Valstybės pinigų politika. Pinigų politika: tikslai, priemonės ir padariniai

Valstybės pinigų politika yra neatsiejama ekonomikos valdymo ir kontrolės sistemos dalis. Jo vadovas yra centrinis bankas (CB). Per turimus metodus ir metodus jis daro įtaką pinigų srautams ir verslo veiklai.

Norint išsamiau suprasti, kaip ir kokiais tikslais įgyvendinama valstybės pinigų politika, būtina nustatyti jos (valstybės) funkcijas ir uždavinius.

Valstybės funkcijos

Valstybės funkcijos neapsiriboja ekonomikos reguliavimu, bet apima ir kitas gyvenimo sritis. Visais klausimais, kuriuose visuomenei reikia pagalbos ir kontrolės, turi būti „valstybės valdžios ranka“.

Jos funkcijos apima:

1. Išlaikyti stabilumą ir ekonomikos augimą.
2. Visų asmenų teisių ir laisvių apsauga - fizinė ir teisinė.
3. Pinigų srautų kontrolė.
4. Pinigų srautų perskirstymas.
5. Gamybos veikla.
6. Užsienio ekonominė ir politinė veikla.
7. Skatinti pagrindinio mokslo plėtrą.
8. Aplinkos ir kitų globalių problemų sprendimas.

Kiekviena iš šių funkcijų turi savo institucijas, tikslus ir uždavinius, priemones ir metodus, kuriais jos įgyvendinamos. Visų pirma, pinigų politika ir jos tikslai yra skirti darbui su finansų rinka, kuri yra ekonominės sistemos dalis.

Ekonomikos reguliavimo tikslai valstybiniu lygiu

Norėdami valdyti ekonomiką, turite suprasti, kokiu momentu sistema yra ir kokie tikslai yra pagrindiniai. Po to nustatomos priemonės, kurios geriausiai paveiks esamą situaciją ir lems norimą rezultatą.

Kokie gali būti ekonominio reguliavimo tikslai:

1. Vyriausybės pajamų padidėjimas.
2. Artėja prie visiško užimtumo.
3. Vidutinė infliacija, kainų stabilumas.
4. Ekonominis augimas.
5. Laisvos konkurencijos įstatymų dominavimas.
6. Ekonomikos stabilizavimas ir kt.

Šalies ekonomikai valdyti naudojama valstybės pinigų ir fiskalinė politika. Pirmasis paveikia sistemą pinigų rinkos pagalba, antrasis - biudžeto ir mokesčių mechanizmais.

Objektai ir pinigų politikos dalyviai

Pinigų politikos tikslai ir priemonės įgyvendinami per jos subjektus, į kuriuos įeina Centrinis bankas, bankai ir kiti pinigų rinkos dalyviai. Objektai yra pinigų rinkos rodikliai: paklausa, pasiūla, kaina. Yra toks dalykas kaip pinigų rinka buvimas finansine dalimi. Čia galioja tie patys įstatymai, kaip ir bet kurioje kitoje rinkoje. Veikiant pasiūlos ir paklausos veiksniams, pusiausvyros kaina.

Jei pasiūla įgauna pagreitį, tačiau paklausa išlieka, tada pinigų kainos (nominalioji palūkanų norma) mažėja ir atvirkščiai. Rinkos mechanizmai siekia subalansuoti pasiūlą ir paklausą su kainų pokyčiais. Valstybės pinigų politiką galima trumpai apibūdinti kaip pinigų rinkos rodiklių kontrolę siekiant tam tikro jų vertės lygio. Sparčio ekonomikos augimo atveju centrinis bankas, norėdamas išvengti vėlesnio neišvengiamo staigaus nuosmukio, gali paveikti pinigų rinką, kad pakeistų jo vertę.

Kintant pinigų apyvartos greičiui, Centrinis bankas turi pakoreguoti jų sumą taip, kad pinigų būtų pakankamai, bet nebūtų pertekliaus.

Finansų politikos koncepcijos

Pinigų politikos priemonės ir metodai priklauso nuo pasirinktos koncepcijos. Šiuolaikinėmis sąlygomis jų yra tik dvi:

1. Pigūs pinigai, arba mokslinė kalba - kredito išplėtimo sąvoka.
2. Brangūs pinigai, kitaip tariant, kredito ribojimo sąvoka.

