Statens monetære politik. Pengepolitik: mål, instrumenter og konsekvenser

Statens monetære politik er en integreret del af systemet med styring og kontrol af økonomien. Dens leder er centralbanken (CB). Gennem de metoder og metoder, han har til rådighed, påvirker han pengestrømme og forretningsaktivitet.

For at forstå mere detaljeret, hvordan og til hvilke formål statens pengepolitik implementeres, er det nødvendigt at fastlægge dens (stats) funktioner og opgaver.

Tilstandsfunktioner

Statlige funktioner er ikke begrænset til regulering af økonomien, men udvides til andre livsområder. I alle forhold, hvor samfundet har brug for hjælp og kontrol, skal der være en ”hånd af statsmagt”.

Dets funktioner inkluderer:

1. Opretholdelse af stabilitet og økonomisk vækst.
2. Beskyttelse af alle personers rettigheder og friheder - fysiske og juridiske.
3. Pengestrømstyring.
4. Omfordeling af pengestrømme.
5. Produktionsaktiviteter.
6. Udenlandsk økonomisk og politisk aktivitet.
7. Fremme af udviklingen af ​​grundlæggende videnskab.
8. Adressering af miljømæssige og andre globale problemer.

Hver af disse funktioner har sine egne institutioner, mål og mål, værktøjer og metoder, hvorpå de implementeres. Især tjener pengepolitikken og dens målsætninger til at arbejde med det finansielle marked, som er en del af det økonomiske system.

Mål for regulering af økonomien på statsniveau

For at styre økonomien er det nødvendigt at forstå, på hvilket tidspunkt systemet er i øjeblikket, og hvilke mål der er de vigtigste. Derefter bestemmes de værktøjer, der bedst påvirker den aktuelle situation og fører til det ønskede resultat.

Hvad kan være målene for økonomisk regulering:

1. Stigning i statens indtægter.
2. Nærmer sig fuld ansættelse.
3. Moderat inflation, prisstabilitet.
4. Økonomisk vækst.
5. Dominans af love om fri konkurrence.
6. Stabilisering af økonomien osv.

Statens monetære og finanspolitikker bruges til at styre landets økonomi. Den første påvirker systemet ved hjælp af pengemarkedet, det andet - af budget- og skattemekanismer.

Objekter og pengepolitiske deltagere

Målene og instrumenterne for pengepolitikken implementeres gennem dens emner, der inkluderer Centralbank, banker og andre deltagere på pengemarkedet. Objekter er indikatorer for pengemarkedet: efterspørgsel, udbud, pris. Der er sådan en ting som pengemarked at være en del af det økonomiske. Her gælder de samme love som på ethvert andet marked. Under påvirkning af udbud og efterspørgselsfaktorer ligevægtspris.

Hvis udbuddet vinder fart, men efterspørgslen forbliver på plads, er omkostningerne til penge (nominel rente) falder og vice versa. Markedsmekanismer søger at afbalancere udbud og efterspørgsel med prisændringer. Statens pengepolitik kan kort beskrives som kontrol over indikatorerne på pengemarkedet for at opnå et vist niveau af deres værdi. I tilfælde af hurtig økonomisk vækst for at forhindre den efterfølgende uundgåelige skarpe recession kan Centralbanken påvirke pengemarkedet for at ændre dens værdi.

Med en skiftende hastighed i pengeomløbet skal centralbanken justere sit beløb, så der er nok penge, men der er intet overskydende.

Finanspolitiske koncepter

Pengepolitikkens værktøjer og metoder afhænger af det valgte koncept. Under moderne forhold er der kun to af dem:

1. Billige penge eller videnskabeligt sprog - begrebet kreditudvidelse.
2. Dyre penge, med andre ord, begrebet kreditbegrænsning.

Kreditudvidelsesværktøjer sigter mod at øge bankernes ressourcer, hvilket betyder muligheden for at få et stort antal lån til befolkningen og virksomhederne. Ved hjælp af sådanne handlinger stiger mængden af ​​penge.

Kreditbegrænsning betyder et fald i bankernes aktivitet i udlån for at reducere mængden af ​​penge.

Valget af koncept bestemmer det sæt værktøjer og metoder, der vil blive brugt til at nå mål i den nærmeste fremtid og en fjernere fremtid. Men dette er en vanskelig opgave, der kræver en omfattende analyse af situationen finansmarked og i økonomien som helhed, koordinering af pengemarkedsenheders handlinger med det generelle forløb i landets politik.

Pengepolitiske metoder, en idé om tidsforsinkelser

Metoder til pengepolitikken i staten er konkrete metoder, hvormed central- og forretningsbanker påvirker udbud og efterspørgsel efter penge.

Økonomer adskiller to typer metoder: direkte og indirekte (indirekte).

Banksystemet skal være fleksibelt nok til at reagere rettidigt på ændringer i faktorer og indikatorer på pengemarkedet. Men uanset hvor hurtigt en eller en anden foranstaltning indføres for at regulere pengemarkedet, går der en vis tid mellem anerkendelsen af ​​problemet, udviklingen af ​​et system med indflydelsesmål og deres anvendelse, som kaldes tidsforsinkelsen.

