У финансијској анализи, раширена употреба операција као што су обрачунавање и дисконтирање. Сматрају се ефикасним алатима за препознавање изгледа улагања капитала у одређене пројекте узимајући у обзир инфлацију, профитабилност производње и друге факторе економске природе. Које су специфичности одговарајућих операција? Које се формуле користе у процесу њихове примјене?
Шта је попуст?
За почетак ћемо испитати суштину операција обрачуна и дисконтирања. Такође ће бити корисно утврдити суштинску разлику између та два. Кренимо од специфичности попуста. Под овим појмом се подразумева поступак којим се израчунава количина која одражава количину новца која је потребна у данашње време за добијање потребног износа капитала у будућности улагањем у неки пројекат.
Дискотирање укључује обављање калкулација које узимају у обзир показатеље попут: очекиваног износа који одражава резултате инвестиције, дисконтне стопе и садашњег износа - износа који се мора уложити по одговарајућој стопи. Са економског становишта, дисконт је потребан да би се утврдило колико улагања требате уложити да бисте постигли жељени финансијски резултат узимајући у обзир доступну стопу. Размотрите по којој формули се врши одговарајуће израчунавање.
Формула за попуст
Следећи основни елементи су присутни у формули попуста: вредност жељеног резултата улагања (назовимо то РИ), дисконтна стопа (СД), време између почетка инвестиције и повлачења капитала (ВИ). Дакле, морамо пронаћи износ улагања (СТ) који морају бити уложени у пројекат са утврђеним СД-ом како би добили РИ кроз ВИ. Може се приметити да се ЦБ понекад може назвати и смањеним износом у неким случајевима (али то није увек случај, а у остатку чланка размотрићемо зашто).
Слажемо се да је СД 20%, РИ 10 милиона рубаља, а ВИ 1 година. У овом случају морате подијелити 10 милиона рубаља на 1,2 - тако ћемо одредити цифру која ће, повећавајући се за 20%, бити једнака РИ. У овом случају, то је 8,333 милиона рубаља. Ово је СВ - износ улагања који се по стопи од 20% годишње мора уложити у пројекат да би се годишње добило 10 милиона рубаља.
Операције сакупљања и попуста су концепти који се могу користити у различитим интерпретацијама. Које, на пример?
Исти попуст са становишта економске анализе може значити израчунавање тренутне вредности објекта узимајући у обзир његово пораст цене или јефтиније током времена под утицајем одређених фактора (као опција, инфлација - ако је то валута; депрецијација, технолошка застарелост - ако је реч о објектима инфраструктура). На пример, особа има 100 долара на располагању и може да их купи, релативно гледано, 10 килограма јабука. За годину дана, на основу инфлаторних процеса, он ће моћи да купи само 8 килограма јабука за 100 долара. Дакле, 100 снижених долара у следећој години једнако је 80 долара тренутне. Депрецијација људске валуте због инфлационих процеса је 20%.
Шта је продужетак?
Сада проучавамо специфичности операција развоја.Они значе израчун износа који одражава резултат улагања новца у пројекат узимајући у обзир тренутну стопу. У ствари, развој вам омогућава да одредите колико ће бити исплатива инвестиција.
Буилд Формула
Проучавамо помоћу које формуле се може израчунати дотични индикатор. Његова структура је врло једноставна. Главни елементи дотичне формуле биће: износ инвестиционог капитала (сложићемо се да га зовемо ИР), стопа повећања (СН), време улагања (ВИ).
Да бисте пронашли акумулирани трошак капитала (НА), потребно је да повећате ИР на ЦХ, изражен у процентима. То јест, ако је ИР једнак 100 хиљада рубаља, а СН 20 процената годишње, тада ће НА уложен у одговарајући пројекат почетком године износити 120 хиљада рубаља годишње.
