Valsts monetārā politika. Monetārā politika: mērķi, instrumenti un sekas

Valsts monetārā politika ir ekonomikas vadības un kontroles sistēmas neatņemama sastāvdaļa. Tās vadītājs ir centrālā banka (CB). Izmantojot viņam pieejamās metodes un metodes, viņš ietekmē naudas plūsmu un uzņēmējdarbību.

Lai sīkāk saprastu, kā un kādiem mērķiem tiek īstenota valsts monetārā politika, ir jānosaka tās (valsts) funkcijas un uzdevumi.

Valsts funkcijas

Valsts funkcijas neaprobežojas tikai ar ekonomikas regulēšanu, bet attiecas arī uz citām dzīves jomām. Visos jautājumos, kuros sabiedrībai nepieciešama palīdzība un kontrole, ir jābūt “valsts varas rokai”.

Tās funkcijās ietilpst:

1. Uzturēt stabilitāti un ekonomisko izaugsmi.
2. Visu personu fizisko un juridisko tiesību un brīvību aizsardzība.
3. Naudas plūsmas kontrole.
4. Naudas plūsmu pārdale.
5. Ražošanas darbības.
6. Ārvalstu ekonomiskā un politiskā darbība.
7. Veicināt pamatzinātnes attīstību.
8. Vides un citu globālu problēmu risināšana.

Katrai no šīm funkcijām ir savas iestādes, mērķi un uzdevumi, rīki un metodes, ar kuru palīdzību tās tiek īstenotas. Jo īpaši monetārā politika un tās mērķi kalpo darbam ar finanšu tirgu, kas ir ekonomikas sistēmas sastāvdaļa.

Ekonomikas līmeņa regulēšanas mērķi valsts līmenī

Lai pārvaldītu ekonomiku, ir jāsaprot, kurā brīdī sistēma ir un kādi mērķi ir galvenie. Pēc tam tiek noteikti rīki, kas vislabāk ietekmēs pašreizējo situāciju un novedīs pie vēlamā rezultāta.

Kādi varētu būt ekonomiskā regulējuma mērķi:

1. Valdības ieņēmumu pieaugums.
2. Tuvojas pilnīgai nodarbinātībai.
3. Mērena inflācija, cenu stabilitāte.
4. Ekonomiskā izaugsme.
5. Brīvas konkurences likumu dominēšana.
6. Ekonomikas stabilizācija utt.

Lai pārvaldītu valsts ekonomiku, tiek izmantota valsts monetārā un fiskālā politika. Pirmais ietekmē sistēmu ar naudas tirgus palīdzību, otrais - ar budžeta un nodokļu mehānismiem.

Objekti un monetārās politikas dalībnieki

Monetārās politikas mērķus un instrumentus īsteno ar tās priekšmetu starpniecību, kas ietver Centrālo banku, bankas un citus naudas tirgus dalībniekus. Objekti ir naudas tirgus rādītāji: pieprasījums, piedāvājums, cena. Ir tāda lieta kā naudas tirgus ir daļa no finanšu. Šeit tiek piemēroti tie paši likumi kā jebkurā citā tirgū. Piedāvājuma un pieprasījuma faktoru ietekmē līdzsvara cena.

Ja piedāvājums iegūst impulsu, bet pieprasījums saglabājas, tad naudas izmaksas (nominālā procentu likme) samazinās un otrādi. Tirgus mehānismi cenšas līdzsvarot piedāvājumu un pieprasījumu ar cenu izmaiņām. Valsts monetāro politiku īsi var raksturot kā naudas tirgus rādītāju kontroli, lai sasniegtu noteiktu to vērtības līmeni. Straujas ekonomiskās izaugsmes gadījumā, lai novērstu sekojošo neizbēgamo straujo lejupslīdi, Centrālā banka var ietekmēt naudas tirgu, lai mainītu tā vērtību.

Mainīgajam naudas aprites ātrumam Centrālajai bankai ir jāpielāgo tā summa tā, lai naudas būtu pietiekami, bet nebūtu liekā.

Finanšu politikas koncepcijas

Monetārās politikas instrumenti un metodes ir atkarīgas no izvēlētās koncepcijas. Mūsdienu apstākļos ir tikai divi no tiem:

1. Lēta nauda vai zinātniskā valoda - kredīta paplašināšanas jēdziens.
2. Dārga nauda, ​​citiem vārdiem sakot, kredīta ierobežojuma jēdziens.

