Свако од нас имао је ситуације када се финансијска ситуација погоршала и било је потребно позајмити новац. Не само појединци требају додатна средства, већ и организације и влада. Обвезница је једна од метода повећања капитала. Има пуно предности, тако да би га требало детаљно упознати.
Дефиниција концепта
Обвезница је финансијски инструмент који гарантује право свог власника да у прописаном року добије од издаваоца хартије од вредности његову номиналну вредност или другу имовинску противвредност.
Обвезнице такође подразумевају право њиховог власника да прими фиксну камату израчунату на основу номиналне вредности. То ће бити приход. Једноставно речено, обвезница је једна од врста хартија од вредности која потврђује да је издавалац позајмио новац од власника.
Врсте обвезница
Постоји неколико врста обвезница.
- Начин плаћања дохотка. Обвезнице се деле на камату и дисконт. У првом случају, издавалац плаћа камате, зване купони, током целог трајања хартије од вредности. На домаћим берзама ова је опција најчешћа.
- Дисконтне обвезнице издато у наставку номинална вредност обвезнице. У овом случају се плаћају по номиналној вредности. Профит власника хартије од вредности је попуст, то јест разлика између цене емисије и номиналне вредности.
- Према врсти издаваоца обвезнице. Хартије од вредности ове врсте су корпоративне, општинске и државне. У првом случају обвезнице издају акционарска друштва, као и ЛЛЦ. Друга врста хартија од вредности нуди се на нивоу регије, града или округа. Министарство финансија Руске Федерације државне обвезнице.
- Еврообвезнице. Ову врсту треба размотрити одвојено. Финансијске инструменте издају издавачи за остваривање прихода на страним тржиштима. Исказани су у валути друге државе. Министарство финансија Руске Федерације и домаће компаније издају обвезнице овог типа, које су углавном деноминиране у америчким доларима.
Општа карактеристика
Економска суштина ових хартија од вредности је слична позајмљивању, али не треба да се формализује осигурање дуга. Поред тога, процес преношења захтева новом власнику увелико је поједностављен. Треба напоменути да банкарске обвезнице имају сличну карактеристику. Ови финансијски инструменти су вреднији од акција, јер вам омогућавају да стекнете предност при враћању новца у случају ликвидације или банкрота издаваоца. Висока поузданост обвезница чини их много релевантнијим за инвеститоре, што доводи до њиховог широког распона.
За издаваоца је обвезница додатни извор прихода. Њихово пуштање углавном је циљано. Састоји се у финансирању објеката или програма чији ће профит постати извор за плаћања. Добит од обвезница обично прелази износ прихода од банкарских депозита у истом износу. На секундарном тржиште хартија од вредности цене ових финансијских инструмената су формиране, чија је основа упоређивање њихове профитабилности и процента зајма.
Својства обвезница
Детаљно испитујући обвезнице, вредно је знати да они имају следећа својства:
- власници хартија од вредности имају приоритет у остваривању профита;
- трансакција има одређени рок важења;
- обвезнице се разликују у висини плаћања и учесталости;
- власници обвезница имају примарно право да задовоље своја финансијска потраживања у случају банкрота или ликвидације предузећа.
Кредитне обвезнице су главно средство за позајмљивање финансијских средстава, које могу издати следеће структуре:
- тијела власти;
- влада;
- корпорације и компаније;
- општинске институције.
Без обзира на ентитет који издаје обвезнице, имају слична својства.
Значајке обвезница
Обвезнице имају неколико карактеристика које би требало узети у обзир без грешке. Параметри њиховог ослобађања се узимају у обзир:
- номинална вредност финансијских инструмената;
- обим издавања кредита;
- профитна маржа;
- рокови отплате дуга
Врста хартија од вриједности која се разматра има одређено рочност према којој су подијељена на:
- краткорочне обвезнице (до пет година);
- средњорочни (до десет година);
- дугорочне обвезнице с роком доспијећа већим од 10 година.