Са гледишта, опет, економске анализе, појам „нагомилавање“ може се разумети као израчунавање будуће вредности објекта узимајући у обзир његов пораст цене или његов трошак током времена. На његову динамику у правилу утичу исти фактори као у случају дисконтирања. У случају валуте, то је инфлација. Лако је израчунати да ће додатни трошак данашњих 100 УСД, на основу њихове куповне моћи у односу на јабуке, у складу са горњим примером, бити око 125 валутних јединица годишње.
Дакле, можемо закључити да су поскупљења и попусти уско повезани. Оба индикатора имају исту корисност у извршавању финансијске анализе предузећа или економских процеса. У ствари, операција попуста је супротна операцији састављања. Прво вам омогућава да сазнате колико улагања требате уложити у пројекат да бисте постигли резултат који одражава повећање капитала. Други - фиксира циљану вредност ефикасности новчаних улагања на основу величине почетног капитала. Размотрите како се обе операције могу користити у пракси.
Раст и попусти - шта је њихов практични значај?
Операције сакупљања и попуста могу се користити као алат за анализу ефикасности улагања у посао. Дакле, предузетник који разматра перспективе улагања у одређену компанију биће заинтересован за условних 1.000 долара уложених у компанију данас, да би се повећао за неколико година тако да ће одговарајућа инвестиција бити исплативија од било које друге расположиве инвестиције. На пример, у облику депозита у банци.
Операције сакупљања и попуста могу бити корисне у случајевима када инвеститор мора израчунати у које пословне процесе вреди слати новац. Дакле, може се испоставити да ће, како би се повећала профитабилност пословања, бити потребна правовремена модернизација основних средстава у неким случајевима и улагање у развој у другим.
Логика дисконтирања и поскупљења као практично средство
Испитајмо како логика операција дисконтирања (повећања) капитала у пракси може помоћи предузетнику у оптимизацији инвестиционе политике. У случају повећања, као што већ знамо, вредност тренутног износа готовине израчунава се на основу њихове куповне моћи у будућности. Дакле, у оквиру ове операције узимају се у обзир следећи:
- износ почетног капитала;
- стопа пораста - обично изражена у процентима;
- дужина периода сакупљања је обично у годинама.
Да бисте израчунали акумулирани износ почетног капитала приликом улагања у посао, морате знати процењену профитабилност предузећа. Односно, одредите стопу повећања. Може се израчунати на основу просечних тржишних показатеља или историјских информација о претходном искуству улагања у компанију или друга предузећа из истог сегмента.
Вриједно је напоменути да се формуле које се користе у поступку дисконтирања (повећања) капитала састоје од елемената који се могу лако израчунати ако су познати. То јест, ако инвеститор зна износ почетног капитала и примљен по претходном уговору, тада може лако израчунати стопу повећања, као и попуст.
Универзалност формула за попуста и нагомилавања
Формуле за операције дисконтирања (повећања) капитала довољно су универзалне. Они могу бити укључени не само у анализу перспектива инвестирања, већ и, на пример, у банкарству, у проучавању макроекономских процеса, у проучавању трендова у развоју појединих сегмената националне економије.
Дакле, сасвим је могуће извршити операције повећања и дисконтирања плаћања ануитета и одредити који су износи кредита оптимални за реализацију пројекта и које банке (на основу каматних стопа) нуде тржишту најповољније услове. Исто се може рећи и за депозите, када је корисник клијент финансијске институције, која је у ствари инвеститор.
Стога, не само финансијске организације, већ и њихови клијенти могу користити предметне инструменте. Укључивање релевантних операција уобичајена је пракса за модерног предузетника. Операције обрачуна и дисконтирања могу се користити у финансијској анализи - активностима предузећа у целини или његових појединачних подела. Одговарајући показатељи могу бити важан фактор у одлучивању инвеститора или менаџмента компаније у погледу перспектива капиталних инвестиција у одређеним пословним областима.
