Banko refinansavimo diskonto norma

Kiekvienos šalies valstybė kontroliuoja apyvartoje esančių pinigų kiekį. Tai leidžia greitai stimuliuoti arba apriboti ekonomikos augimą. Pinigų tiekimą kontroliuoja ir reguliuoja centrinis bankas, naudodamas specialias priemones. Viena jų - diskonto norma.

Esmė

Diskonto norma - procentas, kuriuo komerciniai bankai gauna paskolas iš šalies. Šio rodiklio pokytis daro įtaką pinigų pasiūlos apyvartai. Kas atsitiks, jei norma sumažės? Komerciniai bankai gauna paskolas palankesnėmis sąlygomis, padidina savo atsargas. Jie gali išduoti paskolas klientams už mažesnę palūkanų normą. T. y., Padidėja apyvartoje esančių pinigų pasiūla.

Vyriausybė finansuoja biudžeto deficitą parduodama valstybės vertybinius popierius. Jų pajamingumas priklauso nuo diskonto normos. Jos sumažėjimas daro įtaką surinktų lėšų sumai. Dėl to mažėja vyriausybės išlaidos, didėja santaupos.

Jei banko diskonto norma auga, tai rodo ekonominės padėties pablogėjimą šalyje. Išteklių pritraukimo išlaidos didėja. Banko rezervai mažėja. Žaliavų kainos auga, o realiosios pajamos mažėja. Dėl sumažėjusios perkamosios galios prekių paklausa mažėja, o kainų kilimas sulėtėja.

Išsivysčiusiose šalyse banko diskonto norma neviršija 1%:

• JAV - 0,25% (bus peržiūrėta 10.25.15);
• Euro zona - 0,05% (10,20,15);
• Didžioji Britanija - 0,50% (2015 05 11);
• Japonija - 0,1% (10.30.15).

Kursų poveikis valiutos kursui

Anksčiau nagrinėtas ryšys ne visuomet yra atsekiamas. 1998 m. Rusijoje formavosi krizė, kai valstybės centriniai bankai refinansavo biudžetą. Diskonto norma pasiekė 150%. Kai vyriausybė neįvykdė įsipareigojimų, rublis JAV dolerio atžvilgiu krito tris kartus.

Kas atsitiko? Dėl krizės nutekėjo užsienio kapitalas, dėl kurio padidėjo grynosios investicijos. Toks procesas skatina pasiskolintų lėšų paklausos padidėjimą. T. y., Rusijos piliečiai pradėjo imti paskolas rubliais, o vėliau keisdami jas į dolerius. Valiutos pirkimas yra užsienio investicijos. Dėl to realioji norma pakilo. Rinkoje yra daug valiutų pasiūlymų. Valiutos kursas yra žemas. Šis ekonominis poveikis vadinamas „kapitalo nutekėjimu“.

Rūšys

2014 m. Rusijos piliečiai nežinojo apie tokias sąvokas kaip pagrindinė, apskaitos ir refinansavimo norma. Bet po staigaus Rusijos rublio devalvacijos į apyvartą buvo įvesti nauji terminai.

Pagal str. Remiantis Rusijos Federacijos civilinio kodekso 395 straipsniu, diskonto norma nustato lėšų kainą, kad būtų galima reguliuoti atsakomybės už įsipareigojimų nevykdymą dydį. Kitaip tariant, jis naudojamas apskaičiuojant baudas, nuobaudas ir kitas nuobaudas. Jos dydį reguliuoja CBR.

Laikui bėgant, refinansavimo diskonto norma pradėjo būti taikoma mokesčių ir kitiems teisiniams santykiams. Iki 2013 m. Jis tapo socialinės ir ekonominės šalies raidos rodikliu, nurodant minimalų mokestį už kredito išteklių naudojimą.

Dėl to Centrinis bankas įvedė naują terminą - „pagrindinis kursas“, kuris nustatė pinigų rinkos kainą. Tačiau 2014 m. Pabaigoje atotrūkis tarp šių dviejų rodiklių buvo labai didelis. Centrinis bankas diktavo „socialinę“ 8,25 proc. Refinansavimo normą, o svarbiausia - 17 proc. Dėl to pinigų santykių dalyviai bandė susigrąžinti didesnį įsipareigojimų procentą. 2015 m. Centrinis bankas jau sumažino rinkos normą nuo 15% iki 11%. Tačiau atotrūkis vis dar egzistuoja.

Pagrindinės normos dinamika

Šis rodiklis turi įtakos:

• išteklių pritraukimo iš komercinių bankų išlaidos;
• paskolų, indėlių palūkanų normos;
• infliacijos lygis;
• visos šalies ekonominė raida.

