Finansinė analizė yra įmonės rezultatų tyrimo procesas, kurio tikslas - nustatyti rezervus vertės padidinimui ir užtikrinti tolesnę plėtrą. Remiantis gautais rezultatais, priimami valdymo sprendimai, kuriama strategija.
Rūšys
Ištirkite įmonės veiklą keliais būdais. Pirmiausia apskaičiuojami galutiniai rodikliai, apie kuriuos pranešama. Horizontalioji analizė (laikina) atspindi rodiklių pokytį, palyginti su ankstesniu laikotarpiu. Duomenų tendencijų palyginimas su ankstesniais laikotarpiais atliekamas siekiant sudaryti planą. Koeficientai parodo atskirų balanso straipsnių santykį, o faktorių analizė parodo jų pasikeitimo priežastis.
Bendrovė dažniausiai atliko struktūrinius dinaminius tyrimus ir skaičiavo rodikliai (likvidumas, finansinis stabilumas, pelningumas, apyvarta ir rinkos aktyvumas). Tokiu atveju atsižvelgiama į šiuos veiksnius:
- koeficientų vertei įtakos turi organizacijos apskaitos politika;
- veiklos įvairinimas labai apsunkina pramonės šakų rodiklių analizę;
- normatyviniai ir optimalieji koeficientai yra skirtingos sąvokos.
Balanso straipsnių analizė rodo:
- turto apimtis, jų santykis, finansavimo šaltiniai;
- kokie straipsniai keičiasi sparčiau ir kaip tai daro įtaką balanso struktūrai;
- atsargų dalis ir nuotolinis stebėjimas;
- nuosavo kapitalo dydis, įmonės priklausomybės nuo pasiskolintų išteklių laipsnis;
- paskolų paskirstymas pagal terminus;
- skolos biudžetui, bankams ir darbuotojams lygis.
Vertikalios ir horizontalios pusiausvyros analizė
Finansinės ataskaitos parodo turto struktūrą ir jo finansavimo šaltinius. Vertikalioji analizė parodo atskirų balanso straipsnių dalį. Remiantis santykiniais vertinimais, palyginami veiklos rezultatų rodikliai. Skaičiavimo algoritmas yra paprastas: nustatoma trumpalaikio ilgalaikio turto dalis bendrame balanse, o tada analizuojamos jo kitimo priežastys.
Horizontaliąją analizę sudaro lentelių sudarymas, kuriose įsipareigojimo (turto) vertė metų pradžioje ir pabaigoje parodoma absoliučiomis ir santykinėmis vertėmis ir jų pokyčiais. Jei atsiskaitymo laikotarpis yra daugiau nei metai, nustatomi baziniai augimo tempai.
Šios dvi tyrimų rūšys papildo viena kitą. Vertikalioje analizėje išskiriami elementai, turintys didelę savitąją gravitaciją, horizontalioje analizėje akcentuojami spazminiai pokyčiai.
Turto dinamika
Balansas atspindi turtą ir jo formavimo šaltinius. Jei metų valiuta (bendra) padidėja, būtina nustatyti pakeitimo priežastis. Pavėluotų gautinų sumų padidėjimas rodo netinkamai suplanuotą pardavimo politiką, kuri gali sukelti nuostolių. Teikdama komercinę paskolą, įmonė avansu išmoka savo klientams, dalijasi dalį pajamų. Bet jei vėluojama sumokėti iš kitų sandorių šalių, ji yra priversta imti paskolas dabartinei verslo veiklai užtikrinti. Jei ilgalaikis turtas atnaujinamas, tai reiškia, kad įmonė veikia efektyviai. Grynųjų pinigų padidėjimas rodo padidėjusį likvidumą. Idealiu atveju pinigų turėtų pakakti 50 proc. trumpalaikiai įsipareigojimai. Perteklių verta investuoti.
OA
Trumpalaikis turtas gali sumažėti dėl sumažėjusio gamybos potencialo, ilgalaikio turto perkainojimo apskaitoje. Kitais atvejais tai rodo mobiliojo turto struktūros formavimąsi, jų apyvartos spartėjimą.
Atsargos
Horizontalios analizės metodas leidžia palyginti rodiklių vertę su ankstesniais laikotarpiais. Tiriant atsargų sudėtį reikėtų atkreipti dėmesį į žaliavų, gamybos turto, valstybinių įmonių, perparduoti skirtų prekių kiekio pokyčius. Padidėjęs atsargų kiekis gali parodyti:
- padidinti gamybos pajėgumus;
- noras apsaugoti lėšas nuo vertės sumažėjimo investuojant į akcijas;
- strategijos neveiksmingumas, dėl kurio didžioji OA dalis yra imobilizuojama mažo likvidumo rezervuose.