Kredito išplėtimo priemonės yra skirtos padidinti bankų išteklius, o tai reiškia galimybę gauti daugybę paskolų gyventojams ir įmonėms. Tokių veiksmų pagalba padidinama pinigų suma.

Kredito ribojimas reiškia sumažėjusį bankų aktyvumą skolinantis siekiant sumažinti pinigų kiekį.

Koncepcijos pasirinkimas lemia priemonių ir metodų, kurie bus naudojami siekiant tikslų artimiausioje ir tolimesnėje ateityje, rinkinį. Tačiau tai yra sunki užduotis, reikalaujanti išsamios padėties analizės finansų rinka ir visoje ekonomikoje pinigų rinkos subjektų veiksmų derinimas su bendrąja šalies politikos eiga.

Pinigų politikos metodai, laiko vėlavimo idėja

Valstybės pinigų politikos metodai yra konkretūs metodai, kuriais centriniai ir komerciniai bankai daro įtaką pinigų pasiūlai ir paklausai.

Ekonomistai išskiria dviejų tipų metodus: tiesioginį ir netiesioginį (netiesioginį).

Bankų sistema turėtų būti pakankamai lanksti, kad galėtų laiku reaguoti į pinigų rinkos veiksnių ir rodiklių pokyčius. Bet nesvarbu, kaip greitai įvedama viena ar kita priemonė reguliuoti pinigų rinką, praeina tam tikras laiko tarpas tarp problemos pripažinimo, įtakos priemonių sistemos sukūrimo ir jų taikymo, kuri vadinama laiko tarpu.

Taip pat reikia nepamiršti, kad nepaisant priemonių ir metodų, kuriuos naudoja valstybės pinigų politika, tarp jų įgyvendinimo ir ūkio subjektų reakcijos taip pat praeina tam tikras laikas.

Dėl vėlavimo sunku analizuoti ir kurti sprendimus stabilizuoti situaciją pinigų rinkoje. Valstybės pinigų politika turėtų būti pakankamai lanksti ir apgalvota, kad būtų galima atsižvelgti į jų įtaką.

Tiesioginiai pinigų apyvartos įtakojimo metodai

Centrinis bankas turi galimybę aiškiai reguliuoti bankų veiklą: nustatyti paskolų ir indėlių dydžio ribas, maksimalią ir minimalią palūkanų normą. Tokie metodai vadinami tiesioginiais.

Teigiami tiesioginių metodų aspektai yra šie:

• laiko tarpų sumažinimas;
• mažos jų įgyvendinimo išlaidos;
• gana nuspėjami rezultatai.

Tačiau yra ir tokių triukų trūkumų:

• konkurencinių sąlygų pažeidimas finansinių paslaugų rinkoje;
• neefektyvus turimų lėšų paskirstymas;
• bankų paslaugų patrauklumo sumažėjimas.

Valstybės pinigų ar pinigų politika, naudojant tokius metodus iš pirmo žvilgsnio, tenkina visus valdžios poreikius. Bet tai gali lemti tai, kad bankai nustoja vykdyti savo funkcijas, o paklausa kreipsis į kitas finansines organizacijas, kurių veikla nėra tiesiogiai reglamentuojama valstybės. Taigi centrinis bankas gali prarasti pinigų apyvartos kontrolę.

Tiesioginiai metodai - tai didelis kišimasis į rinkos mechanizmus, dėl tokių veiksmų pinigų pasiūla gali smarkiai sumažėti, o tai lems produkcijos mažėjimą.

Netiesioginiai pinigų politikos metodai

Centrinis bankas ėmė vis labiau atsisakyti tiesioginių intervencijos į pinigų apyvartą metodų. Griežtos gairės galioja tik sunkios ekonominės krizės atvejais ir kai reikia imtis skubių veiksmų.

Kitais atvejais centrinis bankas gali įtakoti situaciją švelnesniais, netiesioginiais metodais. Jie skatina norimą elgesį. rinkos subjektų motyvuoti atlikti tam tikrus veiksmus.

Netiesioginių metodų trūkumai:

• padidėjęs laiko skirtumas;
• galima didelė klaida prognozuojant tam tikrų priemonių rezultatus;
• jų veiksmingumas siejamas su rinkos mechanizmų išsivystymo laipsniu.

