Skirtingai nuo kainų svyravimo, finansinį stabilumą nėra taip lengva nustatyti, juo labiau įvertinti. Taip yra dėl to, kad visi jo komponentai priklauso vienas nuo kito ir yra nuolat sąveikaujantys su visa nacionaline ekonomine sistema. Tai dar labiau apsunkina visą laiko faktorių ir globalizaciją. Todėl finansinio stabilumo rodiklį, net ir individualiai įmonei, turėtų apskaičiuoti specialistai, galintys išsiaiškinti visus ekonomikos ir visos nagrinėjamos pramonės šakos įmantrumus. Per pastaruosius dvidešimt metų analitikai sukūrė daugybę koeficientų ir rodiklių, kurie gali būti naudojami numatant atskirų įmonių ir valstybių ateitį remiantis jų dabartine padėtimi. Toks skaičiavimas atliekamas atliekant finansinę analizę.
Stabilumo paradigmos kaita
Pastaraisiais metais požiūris į tai, koks turėtų būti idealus finansinio stabilumo rodiklis, labai pasikeitė. Pirmasis buvo makroekonominis komponentas. Tai lemia tiek statistinių metodų tobulinimas, tiek mokslo ir technologinė pažanga, leidusi lengvai apdoroti didžiulį duomenų kiekį. Specialistų dėmesys buvo sutelktas ne į atskiras firmas, o į visas pramonės šakas ir šalies ekonomiką.
Be to, finansinė analizė paliko skaičiuoti rodiklius, kurie iš anksto įspėja apie griūties pavojų. Kompiuterių galimybės leido nuolat stebėti bankų sistemą, sekti atskirų įmonių ir ištisų valstybių įsipareigojimų neįvykdymo riziką. Panaudotų rodiklių diapazonas labai išsiplėtė. Pastaraisiais metais analitikų ir tyrėjų dėmesys vis labiau sutelktas į elgesio dinamiką ir sukrėtimų paplitimą iš vienos pramonės šakos į kitą. Ši kryptis vadinama smūgio perdavimu. Svarbus yra finansinio stabilumo rodiklis. Pagrindinė tokių tyrimų problema yra statistinės informacijos spragos. Tačiau nuolatinės diskusijos ir darbas su analitine baze padeda plėtoti šią sritį.
Skaičiai yra raktas į sėkmingą verslumą
Finansinė analizė yra verslo ar individualaus proceso perspektyvumo, stabilumo ir pelningumo įvertinimas. Specialistai kuria įvairius koeficientus, apibendrinančius statistiką. Tarp jų atskirą vietą užima rodikliai, apibūdinantys finansinį stabilumą. Aukščiausioji vadovybė paprastai naudoja apibendrintas specialistų ataskaitas verslo sprendimams priimti. Visų pirma, jie apima:
- Tęsti arba sustabdyti gamybos procesą ar atskiras jo operacijas.
- Įsigykite arba pagaminkite tam tikras medžiagas savarankiškai;
- Įsigyti ar išsinuomoti specialią įrangą ir mechanizmus prekėms gaminti.
- Išleiskite naujus vertybinius popierius arba paimkite paskolą iš banko, kad padidintumėte apyvartinį kapitalą.
- Priimkite sprendimus dėl investicijų ar kapitalo paskolų.
Visa tai padeda suprasti įmonės finansinio stabilumo rodiklius. Remiantis jais, vadovybė priima sprendimus dėl pasirinkimo tarp skirtingų alternatyvų versle.
Finansinės analizės tikslai
Specialistai įmonės sėkmę vertina keturiose pagrindinėse srityse:
- Pelningumas. Pagrindinis šaltinis yra pajamų ataskaita, kurioje aprašomi įmonės rezultatai. Rodiklis yra pelno norma.Sėkmė šia kryptimi reiškia įmonės sugebėjimą gauti pajamų iš savo veiklos ir išlaikyti augimą trumpuoju ir ilguoju laikotarpiu.
- Mokumas. Šaltinis - balansas, atspindintis finansinę būklę tam tikru laikotarpiu. Sėkmė šia kryptimi rodo įmonės sugebėjimą ilgainiui apmokėti savo įsipareigojimus kreditoriams ir trečiosioms šalims.