Раст и дисконтирање као аспект финансијске анализе
Било би корисно размотрити детаљније како се операције обрачунавања и дисконтирања могу примијенити у финансијској анализи показатеља успјешности комерцијалног предузећа. Разматрани алати вам омогућавају да идентификујете следеће тачке:
- колики је однос између уложеног капитала у фирму и вероватног повећања производње;
- колико атрактивније пословно улагање тражи инвеститора у поређењу с алтернативним начинима повећања трошкова капитала;
- који су оптимални показатељи профитабилности компаније у смислу одржавања равнотеже између интереса партнера који свој капитал улажу у компанију и власника, за које ширење продајних тржишта може бити важнији фактор у изради стратегије развоја пословања.
Дакле, предметне операције су ефикасно средство за процену одлука које доноси менаџмент компаније и за анализу резултата практичне примене мера предвиђених њиховим доношењем.
Инфлаторна димензија обрачуна и дисконтирања
Горе смо напоменули да су операције обрачунавања и дисконтирања алати који вам омогућавају да процените куповну моћ капитала, узимајући у обзир факторе инфлације. Било би корисно детаљније проучити овај аспект. Тржишну економију карактерише посебност: временом се мења куповна моћ капитала. По правилу, надоле. То је због раста цена инфлације. Дисконтна стопа, која је у корелацији са процесом амортизације валуте, омогућава вам да јасно утврдите да се улагање истих износа капитала у различитим временима значајно разликује у ефикасности.
Логика операција дисконтирања (акумулације) капитала стога је потребна да би се узели у обзир инфлаторни, а у неким случајевима и дефлаторни процеси, када се, напротив, трошак капитала у будућности повећава због нижих цена. Истовремено се може узети у обзир инфлација као просек за економију, као и промена динамике цена за поједине сегменте робе и услуга - зависно од задатака са којима се истраживач суочава. Поред економског критеријума који се разматра, дисконтирани трошак капитала у пракси зависи и од фактора као што су расположивост алтернативних инвестиција, величина кредитних стопа, динамика понуде и потражње у тржишном сегменту на који капитал иде, као и време улагања.
Попуст и садашња вриједност: корелација концепата
Размотрите једну изузетну нијансу која карактерише специфичности дисконтирања - корелацију овог термина са концептом садашње вредности. Шта је његова карактеристика?
Чињеница је да су дисконтовани трошкови капитала и смањена вредност појмови који се често сматрају синонимима, али не значе увек исту ствар. Горе смо навели да се други појам може користити за означавање износа улагања потребних за добијање циљане вредности ефикасности капиталних улагања у пројекту са постављеном стопом приноса. Чињеница је да се не може донијети само будућа вриједност капитала у тренутном тренутку, већ и обрнуто. Односно, одговарајући индикатор може бити близу увећаној количини готовине.
Може се приметити да се израз „садашња вредност“ укоријенио углавном на руском језику. Страни економисти често користе концепт дисконтираног финансијског тока. Али у већини случајева, наравно, садашња вредност је појам који се користи као синоним за концепт дисконтираног капитала.
Резиме
Дакле, проучавали смо практични значај операција акумулације и дисконтирања у финансијском управљању, утврдили њихову природу и разлике. Које закључке можемо извући? Прије свега, вриједно је напоменути да су операције обрачуна и попуста у финансијској анализи довољно универзалне природе. Омогућују вам да оптимизирате механизам привлачења спољних средстава (инвестицијских или позајмљених), ако је реч о комерцијалном пројекту, за процену атрактивности услова за банкарске кредите и депозите.
Операције акумулације и дисконтирања под једноставном каматом или узимајући у обзир друге факторе, на пример, инфлацију, тржишне услове, омогућују нам да пратимо промене у динамици трошкова капитала. Стога је њихова примена значајан фактор у спровођењу успешних инвестиционих пројеката и изградњи конструктивних односа између предузећа и банака у пословању.
У проучавање ефикасности предузећа могу такође бити укључени у рад накупљања и дисконтирања. Употреба ових показатеља у финансијској анализи врши се у циљу процене перспектива улагања у фирме, као и идентификације потенцијала за раст пословања.