Det skal også huskes, at uanset de værktøjer og metoder, som statens pengepolitik bruger, går der også et vist tidsrum mellem deres implementering og økonomiske enheds reaktion.

Tidsforsinkelser gør det vanskeligt at analysere og udvikle løsninger for at stabilisere situationen på pengemarkedet. Statens monetære politik skal være fleksibel nok og gennemtænkt for at tage hensyn til deres indflydelse.

Direkte metoder til at påvirke pengeomløbet

Centralbanken har evnen til klart at regulere bankernes aktiviteter: sæt grænser for størrelsen på lån og indlån, maksimale og minimale renter. Sådanne metoder kaldes direkte.

De positive aspekter ved direkte metoder er:

• reduktion af tidsforsinkelser;
• lave omkostninger til deres implementering
• ganske forudsigelige resultater.

Men der er også ulemper ved sådanne tricks:

• krænkelse af konkurrencevilkår på markedet for finansielle tjenester;
• ineffektiv tildeling af disponible midler
• fald i attraktivitet for banktjenester.

Statens monetære eller monetære politik ved hjælp af sådanne metoder ved første øjekast imødekommer regeringens behov. Men det kan føre til, at banker ophører med at udføre deres funktioner, og efterspørgsel henvender sig til andre finansielle organisationer, hvis aktiviteter ikke er direkte reguleret af staten. Så Centralbanken kan miste kontrollen over pengeomløbet.

Direkte metoder - dette er en grov indblanding i markedsmekanismer, som et resultat af sådanne handlinger kan pengemængden kraftigt falde, hvilket vil føre til et fald i produktionen.

Indirekte pengepolitiske metoder

I stigende grad begyndte Centralbanken at opgive direkte indgrebsmetoder i monetær cirkulation. Strenge retningslinjer gælder kun i en alvorlig økonomisk krise, og når der er behov for hurtig handling.

I andre tilfælde kan Centralbanken påvirke situationen med mildere, indirekte metoder. De stimulerer den ønskede adfærd. markedsenheder motivere til visse handlinger.

Ulemper ved indirekte metoder:

• øgede tidsforsinkelser;
• mulig stor fejl i prognoserne for resultaterne af visse foranstaltninger;
• deres effektivitet er forbundet med graden af ​​udvikling af markedsmekanismer.

Fordele ved indirekte regulering:

• mangel på deformation af markedsmekanismer;
• overholdelse af markedsenheders rettigheder;
• forhindring af strømmen af ​​kapital til skyggemarkeder;
• de fører ikke til skarpe, chokfald i mængden af ​​penge og lavere produktionsniveauer.

Pengepolitisk værktøjssæt

De midler, hvorpå Centralbanken handler på pengemarkedsfaciliteter, er instrumenter i statens monetære politik.

En af dem er reserveforholdet. Dette er en bestemt procentdel af forpligtelser, det beløb, som bankerne er forpligtet til at holde i Centralbanken. Hvis størrelsen på reserven stiger, reduceres mængden af ​​gratis penge til rådighed for banker naturligt. Således forhindres frigivelse af yderligere penge til markedet. Hvis reserveprocenten falder, kan bankerne med yderligere midler øge antallet af udstedte lån (i monetære termer). Som et resultat vil pengemængden stige.

Statens monetære politik eller monetære politik implementeres også gennem regulering af rentesatser. Centralbanken låner ud til banker. Hvis renten på et sådant lån (refinansieringsrente) reduceres, bliver midlerne mere tilgængelige for banker. Hvis renter stiger, nægter forretningsbanker enten at låne eller tvinges til at hæve renter på udstedte lån. Under alle omstændigheder vil en stigning i refinansieringsgraden hæmme væksten i mængden af ​​penge, der er i omløb.

Det tredje instrument til centralbankens indflydelse på pengemængden er dens handlinger på værdipapirmarkedet. Inkl. Statspapirer købes og sælges. Dette værktøj er meget udbredt i verdens praksis i dag. Når Centralbanken køber værdipapirer, giver den effekten af ​​at udstede penge, og når den sælger dem, virkningen af ​​at trække penge fra omløb.

Målene og instrumenterne for pengepolitikken hænger tæt sammen. Afhængig af de indstillede opgaver, kan midler bruges i to forskellige retninger, stimulerende eller pasificerende forretningsaktivitet.

Yderligere værktøjer

Ovenstående metoder vedrører traditionelle værktøjer. Men der er flere andre midler, f.eks. Valutaregulering og etablering af grænser for at øge omfanget af penge i omløb.

Pengepolitik som en type stabiliseringspolitik involverer en analyse af årsager og konsekvenser af vækst i pengemængden. Ikke kun krisefænomener i økonomien kræver særlige foranstaltninger, men også en kraftig stigning i produktionen, som et resultat af hvilket der kan forekomme ukontrolleret inflation og deformation af markedsmekanismer. I henhold til teorien om cyklusser begynder en skarp og dyb recession efter en fase med aktiv økonomisk vækst. For at udjævne svingningerne for at forhindre, at situationen på markedet går ud af kontrol, begrænser Centralbank mængden af ​​penge og hastigheden for dets stigning.

