Euroobligacijos - kas tai paprastais žodžiais? Euroobligacijų manipuliacijos

Euroobligacijos (arba euroobligacijos) yra šalių išleisti skolos vertybiniai popieriai. Jų tikslas - surinkti lėšų laikotarpiui iki 40 metų. Kas yra euroobligacijos paprastais žodžiais? Tai yra vertybiniai popieriai, išleisti ilgą laiką ir platinami finansinėse platformose ir rinkose. Be vyriausybių, juos gali išleisti dideli koncernai, korporacijos, kurioms reikia pinigų ilgą laiką (vidutiniškai nuo trejų iki keturiasdešimt metų).

Kas yra obligacijos?

Euroobligacijos yra vertybiniai popieriai, išleidžiami ilgą laiką. Jų išmetimas vykdomas konkrečiai rinkai. Jų apyvarta vyksta visuose finansiniuose centruose visame pasaulyje. Jų platinimą vykdo tiek komercinės, tiek investicinės kredito įstaigos.

Čia skolininkai yra nacionalinės vyriausybės, didelės korporacijos, tarptautinės kompanijos, kurioms reikalingi ilgalaikiai ištekliai. Euroobligacijų paskolos terminas yra vidutiniškai 40 metų.

Popierius, kaip ir bet kuri kita finansinė priemonė, turi keletą privalomų parametrų:

1. Dokumento pateikimo data. Tuomet pasibaigia popieriaus „gyvavimo laikas“, nes jis yra išmokėtas ir emitentas investuotojui perveda visą jo vertės sumą.
2. Nominalioji vertė. Tai yra suma, kuri turi būti grąžinta savininkui grąžinant popierių. Kas yra euroobligacijos paprastais žodžiais? Tai yra kaina, kurią emitentas turi sumokėti išperkant popierių iš turėtojo, kai baigiasi jo apyvarta.
3. Palūkanų pajamos ar kuponas. Euroobligacijos yra fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai, todėl juos išleisdamas emitentas iš karto sumoka tam tikrą procentą savo nominaliosios kainos, kuri bus mokama investuotojui kiekvienais metais.

Euroobligacijų tipai

Skiriamos nagrinėjamų priemonių rūšys:

1. Euroobligacijos. Kas tai yra Nešiklio dokumentas. Pateikiama kylančios ekonomikos šalių rinkose. Kai jie išleidžiami, nereikia palikti užstato. Dėl šios priežasties šiuos vertybinius popierius yra lengviau išleisti.
2. Euronotes. Įregistruoti vertybiniai popieriai, išleisti stabilios ekonominės padėties valstybių. Emisija priklauso nuo to, ar yra prieinamas saugumas.
3. T.N. drakonas - tik Azijos rinkose.

Kokie pranašumai?

Norėdami atsakyti į klausimą: „euroobligacijos - kas tai yra?“, Apsvarstykite jų pagrindinius pranašumus.

1. Lengva naudoti.
2. Išduodančių asmenų patikimumas.
3. Galimybė visiškai išvengti mokesčių mokėjimo, nes pelnas iš šių vertybinių popierių yra mokamas visas be jokių pajamų mokesčių.
4. Euroobligacijos gali būti laikomos anonimiškai, nes jos yra išleistos pareikštinės.
5. Emisijos garantas yra dideli tarptautiniai bankai.
6. Investicijos į šiuos vertybinius popierius (taip pat ir į Rusijos Federacijos euroobligacijas) nekelia valiutos rizikos: esant nacionalinės valiutos svyravimams, vertybinių popierių pajamingumas išliks tas pats).
7. Neįvykdžius įsipareigojimų, pirmiausia grąžinama išorinė skola.
8. Nacionalinės valstybės obligacijos neturi tokio pelningumo kaip valiutų euroobligacijos.

Kas lemia popieriaus kainą?

Kaip jau tapo aišku, euroobligacijų rinkos vertė yra kintama, kuriai daro įtaką keletas veiksnių:

• Normų lygis, kurį nustato šalių centriniai bankai. Didėjant pagrindinei palūkanų normai, euroobligacijų kaina mažėja, nes tokioje situacijoje investuotojui yra naudingiau investuoti į indėlius - nerizikingus instrumentus.
• Paklausos mastas. Klasikinė taisyklė yra tai, kad didėjant vertybinių popierių paklausai, kyla ir jų rinkos vertė. Ir atvirkščiai.
• Aukcione suformuotos rinkos sąlygos.Pavyzdžiui, krizės metu popieriaus kaina smarkiai sumažėja, nes nesumokėjus už jį rizika padidėja dėl sumažėjusio emitentų finansinio pajėgumo.

Tačiau artėjant išpirkimo dienai popieriaus rinkos kaina bus pakoreguota ir gali siekti iki 100% (t. Y. Iki nominaliosios vertės kainos). Kitaip tariant, artėjant euroobligacijų terminui, popieriaus rinkos vertės svyravimai mažėja.

Kaip vyksta rinkos reguliavimas?

Visi tie, kurie dirba nagrinėjamų finansinių priemonių rinkoje, yra ICMA, savireguliacinės tarptautinės kapitalo rinkos dalyvių organizacijos, nariai.

Vieta - Ciurichas.

Asociacija parengė ir įgyvendino taisykles ir reikalavimus, kuriais dabar prekiaujama euroobligacijomis ir sprendžia ginčus. Visi jos nariai taip pat bus tikrinami, ar jie atitinka šiuos reikalavimus.

