Са растућом финансијском глобализацијом, тржиште дужничких хартија од вредности постаје све важније. Чиме тргују на таквим тржиштима и каквим се хартијама од вредности сматрају дужничким хартијама?
Шта је обезбеђење дуга
Дужничке хартије од вриједности одражавају монетарни однос између издаваоца и корисника кредита. Многе компаније треба да привуку спољни капитал, али нису све спремне да узму зајам у те сврхе. С друге стране, постоје и потенцијални инвеститори који су спремни да уложе бесплатне готовине у успешан подухват. Ако је потребна посебна лиценца за пружање услуга позајмљивања, тада нису потребна одобрења за доделу средстава на основу одређеног документа којим се потврђује кредит.
Дужничке хартије од вредности само потврђују право њиховог власника да врати износ наведен у њима, узимајући у обзир примање одређеног финансијског профита. У овом случају, инвеститор који улаже своја средства делује као поверилац, а издавалац, издајући хартију од вредности, препознаје се као дужник.
Предност ове врсте хартија од вредности је у томе што се оне могу сматрати поузданим средством улагања капитала. Чак и ако компанија изгоре, његова имовина ће отићи под чекић, а приход ће се користити првенствено за отплату дугова, укључујући и оне који су потврђени хартијама од вредности.
Међутим, дужничке хартије од вредности имају недостатак - прилично низак принос. Камата зарађена на њима не упоређује се са примањима од банкарских позајмица. За издаваоца је корисно да издаје такве хартије од вредности - уосталом, најчешће су много јефтиније од банкарских кредита. Штавише, власници дужничких хартија од вредности не могу да се мешају у политику компаније, утичу на њено управљање - ово је веома корисно за издаваоца, али није увек добро за инвеститора.
Аналитичко рачуноводство дужничких хартија врши се узимајући у обзир њихову врсту, рочност и друге параметре.
Врсте и опште карактеристике
Листа дужничких хартија од вредности је прилично разнолика - неке се користе чешће, а друге ређе. У овом чланку ћемо размотрити најчешће коришћене. Дакле, врсте дужничких хартија од вредности:
- Мјеница - издаје се у складу са одређеним обрасцем. Суштина овог документа је писмено оверена обавеза тражиоца (дужника) да особи која је примила рачун плати одређени износ на крају документа.
- Бонд - хартија од вредности која изражава обавезу издаваоца да је откупи након одређеног времена по декларисаној вредности, а током рока важења - даје право на добијање унапред одређених дивиденди.
- Благајна обвезница - у ствари, иста обвезница, само њена финансијска подршка врши се на терет буџетских средстава, а издавалац је држава.
- Потврда о штедњи - могу је издавати различите кредитне организације, као и обвезница даје право на дивиденду током њеног рока важења уз повраћај уложених средстава на крају уговора.
Мјеница - кратак опис
Као што је већ поменуто, ово је једна од најчешћих дужничких хартија од вредности. Ово је прилично специфичан документ са јасним карактеристикама:
- Одобрени образац - мора садржавати строго дефинисане тачке и детаље. Најмање одступања од правила могу постати основа за признавање рачуна неважећим.
- Тираж - рачун се може неограничено много пута преносити из руке у руку, што га чини независним алатом за нагодбу.Накнаду за рачун ће добити онај ко ће бити његов последњи законити власник.
- Строгост - дугови код ове врсте хартија од вредности се брже враћају.
- Безусловно - то значи да се до краја рока новац мора вратити власнику без додатних услова.
- Сажетак - таква хартија издаје се без позивања на догађај (операцију), који је послужио као основа за њено обезбеђивање.
Врсте рачуна
Погледајмо ближе ове дужничке хартије од вредности - њихове врсте и карактеристике.
