Sudėtingomis šiuolaikinės rinkos sąlygomis, kai bet kokia vadybinė ar kitokio pobūdžio klaida gali lemti įmonės likvidavimą, nepaprastai svarbūs įvairūs rodikliai, kurių analizėje įmanoma nustatyti konkretaus verslo subjekto perspektyvas. Tai yra nepaprastai svarbu potencialiems investuotojams, kuriems reikia tam tikro patvirtinimo, kad jų pinigai neteks „niekur“. Šiuo atžvilgiu labai svarbūs likvidumo ir mokumo rodikliai.
Tai yra pagrindinės bet kurios rinkos įmonės savybės. Reikėtų atsiminti, kad mokumas yra įmonės sugebėjimas atsiskaityti su kreditoriais, o likvidumas yra tam tikru metu turimi finansiniai ir materialiniai rezervai. Tačiau praktikoje abi šios sąvokos dažniausiai veikia kaip sinonimai. Taigi šiame straipsnyje mes apžvelgsime pagrindinius likvidumo, veikiančio šiuolaikiniame ekonomikos moksle, rodiklius. Jie yra nepaprastai svarbūs dabartinėje rinkos ekonomikoje, turėdami ypač nestabilius ir netvirtus rodiklius, nes tai leidžia gana patikimai įvertinti realias įmonės galimybes.
Apie mokumą
Skirtumas tarp trumpalaikio turto ir kai kurių trumpalaikiai įsipareigojimai organizacija, vadinama apyvartiniu kapitalu. Tai labai svarbi sąvoka, kurią galima naudoti tiek mokumui nustatyti, tiek likvidumui paaiškinti. Tai atsitinka dėl vienos paprastos priežasties: nors įmonės įsipareigojimai yra mažesni už turtą, ji turi apyvartinių lėšų. Kai kuriais atvejais šis rodiklis vadinamas grynuoju grynųjų pinigų turtu.
Jei likvidumo rodiklių analizė rodo šios vertės pokytį, tai beveik visada siejama su organizacijos gautu pelnu ar nuostoliais. Kaip bebūtų keista, padidėjus trumpalaikiam turtui, kartu sumažinant įsipareigojimus, dažniausiai prarandami tikri pinigai. Sumažėjus šiai vertei, priešingai, įmonė gauna daugiau lėšų plėtrai.
Taip yra dėl pelno investicijų ir paskolų, gautų į jos ekonomiką, forma. Be abejo, šiuo atveju teorija ir praktika labai skiriasi, nes iš tikrųjų kreditų fondai ne visada naudingi pagrindiniams įmonės gamybos pajėgumams ir verčia pastaruosius nuolat prisitaikyti prie kreditorių reikalavimų. Vėlgi, tai neleidžiama visais atvejais.
Nuosavo apyvartinio kapitalo ypatumas yra tas, kad jis yra privalomas ir bet kokiomis sąlygomis turėtų būti lengvai konvertuojamas į grynuosius pinigus. Jei trumpalaikio turto sudėtis apima daug tokių lėšų, kurių įgyvendinimas gali sukelti sunkumų, tai žymiai pablogina realų įmonės mokumą. Tokiu atveju įmonės likvidumo rodikliai tiek pablogėja, kad galime kalbėti apie tolimesnį organizacijos bankrotą.
Bankrotas
Yra daugybė priežasčių, kodėl įmonė gali būti paskelbta visiškai nemokia. Šioje srityje priimami sprendimai yra nepaprastai svarbūs, nes jų pagrindu yra priimta tolesnė šios organizacijos strategija: jos finansinė parama, turto reorganizavimas ar visiškas likvidavimas, siekiant sumokėti skolinius įsipareigojimus. Svarbu suprasti, kad kreditoriai, negaunantys išmokų, gali bet kada kreiptis į teismą, kad susigrąžintų nuostolius ir paskelbtų organizaciją bankrutavusia.
