Kapitalo rinka yra neatsiejama finansų rinkos dalis. Kitaip nei pinigai, yra ilgalaikis lėšų skolinimasis. Kapitalo rinka kaupia ir perskirsto išteklius, suteikiant juos ilgesniam nei metų laikotarpiui tiems, kurie gali juos produktyviai naudoti. Nacionalinės finansų reguliavimo institucijos, tokios kaip Anglijos bankas ir JAV vertybinių popierių ir biržos komisija, prižiūri šias prekybos ribas, kad apsaugotų investuotojus nuo sukčiavimo.
Praktiškai linija tarp dviejų pasaulinės finansų rinkos segmentų vis labiau neryški, kapitalas laisvai teka iš vieno į kitą, o tai ypač siejama su nacionalinių valiutų atsiradimu kontroliuojant nacionalinius centrinius bankus, kai stiprios valiutos atsiskaito sąskaitose visame pasaulyje. Šiame straipsnyje mes sutelksime dėmesį į šios prekybos platformos ypatybes, pagrindinius jos įrankius, jų pasiūlą ir paklausą.
Apibrėžimas ir veikimas
Vystymui reikalingos idėjos ir pinigai tiek vieno verslo subjekto, tiek valstybės mastu. Tačiau labai retai paaiškėja, kad abu ištekliai yra tų pačių žmonių rankose. Pasaulinė kapitalo rinka yra tiksliai atsakinga už pinigų kaupimą ir perskirstymą planetos mastu. Jį sudaro du segmentai. Pasaulis pinigų rinka reikalingi trumpalaikiam įdarbinimui ir pinigų skolinimui. Valiutų pirkimas ir pardavimas sudaro didelę su ja susijusių operacijų dalį. Atvirkščiai, pasaulinėje finansų rinkoje yra ilgalaikis skolinimas verslo subjektams. Praktiškai linija tarp dviejų segmentų šiuolaikinėmis sąlygomis vis labiau neryški. Pasaulio rinka paskolų kapitale dominuoja keli subjektai. Tai yra:
- Privačios finansinės institucijos (nacionaliniai ir tarptautiniai bankai, specializuoti tarpininkai).
- Valstybė (centrinė ir vietos valdžia bei kitos įgaliotos institucijos).
- Pinigų fondai ir tarptautiniai bankai (TVF, Pasaulio bankas, Londono ir Paryžiaus klubai, regioninės finansų ir kredito organizacijos).
Šiuolaikinės savybės
Šiais laikais vis sunkiau įsivaizduoti savo gyvenimą be interneto. Jis tvirtai įsitraukė į mūsų gyvenimą darbe ir namuose. Naudokitės ja ir prekybos grindimis. Šiuolaikinės kapitalo rinkos beveik visada grindžiamos kompiuterinėmis prekybos sistemomis. Dažnai jomis gali naudotis tik tam tikro finansinio sektoriaus įmonės ir valstybių ar korporacijų iždai. Tokių sistemų yra tūkstančiai, iš kurių kiekviena aptarnauja tik nedidelę dalį pasaulinės kapitalo rinkos. Informacija gali būti fiziškai visame pasaulyje, tačiau paprastai serveriai yra sukoncentruoti dideliuose finansiniuose centruose, tokiuose kaip Londonas, Niujorkas, Honkongas.
Pirminė ir antrinė rinkos
Verslo subjektai išleidžia naujas akcijas ir obligacijas, kad pritrauktų nemokamų grynųjų pinigų. Norėdami tai padaryti, jie susiduria su pirminio kapitalo rinka, kur jie parduodami investuotojams, dažnai pasinaudodami rizikos prisiėmimo rizika. Pagrindiniai subjektai joje yra vyriausybės (savivaldybių, vietos, šalies) ir komercinės įmonės (bendrovės). Pirmosios paprastai išleidžia tik obligacijas, antrosios - ne tik jas, bet ir akcijas. Pagrindiniai pirkėjai pirminėje rinkoje yra pensijų ir rizikos draudimo fondai. Kartais - pavieniai asmenys ir dideli investiciniai bankai. Antrinėse kapitalo rinkose esami vertybiniai popieriai yra perparduodami. Čia pardavėjai gali greitai juos išpirkti.Todėl pats antrinių rinkų egzistavimas padidina investuotojų norą investuoti pinigus į naujus vertybinius popierius.
Kapitalo rinkos vertybiniai popieriai
Neišmokėti finansiniai ištekliai gali būti pateikti šiomis formomis:
- Atsargos.
- Obligacijos.
- Išvestinės finansinės priemonės.
- Banko paskolos
- Hipoteka ir vekseliai.
