Vyriausybės paskola: rūšys ir formos

Siekdama nepertraukiamai finansuoti poreikius esant biudžeto deficitui, valstybė turi pritraukti išteklių iš verslo subjektų. Tokiais atvejais naudojama paskola. Tačiau šiame sandoryje skolininkas yra ne individas, o valstybė.

Esmė

Valstybės paskola yra būdas pritraukti lėšų į biudžetą terminuotam terminui. Kreditoriai tokiuose sandoriuose yra juridiniai ir fiziniai asmenys, investuotojai iš kitų šalių. Pasaulyje sunku rasti valstybę, kuriai nereikėtų papildomų lėšų. Jei vidaus pajamos iš mokesčių ir kitų pajamų yra nepakankamos, iš išorės šaltinių pritraukiamos lėšos, skirtos padengti deficitą grąžos pagrindu.

Šis finansavimo būdas yra toks pat populiarus kaip ir išleidimas. Paskolos laikotarpio pabaigoje paskolos gavėjas privalo grąžinti paskolą, atsižvelgdamas į palūkanas. Visų nelikviduotų įsipareigojimų suma sudaro visos šalies skolą.

Funkcija

Valstybės paskola gali būti pritraukta įvairiais tikslais ir sąlygomis. Jis taip pat turi tokias savybes kaip skubumas, apmokėjimas ir grąžinimo pagrindas. Be to, nepainiokite išorės vyriausybės paskolos su vidine. Pirmuoju atveju kredito organizacijos yra finansinės organizacijos, įmonės ir pačios valstybės piliečiai, antruoju atveju - iš kitų šalių.

Šis skolinimo būdas turi savo ypatybes:

• paprastai jis įdarbinamas deficitui padengti;
• sandorio užstatas yra visas valstybės turtas;
• tikslinis pobūdis nėra toks aiškus kaip įprastos komercinės paskolos atveju;
• paskolos grąžinimo šaltinis yra mokesčiai, o ne pajamos iš ekonominės veiklos rezultatų;
• sandorio pasekmė yra sumažėjusi pinigų pasiūla.

Funkcijos

• Paskirstymas - lėšų paskirstymas centralizuotiems fondams prioriteto principu (pinigai skiriami tose srityse, kur jų labiausiai reikia).
• Reguliavimo - tokių paskolų pagalba galima paveikti pinigų apyvartą, refinansavimo normos lygį ir kt.
• Kontrolė - lėšos turėtų būti naudojamos tiems tikslams, kuriems jos buvo skirtos.

Valstybinė VS banko paskola

Šios dvi paskolų rūšys yra skirtingos. Kreipiantis dėl banko paskolos, užstatas yra konkrečios vertės: atsargos, prekės, įranga. Antruoju atveju valstybės turtas yra įkeitimas. Todėl neįvykdžius įsipareigojimų, areštas gali būti skiriamas visam užsienyje esančiam turtui. Sankcijos gali apimti prekybos atstovų pastatus, bankuose atidarytas valstybinių įmonių sąskaitas. Neįtraukiama tik konsulatų nuosavybė. Jei skiriamos lėšos bus naudojamos efektyviai, tai teigiamai veikia užimtumo ir gamybos lygį šalyje. Daugelyje šalių gaminių rinkai išplėsti naudojamos valstybinės paskolų garantijos, gautos iš eksportuotojų.

Vyriausybės paskolų rūšys

Išdavimo vietoje:

• išorės (užsienio valiuta) paskolas - teikia tarptautinius fondus, kitas šalis ir jų subjektus;
• vidaus paskolos - teikiamos nacionaline valiuta;
• savivaldybių paskolos - gali būti išduodamos bet kuria valiuta.

Pagal terminą:

• trumpalaikis (iki 12 mėnesių);
• vidutinės trukmės (1-5 metai);
• ilgalaikis (20-30 metų).

Pagal saugumą:

• hipoteka, kuriai suteikiamas įkeitimas tam tikro turto pavidalu;
• nesutartiniuose sandoriuose įkaito objektas nėra aiškiai aprašytas sutartyje.

Holdingo subjektai:

• paskolos tik gyventojams;
• paskolos juridiniams asmenims;
• paskolos organizacijoms ir visuomenei.

Pagal įdarbinimo būdus:

• savanoriškas;
• pagal prenumeratą;
• priverstinis.

Priklausomai nuo lėšų teikimo formos, valstybės paskolos yra padalijamos į obligacijas, palūkanas, garantijas, tarpvyriausybines ir „nugludintas“.

Obligacijų paskolos

Populiariausias dengimo būdas biudžeto deficitas lėšų - tai yra centrinio banko klausimas. Šis metodas taip pat naudojamas siekiant išspręsti grynųjų pinigų trūkumo problemą, pritraukti papildomų finansavimo šaltinių dideliems projektams ir grąžinti kitus įsipareigojimus.

