Обвезнице којима се тргује на берзи, о којима ћемо касније расправљати у чланку, финансијски су инструмент, хартије од вредности које емитује берза у складу са поједностављеним правилима. Дакле, за разлику од класичних обвезница, њима није потребна државна регистрација, и сама берза је укључена у њу. Сходно томе, издавање обвезница којима се тргује на берзи не захтева плаћање државне таксе за њихову регистрацију. Али такву емисију могу произвести само компаније чијим се хартијама од вредности тргује на берзи.
У почетку су та хартија од вредности била ограничена временом изласка на тржиште (није прелазило 3 године), али сада им је период промета неограничен.
Значајке издавања обвезница
Одредбе које карактеришу карактеристике обвезница којима се тргује на берзи у савезним законима не забрањују њихово издавање, чак и ако њихов износ прелази износ одобреног капитала акционарског друштва. Такође, они се не могу издати као обезбеђење, чак и ако их издавалац обвезница којима се тргује на берзи издаје безбедност.
Само берза има право да ове хартије од вредности прими у трговање. Истовремено, девизна обвезница којом се тргује је дозвољена за продају на само једној трговачкој платформи на основу проласка поступка пријема.
Ове хартије од вредности су јавне, па се дистрибуирају отвореном претплатом. Њихово издавање није ништа друго до зајам, па је предуслов за отвореност и јавност свих трансакција таквим хартијама.
Шта је веза?
Обвезничка обвезница је хартија од вредности која даје право њеним власницима да добију њену номиналну вредност.
На пример, нафтној корпорацији су потребна улагања за развој нових поља, за која се процењује да обећавају велике приносе. Издавање хартија од вредности у врста акција у овом случају није привлачно, јер постоје сталне дивидендне обавезе према акционарима. Кредити као средство такође нису погодни, јер им требају солидне гаранције, које корпорација још увек нема, а прорачуни научника о резервама нафте нису посебна гаранција.
Издавање акција са обвезницама је идеалан начин да се ријеши проблем. Номинална вредност им је много већа од стварне, што значи да је корисна за инвеститоре. Купују обвезнице и улажу у пројекте које компанија планира, а затим враћају свој новац са каматама. То је оно што се назива издавањем хартија од вредности.
Али припрема за издавање обвезница којима се тргује на берзи је прилично скуп посао, па је корисно да их компанија изда тек када је потребно више од пола милиона рубаља. А то су углавном велике корпорације, које се, успут речено, не посежу за таквим операцијама врло често. Сходно томе, нема толико играча на берзи који прибегавају овим методама зајма, што смањује ризик инвеститора.
Обвезнице којима се тргује на берзи појавиле су се у Русији не тако давно. Успут, они се тако називају јер се, за разлику од других врста хартија од вредности, издају под надзором берзе, а о томе обавештавају само Федералну службу за финансијска тржишта. У другим случајевима, он у потпуности контролише емисије. То, наравно, намеће одређена ограничења продаје. У основи, обвезнице којима се тргује на берзи продају се оне берзе које су контролирале емисију, али под одређеним условима могу се продати и на другим местима. 
Учесници у издавању обвезница којима се тргује на берзи
Погледајмо учеснике емисије обвезница:
- Емитент - ималац хартија од вредности. У економији, овај термин се односи на онога који их производи. А у овом случају власник мењачких обвезница то лично не ради. Размена то ради за њега.Ипак, компанија која прибегава кредитним услугама назива се издаваоцем.
- Берза или депозитар. Платформа на којој се хартије од вредности издају и продају. Њихов задатак је правовремено надгледати транспарентност свих операција, вршити депозите на берзанским обвезницама, информисати све учеснике на тржишту.
- Инвеститори Ово је име оних који купују хартије од вредности ради профита.
Предност регистрације на берзи
Главна предност описаних хартија од вредности је брзина. Дакле, трговање на њима може се обавити већ сутрадан. Провизија од промета хартија од вредности одлази на берзу која је комерцијално предузеће. Није профитабилна бирократска трзавица и бирокрација. Такође, дуготрајне паузе нису потребне издаваоцима и инвеститорима.
Услов за издаваоца обвезница којима се тргује на берзи
Наравно, сваки инвеститор жели да врати средства уложена у обвезнице. Због тога је приликом издавања потребно озбиљно захтијевати издаваоца хартија од вриједности. Дакле, само компаније које постоје на тржишту дуже од три године имају право на њихово пуштање на тржиште. Поред тога, ова правна лица морају имати акције и обвезнице које се налазе на берзи на којој би требало да се емитују берзанске обвезнице.
На другим местима, ове хартије од вредности добијају у оптицај тек након такозваног котације - поступка регистрације хартија од вредности на берзи, које их нису издале. Али у основи, берзанска обвезница се повлачи тамо где је издата, па су поверени односи између издаваоца и трговачког простора кључ успеха и стабилности.
Обвезничка обвезница - краткорочна или дугорочна зајам?
Да бисте одговорили на питање, морате да знате карактеристике описаних хартија од вредности:
- Раније је животни век мењаних обвезница био три године, али сада није ограничен. То омогућава компанији да прикупља новац не само за краткорочне изгледе, већ и за дугорочне.
- Непостојање државне регистрације издања мало поједностављује то питање. Брже. Државна регистрација хартија од вредности укључује детаљнију листу докумената и пружање додатних информација о употреби средстава.
