Direto e leaseback são duas transações financeiras que permitem que você receba ativos que não são de propriedade da empresa sem usá-los. Isso é especialmente benéfico se o valor deles diminuir ao longo do tempo. Em um sentido amplo, locação de carros e quaisquer outros ativos é um acordo entre duas partes, segundo o qual uma delas adquire o direito de usá-las em troca de pagamentos mensais. Esta operação não só permite que você comece a usar o equipamento no processo de produção quando não há dinheiro para comprá-lo, mas também para mantê-lo em casa, vendendo-o para o investidor. Vamos falar sobre isso no artigo de hoje.
Fundo histórico
Ao longo dos séculos, o leasing serviu a muitos propósitos. A essência de sua regulamentação legislativa dependia das condições socioeconômicas daquele período. Em particular, até o início do século XIX, o arrendamento era mais usado no setor agrícola. Mais tarde, tornou-se um lugar comum para os moradores da cidade. A legislação atual que rege a relação entre o inquilino e o proprietário da propriedade se desenvolveu sob a influência da “liberdade de ação” do mercado Adam Smith e do princípio da não-interferência. Com o tempo, as emendas começaram a surgir para proteger os direitos do comprador. Em última análise, as reformas ocorreram em muitos países que tornaram a vida mais fácil para os inquilinos. Até o momento, ambas as partes do contrato de leasing estão protegidas em quase todos os países desenvolvidos.
Definição e informação geral
O leasing de retorno é uma transação financeira na qual uma entidade de mercado vende seu ativo e depois o aluga para o longo prazo. Assim, ele tem a oportunidade de usar equipamentos que ele não possui mais. Esta operação é mais frequentemente usada para ativos fixos, em particular, imóveis, bem como meios de produção duráveis, por exemplo, aviões e trens. O termo pode ser usado pelos governos nacionais para significar a venda e subseqüente locação de seus próprios ativos territoriais. Os Estados Unidos queriam vender as Ilhas Falkland para a Argentina e usar leasebacks para uso futuro nos próximos 99 anos. Um acordo semelhante foi com a China em Hong Kong. O uso de tal operação é geralmente causado por aspectos financeiros ou tributários da entidade de negócios.
Leasing de retorno: esquema
Esta transação financeira inclui necessariamente dois participantes. O primeiro deles simultaneamente atua como vendedor de sua propriedade e de um arrendatário. Ele perde a propriedade de equipamentos, imóveis ou veículos, mas tem a oportunidade de continuar a usá-los por uma taxa. Considere leaseback imobiliário:
- Tire um ativo fora de equilíbrio.
- Concluir um contrato de longo prazo sob o qual será feito o leasing retornável.
- Vender a propriedade e fazer um pagamento antecipado.
- Gastar dinheiro recebido do locador, a seu critério.
- Continue usando o ativo e pague pagamentos mensais por ele.
- Saldo despesas reduzindo renda tributável empresas.
- Após a expiração do contrato, leve a propriedade de volta para sua propriedade.
Você precisa entender que, se o locatário violar os termos do contrato, o novo proprietário poderá rescindir o contrato unilateralmente e recusar-se a devolver o ativo.
Contrato de relocação
Sob os termos do acordo, após a compra, o ativo é transferido para o vendedor por uma taxa. A principal razão para o uso de uma operação como o leaseback é a transferência de propriedade de uma holding com a preservação do valor e da rentabilidade do ativo. Além disso, o vendedor pode receber recursos adicionais em dinheiro, transferindo os fundos domésticos para o comprador. Para o locador, esta transação é um investimento seguro de longo prazo. Ele não pode se preocupar com a perda de dinheiro ou juros acordados, porque ele sempre tem a oportunidade de manter um ativo no caso de o vendedor violar os termos do contrato. Os trusts de retorno para os indivíduos são muitas vezes praticados por fundos de investimento, que operam com um grande número de imóveis, desde instalações de escritórios a hospitais e apartamentos.
Principais elementos do acordo
As relações de leasing são garantidas por um contrato legal. Nos EUA, ele também tem as características de um acordo. Cada tipo de leasing tem suas próprias condições especiais, especificadas no contrato. Em geral forma de contrato inclui os seguintes aspectos:
- Nomes das partes do acordo.