Įsipareigojimų pokyčiai
Ne mažiau svarbus yra nuosavybės ir skolinto kapitalo santykis. Kuo didesnė asmeninių lėšų dalis, tuo didesnis įmonės finansinis stabilumas, ji mažiau priklausoma nuo kreditorių, nekelia grėsmės bankrotui. Didelė dalis pasiskolinto kapitalo rodo grėsmę. Anksčiau ar vėliau paskolos ir paskolos turės būti grąžintos. Jei įmonei trūksta lėšų, ji gali bankrutuoti. Skolintų lėšų nebuvimas paprastai rodo aukštą finansinį stabilumą. Tačiau svarbu atsiminti, kad jei pelningumas viršija išteklių kaupimo kainą, padidėja bendras lėšų naudojimo efektyvumas. Nepaskirstytasis pelnas taip pat gali būti organizacijos finansavimo šaltinis.
Pavyzdys
Atliksime horizontalią įmonės balanso analizę. Norėdami tai padaryti, mes apskaičiuojame absoliučius ir santykinius kiekvieno ataskaitinio elemento nuokrypius. Horizontaliosios analizės lentelė mums tai padės.
| Likutis (tūkst. Rublių) | 2013 | 2014 | Absoliutas | Santykis | ||
| Trumpalaikis turtas | ||||||
| Grynaisiais | 17 | 12 | -6 | -33 % | ||
| Centrinis bankas | 54 | 14 | -40 | -74 % | ||
| DZ | 271 | 389 | 118 | 44 % | ||
| Gautos vekseliai | 47 | 43 | -5 | -10 % | ||
| Prekės ir medžiagos | 51 | 45 | -6 | -12 % | ||
| Avansai | 11 | 10 | -1 | -9 % | ||
| IŠ VISO OA | 452 | 513 | 61 | 13 % | ||
| OS | ||||||
| Pastatai | 350 | 358 | 8 | 2 % | ||
| Nusidėvėjimas | 84 | 112 | 28 | 34 % | ||
| Liekamoji vertė | 267 | 246 | -20 | -8 % | ||
| Investicijos | 15 | 15 | 0 | 0 % | ||
| GP | 28 | 28 | 0 | 0 % | ||
| Prestižas | 11 | 6 | -5 | -45 % | ||
| IŠ VISO OS | 321 | 295 | -25 | -8 % | ||
| TURTAS | 773 | 808 | 35 | 5 % | ||
| Trumpalaikė skola | ||||||
| KZ | 143 | 97 | -46 | 32 % | ||
| Išleisti skolos rašteliai | 38 | 33 | -5 | 13 % | ||
| Sukaupti įsipareigojimai | 55 | 86 | 31 | 56 % | ||
| Paskola | 7 | 11 | 4 | 62 % | ||
| Dabartinė ilgalaikių skolų dalis | 5 | 5 | 0 | 0 % | ||
| Skolos biudžetui | 34 | 35 | 1 | 3 % | ||
| Trumpalaikė skola, iš viso | 281 | 267 | -15 | -5 % | ||
| Ilgalaikė skola | ||||||
| Obligacijos apmokėjimui | 80 | 80 | 0 | 0 % | ||
| Ilgalaikės paskolos | 15 | 10 | -5 | -33 % | ||
| Atidėta AE | 6 | 4 | -1 | -21 % | ||
| Ilgalaikis. skolos., iš viso | 101 | 94 | -6 | -6 % | ||
| Nuosavybė | ||||||
| Privilegijuotosios akcijos | 30 | 30 | 0 | 0 % | ||
| Paprastosios akcijos | 288 | 288 | 0 | 0 % | ||
| Papildomas kapitalas | 12 | 12 | 0 | 0 % | ||
| Nepaskirstytasis pelnas | 61 | 117 | 56 | 93 % | ||
| IŠ VISO SC | 391 | 447 | 56 | 14 % | ||
| IŠ VISO įsipareigojimų | 773 | 808 | 35 | 5 % | ||
Turto balanso horizontalioji analizė parodė, kad ataskaitinio laikotarpio ilgalaikis turtas nebuvo atnaujintas. Bendras turtas padidėjo 35 tūkst. Rublių, o įsipareigojimai sumažėjo. Pokyčiai įvyko dėl nepaskirstytojo pelno augimo. Apyvartinio kapitalo suma padidėjo 60 tūkstančių rublių. dėl gautinų sumų. Dalis pinigų buvo panaudota trumpalaikėms skoloms apmokėti (5,23 proc.). Bendrovė kompensavo šį sumažėjimą padidėjus įsipareigojimams, kurie šiame pavyzdyje buvo vienas iš finansavimo šaltinių. Horizontali finansinė analizė rodo, kad SK ir ZK santykis yra maždaug 55:45. Teigiama tendencija yra paskolų dalies sumažėjimas 5%, o ilgalaikių paskolų - 6%. Ataskaitinio laikotarpio nuosavybės struktūroje pokyčių nebuvo. Norėdami gauti daugiau informacijos, apsvarstykite kitus rodiklius.