Kredītu paplašināšanas rīki ir vērsti uz banku resursu palielināšanu, kas nozīmē iespēju iegūt lielu skaitu aizdevumu iedzīvotājiem un uzņēmumiem. Ar šādu darbību palīdzību naudas daudzums palielinās.

Kredīta ierobežojums nozīmē banku aktivitātes samazināšanos kreditēšanā, lai samazinātu naudas daudzumu.

Koncepcijas izvēle nosaka instrumentu un metožu kopumu, kas tiks izmantoti mērķu sasniegšanai tuvākajā nākotnē un tālākajā nākotnē. Bet tas ir grūts uzdevums, kas prasa visaptverošu situācijas analīzi finanšu tirgus un ekonomikā kopumā - naudas tirgus dalībnieku darbību koordinēšana ar vispārējo valsts politikas gaitu.

Monetārās politikas metodes, laika nobīdes ideja

Valsts monetārās politikas metodes ir konkrētas metodes, ar kuru palīdzību centrālās un komercbankas ietekmē naudas piedāvājumu un pieprasījumu.

Ekonomisti izšķir divu veidu metodes: tiešu un netiešu (netiešu).

Banku sistēmai jābūt pietiekami elastīgai, lai savlaicīgi reaģētu uz faktoriem un rādītājiem naudas tirgū. Bet neatkarīgi no tā, cik ātri tiek ieviests viens vai cits pasākums naudas tirgus regulēšanai, paiet noteikts laiks starp problēmas atzīšanu, ietekmes pasākumu sistēmas izveidošanu un to piemērošanu, ko sauc par laika nobīdi.

Jāņem vērā arī tas, ka neatkarīgi no instrumentiem un metodēm, ko izmanto valsts monetārā politika, arī paiet noteikts laiks starp to ieviešanu un ekonomisko vienību reakciju.

Laika nobīdes apgrūtina analīzi un izstrādā risinājumus situācijas stabilizēšanai naudas tirgū. Valsts monetārajai politikai jābūt pietiekami elastīgai un pārdomātai, lai ņemtu vērā tās ietekmi.

Tiešas naudas aprites ietekmēšanas metodes

Centrālajai bankai ir iespēja skaidri regulēt banku darbību: noteikt aizdevumu un noguldījumu apjoma ierobežojumus, maksimālo un minimālo procentu likmi. Šādas metodes sauc par tiešām.

Tiešo metožu pozitīvie aspekti ir:

• laika nobīdes samazināšana;
• zemas izmaksas to ieviešanai;
• diezgan paredzami rezultāti.

Bet šādiem trikiem ir arī trūkumi:

• konkurences nosacījumu pārkāpšana finanšu pakalpojumu tirgū;
• pieejamo līdzekļu neefektīva sadale;
• banku pakalpojumu pievilcības samazināšanās.

Valsts monetārā vai monetārā politika, izmantojot šādas metodes, no pirmā acu uzmetiena, atbilst visām valdības vajadzībām. Bet tas var novest pie tā, ka bankas pārstāj pildīt savas funkcijas, un pieprasījums vērsīsies pie citām finanšu organizācijām, kuru darbību tieši nereglamentē valsts. Tātad Centrālā banka var zaudēt kontroli pār naudas apriti.

Tiešās metodes - tā ir rupja iejaukšanās tirgus mehānismos, šādu darbību rezultātā naudas piedāvājums var strauji samazināties, kas novedīs pie ražošanas samazināšanās.

Netiešās monetārās politikas metodes

Centrālā banka arvien vairāk sāka atteikties no tiešām intervences metodēm monetārajā apgrozībā. Stingras vadlīnijas piemēro tikai nopietnas ekonomiskās krīzes apstākļos un gadījumos, kad nepieciešama ātra rīcība.

Citos gadījumos Centrālā banka var ietekmēt situāciju ar maigākām, netiešām metodēm. Viņi stimulē vēlamo uzvedību. tirgus vienības motivēt noteiktām darbībām.

Netiešo metožu trūkumi:

• palielināts laika nobīde;
• iespējama liela kļūda noteiktu pasākumu rezultātu prognozēšanā;
• to efektivitāte ir saistīta ar tirgus mehānismu attīstības pakāpi.