Paprasčiau tariant, šis procesas gali vykti tik teismuose. Pats bankrotas skirstomas į dvi pagrindines rūšis:
- Paprasta. Jis naudojamas daugeliu atvejų, nes yra taikomas lengvabūdiškiems skolininkams, kurie tiesiog negalėjo susitvarkyti su savo įsipareigojimais dėl nesugebėjimo vykdyti verslo, išleisti vekselius dėl abejotinų sandorių ir kitų panašių priežasčių.
- Kenkėjiškas bankrotas. Šiuo atveju daroma prielaida, kad skolininkas sąmoningai klaidino kreditorius, dirbtinai padidindamas įmonės trumpalaikį turtą, kad padidintų investavimo galimybes, ir nuo pat pradžių nesiruošė mokėti sąskaitų.
Svarbu atsiminti, kad ekonomistai jau seniai išvedė daugybę specifinių kriterijų, kurie padeda numatyti organizacijos bankroto riziką artimiausiu metu. Reikėtų pažymėti, kad šie veiksniai yra nepaprastai svarbūs, todėl įmonės ekonomistai juos turi nuolat atsiminti, nes nepaisyti pagrindinių rodiklių analizės įmonei gali būti labai brangu.
Kokias specifines savybes turi įmonės bankrotas?
Pateiksime čia jų pagrindinį sąrašą:
- Prasta ar neskaidri trumpalaikio turto struktūra, finansinio likvidumo rodikliai yra labai žemi arba netgi įgyja neigiamą vertę.
- Jei įmonės ištekliai iš pirmo žvilgsnio yra pakankami, tačiau jie pateikiami tų lėšų pavidalu, kurių įgyvendinimui pardavėjas neišvengiamai susidurs su daugybe sunkumų. Daugeliu atvejų tokia struktūra gali sukelti visišką įmonės nemokumą.
- Ilgesnė ilgalaikio turto apyvarta. Paprastai tai vyksta kartu su didelėmis nepareikalautų prekių atsargų sankaupomis sandėliuose, taip pat su trumpalaikių paskolų nevykdymu. Daugelis dėl tam tikrų priežasčių nekreipia dėmesio į paskutinę aplinkybę, tačiau veltui: „paskutinio skambučio“ vaidmenį atlieka mažų skolų nemokėjimas.
- Tuo atveju, kai įmonės įsipareigojimus didžiąja dalimi sudaro brangios paskolos, kurias bus sunku grąžinti net esant geram gamybos proceso pelningumui (dabartinis likvidumo koeficientas šiuo atveju sumažėja iki beveik nulio).
- Jei įmonė turi bent vieną pradelstą sumokėti sumą, kurios palūkanos ilgą laiką nebuvo mokamos.
- Tuo atveju, jei nemaža dalis skolų yra nurašoma į įmonės grynuosius nuostolius.
- Kai yra ryški tendencija didinti trumpalaikes paskolas, palyginti su pačios įmonės turtu.
- Likvidumo rodiklių sumažėjimas taip pat yra labai blogas ženklas.
- Jei įmonė pradeda formuoti savo trumpalaikį turtą lėšų, gautų kaip paskolos, įskaitant trumpalaikes, sąskaita.
Profesionalių įmonės ekonomistų užduotis yra būtent nuolat analizuoti įmonės likvidumo rodiklius ir imtis visų priemonių, kad būtų pašalinti visi nustatyti neigiami procesai. Reikia atsiminti, kad tikrasis organizacijos mokumas paprastai įvertinamas kartą per mėnesį arba kartą per ketvirtį (kaip maksimalus). Sunkumas yra tas, kad daugelis organizacijų kažkodėl moka kreditoriams beveik kasdien, o tai labai apsunkina visos situacijos suvokimą.