Pelno (nuostolio) ataskaita
Aiškumo dėlei mes nusprendėme vėl naudoti lentelę
| Pelno ataskaita | 2013 | 2014 | Absoliutas | Rel |
| Pajamos | 1230000 | 1440000 | 210000 | 17 % |
| Pardavimo kaina | 918,257 | 1106,818 | 188,6 | 21 % |
| Medžiagos išlaidos | 525,875 | 654,116 | 128,2 | 24 % |
| Atlyginimas | 184,5 | 201,6 | 17,1 | 9 % |
| Gamybos išlaidos | 167,05 | 214,12 | 47,1 | 28 % |
| Materialiojo turto nusidėvėjimas | 35,832 | 31,982 | -3,9 | -11 % |
| Nematerialiojo turto nusidėvėjimas | 5 | 5 | 0,0 | 0 % |
| Bendroji marža | 311,744 | 333,182 | 21,4 | 7 % |
| Administracinės išlaidos | 55,35 | 86,4 | 31,1 | 56 % |
| Rinkodaros išlaidos | 129,15 | 122,4 | -6,8 | -5 % |
| Veiklos pelnas | 127,244 | 124,382 | -2,9 | -2 % |
| Turto pardavimo rezultatas | 1,25 | 6,15 | 4,9 | 392 % |
| Dividendai | 500 | 1520 | 1020,0 | 204 % |
| Pelnas prieš sumokant% | 128,994 | 132,052 | 3,1 | 2 % |
| % obligacijų | 11,2 | 11,2 | 0,0 | 0 % |
| % ilgalaikių skolų | 3,2 | 2,4 | -0,8 | -25 % |
| % paskolos | 1,08 | 1,56 | 0,5 | 44 % |
| Pelnas prieš apmokestinimą | 113,5 | 116,9 | 3,4 | 3 % |
| AE | 34,1 | 35,1 | 1,0 | 3 % |
| Nepaprastoji padėtis | 79,4 | 81,8 | 2,4 | 3 % |
Horizontali pelno (nuostolio) ataskaitos analizė rodo, kad per metus pajamos padidėjo 17%, o bendrosios pajamos - tik 7%. Nepageidaujamas pokytis įvyko dėl padidėjusio medžiagų kainų (24%) ir gamybos sąnaudų (28%). Veiklos pelnas sumažėjo 2% dėl reikšmingo (56%) administracinių išlaidų padidėjimo. Nepaisant padidėjusių išlaidų, grynasis pelnas padidėjo beveik 3% dėl sumažėjusių palūkanų mokėjimų ir padidėjusio pelno iš nepagrindinės veiklos (turto pardavimo).
Ko dar ieškoti
Horizontali analizė, kurios pavyzdys buvo pateiktas anksčiau, leidžia daryti bendras išvadas apie organizacijos finansinę būklę. Norint teisingai nustatyti turto struktūros pokyčių priežastis, būtina išsamiau išnagrinėti 5 formą. Nematerialiojo turto, pavyzdžiui, „WIP“, padidėjimas rodo išteklių nukreipimą į nebaigtus statybos projektus. Tai neigiamai veikia esamą organizacijos situaciją. Ilgalaikės finansinės investicijos rodo suaktyvėjusią investicinę veiklą. Tai turėtų papildomai įvertinti nuosavybės vertybinių popierių likvidumą, pelningumą ir riziką.
Prieinamumas per pirmąjį pusiausvyros skyrius patentai ir licencijos netiesiogiai atspindi intelektinės nuosavybės finansavimą. Vadovybei svarbu išsami nematerialaus turto naudojimo analizė. Vien tik pagal balansą jos atlikti negalima. Reikėtų pridėti ir kitų rūšių ataskaitas.