Netiešā regulējuma priekšrocības:

• tirgus mehānismu deformācijas trūkums;
• tirgus dalībnieku tiesību ievērošana;
• novēršot kapitāla plūsmu ēnu tirgos;
• tie neizraisa strauju, šokējošu naudas apjoma kritumu un zemāku ražošanas līmeni.

Monetārās politikas instrumentu komplekts

Līdzekļi, ar kuriem Centrālā banka iedarbojas uz naudas tirgus iespējām, ir valsts monetārās politikas instrumenti.

Viens no tiem ir rezervju norma. Tas ir noteikts procentuālais daudzums saistību, summa, kuru bankām ir pienākums turēt Centrālajā bankā. Ja rezerves apjoms palielinās, banku rīcībā esošās brīvās naudas apjoms dabiski samazinās. Tādējādi tiek novērsta papildu naudas izlaišana tirgū. Ja rezervju norma samazinās, tad ar papildu līdzekļiem bankas var palielināt izsniegto aizdevumu skaitu (naudas izteiksmē). Tā rezultātā palielināsies naudas piedāvājums.

Monetārā jeb valsts monetārā politika tiek īstenota arī ar procentu likmju regulēšanu. Centrālā banka aizdod bankām. Ja tiek samazināti procenti par šādu aizdevumu (refinansēšanas likme), tad līdzekļi bankām kļūst pieejamāki. Ja procentu likmes palielinās, komercbankas vai nu atsakās izsniegt aizdevumus, vai ir spiestas piesaistīt procentus par izsniegtajiem aizdevumiem. Jebkurā gadījumā refinansēšanas likmes palielināšana kavēs apgrozībā esošās naudas apjoma pieaugumu.

Trešais Centrālās bankas ietekmes uz naudas daudzumu instruments ir tās darbība vērtspapīru tirgū. Tostarp valdības vērtspapīrus pērk un pārdod. Šis rīks mūsdienās ir ļoti plaši izmantots pasaules praksē. Kad Centrālā banka pērk vērtspapīrus, tā rada naudas emisiju, bet, pārdodot to, naudas izņemšanu no apgrozības.

Monetārās politikas mērķi un instrumenti ir cieši saistīti. Atkarībā no izvirzītajiem uzdevumiem līdzekļus var izmantot divos dažādos virzienos, stimulējot vai nomierinot uzņēmējdarbību.

Papildu rīki

Iepriekš minētās metodes attiecas uz tradicionālajiem rīkiem. Bet ir arī vairāki citi veidi, piemēram, valūtas regulēšana un robežu noteikšana apgrozībā esošās naudas apjoma palielināšanai.

Monetārā politika kā stabilizācijas politikas veids ietver naudas piedāvājuma pieauguma cēloņu un seku analīzi. Īpaši pasākumi prasa ne tikai krīzes parādības ekonomikā, bet arī strauju ražošanas pieaugumu, kā rezultātā var notikt nekontrolēta inflācija un tirgus mehānismu deformācija. Saskaņā ar ciklu teoriju pēc aktīvas ekonomiskās izaugsmes fāzes sākas strauja un dziļa lejupslīde. Lai izlīdzinātu šūpoles un neļautu situācijai tirgū nonākt ārpus kontroles, Centrālā banka ierobežo naudas daudzumu un tās palielināšanas ātrumu.

Valūtas regulēšana ietver ārvalstu valūtas plūsmu, valūtas kursu un ārējo maksājumu veidošanu, prognozēšanu un regulēšanu. Tas ir svarīgs rīks, kas var ierobežot kapitāla aizplūšanu un ieplūšanu valstī.

Valūtas regulēšanu var veikt ar tiešām metodēm: nosakot valūtas kursa svārstību robežas (valūtas koridoru), fiksējot to vienā līmenī utt. Bet biežāk tiek izmantotas netiešas metodes, piemēram, valūtas pirkšana un pārdošana atvērtos tirgos. Šis mehānisms ir līdzīgs vērtspapīru darījumiem ar Centrālo banku. Lai stiprinātu valūtas kursu, viņš pārdod ārvalstu banknotes, lai samazinātu kursu - viņš pērk.

Naudas daudzuma un valūtas maiņas kursa regulēšana veicina stabilu firmu ārējās ekonomiskās un rūpnieciskās aktivitātes attīstību, kā arī banku finansiālo stabilitāti.