- Likvidumas Šaltinis yra balansas. Rodiklių šia kryptimi rinkinys reiškia įmonės sugebėjimą palaikyti pinigų srautus, vykdant trumpalaikius įsipareigojimus.
- Ir galiausiai stabilumas. Pagrindinis šaltinis yra pajamų ataskaita ir balansas. Norėdami apskaičiuoti absoliučius finansinio stabilumo rodiklius, specialistai naudojasi ir daugybe kitų dokumentų. Įmonės stabilumas yra jos sugebėjimas ilgą laiką vykdyti verslą be didelių nuostolių. Šis rodiklis apibendrina tris ankstesnius ir daugiausia jais remiasi.
Įmonės tvarumo įvertinimo metodai
Paprasčiausia forma finansinė analizė yra įvairių rodiklių ir rodiklių palyginimas. Jie yra lyginami tiek su jais praeityje, tiek su panašiais, tačiau vidutiniais pramonės sektoriuose. Analizėje naudojami augimo procentai, mokumo koeficientai pelno maržos, įmonės finansinio stabilumo rodikliai ir kiti panašūs rodikliai. Yra trys analizės tipai:
- Palyginimas su atlikimu praeityje. Analitikai nustato laikotarpius (dažniausiai penkerius metus) įmonės veikloje ir palygina juos su esama verslo būkle ir tarpusavyje.
- Palyginimas su būsimu pasirodymu. Analitikai, naudodamiesi praeities rodikliais ir daugybe ekonominio bei matematinio modeliavimo metodų, bando numatyti tolesnio verslo vystymosi kryptį. Ekstrapoliacija yra pagrindinis klaidų šaltinis atliekant finansinę analizę, nes praeitis tiksliai nenustato būsimų nesėkmių ar pasisekimų neišvengiamumo.
- Palyginimas su kitais verslo subjektais. Analitikai tokiu atveju gali paimti vidutinius santykinius arba absoliučius pramonės finansinio stabilumo rodiklius ir panaudoti turimą statistinę informaciją apie panašias firmas.
Pagrindiniai finansinio stabilumo rodikliai
Tyrėjai naudoja įvairius kiekybinius stabilumo rodiklius. TVF sukūrė savo finansinio stabilumo rodiklius. Žemiau pateikta lentelė leidžia apibendrinti mokslininkų pasiekimus šioje srityje. Visi jame pateikti rodikliai yra suskirstyti į šešis sektorius. Jų taikymo ypatybės, dažnumas ir pobūdis bus aptariami toliau.
| Sektorius | Finansinio stabilumo rodiklis |
| Realioji ekonomika | BVP augimas |
| Vyriausybės fiskalinė padėtis | |
| Infliacija | |
| Įmonių sektorius | Bendra skola |
| Skirtumas tarp kredito ir debeto | |
| Valiutos atvykimas ir naudojimas | |
| Bendrovės įsipareigojimų neįvykdymas | |
| Buitiniai | Turtas |
| Skolos | |
| Pajamos (iš užimtumo ar santaupų) | |
| Vartojimas | |
| Skolų aptarnavimas ir svarbūs mokėjimai | |
| Finansinė sistema | Piniginiai agregatai |
| Realiosios palūkanų normos | |
| Paskolų ir indėlių santykio augimas | |
| Kapitalo pakankamumas | |
| Likvidumo rodikliai | |
| Autonominiai banko kredito reitingai | |
| Bankų turto įvairinimas sektoriais ir regionais | |
| Užsienio ekonomikos sektorius | Realūs valiutų kursai |
| Užsienio valiutos atsargos | |
| Einamosios sąskaitos ir kapitalo srautai | |
| Užsienio valiutos keitimo mechanizmų terminas | |
| Finansų rinkos | Nuosavybės indeksų pokyčiai |
| Firmos obligacijos plinta | |
| Rinkos likvidumas | |
| Nepastovumas | |
| Kainos vidaus rinkoje |
Tikrasis sektorius
Bendras finansinio stabilumo rodiklis yra pagrįstas visais šešiais sektoriais.Realiosios ekonomikos sektorius apibūdinamas remiantis BVP augimu, valstybės fiskaline būkle ir infliacija. Visi šie rodikliai matuojami kiekvieną mėnesį, ketvirtį ar metus. BVP augimas atspindi ekonomikos sugebėjimą užtikrinti gyventojų gerovę, taip pat perkaitimo riziką. Fiskalinė padėtis - galimybė susirasti finansavimą projektams, kurie nedengia pajamų. Kuo mažesnė jos vertė, tuo didesnis valstybės pažeidžiamumas dėl laisvų piniginių išteklių neprieinamumo. Infliacija atspindi struktūrines ekonomikos problemas ir socialinį nepasitenkinimą, kurie gali sukelti politinį nestabilumą.