Netiesioginio reguliavimo pranašumai:

• rinkos mechanizmų deformacijos stoka;
• rinkos subjektų teisių laikymasis;
• užkirsti kelią kapitalo srautams į šešėlines rinkas;
• jie nesukelia staigaus, šokiruojančio pinigų kiekio sumažėjimo ir žemesnio gamybos lygio.

Pinigų politikos priemonių rinkinys

Priemonės, kuriomis Centrinis bankas veikia pinigų rinkos priemonėmis, yra valstybės pinigų politikos priemonės.

Vienas iš jų yra atsargų norma. Tai yra tam tikras procentas įsipareigojimų, tai suma, kurią bankai privalo išlaikyti Centriniame banke. Padidėjus rezervo dydžiui, natūraliai sumažėja bankų disponuojamų laisvų pinigų kiekis. Taigi užkertamas kelias papildomų pinigų išleidimui į rinką. Jei atsargų norma sumažėja, turėdami papildomų lėšų bankai gali padidinti išduodamų paskolų skaičių (pinigine išraiška). Dėl to padidės pinigų pasiūla.

Monetarinė arba valstybės pinigų politika taip pat įgyvendinama reguliuojant palūkanų normas. Centrinis bankas skolina bankams. Jei sumažėja tokios paskolos palūkanos (refinansavimo norma), tada lėšos tampa labiau prieinamos bankams. Jei palūkanos didėja, komerciniai bankai arba atsisako paskolinti, arba yra priversti didinti palūkanas už suteiktas paskolas. Bet kokiu atveju padidėjus refinansavimo normai bus sustabdytas apyvartoje esančių pinigų kiekio augimas.

Trečioji Centrinio banko įtakos pinigų sumai priemonė yra jo veiksmai vertybinių popierių rinkoje. Įskaičiuojami vyriausybės vertybiniai popieriai, yra perkami ir parduodami. Ši priemonė šiandien labai plačiai naudojama pasaulio praktikoje. Kai centrinis bankas perka vertybinius popierius, jis išleidžia pinigus, o kai juos parduoda - išima pinigus iš apyvartos.

Pinigų politikos tikslai ir priemonės yra glaudžiai susiję. Priklausomai nuo nustatytų užduočių, lėšos gali būti naudojamos dviem skirtingomis kryptimis, skatinančiomis ar raminančiomis verslo veiklą.

Papildomos priemonės

Aukščiau išvardyti metodai yra susiję su tradicinėmis priemonėmis. Tačiau yra keletas kitų priemonių, pavyzdžiui, valiutos reguliavimas ir ribų nustatymas apyvartoje esančių pinigų kiekiui padidinti.

Pinigų politika, kaip stabilizacijos politikos rūšis, apima pinigų pasiūlos augimo priežasčių ir pasekmių analizę. Ne tik krizės reiškiniams ekonomikoje reikalingos specialios priemonės, bet ir staigus gamybos padidėjimas, dėl kurio gali atsirasti nekontroliuojama infliacija ir rinkos mechanizmų deformacija. Remiantis ciklų teorija, po aktyvaus ekonomikos augimo fazės prasideda staigus ir gilus nuosmukis. Centrinis bankas, norėdamas išlyginti sūpynes ir išvengti situacijos rinkoje nekontroliuojamo, apriboja pinigų kiekį ir jų didėjimo greitį.

Valiutos reguliavimas apima užsienio valiutų srautų, valiutų kursų ir išorinių mokėjimų formavimą, prognozavimą ir reguliavimą. Tai yra svarbi priemonė, galinti apriboti kapitalo nutekėjimą ir įplauką į šalį.

Valiutos reguliavimas gali būti vykdomas tiesioginiais metodais: nustatant valiutos kurso svyravimo ribas (valiutos koridorių), fiksuojant jį tame pačiame lygyje ir pan. Tačiau dažniausiai naudojami netiesioginiai metodai, tokie kaip valiutos pirkimas ir pardavimas atvirose rinkose. Šis mechanizmas yra panašus į vertybinių popierių sandorius su Centriniu banku. Norėdami sustiprinti valiutos kursą, jis parduoda užsienio banknotus, sumažinti kursą - perka.

Pinigų kiekio ir valiutos kurso reguliavimas prisideda prie stabilios užsienio šalių ekonominės ir pramoninės veiklos plėtros, taip pat bankų finansinio stabilumo.