Norėdami išspręsti šią problemą, turite įrašyti kasdienį lėšų gavimą. Panašiai sudaromi dokumentai, atspindintys gautinų sumų grąžinimą. Geriausia sudaryti specialų kalendorių, kuris atspindėtų atsiskaitymų su kreditoriais laiką. Šiame dokumente, viena vertus, turite pateikti turimus grynuosius pinigus, taip pat numatomą lėšų, kurias bus galima panaudoti skoloms padengti, gavimą.Taigi daug lengviau pamatyti visus įsipareigojimus kreditoriams ir laiku rasti lėšų jiems grąžinti. Tai žymiai padidina įmonės finansinį stabilumą ir saugumą.
Labai svarbu į mokėjimo kalendorių įtraukti visą informaciją apie pagrindinių įmonės produktų tiekimą ir pardavimą, taip pat apie įsigytą ilgalaikį turtą. Be to, didelę reikšmę turi dokumentai, patvirtinantys atsiskaitymo su savo darbuotojais procesą, įskaitant duomenis apie paskolų išdavimą ir paskolų be palūkanų suteikimą. Reikėtų prisiminti, kad numatomas mokumas apskaičiuojamas remiantis įmonės likvidumo rodikliais. Norint vizualiai parodyti likvidumo ir mokumo rodiklius, naudojami specialūs santykiai.
Įmonės likvidumas
Bet kokiu atveju organizacija gali būti laikoma likvidžia, jei ji bent jau teoriškai yra pajėgi sumokėti visą savo skolą naudodama tik savo turtą. Reikėtų prisiminti, kad likvidumas yra visiškas ir dalinis. Tai, kaip mes ne kartą pabrėžėme, priklauso nuo to, ar lengvai parduodamos pagrindinės turto rūšys. Tačiau šį rodiklį galima suskirstyti į kelis tipus iš karto, kiekvienas iš jų yra labai svarbus šiuolaikinės rinkos įmonės gamybos procesui.
Absoliutus likvidumas
Absoliutus likvidumo rodiklis rodo faktinių grynųjų pinigų ir paprastojo turto santykį su esamomis įmonės mokėtinomis sąskaitomis. Šis santykis aiškiai parodo, kokią konkrečią skolos dalį galima nedelsiant grąžinti balanso dokumentų parengimo dieną. Kokia yra optimaliausia ekonomistų vertė? Geriausia, kai likvidumo rodikliai yra 0,2–0,3.
Tarpinis (pakoreguotas) likvidumas
Vis tiek, tačiau grynųjų pinigų ir paprasto turto suma lyginama su trumpalaikėmis įmonės skolomis. Kuo jis skiriasi nuo ankstesnio kriterijaus? Faktas yra tas, kad jis apskaičiuojamas ne tik pagal vertybinių popierių, turto ir turimų grynųjų pinigų vertę. Taip pat atsižvelgiama į numatomą finansinių pajamų sumą, įskaitant konkretų išsiųstų ir parduotų produktų kiekį. Reikėtų prisiminti, kad šiuo atveju santykis turėtų būti 1: 1.
Kokie veiksniai lemia šį rodiklį?
Tačiau šis santykis (tiksliau jo analizė) labai priklauso net ne nuo konkrečių rodiklių, bet nuo paties skolininko gautinų sumų, taip pat nuo įmonės finansinio stabilumo. Jei yra daug abejotinų gautinų sumų, tai beveik neabejotinai rodo kylančias rimtas problemas įmonės ekonominėje srityje. Kokie kiti likvidumo rodikliai yra?
Dabartinis likvidumas
Šis faktorius leidžia sužinoti įmonės, turinčios apyvartinį kapitalą, saugumo laipsnį. Atitinkamai, jis apskaičiuojamas kaip viso (!) Trumpalaikio turto ir trumpalaikių skolų santykis. Nustatant šį rodiklį, labai rekomenduojama iš trumpalaikio turto dydžio nedelsiant atskaityti pridėtinės vertės mokestį iš viso įmonės įsigyto materialaus turto. Be to, iš tos pačios sumos atimamos numatomos būsimų laikotarpių išlaidos. Tuo pačiu metu trumpalaikius įsipareigojimus galima sumažinti apskaičiuotų pajamų dydžiu, taip pat turimais rezervais, skirtais mokėtinų sumų grąžinimui.