Vyriausybės vertybinių popierių paskolos teikiamos:

• obligacijos: 1995 m. su jų pagalba buvo finansuotas valstybės biudžeto deficitas;
• trumpalaikiai įsipareigojimai Finansų ministerija, skirta finansuoti valstybės išlaidas ir padengti biudžeto biudžeto deficitą;
• Centrinio banko bekonso obligacijos;
• paskolos vidaus valiuta skolos įsipareigojimai;
• Euroobligacijos.

Obligacijų turėtojai gali perparduoti skolinius įsipareigojimus. Nominalioji vertė Centrinis bankas atitinka paskolos sumą, o rinkos kaina nurodo galimą pardavimo kainą.

Sąskaitos

Vyriausybės paskolos gali būti išduodamos iždo vekseliais. Sąskaitos naudojamos savivaldybių biudžeto deficitui padengti. Dažniausiai jie išduodami laikotarpiui nuo 1 iki 5 metų.

Rusijos Federacijos vyriausybės paskolos klasifikuojamos pagal emisiją. Priklausomai nuo to, kas išleidžia vertybinius popierius, visos surinktos lėšos gali atitekti valstybei arba vietos biudžeto. Tokiu atveju emisijos sąlygose gali būti numatytas išankstinis išpirkimas.

Apeliacija

Šalyse, kuriose išsivysčiusi pramonė, Centrinio banko, kuris po išleidimo patenka į rinką, dalis yra maždaug 70% valstybės skolos. Tokios obligacijos yra vertos konkurencijos su banko indėliais ir yra naudojamos pritraukti nemokamų grynųjų pinigų. Investuotojas, įsigijęs antrinės rinkos neturinčius vertybinius popierius, gali juos parduoti tik valstybei. Tokios obligacijos nejučia apyvartoje akcijų rinkoje ir yra išleidžiamos tik tam, kad pritrauktų smulkiuosius skolintojus.

Išmokos

Grąžinti valstybės paskolas galima kaip palūkanas, nuolaidą. Sutarties sąlygose gali būti numatytas mišrus mokėjimų pobūdis. Pajamos, mokamos pagal palūkanų normą, skiriasi priklausomai nuo situacijos rinkoje ir esamų paskolų pasiūlymų. Fiksuota norma sulaiko investuotojus, norinčius gauti daugiau pajamų, ir padidina palūkanų sąnaudas. Nuolaidų teismo esmė yra ta, kad centrinio banko savininkai pirmiausia perka obligacijas su nuolaida, o tada valstybė jas išperka už visą kainą.

Federalinė paskolos sutartis

Šis dokumentas nusako lėšų skyrimo valstybei faktą. Susitarimas numato savanorišką paskolos gavėjo ir skolintojo bendradarbiavimą. Jei juridinis asmuo ar asmuo nori tapti investuotoju, jam reikia pirkti apyvartoje išleistus vyriausybės vertybinius popierius. Obligacijos suteikia turėtojams teisę susigrąžinti skolos sumą, atsižvelgiant į palūkanas. Taigi buvo suteikta valstybinė SSRS paskola. Nė viena iš sandorio šalių negali pakeisti apyvartoje esančio centrinio banko sąlygų.

Privalomos paskolos sutarties sąlygos:

• skolos grąžinimas per sutartą laikotarpį;
• operacijų saugumas;
• dydžio, už kurį suteikiama valstybės paskola, dydis.

Viduje gautos paskolos sudaro vidinę skolą, o iš tarptautinių organizacijų - išorės. Šie du rodikliai vaidina svarbų vaidmenį.

Makroekonomika

Iš centrinių bankų gaunama valstybės vidaus paskola yra fiksuojama įsipareigojimuose didėjant pinigų kiekiui dėl įsigytų obligacijų. Tai uždirba vidaus skolą. Tai yra, išduota paskola yra išleistų pinigų saugumas.

Palūkanos, už kurias teikiama valstybės vidaus paskola, taip pat yra makroekonomikos reguliavimo priemonė.Jei procentas pritraukia labai didelius išteklius, tai iš viso diskonto norma užaugs. Tai iš karto neigiamai paveiks verslumą.

Vyriausybės paskola turėtų būti naudojama efektyviai. Pavyzdžiui, eikite į geležinkelio tiesimą, gamybos įrenginių pirkimą. Priešingu atveju mokesčių mokėtojai kelis dešimtmečius tektų sumokėti skolą. T. y., Galime pasakyti, kad valstybės skolos padidėjimas yra moralinė problema.

Valstybės skolos valdymas

Valstybė ir centrinis bankas naudoja daugybę priemonių, skirtų sumokėti įsipareigojimus. Visų pirma:

• grąžinti vyriausybės paskolas;
• valstybės skola užtikrinama užstatu;
• atlikti mokėjimus skolintojams;
• išduoti naujas paskolas ir kt.

Šie valdymo metodai naudojami:

• paskolų aptarnavimo išlaidų sumažinimas;
• socialiai reikšmingų programų finansavimo užtikrinimas;
• išlaikant stabilią politinę sistemą.

Valstybės laimėta paskola

Šiandien siekiama beveik kiekvienos paskolos. Be to, bankai kuria programas konkretiems tikslams ir klientams. Todėl skirstomos į vartojimo, paskolos automobiliams ir hipotekos.