Pagrindiniai segmentai
Atidžiai pažiūrėjus į apyvartoje esančias išvardytas finansines priemones paaiškėja, kad kapitalo rinka yra padalinta į dvi dalis. Akcijos, obligacijos ir dalis išvestinių priemonių - viena iš jų. Tai yra vadinamoji akcijų rinka. Ja prekiaujama vertybiniais popieriais. Banko paskolos, hipotekos ir dalis išvestinių priemonių yra kredito rinkos priemonės. Jie dažniausiai yra saugesni, tačiau ne tokie pelningi investuotojui. Mes pradedame tyrinėti kapitalo rinką, naudodamiesi pagrindinėmis instrumentų formomis.
Atsargos: pagrindinės kategorijos ir jų savybės
Tai yra labiausiai paplitusi vertybinių popierių rūšis, žinoma net nespecialistams, kurių ypatybes reikia suprasti tiriant paskolų kapitalo rinką. Akcijas išleidžia verslo subjektai, norėdami pritraukti papildomų lėšų, pirkimas suteikia teisę jų savininkui gauti tam tikrą dalį emitento pelno ir kartais dalyvauti priimant valdymo sprendimus. Yra du pagrindiniai šių vertybinių popierių tipai. Paprastosios (paprastosios) akcijos suteikia teisę balsuoti už vadovo sprendimus. Vienas vertybinis popierius yra 1 balsas, išskyrus kaupiamuosius bendrovės administracinių organų rinkimus. Paprastųjų akcijų savininkai gauna dividendus iš bendrovės grynojo pelno. Organizacijos direktorių valdyba ar panašus organas nustato, kokie mokėjimai bus atliekami už vertybinius popierius. Tada šis sprendimas svarstomas akcininkų susirinkime. Tai gali tiek padidinti, tiek sumažinti šias išmokas.
Pageidaujamos atsargos yra saugesnė finansinė priemonė nei paprastosios. Jų savininkams garantuojama, kad jie gaus tam tikrą procentą, jiems pirmiausia išmokami dividendai, taip pat investicijos grąžinamos likvidavus ekonominį subjektą. Vis dėlto dažnai privilegijuotosios akcijos jie iš viso nenumato savininko teisės dalyvauti jų emitento valdyme arba jo neriboja. Šis mažesnis (nors ir stabilus) dividendų procentas padaro tokio tipo vertybinius popierius saugesnius, bet mažiau pelningus.
Atskirai, atsižvelgiant į privilegijuotąsias akcijas, yra paskirstomos kaupiamosios. Pagrindinis jų bruožas yra tas, kad nemokėdami už juos dividendų, jų turėtojai įgyja balsavimo teisę už laikotarpį iki jiems priklausančių palūkanų grąžinimo. Privilegijuotosios akcijos yra sudedamosios dalys. Jie gali suteikti ūkio subjekto steigėjams papildomus balsus priimant valdymo sprendimus, pirmumo teisę pirkti naujas emisijas ir kitas lengvatas.
Kas yra obligacijos?
Siūlymą kapitalo rinkoje atspindi ne tik paprastos ir privilegijuotosios akcijos. Obligacijos parodo emitento įsipareigojimą sumokėti jų nominalią vertę pridėjus tam tikrą procentą per sutartą laikotarpį. Jie yra paskolos atitikmuo. Obligacijų pajamos yra nuolaidos nuo jų pirkimo ir atkarpos sumos. Ekonominis šios rūšies vertybinių popierių pobūdis yra panašus į skolinimą, tačiau taikant paprastesnę procedūrą ir nereikalaujant užstato. Obligacijos klasifikuojamos pagal jų emitentą (valstybinę, savivaldybių, įmonių), terminą, gaunamų pajamų tipą (nuolaida, su fiksuota arba kintama palūkanų norma), konvertuojamumo laipsnį, valiutą, emisijos tikslą, reitingą ir patrauklumą investicijoms.
Išvestinės finansinės priemonės
Išvestinės priemonės yra sutartis, pagal kurią šalys įsipareigoja atlikti tam tikrus veiksmus, susijusius su pagrindiniu turtu.Pvz., Gali reikėti parduoti ar nusipirkti vertybinius popierius laiku ir už sutartą kainą. Ši finansinė priemonė naudojama siekiant apsidrausti nuo rizikos ir gauti spekuliacinį pelną. Pagrindinis turtas gali būti ne tik akcijos ir obligacijos, bet ir valiuta, prekės, infliacija, palūkanų normos, statistika ir pačios išvestinės priemonės. Kapitalo rinkos plėtra dažnai siejama su naujų finansinių priemonių atsiradimu. Išvestinės priemonės priklauso nuo jų. Tačiau iš tikrųjų jie buvo naudojami Antikos pasaulyje. Įrengę karavanus, Babilono pirkliai sudarė rizikos pasidalijimo sutartį, pagal kurią paskolų grąžinimas priklausė nuo prekių pristatymo sėkmės. Tuo metu daugelis prekybininkų naudojo „numatytąją parinktį“.