Хартије од вредности ове врсте обављају такве функције на финансијском тржишту:
- извор финансирања буџетског дефицита, без обзира на његов ниво;
- извор трошкова јавних власти;
- извор финансирања депозита акционарских институција;
- облике уштеде средстава предузећа, финансијских институција и јавности;
- обезбедити профит.
У светској пракси постоји огроман број врста обвезница. Ови алати вам омогућавају да поставите појединачне захтеве за трансакцију, на основу којих један учесник на тржишту пристаје да обезбеди капитал другом. Емисија обвезница зависи од њихове врсте и најчешће укључује успостављање услова од интереса за одређену групу поверилаца.
Начини плаћања прихода од обвезница
Светска пракса укључује употребу једне од више метода према којима се отплата обвезница врши:
- повећана каматна стопа;
- плаћање фиксне камате;
- променљива стопа камате;
- продаја хартија од вредности са попустом;
- индексирање номиналне вредности;
- држећи добитне кредите.
Вриједно је напоменути да је најједноставнији и најрелевантнији облик исплате добити уградња фиксног плаћања камате. Постепена каматна стопа подразумева одређивање неколико датума, након чега ималац има право да их у целости отплати или продужи до следећег датума. У овом случају, стопа ће се повећавати у сваком наредном периоду.
Ако се каматна стопа зове плутајућа, она се редовно мења. Поступак се спроводи у складу са динамиком дисконтна стопа Централна банка или степен приноса на државне хартије од вредности. Вриједно је напоменути да је у неким земљама обезбијеђена емисија обвезница с номиналном вриједношћу, која се индексира узимајући у обзир пораст индекса потрошачких цијена, а који се проводи у склопу политике против инфлације.
Постоје врсте обвезница које не предвиђају плаћање камате. Њихови власници остварују профит куповином попуста и отплатом по цени. Такође се могу одржати посебни тиражи који омогућавају власницима обвезница примање прихода у облику добитака.
Дефиниција профитабилности
Принос обвезница се разликује у одређеним параметрима. Они зависе од услова које предлаже издавалац. Хартије од вредности које се откупљују на крају рока предвиђају мерење приноса следећих врста:
- купон;
- тренутни;
- комплетан.
Купон и тренутни принос
Донос купона је каматна стопа наведена у документу и плаћа је издавалац за купон. У исто време, плаћања се могу обављати једном у три месеца, шест месеци или једном годишње.
Тренутни принос обвезница са фиксном стопом је однос текућих плаћања и трошкова набавке.Индикатор може да карактерише плаћене годишње камате на капитал. Међутим, тренутни принос не узима у обзир промене вредности обвезница током периода њиховог складиштења.
Разматрани индикатор може се мењати у складу са ценама утврђеним на тржишту. Вреди напоменути да се она фиксира од тренутка куповине, јер се стопа купона не мења. Поред тога, цене и приноси на обвезнице ће бити већи за дисконтоване хартије од вредности.
Тренутни индикатор приноса не омогућава обрачунавање течајне разлике између цена откупа и откупа. Из тог разлога се не може користити за поређење ефикасности трансакција са одређеним почетним условима. Да би се утврдило да ли је препоручљиво улагати у обвезнице, исплати се користити индикатор приноса и доспећа.
Принос до зрелости и пуног приноса
Принос до доспећа је каматна стопа узимајући у обзир коефицијент дисконта. Поставља разлику између тренутне и тржишне вредности тока плаћања. Принос до доспећа можете одредити током складиштења, обвезнице се држе до доспећа.
Због пуног приноса узимају се у обзир цена обвезнице и сви могући извори прихода. Овај индикатор се често назива брзином собе. Уз његову помоћ можете одредити колико ће ефикасна купљена гаранција бити. Стога не можете погријешити кад закључујете трансакцију и остварите профитабилну инвестицију. Дефиниција профитабилности биће корисна и за физичке и правне особе, као и за компаније и општине које купују предметне хартије од вредности.