То, наравно, смањује ризик за инвеститоре, јер они могу да анализирају у које је сврхе постављено питање. Али што се тиче детаљних информација о издаваоцу, овде нема неког посебног страха. То је због правила за издавање хартија од вредности. Чињеница је да издавање обвезница на берзи може извршити само правно лице које већ има акције или обвезнице које се налазе на месту где би емисија требало да буде. То значи да су све информације о компанији доступне од Савезне службе за финансијска тржишта.
- Принос на девизним обвезницама је већи него на обичним. То је због чињенице да су трошкови регистрације смањени, кредити се привлаче брже, а инвеститори имају већи ризик од осталих врста обвезница. На пример, поверење у државу веће је од поверења у размену. Сходно томе, вјероватније је да ће инвеститори инвестирати у државне обвезнице него у обвезнице. Дакле, да би привукле инвестиције, компаније морају да повећају профит на овим хартијама.
- Програм обвезница којима се тргује на берзи укључује рад са хартијама од вредности путем јавне (отворене) претплате. Не би требало да постоје никакви приватни (затворени) аранжмани.
Концепт купона
Обвезница мењања је, као што је већ поменуто, кредит који захтева обавезан повраћај. Стога постоји таква ствар као купон. Ово је финансијски инструмент који инвеститорима омогућава годишње камате на депозите. Али нису све обвезнице купонске. Постоје такозване хартије од вредности без купона. Они одређују поврат номиналне вредности (пар) обвезнице у одређеном периоду.
Дисконтне обвезнице
Обвезнице, код којих је по правилу купон једнак нули, називају се дисконт.Али њихова номинална вредност је много већа од стварне. Ову разлику инвеститори добијају у тренутку отплате кредита на обвезнице, и чине приход (попуст). Понекад користе мешовити систем - мини-купон. На њега номинална вредност обвезнице нису много веће од реалне стопе, али се истовремено плаћају мале камате.
Номинална вредност
Номинална вредност или номинална вредност обвезнице је износ који мора бити враћен у тренутку отплате кредита. За разлику од осталих хартија од вредности, она игра важну улогу. На пример, узмите финансијски инструмент попут акција. Њихова номинална вредност има мало утицаја на утврђивање тржишне вредности - цена зависи од износа који је издавалац издао, стања у компанији, тржишне вредности имовине, добити која је примљена итд.
За обвезнице се све ово не односи. Није важно какво ће стање имати компанија која је издала и по којој цени су инвеститори купили ове хартије од вредности. Вредност обвезнице ће бити иста као у пар.
Стварна или тржишна вредност обвезнице
Цена обвезница зависи од три фактора:
- Економска ситуација у свету, земљи или индустрији. Током системске или секторске кризе, број издаваоца којима је потребна улагања су све већи. Разлози су им различити. У основи, да не бисте банкротирали, проживите боља времена. Инвеститори то разумију и ређе желе да ризикују сопствена средства. Емитенти су приморани да повећавају номиналну вредност обвезница и смање време повратка.
- Рочност на обвезнице. Што дужи период током којег инвеститори враћају номиналну вредност обвезнице, нижа је њена тржишна вредност.
- Право на редован приход. Купонске обвезнице су скупље од безкупонских пропорционално њиховим приходима.
Цена откупа
На западу је још један концепт законски утврђен - откупна цена обвезнице. Може бити већи или нижи од номиналног и зависи од економске ситуације. Тржишни регулатори на тај начин изглађују ефекте одређених економских појава.
У Руској Федерацији је такав концепт искључен. Откупна цена за наше учеснике на тржишту је номинална вредност обвезница.
Закључак
Тржиште хартија од вредности је прилично сложен механизам који захтева посебно знање. То чак није ни терминологија и разумевање тржишних алата. Потребно је не само да се такви појмови познају као шема за обрачун продужења термина обрта обвезница којима се тргује на берзи или инструмената којима се тргује. Потребно је озбиљно знати о економској ситуацији уопште и њеним појединачним сегментима посебно. На пример, можете инвестирати у обвезнице којима се тргује на берзи у пољопривредном пољопривредном газдинству, а не знате да се тренутно догађа криза у овој области. Тржишна цена сличних предузећа може бити много нижа од откупљене од овог холдинга. Сходно томе, новац можете много уложити.
Опћенито, описани финансијски инструмент је врло користан за економију. Понекад су берзанске обвезнице много исплативије од банкарских зајмова за издаваоце и банкарских депозита за инвеститоре. Ово је својеврсна златна средина у економији, у којој су задовољни и произвођачи и инвеститори. Важно је само законски регулисати овај механизам. Креирајте финансијски утјецати заштиту инвеститора тако да се не плаше контактирати берзе које не региструју издавање хартија од вредности код надлежних савезних служби.
Да бисте то учинили, направите алате за заштиту штедиша, осигурања, фондова заштите итд. Али, поред тога, потребна је транспарентна информациона политика у овој области. Важно за повећање и финансијска писменост становништва. Последња тачка је најважнија. Уосталом, Русија заузима једно од водећих места у дистрибуцији и активности финансијских пирамида које у свом раду користе терминологију трговачких подова.Законодавство у овој области оставља много да се жели, а огромни профити које преваранти могу потрошити на побољшање реалног производног сектора. Рад у овом правцу је већ у току. Закони се пооштравају, стварају се социјалне институције за побољшање финансијске писмености, али данас још увек постоји много проблема у овој области.