Kas lemia CB politikos priemonių pasirinkimą

Pinigų politika, tikslai, priemonės ir jos įgyvendinimo pasekmės priklauso nuo daugelio veiksnių. Tarp jų yra:

1. Rinkos laisvės laipsnis. Kuo tobulesni rinkos mechanizmai, tuo daugiau laisvės turi verslininkai ir finansinės institucijos, tuo švelnesni pinigų politikos metodai ir dėl to jos padariniai.
2. Centrinio banko nepriklausomumo lygis. Pinigų rinka ir pinigų politika yra neatsiejamai susijusios, tačiau ne tik kapitalo rinkos rodikliai daro įtaką centrinio banko veiklai. Yra daugiau globalios vyriausybės užduočių, o nuo jų priklausys dabartinės politikos įrankiai ir metodai. Jei centrinis bankas turi didelę nepriklausomybę, jis mažiau linkęs taikyti administracines reguliavimo priemones ir skolindamas neteikia pirmenybės valstybės aparatui. Priešingu atveju centrinis bankas gali tapti šalies biudžeto rėmėju.
3. Skirtingų valdžios rūšių santykiai. Pinigų sistema ir valstybės pinigų politika yra neatsiejamai susijusios su biudžeto ir mokesčių sistemomis bei politika. Jei veiksmai nėra derinami, tikslai yra daugialypiai, tada sistemos disbalansas sukels neigiamas pasekmes visai ekonomikai.
4. Centrinio banko lankstumas. Tinkamai organizuojant, sumažinant laiko atsilikimą ir reguliariai analizuojant, padidėja centrinio banko lankstumas, o tai reiškia, kad tikslai ir metodai keičiasi ir prisitaiko prie esamos situacijos, o darbo efektyvumas didėja. Jei centrinis bankas griežtai laikysis plano ir parengtos strategijos, tada rezultatai bus blogesni.
5. Finansų sistemos stabilumas. Kuo labiau nuspėjama komercinių bankų reakcija į tam tikrus centrinio banko veiksmus, tuo efektyvesnė bus pinigų politika.
6. Tam tikros finansinės sistemos individualumas. Tie patys metodai ir priemonės skirtingoje ekonominėje ir socialinėje aplinkoje duos nevienodus rezultatus. Todėl kiekvienas centrinis bankas turėtų individualiai formuoti savo politiką, o ne kopijuoti kitų šalių bankų veiksmus.

Norint pasiekti grynųjų pinigų rinkos reguliavimo tikslus, valstybės pinigų politika turi atsižvelgti į visus šiuos veiksnius, būti lanksti ir nuosekli.

Pinigų politika Rusijoje

Valstybės pinigų politika: samprata, tipai, priemonės, metodai - visa tai sukuria teorinį pagrindą sprendimų priėmimui. Tačiau praktiškai įvertinti centrinio banko veiklą yra gana sunku.

2014 m. Rusijos ekonominė padėtis labai pasikeitė, tai turėjo įtakos ir finansų rinkai. To priežastis buvo išoriniai dirbtinai sukurti veiksniai. Šiomis sąlygomis dvigubai sunku įvertinti tam tikros ekonominės politikos efektyvumą.

Bet apskritai galime pasakyti, kad pagrindiniai centrinio banko taktiniai tikslai yra šie:

• infliacijos ribojimas;
• valiutų kursų valdymas;
• verslo veiklos stimuliavimas.

Infliacijos kontrolė yra pagrindinė Rusijos centrinio banko užduotis per pastaruosius 10 metų. Be to, atvira šalies ekonomika yra veikiama išorės ir nėra galimybės nesikišti į rublio kurso formavimą, todėl kuriami valiutų koridoriai. Jie planuoja atsisakyti šios praktikos ir toliau sutelkti visas pastangas į stabilų žemą infliacijos lygį.

Rusijos Federacijos centrinis bankas dažnai naudoja refinansavimo normą kaip įtakos priemonę. Taip pat reguliariai stebimas apyvartoje esančių pinigų kiekis ir operacijos su vertybiniais popieriais.

Rusijos centrinis bankas turi gana didelę nepriklausomybę, o tai paprastai teigiamai veikia pinigų politikos vykdymą. Priimamuose sprendimuose yra vis mažiau prieštaravimų. Reguliariai atliekama analizė, koreguojami dabartiniai tikslai ir jų pasiekimo metodai, o tai leidžia kalbėti apie pinigų politikos lankstumą.