Nuo liepos 31, 15 dienos bazinė norma yra 11%. Pats rimčiausias pokytis įvyko 2014 m. Gruodžio mėn.Dienos metu norma padidėjo nuo 10,5 iki 17%. Dėl to bankai pradėjo pritraukti indėlius 20 proc., O paskolų kainos smarkiai išaugo.

Nuolaida

Žmonės susiduria su pinigų didėjimo procesu kiekvieną kartą atlikdami įmoką ar imdami paskolą. Jis taip pat vadinamas decursyviniu metodu:

F = I / P = (S - P) / P, kur

Aš esu palūkanų suma.

S yra būsimoji vertė.

P yra pradinė kaina.

Finansų institucijos apskaičiuoja tam tikros operacijos efektyvumą diskontuodamos - sumažindamos dabartinę pinigų srautų vertę ateityje.

d = D / P = (S - P) / S, kur

D yra nuolaida.

S yra būsimoji vertė.

P yra pradinė kaina.

Nors formulės yra panašios savo išvaizda, jų ekonominė prasmė skiriasi. Pirmuoju atveju yra vertės „marža“, o antruoju - „nuolaida“ nuo jos vertės. Diskonto normos dažniausiai naudojamos diskontuojant. Rečiau jie naudojami statybose. Antruoju atveju jie kalba apie nesuprantamus procentus. Jei naudojamos paprastos diskonto normos, pokyčiai vyksta aritmetinėje progresijoje, o jei sudėtinga - geometrinėje.

Pavyzdys

1 000 tūkst. Rublių paskola. išleista 6 mėnesių (0,5 metų) laikotarpiui 30 proc. Ateities pinigų vertę mes nustatome dviem skirtingais būdais:

- dekurezinis: F = P * (1 + n * i);

- antispiracinis: F = P * (1 / (1 - n * d)), kur

n yra paskolos trukmė;

I - palūkanų norma;

d yra diskonto norma.

1) F = P * (1 + n * i) = 1000 * (1 + 0,5 * 0,3) = 1150 tūkstančių rublių.

2) F = P * (1 / (1 - n * d)) = 1000 * (1 / (1 - 0,5 * 0,3)) = 1176 tūkstančiai rublių.

Augimas naudojant diskonto normą visada vyksta spartesniu tempu. Bankai dažnai tai naudoja paskoloms išduoti esant aukštai infliacijai.

Kaupimo dažnis

Paprastai finansų įstaigos nustato metinius įkainius. Jei mes kalbame apie paprastus procentus, tada padidėjimo dažnis neturi reikšmės, nes padidėjimo procesas vyksta aritmetiniu progresu. Tačiau paskolos terminas (n) ne visada yra visų metų kartotinis. Trumpalaikėms operacijoms naudojamos paprastos palūkanos. Ypač tokiais atvejais naudojama modifikuota būsimos vertės apskaičiavimo formulė:

- diskursyvus susidomėjimas: F = P * (1 + (t / K) * i));

- antispiraciniai procentai: F = P * (1 / (1 - (t / K) * d)), kur

t yra paskolos naudojimo dienų skaičius;

K - dienų skaičius per metus (365 arba 366).

Didžiųjų raidžių rašymas

Sudėtingos diskonto normos atsižvelgia į reinvestavimo procesą, nes vertės padidėjimas vyksta eksponentiškai. Ilgalaikėms investicijoms geriau naudoti šį metodą. Savininkas turi galimybę bet kada investuoti, kad gautų pajamų. Antispiracinių palūkanų apskaičiavimo formulė yra tokia:

F = P * (1 / (1 - d) ^ n) = P * (1 / (1 - d) ^ (t / K)).

Ilgainiui refinansavimo procesas, ty „palūkanų palūkanų“ kaupimasis, yra ryškesnis. Todėl operacijos trukmė dienomis matuojama ypač retai. Paprastai metų skaičius išreiškiamas trupmeniniu skaičiumi mėnesiais (4/12 arba 8/12). Aiškesniems skaičiavimams naudojama mišri kaupimo principo forma. Pirmiausia palūkanos kaupiamos metų skaičiumi, o vėliau dalimis:

F = P * (1 + i) ^ n) * (1 + (t / K) * i).

Pavyzdys. Kreditas 3000 tūkst. Rublių. išleista 2013 m. sausio 1 d. - 2015 m. rugsėjo 30 d., per metus naudojant 28 proc. Dažniausiai naudojama standartinė formulė:

F = 3000 * (1 + 0,28) ^ (2 + 9/12) = 5915 tūkstančių rublių, kur

2 - sveikas skaičius metų skaičius;

9/12 - laikotarpis nuo 2015 m. Sausio iki rugsėjo.

Jei naudosite mišrų metodą, formulė atrodys taip:

F = 3000 * (1 + 0,28) ^ 2 * (1 + 272/365 * 0,28) = 5937 tūkst. Rublių.

Skaičiavimų skirtumas yra 22 tūkstančiai rublių.