Bendroji šalies ekonomikos dalis
Šiame sektoriuje atsižvelgiama į organizacijos ar individualios įmonės finansinio stabilumo rodiklius. Vertinimas dažniausiai atliekamas kas ketvirtį arba kasmet. Didelė įmonės skola rodo aukštą įsipareigojimų lygį, kuris gali sukelti visos sistemos nestabilumą. Skirtumas tarp mokėtinų ir gautinų sumų rodo likvidumą. Dėl nedidelio tarifo įmonė gali nesugebėti susimokėti už savo trumpalaikius ir vidutinės trukmės įsipareigojimus. Netesybos įmonių sektoriuje rodo daugelio įmonių nemokumą, o tai ateityje sukels problemų kituose sektoriuose ir bankų sistemoje.
Buitiniai
Šio sektoriaus sėkmė vertinama naudojant grynąjį turtą ir nepaskirstytąjį pelną. Didelis skaičius rodo, kad namų ūkiai sugebės įveikti laikinus sunkumus ir krizes. Šiam sektoriui daugiausia atstovauja mažos įmonės, todėl statistiką reikėtų rinkti kuo dažniau. Pagrindiniai skaičiai paprastai pateikiami kiekvieną mėnesį, ketvirtį ir metus.
Finansinė sistema
Šiam sektoriui būdingi keli rodikliai, išvardyti aukščiau esančioje lentelėje. Jie naudojami problemoms bankų sistemoje rasti. Ištikus krizei, siekiant rasti atsakymą į klausimą, kiek tai kainavo valstybei ir jos gyventojams, naudojami finansinio stabilumo vertinimo rodikliai. Per didelis kredito ir indėlių operacijų skaičiaus ir dydžio augimas gali rodyti padidėjusį infliacijos spaudimą. Realios palūkanų normos, viršijančios tam tikros šalies ribą, gali padidinti skolos dalį BVP. Mažas banko likvidumas rodo, kad artėja struktūrinė krizė.
Rinkos
Finansų rinkoms būdingi kapitalo indeksai, likvidumas ir nepastovumas. Jų analizėje svarbiausia nustatyti investuotojų susidomėjimo nacionaline ekonomika lygį. Jos sumažėjimas gali sukelti didelių finansinių problemų. Likvidumo sumažėjimas ne visada rodo problemas, tačiau gali reikšti spartų ekonomikos augimą, dėl kurio jame atsiranda papildomų investavimo galimybių.
Užsienio ekonominės veiklos rodikliai
Šalies eksporto ir importo santykiams būdingi realūs valiutų kursai, atsargos, einamosios sąskaitos, kapitalo srautai ir užsienio valiutos keitimo mechanizmų terminas. Šie rodikliai gali atspindėti netikėtus vidaus skolos užsienio finansavimo konkurencingumo ir stabilumo pokyčius.
Finansinio stabilumo rodiklių apskaičiavimas
Nacionalinė ekonomika yra daugybė pagrindinių sektorių, kurie yra sudėtingos sąveikos procese. Padėtį dar labiau apsunkina netiesiškumas, kuris lemia šokų plitimą ir jų perkėlimą iš vienos pramonės šakos į kitą. Tarp pinigų ir finansinio stabilumo yra ryšys, nes pinigų sąlygos daro įtaką turto kainoms ir atvirkščiai. Todėl neįmanoma sutelkti dėmesio į atskirus rodiklius, nors ir kompetentingai parinktus.Tiek individualios įmonės, tiek visos ekonomikos veiklos finansinė analizė turėtų būti pagrįsta keliomis sritimis, kurių pagrindu galima nustatyti sudėtinį tvarumo rodiklį.