Taip pat tikslinė vyriausybės paskola. Atsižvelgiant į daugelio ekonomikos sektorių problemas, kaip galima pasiskolinti pinigų nenurodžius konkrečios jų naudojimo krypties? Praktiškai tokios paskolos nėra. Todėl paskolos laikomos tikslinėmis. Lėšų naudojimo instrukcijos yra aiškiai nurodytos sutartyje. Jei dokumente išvardytos finansuojamos švietimo plėtotės sritys, o faktiškai lėšos, išleistos gamybinėms įmonėms įsigyti, skolintojas gali reikalauti grąžinti išankstinę visos skolos sumą.

Vyriausybės paskolos SSRS

Sovietmečiu vyriausybės surinktos lėšos buvo naudojamos pagrindinėms gamybos sąnaudoms finansuoti. Buvo perskirstomas kapitalas. Laikinai turimos fizinių ir juridinių asmenų lėšos buvo pertvarkytos į tas, kurios tinkamos ilgalaikiam finansavimui. Įmonės investavo į SSRS NKF centrinio kasininko mokėjimo įsipareigojimus. Užstatas buvo išduotas 6 mėnesiams. Tačiau naudodamasi šia priemone valstybė gavo galimybę gauti ilgalaikę kelių milijonų rublių paskolą.

Antrasis valstybės paskolos pranašumas buvo tas, kad ji paskatino kaupti kapitalą. Nacionalinės ekonomikos augimo tempas tam tikru nacionalinių pajamų lygiu priklauso nuo lėšų, skirtų vartoti ir kaupti, sumos. Vyriausybės paskolos skatina taupyti kapitalą.

Karo, socialinio perversmo ir revoliucijos laikotarpiai griauna pačią idėją kaupti lėšas. Ekonomikos atsigavimo procesui reikia investicijų. Mes turime dar kartą išugdyti savo taupymo įgūdžius. Šią problemą galima išspręsti pasitelkiant valstybės paskolas. Pertekliniai banknotai išimami iš rinkos, sumažėja prekių paklausa, sumažėja kainos.

Žemiau esančioje lentelėje parodyta SSRS valstybės skola.

Sąlygiškai 1924–1926 m. Galima suskirstyti į du laikotarpius. Pirmaisiais dvejais metais pasižymi daugybė trumpalaikių paskolų, kurių įgyvendinimas yra priverstinis. Šiuo laikotarpiu vyriausybė bandė padengti įsipareigojimų nevykdymą neišleisdama pinigų. Todėl 1924–1925 m. Buvo išduotos kelios labai didelės paskolos. Jų tikslas buvo pagreitinti lėšų srautus į iždą. Pirmosios privalomosios paskolos buvo skirtos gyventojų santaupoms kaupti.Šios paskolos faktiškai nepadidino grynųjų pinigų sumos, o tik laikui bėgant pakeitė jų gavimo laiką.

Antrasis skolinimo etapas

Nuo 1925 m. Vasario mėn. Prasidėjo sveikimo laikotarpis. Išduotos paskolos buvo suteiktos savanoriškai ir atsižvelgiant į rinkos reikalavimus. Pajamos iš sandorių buvo nukreiptos į ekonominę statybą.

Bandymas pateikti pirmąją savanorišką paskolą buvo nesėkmingas. Šalyje nebuvo sukurtos prielaidos plėtoti ilgalaikes kredito operacijas. Tam trukdė aukšta diskonto norma, ribotos turimos lėšos ir nepasitikėjimas naująja žemo pelningumo finansavimo priemone. Todėl kita paskola buvo priversta darbuotojams ir pajamų mokesčio mokėtojams. Antroji paskola jau buvo paskirstyta nedirbantiems gyventojų sluoksniams. Vėlesnės paskolos buvo vadinamos tik savanoriškomis. Tam tikrais įgyvendinimo etapais vis dar buvo prievarta. Tokios priemonės turėjo nemažai neigiamų padarinių.

Gyventojai siekė greitai atsikratyti centrinio banko, išmesdami juos į rinką. Parduodant obligacijas be atlygio sumokėtas mokestis visiškai neįvertino jo vertės. Dėl perteklinės pasiūlos rinkos kaina nukrito iki 20% nominaliosios vertės. Nepaisant aukšto obligacijų pelningumo (130%), nebuvo norinčių ją įsigyti.

Dėl staigaus vyriausybės obligacijų kurso sumažėjimo jos pirmiausia buvo kotiruojamos vertybinių popierių biržoje realiomis savikaina, o po to visiškai perėjo į juodąją biržą ir virto nelikvidžiais centriniais bankais. Tik atsisakius privalomų paskolos suteikimo būdų, prasidėjo rinkos atsigavimo procesas.

Išvada

Vyriausybės vertybinių popierių paskolų gali prireikti tiek ekonomiškai silpnoms, tiek išsivysčiusioms ekonomikoms. Nepriklausomai nuo pagrindinės priežasties, prieš priimdami sprendimą, turite išsamiai išnagrinėti problemą ir pagrįsti paskolos gavimą.