Šios rūšies finansinės priemonės patrauklumas yra susijęs su valdžios institucijų nepakankamu reguliavimu.

Kas yra Rusijoje?

Rusijos emitentų euroobligacijos ir jų patekimas į tarptautinę finansų rinką priklauso nuo Rusijos įstatymų:

• Šį lėšų pritraukimo būdą gali naudoti tik įmonės, kurios organizavo savo akcijų išleidimą. Be to, galima pritraukti tik tokią sumą, kuri neviršija įstatinio kapitalo dydžio.
• Niekur nėra išleidžiami neužtikrinti vertybiniai popieriai: nacionaliniuose teisės aktuose tik teisė išleisti vertybinius popierius yra užtikrinama tik nuosavybės vertybiniais popieriais.

Todėl Rusijos euroobligacijos yra patikimų organizacijų, veikiančių mažiausiai trejus metus, vertybiniai popieriai. Tai yra įmonės, kurios per pastaruosius kelerius metus patvirtino visas savo finansines ataskaitas.

Investavimo į šiuos vertybinius popierius rizika

Nepaisant to, kad euroobligacijas išleidžia didžiosios įmonės ir vyriausybės, vis tiek yra tam tikra rizika, susijusi su jų įsigijimu:

1. Kreditas. Nesvarbu, kokia didelė ir stabili organizacija, visada iškyla bankroto rizika, dėl kurios ji negalės padengti savo skolų. Euroobligacijų pelnas taip pat gali būti vadinamas rizikos lygio matavimu: padidėjęs pajamingumas padidina riziką ir atvirkščiai.
2. Pasiūlymų koregavimo rizika. Yra galimybė pakoreguoti paskolų suteikimo sąlygas, emisijas, ekonominę ir politinę situaciją atskirose valstijose ir pasaulyje. Asmeniui tai yra įsigytų euroobligacijų vertės svyravimai. Kas tai yra: tai yra pagrindinės palūkanų normos padidėjimas šalyje, LIBOR normos koregavimas. Dažnai tai neigiamai veikia popieriaus išeigą.
3. Pelningumo rizika. Tai atsiranda dėl to, kad euroobligacijos yra nereceptinė priemonė, todėl klientai dažnai dirba per kelis tarpininkus. T. y., Jei, pavyzdžiui, dėl nestabilios padėties rinkoje prireiks greitai parduoti vertybinius popierius, tai padaryti bus pakankamai sunku už tinkamą kainą. Ypač jei investuotojas turi spekuliacinę vertybinių popierių kategoriją (antrosios ir trečiosios pakopos euroobligacijos). Pelningumo padidėjimą iš dalies galima apibūdinti emisijos apimtimi: mažos emisijos (iki 250 mln. USD) atveju vertybinių popierių likvidumas bus mažas.
4. Valiuta. Euro obligacijoms tai labai būdinga, nes dažniausiai jie išleidžiami piniginiais vienetais, kurie skiriasi nuo emitento vienetų. Emisijos valiuta yra euras arba JAV doleris. Todėl esant neigiamiems šių valiutų svyravimams neigiamas euroobligacijų perkainojimas. Priešingai, nuvertėjus rubliui, investuotojas gauna papildomą pelną iš šių vertybinių popierių pirkimo.

Neapibrėžtumai tvarkant euroobligacijas

Be rizikos, susijusios su jų pirkimu, yra keletas sunkumų, su kuriomis susiduriama. Pavyzdžiui, nedaugelis žino, kaip formuojamos šių vertybinių popierių kainos.Nėra vieno šaltinio, turinčio patikimą ir naujausią informaciją apie kainą, o popieriaus kaina realioje operacijoje gali žymiai skirtis nuo nurodytos prekybos terminale. Kitaip tariant, net jei turite prieigą prie „Bloomberg“ ir „Reuters“ platformų, kuriose nurodomos visų pagrindinių dalyvių kainos, negalite būti tikri, kad pirkimo-pardavimo operacija bus vykdoma už tokią kainą.

Taip pat kyla klausimas dėl vertybinių popierių, kuriuos investuotojas pirko, saugojimo. Apskritai euroobligacijų sandoriai vyksta per Clearstreem ir Euroclear. Tačiau depozitoriumas Rusijoje taip pat gali veikti kaip saugykla, o jų gavimo operacijos vyksta per užsienio dukterines įmones.

Kaip sukurti optimalų portfelį?

Daugeliu atvejų euroobligacijų kaina yra išreikšta eurais arba JAV doleriais. Jei yra visos būtinos sąlygos krizei ir noras išsaugoti savo kapitalą, nereikia leisti laiko ir konvertuoti pinigų į valiutą. Geriausia rekomendacija yra įsigyti euroobligacijas. Kas tai yra: šalių išleidžiamų vertybinių popierių pajamingumas gali būti apie 10% per metus, korporacijų, kuriose yra valstybės dalis, iki 13%, iš didelių koncernų - iki 25% per metus.

Ir visa tai be nuostolių keičiant vieną valiutą į kitą ir atvirkščiai.

Kompetentingas požiūris į investavimą yra vertybinių popierių portfelio diversifikavimas. Euroobligacijos nėra išimtis: labiau patartina pirkti skirtingų emitentų vertybinius popierius. Tuo pačiu metu euroobligacijų laikas taip pat gali būti skirtingas, o tai daugiausia daro įtaką palūkanų normai.