Šie likvidumo ir mokumo rodikliai leidžia patikimai nustatyti, kiek trumpalaikis apyvartinis turtas yra didesnis nei trumpalaikės įmonės mokėtinos sąskaitos. Idealiu atveju šio rodiklio vertė turėtų būti bent dvi.
Kiti rodikliai
Taip pat labai svarbus rodiklis, padedantis nustatyti tikrąjį įmonės, turinčios nuosavą apyvartinį kapitalą, saugumą. Reikėtų atsiminti, kad jį galima apskaičiuoti dviem būdais iš karto. Pirmasis būdas. Ilgalaikio turto suma atimama iš nuosavų lėšų šaltinio. Gauta vertė dalijama iš apyvartoje esančio turto apimties. Ką dar galiu naudoti likvidumo rodikliams apskaičiuoti?
Antrasis būdas. Iš trumpalaikio turto išskaičiuojama trumpalaikių įmonės mokėtinų sumų suma. Gauta vertė vėl padalijama iš trumpalaikio turto skaičiaus. Šio koeficiento vertė turi būti bent 0,1. Tuo atveju, kai dabartinis likvidumas ataskaitinio laikotarpio pabaigoje turi mažesnį nei du rodiklius, o mūsų nagrinėjamas ilgalaikio turto santykis yra tik mažesnis kaip 0,1, tuomet įmonės balansas turėtų būti pripažintas ypač nepatenkinamu. Organizacija šiuo atveju yra visiškai nemoki, o bankroto grėsmė greitai išblėsta.
Investuotojai gali aptarti strategiją, kaip kuo greičiau atkurti įmonės mokumą, tik jei bent viena iš šių sąlygų atitinka ekonominę normą. Šiuo atveju būtina, kad dabartinis likvidumo koeficientas būtų bent lygus vienetui. Ir dabar mes apsvarstysime balanso likvidumo rodiklius.
Balanso likvidumas
Kaip ne kartą minėjome, organizacijos mokumui didelę įtaką daro jos trumpalaikio turto likvidumas. Šis terminas reiškia galimybę pervesti juos grynaisiais, jei būtina skubiai uždaryti savo įsipareigojimus. Nustatant jų „konvertavimo“ laipsnį, naudojama likvidumo analizė. Šiuo atveju būtina palyginti keletą skirtingų turto grupių iš karto, taip pat palyginti jas su įsipareigojimais pagal įsipareigojimus, kad būtų galima sužinoti apie jų išankstinio grąžinimo galimybę. Taigi šis veiksmas leidžia nustatyti, kiek kredito įsipareigojimų padengia turimos likvidaus turto atsargos.
Apskritai visi rodikliai, likvidumo įvertinimai (kuriuos mes ištyrėme remdamiesi šiuo straipsniu) yra nukreipti būtent į šios problemos analizę. Jei yra pakankamai atsargų, įmonė nebijo tiek galimų rinkos sutrikimų, tiek kitų sukrėtimų ekonominėje srityje.
Taigi, kas yra balanso likvidumas? Jei atidžiai perskaitysite viską, kas parašyta aukščiau, tada apibrėžimą galima išvesti savarankiškai: tai yra turto apyvartos grynaisiais greitis, kuris atitinka galimą poreikį sumokėti visas įmonės mokėjimo prievoles. Kaip ir visus kitus turto likvidumo rodiklius, jį taip pat gali nulemti įmonės apyvartinio kapitalo kitimo greitis ir kryptis. Kadangi ši vertė suprantama kaip įmonės nuosavų lėšų likutis grąžinus trumpalaikius įsipareigojimus, šio rodiklio padidėjimas automatiškai rodo padidėjusį organizacijos likvidumą.
Taigi mes ištyrėme pagrindinius likvidumo rodiklius, kuriuos valdo profesionalūs ekonomistai įmonėje. Tikimės, kad aprėpėme šią problemą, kad jums neliktų klausimų.