Valutaregulering involverer dannelse, prognoser og regulering af valutastrømme, valutakurser og eksterne betalinger. Dette er et vigtigt værktøj, der kan begrænse udstrømningen og tilstrømningen af ​​kapital til landet.

Valutaregulering kan udføres ved direkte metoder: indstilling af grænserne for udsving i valutakursen (valutakorridor), fastsættelse af det på samme niveau osv. Men oftere anvendes indirekte metoder, såsom køb og salg af valuta på åbne markeder. Denne mekanisme ligner værdipapirtransaktioner med Centralbanken. For at styrke valutakursen sælger han udenlandske pengesedler for at reducere kursen - han køber.

Regulering af pengemængden og valutakursen bidrager til en stabil udvikling af virksomheders udenlandske økonomiske og industrielle aktiviteter samt bankernes økonomiske stabilitet.

Hvad afgør valget af CB-politiske instrumenter

Pengepolitik, mål, instrumenter og konsekvenserne af dens gennemførelse afhænger af mange faktorer. Blandt dem er:

1. Graden af ​​markedets frihed. Jo mere perfekte markedsmekanismerne er, jo mere frihed har iværksættere og finansielle institutioner, jo mildere er pengepolitikkens metoder og følgelig dens konsekvenser.
2. Niveauet for uafhængighed af Centralbanken. Pengemarked og pengepolitik er uløseligt forbundet, men ikke kun kapitalmarkedsindikatorer påvirker Centralbankens aktiviteter. Der er flere globale regeringsopgaver, og værktøjer og metoder til den aktuelle politik vil afhænge af dem. Hvis centralbanken har en stor grad af uafhængighed, er det mindre tilbøjeligt til at anvende administrative reguleringsforanstaltninger og giver ikke statsapparatet prioritet til udlån. Ellers kan Centralbanken blive sponsor for landets budget.
3. Forholdet mellem forskellige typer af regeringer. Det monetære system og statens monetære politik er uløseligt forbundet med budgettet og skattesystemerne og politikkerne. Hvis handlinger ikke er koordineret, målene er multidirektive, vil ubalancen i systemet føre til negative konsekvenser for hele økonomien.
4. Centralbankens fleksibilitet. Med en god organisation, minimering af tidsforsinkelser og regelmæssig analyse øges centralbankens fleksibilitet, hvilket betyder, at mål og metoder ændres og tilpasser sig den aktuelle situation, og arbejdseffektiviteten øges. Hvis centralbanken nøje følger planen og den udviklede strategi, vil resultaterne blive værre.
5. Det finansielle systems stabilitet. Jo mere forudsigelig reaktionen fra kommercielle banker på visse centralbanks handlinger er, desto mere effektiv er pengepolitikken.
6. Individualiteten af ​​et bestemt finansielt system. De samme metoder og værktøjer i forskellige økonomiske og sociale miljøer giver blandede resultater. Derfor bør hver centralbank udarbejde sin politik individuelt og ikke kopiere bankernes handlinger i andre lande.

For at nå målene for regulering af kontantmarkedet skal statens pengepolitik tage hensyn til alle disse faktorer, være fleksible og konsistente.

Pengepolitik i Rusland

Statens monetære politik: koncept, typer, værktøjer, metoder - alt dette skaber et teoretisk grundlag for beslutningstagning. Men at evaluere Centralbankens aktiviteter i praksis er ganske vanskeligt.

For 2014 har den økonomiske situation i Rusland ændret sig meget, dette påvirkede også det finansielle marked. Årsagen hertil var eksterne kunstigt oprettede faktorer. Under disse betingelser er det dobbelt vanskeligt at evaluere effektiviteten af ​​en bestemt økonomisk politik.

Men generelt kan vi sige, at Centralbankens vigtigste taktiske mål er:

• indeslutning af inflation;
• valutakursstyring;
• stimulering af forretningsaktiviteter.

Kontrol af inflation er centralopgaven i Rusland i de sidste 10 år. Derudover er landets åbne økonomi underlagt eksterne påvirkninger, og der er ingen måde ikke at blande sig i dannelsen af ​​rubelkursen, så valutakorridorer etableres. De planlægger at opgive denne praksis og fortsætte med at fokusere alle bestræbelser på stabilt lavt inflationsniveau.

Den Russiske Føderations centralbank bruger ofte en refinansieringsrente som et instrument til indflydelse. Regelmæssigt overvåges er mængden af ​​penge i omløb og transaktioner med værdipapirer.

Centralbanken i Rusland har en ret stor uafhængighed, der generelt påvirker gennemførelsen af ​​pengepolitikken positivt. Der træffes mindre og mindre modsigelser i beslutningerne. Analyse udføres regelmæssigt, og de nuværende mål og metoder til at nå dem tilpasses, hvilket giver os mulighed for at tale om fleksibiliteten i pengepolitikken.