Banko paskola: klasifikacija, principai
Mūsų laikais sunku rasti žmogų, kuris nesuprastų, kas yra kreditas. Banko paskola yra viena iš jos rūšių. Tai reiškia pinigų sumą, kurią skolininkas gauna už sutartą laikotarpį, tam tikra procentine dalimi. Banko kreditas gali būti aktyvus ir pasyvus. Viskas priklauso nuo to, kas yra skolininkas. Banko paskolos klasifikuojamos pagal keletą požymių. Pavyzdžiui, pagal terminą ir grąžinimo būdą, užstato prieinamumą, tikslą, teikimo tikslą, palūkanų dydį, skolininkų kategorijas. Aktyviomis laikomos paskolų sutartys, pagal kurias bankas veikia kaip kreditorius. Pinigų skolinimasis grindžiamas skubumo, grąžinimo, mokėjimo, paklusimo įstatymų normoms, nekintamų sąlygų ir abipusiai naudingais principais.
Hipoteka kaip paskolos priemonė
Šis užstatas patvirtina jo savininko teisę vykdyti savo skolininkų teises piniginiai įsipareigojimai užtikrintas hipoteka. Tai gana naujas teisinis reiškinys, todėl jį reglamentuojančių teisės aktų yra tik nedaug.
Pinigų ir kapitalo rinkos
Tarp finansininkų įprasta visas paskolas padalinti į trumpalaikes (įskaitant paskolas per naktį) ir ilgalaikes. Taigi galime pasakyti, kad pasaulinę finansų rinką sudaro dvi dalys. Tačiau skirtumas tarp jų vis labiau blėsta. Pinigų rinka naudojama trumpalaikėms paskoloms gauti. Vadinamoji nakvynė yra vienos dienos paskola, kuri taip pat yra šio segmento dalis. Pasaulinė kapitalo rinka naudojama ilgalaikiam finansavimui. Tikėtinas tokių paskolų grąžinimo laikotarpis yra daugiau nei vieneri metai. Plačiąja prasme tarptautinė kapitalo rinka reiškia kanalus, kuriais vienos žmonių grupės santaupos tampa prieinamos pramonės ir prekybos įmonėms, taip pat vyriausybės organams.
Skirtumai nuo įprasto bankų skolinimo
Yra keletas kapitalo rinkos ypatybių. Pirma, skirtingai nei įprastos banko paskolos, paskola čia pateikiama kaip užstatas, kurį galima perparduoti. Antra, kapitalo rinka nėra taip reguliuojama. Trečia, čia investuoti yra šiek tiek rizikingesnis. Tačiau mažosioms ir vidutinėms įmonėms banko paskolos yra labiau prieinamos. Paklausa kapitalo rinkoje pradėjo staigiai augti tik praėjusio amžiaus pabaigoje.
Sandorių pavyzdžiai
Kai valstybei reikia ilgalaikių pinigų, vyriausybė dažnai išleidžia obligacijas. Anksčiau jie buvo parduodami dideliems investiciniams bankams. Dabar jais dažniausiai prekiaujama kapitalo rinkoje. Būtent ši finansų rinkos dalis yra atsakinga už ilgalaikį finansavimą. Didžiausias skolininkas yra JAV vyriausybė, kiekvieną sekundę įvyksta keli sandoriai su obligacijomis. Panašiai individuali įmonė gali ieškoti papildomo finansavimo pirminėje ar antrinėje rinkoje.Vienas iš būdų investuoti neperkant akcijų ar obligacijų yra investuoti į savitarpio ar mainų fondus. Be to, galite prekiauti išvestinėmis priemonėmis. Tačiau jūs turite suprasti, kad jie gali ne tik neduoti greito pelno, bet ir sukelti didelių nuostolių.
Reglamentas
Pinigų valdymas yra priemonė apriboti investicijų srautus tarp šalių. Tai apsaugo fiksuotus valiutų kursus. Efektyvaus kapitalo valdymo pavyzdys yra Nobelio premijos laureato Jameso Tobino pasiūlytas finansinių operacijų mokestis. Šios priemonės gali būti taikomos tik atskiriems ekonomikos sektoriams arba diferencijuojamos atsižvelgiant į kapitalo srautų ypatybes. Tai apima valiutos apribojimus, Tobino mokestį, užsienio turto pirkimo limito ir minimalaus investavimo laikotarpio nustatymą, įvairių papildomų reikalavimų įvedimą.
