Да би се проценила ефикасност улагања у нешто, постоји прилично мало показатеља. А једна од њих, која је занимљива у оквиру овог чланка, је нето садашња вредност пројекта. Шта је то и колико је важно за инвеститора? То и не само што се може сазнати читањем садржаја чланка.
Шта је нето садашња вредност?
Прво ћемо проучити терминолошку базу. Нето садашња вредност (користе се и дефиниције „тренутна“ или „садашња вредност“) је показатељ који представља разлику између свих извора зараде и трошкова у време евалуације пројекта. Другим речима, омогућава вам да покажете на који профит човек који је уложио у посао може да рачуна ако жели да добије све сада. Али индикатор нето садашње вредности могуће је израчунати тек након што су почетни трошкови улагања исплаћени и, уколико постоје, текућих новчаних трошкова повезаних са спровођењем одређеног пројекта.
Општа опција за бројање
Када инвестирате у нешто, потребно је узети у обзир да ће општа формула НПВ-а изгледати овако: збирна вредност износа прихода за сваку годину, одакле се одузима величина почетне инвестиције. Али овде је потребно направити мале амандмане. Стога би приход требало прилагодити инфлацији тако да су размотрени износи исти у погледу куповне моћи - важно је добити нето дисконтирани приход. Формула зависи од тога период отплате предметни пројекат. Такође можете да преведете добивени профит у валуту која је слабо подложна инфлацији, како бисте потом могли да упоредите профитабилност у односу на светско тржиште.
Тумачење нето садашње вредности
Дакле, нека вредност је примљена. Ако је већа од нуле, тада је инвестиција профитабилна. Али таква чињеница није довољна да уложите свој новац. Стога је и даље потребно одлучити да ли треба улагати. А у томе помаже ниво профитабилности. Дакле, ако у време теоретског завршетка пројектног рока збројите сав новац прилагођен за инфлацију и поделите са трошковима, добит ћете коефицијент који указује на ефикасност уложених средстава. Тако, на пример, ако је омјер 2,1, то значи да ћете за сваку уложену рубу добити 2 рубље и 10 копека. У правилу, што је већи принос, то је већи ризик да га не добијете. Стога НПВ такође делује као показатељ ризика. Да бисте боље разумели механизам деловања, можете се упознати са доњим примером.
Процена пројекта
Претпоставимо да корпорација разматра да ли је потребна нова линија производа на тржишту. Они ће имати трошкове развоја, покретања, рада индустријских постројења, као и зараду. Израчунати рок је 6 година. На почетку имплементације обавиће се једнократни одлив средстава из буџета компаније у износу од 1 000 000 рубаља, што већ укључује трошкове за механизме, избор особља и обуку. Остали могући трошкови се очекују у износу од 100 000 п. А прилив средстава износиће 500 000 рубаља.
Након примања нето добити (са којом су сви порези већ плаћени) у износу од 250 000 р, компанија их смешта у банку са 20% годишње током трајања пројекта (у првој години је 5 година, а затим мање). Као резултат, овај пројекат ће моћи да се исплати номинално већ четврту годину, а пета ће радити за оснивача.Чињеница да је новац у банци и да се на њега обрачунавају камате помоћи ће да се избегне негативан утицај инфлације (иако не у целости). Ради једноставности ове ситуације, може се одлучити да депозит омогућава потпуно покривање инфлације, тада ће нето садашња вредност пројекта износити 250 хиљада рубаља током 5 година или 50 000 годишње. Наравно, може се чинити да то није довољно, али аутор овог чланка је нумеричке вредности, како кажу, узео са таванице и имали су један циљ - објаснити механизам НПВ. У стварним условима износи новца ће се увелике разликовати.
Предности и недостаци
Да бисте процијенили одређени пројект, потребно је истакнути основне почетне параметре. Сваком од њих постављен је низ неких вредности и указује на вероватноћу догађаја. За сваку групу показатеља израчунава се вероватноћа појаве. Тада је потребно израчунати математичко очекивање и крајњи резултат - то је вероватноћа нето садашња вредност. Ова метода има своје предности:
- Јасно дефинисани критеријуми који утичу на доношење одлука.
- Вриједност новца узима се у обзир у формулама за израчунавање.
- Типично је индикатор ниво ризичности пројекта. Што је однос већи, већа је шанса да изгубите новац.
И његове последице:
- За мултидисциплинарне пројекте може се јавити проблем исправности нето садашње вриједности.
- Треба имати на уму да НПВ формула не узима у обзир вероватноћу развоја догађаја према усвојеном сценарију.
- Постоје и одређене потешкоће у поређењу алтернативних пројеката, о којима ће сада бити речи.
Карактеристике када се упоређују алтернативни пројекти
Треба бити опрезан кад израчунавате ефикасност улагања у вишепараметрске инвестиције. Под њима разумемо допринос новца пројектима у којима се разликују три параметра:
- износ улагања;
- финансијски резултати за годину;
- обрачунски период.
То се може објаснити у једноставној ситуацији: на пример, два пројекта имају различиту профитабилност. Али истовремено, када купујете за исти износ у односу на јединицу уложених средстава годину дана раније, неисплатива понуда ће бити најбоља. Може се закључити да је ради потпуности потребно размотрити нешто друго. И такав закључак је тачан: за свеобухватност и поузданост информација о могућностима алтернативних пројеката пожељно је утврдити нето садашњу вредност, процењени период и износ инвестиције. Сви ови параметри комбиновани су у индексу стопе специфичног раста вредности. Због чињенице да узима у обзир знатно више критеријума од нето садашње вредности, она је погоднија за процену инвестицијске атрактивности.