Kas nosaka CB politikas instrumentu izvēli

Monetārā politika, mērķi, instrumenti un tās ieviešanas sekas ir atkarīgas no daudziem faktoriem. Starp tiem ir:

1. Tirgus brīvības pakāpe. Jo pilnīgāki ir tirgus mehānismi, jo vairāk uzņēmēju un finanšu iestāžu ir brīvības, jo maigākas ir monetārās politikas metodes un attiecīgi arī tās sekas.
2. Centrālās bankas neatkarības līmenis. Naudas tirgus un monetārā politika ir nesaraujami saistītas, bet ne tikai kapitāla tirgus rādītāji ietekmē Centrālās bankas darbību. Ir vairāk globālo valdības uzdevumu, un no tiem būs atkarīgi pašreizējās politikas rīki un metodes. Ja Centrālajai bankai ir liela neatkarība, tai ir mazāka iespējamība piemērot administratīvus reglamentējošus pasākumus un tā kreditēšanā nedod priekšroku valsts aparātam. Pretējā gadījumā Centrālā banka var kļūt par sponsoru valsts budžetam.
3. Dažādu valdības veidu attiecības. Monetārā sistēma un valsts monetārā politika ir nesaraujami saistītas ar budžeta un nodokļu sistēmām un politiku. Ja darbības netiek koordinētas, mērķi ir daudzvirzienu, tad sistēmas nelīdzsvarotība radīs negatīvas sekas visai ekonomikai.
4. Centrālās bankas elastība. Ar labu organizāciju, laika nobīdes samazināšanu un regulāru analīzi palielinās centrālās bankas elastība, kas nozīmē, ka mērķi un metodes mainās un pielāgojas pašreizējai situācijai, kā arī palielinās darba efektivitāte. Ja Centrālā banka stingri ievēro plānu un izstrādāto stratēģiju, tad rezultāti būs sliktāki.
5. Finanšu sistēmas stabilitāte. Jo paredzamāka būs komercbanku reakcija uz noteiktām Centrālās bankas darbībām, jo ​​efektīvāka būs monetārā politika.
6. Konkrētas finanšu sistēmas individualitāte. Tās pašas metodes un rīki dažādās ekonomiskajās un sociālajās vidēs dos jauktus rezultātus. Tāpēc katrai centrālajai bankai būtu jāizstrādā sava politika individuāli, nevis jākopē citu valstu banku darbības.

Skaidras naudas tirgus regulēšanas mērķu sasniegšanai valsts monetārajai politikai ir jāņem vērā visi šie faktori, tai jābūt elastīgai un konsekventai.

Monetārā politika Krievijā

Valsts monetārā politika: koncepcija, veidi, instrumenti, metodes - tas viss rada teorētisku pamatu lēmumu pieņemšanai. Bet praksē ir diezgan grūti novērtēt Centrālās bankas darbību.

2014. gadā ekonomiskā situācija Krievijā ir daudz mainījusies, tas ietekmēja arī finanšu tirgu. Iemesls tam bija ārēji mākslīgi radītie faktori. Šajos apstākļos ir divtik grūti novērtēt konkrētas ekonomikas politikas efektivitāti.

Bet kopumā mēs varam teikt, ka Centrālās bankas galvenie taktiskie mērķi ir:

• inflācijas ierobežošana;
• valūtas kursa vadība;
• biznesa aktivitātes stimulēšana.

Inflācijas kontrole ir Krievijas Centrālās bankas galvenais uzdevums pēdējo 10 gadu laikā. Turklāt valsts atvērtā ekonomika ir pakļauta ārējai ietekmei, un nav iespējas neiejaukties rubļa kursa veidošanā, tāpēc tiek izveidoti valūtas koridori. Viņi plāno atteikties no šādas prakses un turpina koncentrēt visus centienus uz stabilu zemu inflācijas līmeni.

Krievijas Federācijas Centrālā banka kā ietekmes instrumentu bieži izmanto refinansēšanas likmi. Regulāri tiek uzraudzīts arī apgrozībā esošās naudas daudzums un darījumi ar vērtspapīriem.

Krievijas Centrālajai bankai ir diezgan liela neatkarība, kas kopumā pozitīvi ietekmē monetārās politikas norisi. Pieņemtajos lēmumos ir arvien mazāk pretrunu. Regulāri tiek veikta analīze un koriģēti pašreizējie mērķi un to sasniegšanas metodes, kas ļauj runāt par monetārās politikas elastīgumu.