Од свог оснивања, берза је привукла пажњу огромног броја људи. Временом, његова популарност није ишчезла. Умјесто тога, обрнуто: сваке године берза је постала професионално подручје све већег броја учесника.
Таква популарност тржишта хартија од вредности објашњава се огромним могућностима које ово подручје економије има. Заиста, захваљујући њему, огроман број предузећа је успео да значајно убрза свој развој. А инвеститори који су уложили свој новац у то накнадно су добили пасиван приход. Често - врло значајно.
Дефиниција
Тржиште хартија од вредности је област економије која је одговорна за емисију и промет хартија од вредности (односно за њихову издавање, продају и препродају). Сви ови поступци спроводе се на специјалним трговачким подовима - берзама. У неким је случајевима могућа циркулација без рецепта.
Берзе као главне институције овог тржишта не само да пружају могућност издавања и промета, већ и регулишу ове процесе и односе и обавезе које настају између понуђача. Да би то постигли, они имају сва потребна средства: опрему, стручњаке, регулаторну и другу документацију.
Изглед и сврха
Берза је настала као резултат појаве посебног метода прикупљања капитала. Ово је било потребно држави, њеним појединачним јединицама и огромном броју предузећа. Сама метода се састоји у издавању хартија од вредности за накнадну куповину од стране инвеститора. Приход од продаје на располагању је издаваоцима, чија је сврха привлачење ових средстава. А особе које држе хартије од вредности добијају дивиденду - одређени проценат зараде издаваоца. Осигурање могућности издавања и почетне продаје је почетна сврха тржишта хартија од вредности.
Поред почетне продаје, било је потребно осигурати могућност промета (препродаја). За решавање оба проблема створене су прве берзе. Временом, значај тржишта хартија од вредности расте. Повећао се број, обим и опрема таквих трговачких подова. Временом су се појавили прекобројни канали за промет вриједносних папира, као и посебна категорија понуђача. Њихов циљ није примати дивиденде или провизије, већ зарадити променом вредности вредности којима се тргује на овом тржишту. Таква активност се назива спекулативном.
Чланови
Учесници на тржишту хартија од вредности су сва физичка и правна лица која учествују у организовању и регулисању тендера или извршавају трансакције током свог спровођења. Они могу укључивати и државу. Не може само учествовати у регулацији, већ и издавати хартије од вредности, стварајући тржиште државних хартија од вредности.
Пошто је структура ове области економије сложена, а могућности значајне, активности различитих учесника могу имати више различитих праваца.
У складу са извршеним задацима и зацртаним циљевима, учесници су подељени у неколико главних категорија.
Организатори
Задаће осигурања и одржавања функционисања обављају професионални учесници на тржишту хартија од вредности. Пре свега, такве су берзе. Њихов главни задатак је организација и одржавање тендера.Укључујући - обезбеђивање функционисања њихових зграда и опреме, ширење потребних информација, помоћ понуђачима (на пример, саветовање нових купаца, окупљање колега и слично). Друга категорија организатора пружа услуге без рецепта.
Једнако важан задатак који организатори обављају као професионални учесници на тржишту хартија од вредности је његова регулација. Берзе обезбеђују извршавање доспјелих и новчаних обавеза које настају током трговања између њихових учесника. Поред тога, они успостављају додатна правила која штите интересе страна, оптимизују ток надметања и обављају друге функције, а такође прате ригорозну примену ових правила.
Поред ових задатака, постоје и други који се односе на складиштење хартија од вредности, њихово књижење и обрачун између продавача и купаца. Ове задатке обављају депозитори, регистратори и клириншки центри, који се такође односе на организаторе.
Посредници
Такође се обратите професионалним члановима. Али организација и регулисање тржишта хартија од вредности нису у њиховој надлежности. Странкама дају додатне могућности за завршетак трансакција. Наиме, они их могу изводити сами, у име или у име странака и о свом трошку или у своје име и о свом трошку. У зависности од тога, посредници се могу назвати брокери или трговци, за спровођење својих активности они добијају одговарајуће лиценце.
Емитенти
Емитенти су учесници на тржишту хартија од вриједности и издају их да би привукли капитал инвеститора. Управо они врше пласман вредности ове врсте и њихову почетну продају на берзама. Издавањем и пласирањем преузимају обавезу исплате дивиденди инвеститорима.
У неким случајевима чак и саме државе или поједине државне структуре и институције могу деловати као издавачи. То се практикује у многим земљама како би се повећала ефикасност одржавања економије коју обавља држава.
Инвеститори
Ови учесници на тржишту хартија од вредности купују како би додатно добили дивиденде. У овом случају, продавци могу бити издавачи или други актери, као што су трговци. Инвеститори најчешће купују хартије од вредности посредницима.
У неким случајевима инвеститори могу и сами бити продавци. Они могу препродавати своје хартије од вредности другим инвеститорима, обично путем посредника, ређе - самостално. Њихов крајњи циљ може бити и ослобађање њиховог капитала и промена предмета улагања (ако претходни из неког разлога више није погодан).
Спекулатори
Њихове активности на тржишту хартија од вредности нису повезане са улагањем капитала у издаваоце и примањем дивиденди. Добивају профит од куповине скупљих хартија од вредности и њихове накнадне препродаје инвеститорима или другим шпекулантима по повећаној цени. У улози таквих могу бити и приватни трговци и разне организације.
Шпекулативне акције могу донети огроман профит таквим учесницима. Али ризик са којим се прати таква активност је једнако висок. Тржиште хартија од вредности је нестабилно и немогуће је тачно предвидети промену цене средства. Ипак, сваки дан пуно нових људи долази на берзу који желе да се опробају као шпекуланти.
Регулација
Тржиште хартија од вредности директно организују његови организатори, а држава на законодавном нивоу. Ефикасност овог задатка је изузетно важна. Сваки учесник на тржишту мора бити сигуран да ће његова друга страна испунити своје обавезе у складу са условима трансакције.Без поуздане регулације не може бити поверења у резултате акција.
Регулаторне методе које организатори користе су веома разнолике. Поред опште прихваћених правила, свака трговачка платформа може успоставити и додатна правила по властитом нахођењу. Они могу бити повезани са регистрацијом учесника, потврдом могућности испуњавања обавеза према уговорној страни и тако даље.
Вриједно је напоменути да се у различитим земљама одговорности регулирања тржишта акција могу различито распоредити између његових организатора и државе. Неке владе радије имају потпуну контролу над процесом, док друге радије преузимају што је могуће мање обавеза, омогућавајући саморегулацију.