Пре свега, рачуни се могу поделити у две главне групе: једноставне и преносиве. Први су директна обавеза траиоца да уплати одређени износ до одређеног датума. Други је мало сложенији. Мјеница коју карактерише врло важна карактеристика - прималац робе (особа која издаје рачун) прогласи треће лице платитељем свог дуга, а он се накнадно сматра дужником. Да бисте били сигурни да ће рачун бити плаћен, врши се прихватање - осигурање. То значи да треће лице мора писмено потврдити своју сагласност за плаћање дуга. Када таква гаранција прелази с једне на другу особу, на њезином се леђима даје посебан прилог.
На основу вероватноће отплате, може се разликовати неколико врста рачуна:
- роба - потврђује обавезу плаћања одређеног производа на одређене датуме, може се користити за нагодбу за разне робе или услуге;
- финансијски - је последица уговора о зајму, односно, „производ“ добијен под њим је новац; компаније обично обично користе финансијске рачуне да повећају свој обртни капитал;
- пријатељски - отписује се ако су сви учесници у трансакцији стварне организације / људи, али у ствари се не врши никаква трансакција; такви документи се извршавају када инвеститор пружи пријатељску финансијску помоћ потребном предузећу и, у принципу, не очекује повраћај новца;
- бронза - документ који нема стварну новчану подршку користи се за спровођење лажних шема, док су један или више учесника у трансакцији измишљени ликови.
Шта је веза?
Сада погледајмо још један дужнички хартије од вредности - обвезнице. Ово је обавеза плаћања издаваоца да надокнади власнику вредност саме хартије од вредности, као и да плати уговорену камату. Повраћај средстава се врши у строго договореном року, који се назива датумом доспећа. У зависности од тога, обвезнице могу бити:
- краткорочно - зрелост мања од 5 година;
- средњорочни - од 5 до 15 година;
- Дугорочни - рок доспијећа преко 15 година.
У повољној економској ситуацији, дугорочније пласирање средстава у обвезнице је оправдано.
Предности обвезница
Такве дужничке хартије од вредности имају низ недвојбених предности:
- уштеда на сервисирању кредита - по правилу су камате на кредите примљене за исти период много веће;
- привлачење средстава трећих страна на дуже време - у тренутним стварностима је добијање кредита на дужи временски период за многа предузећа проблематично;
- могућност привлачења великих инвеститора;
- очување капитала - за разлику од зајмодаваца, власници обвезница немају власништво над делом имовине.
Врсте обвезница
Како се обвезнице дужничких хартија од вредности могу поделити према врсти плаћања. Овисно о овом параметру, то су купон и нон-купон (у овом случају купон се схваћа као% стопа).
Купонске обвезнице, у зависности од каматне стопе, такође се могу поделити у неколико врста:
- трајни купон - сва плаћања су строго регулисана, врше се у одређеном временском периоду и по фиксној каматној стопи;
- променљиви купон - упркос чињеници да су услови плаћања строго договорени, каматна стопа може варирати у једном или другом смеру;
- индексибилна - каматна стопа се прилагођава у односу на ниво инфлације, плаћања су периодична.
Обвезница са нултом купоном значи да ће се исплата извршити само по истеку Централне банке, а каматна стопа је нула.
Уобичајено је да се плаћања обвезницама јасно регулишу и врше на крају њеног рока важења, али могу постојати и друге опције. У зависности од тога, обвезнице могу бити:
- отплатива - ималац има право да „преда“ обвезницу пре истека рока;
- опозива - право да откупи хартије од вредности пре предвиђеног рока припада издаватељу.
Остале дужничке хартије од вредности
Класификација дужничких хартија од вредности није могућа без навођења депозитни сертификати и државни записи.
Прво је писмено уверење издато од банке или друге кредитне институције којим се потврђује полог средстава. Такав документ утврђује право штедиша да врати депозит уз плаћање камате на крају уговора.
Други потврђују да су њихови власници доприносили новац државном буџету и имају право на одређени приход у облику годишњих плаћања заосталих камата.
Закључак
Закључно желим напоменути да дужничке хартије од вредности нису само ефикасан начин за добијање додатних инвестиција, већ и добра инвестиција. Емисијом таквих хартија од вредности обично се баве велике компаније са стабилним прометом и високим кредитни рејтинг стога су оваква улагања прилично поуздана.