- Data de início e termo do contrato.
- Localização do ativo arrendado.
- Uma condição relativa à renovação automática, se acordada pelas partes.
- O tamanho e a frequência dos pagamentos para o uso do ativo.
- Outras condições (seguro por perdas, limitação do uso da propriedade, manutenção e quem é responsável por isso).
- Cláusula sobre a rescisão do contrato (descreve a situação em que o contrato termina antes do prazo ou é cancelado).
Possíveis soluções para o problema dos ativos bancários tóxicos
Segundo o editor de negócios da BBC, Robert Peston, uma maneira de lidar com a crise das hipotecas é o leaseback. Ele identifica duas vantagens principais desta operação:
- Não há necessidade de avaliar ativos tóxicos.
- Perdas deste último são absorvidas pelos bancos em grupos claramente fixos a longo prazo.
Razões para a renúncia de propriedade
A locação de equipamentos retornáveis geralmente começa com uma parte (geralmente uma corporação) vendendo imóveis para a outra (na maioria das vezes um investidor institucional ou um fundo fiduciário). Então ela a aluga por uma porcentagem de um determinado período. As principais razões para a realização de uma transação financeira são:
- Expansão de negócios, compra de novos equipamentos para produção, investimento em novas oportunidades. Locação de carros ou outros ativos permite que uma empresa tenha acesso a um capital maior do que os mecanismos financeiros tradicionais. Após a venda, a empresa ganha acesso a 100% do custo dos ativos domésticos. Tradicional arranjos financeiros limitar a quantidade de normas do rácio de empréstimo para custo e cobertura.
- Pagar dívidas e melhorar o balanço da empresa.
- Uma diminuição nas obrigações fiscais do locatário, que é causada por um aumento no valor de terrenos e imóveis. Além disso, o vendedor, alugando instalações, pode deduzir esses pagamentos como custos legais.
- Limitar os riscos associados à propriedade imobiliária, por exemplo, flutuações cíclicas do mercado.
Benefícios para o Locador
Um investidor ou fundo fiduciário, adquirindo a posse de imóveis ou outros ativos, também tem razões suficientes para isso. Entre eles estão:
- Um retorno honesto do investimento na forma de pagamentos de aluguel durante todo o prazo do arrendamento, propriedade de um ativo amortizado que já tenha um inquilino confiável.
- Ter um contrato de recurso de ativos de longo prazo com pagamentos mensais garantidos.
- A capacidade de deduzir os investimentos em imóveis, automóveis ou equipamentos depreciáveis da base tributária, o que permitirá retornar rapidamente o dinheiro gasto em sua aquisição.
Marco legal em diferentes países
Os contratos de relocação são populares na França, EUA, Reino Unido, Austrália, Ásia e até na Índia. E há uma explicação simples para isso. Na França, a conclusão de tal acordo tem benefícios fiscais significativos. Sob o esquema, o vendedor pode usar a propriedade de uma a oito semanas por ano (máximo de seis em doze meses). O governo francês incentiva, através da prestação de benefícios fiscais, a relocação no setor de turismo para aliviar a escassez de moradias de aluguel. O esquema também pode ser usado na aquisição de terras livres, que são novamente dadas ao estado para uso. Um acordo de arrendamento típico é geralmente concluído na França por 9-11 anos e pode ser continuado.
Nos EUA, essa transação financeira geralmente é realizada com imóveis. Está na natureza de um empréstimo, onde os pagamentos de aluguel atuam como juros sobre ele. A falta de financiamento está forçando mais e mais empresas a recorrer a operações como o equipamento de leaseback. Ele permite que você receba rapidamente infusões significativas em dinheiro. Note-se que o contrato pode tanto prever a devolução da propriedade no final do prazo, e deixar a propriedade na posse do investidor. No primeiro caso, isso acontece no final do ano em caso de verificação pelo Internal Tax Service.
O conceito de leaseback é difundido nos países europeus, particularmente na Espanha e na Suíça. Os ativos mais vendidos são estúdios, apartamentos e moradias. Na maioria das vezes eles estão localizados perto de resorts de esqui e praia, clubes de golfe.
