Penge- og valutaforhold er en integreret del af det moderne liv. Vi er vant til at behandle dem som en selvfølge og ikke med behov for regulering. Men det er ikke sådan. Som alle andre områder i vores liv er finansiering et strengt organiseret system, der lever efter sine egne regler og love. Pengemarkedet er ansvarlig for deres regulering, som vi vil tale om nu.
Hvad er dette?
Dette er en separat del af det finansielle marked. Dets særegenhed er, at kortfristede lån- og pengetransaktioner gennemføres her, hvis varighed kan variere fra en dag til et år. Ved hjælp af denne markedssfære bevæger sig forskellige virksomheders driftskapital, og der kan udstedes kortfristede lån. Det er pengemarkedet, der giver bankerne mulighed for at udstede korte lån.
Det må ikke antages, at dette fænomen kun er karakteristisk for en bestemt stat, da denne økonomiske sektor i vores tid dækker hele verden. Og dette er ikke tilfældigt, da mængden af handelsoperationer vokser hvert år, og derfor har alle brug for flere penge.
Værktøjer, långivere og låntagere
I dette tilfælde er instrumenterne i omløb statsobligationer og lignende handelspapirer, forskellige indskud, kontroller samt alle andre typer afviklingsdokumenter. Det er takket være dem, at alle kortsigtede transaktioner med udenlandsk valuta foretages, og bankerne er i stand til at udstede langfristede lån og lån. Långivere på dette marked er store bankorganisationer, men listen over låntagere er meget bredere og inkluderer både statsejede virksomheder og enkeltpersoner, inklusive udenlandske borgere.
I de senere år har gældsmarkedet fået en enorm rolle, takket være hvilke banker kan udveksle midler, mens de udsteder kortfristede lån. Dette giver blandt andet økonomisk stabilitet og fleksibilitet. Det skal huskes, at pengemarkedet i vores land dannes af bankforhold med mindst 70%. Uden penge på mellemlang og lang sigt kan de ikke findes i princippet. Det er vigtigt at vide, at i vores land bruges de midler, der cirkulerer her, meget ofte til at udstede langfristede lån og kreditter, hvilket er dårligt, da det negativt påvirker markedets samlede økonomiske stabilitet.
Faktum er, at under sådanne forhold stiger procentdelen af den ulovlige kapitalomsætning kraftigt, bruges en masse penge på et underjordisk mæglerspil. Naturligvis afhænger renten på dette marked direkte af lignende indikatorer i den økonomiske sektor, som blev etableret i staten på et givet tidsinterval.
balance
Pengemarkedet fungerer stort set på bekostning af landets finansielle institutioner, da det er dem, der sikrer ligevægtspositionen mellem udbud og efterspørgsel. Kort sagt, i en virkelig stabil tilstand kan det opretholdes, når det penge, som forbrugerne har brug for, er lig med det beløb, der kan tilbydes af kreditorganisationer. Naturligvis er denne erklæring også sand, under betingelse af, at renten ikke ændrer sig i den modsatte retning af det reelle indkomstniveau.
Kort sagt: i tilfælde af, at indtægterne fra virksomheder og befolkning vokser, øges deres behov for penge. Forholdet mellem renter på pengemarkedet er sådan, at renter stiger eksponentielt.Tværtimod, med et kraftigt fald i velfærdsniveauet, når behovet for midler også synes at stige, er låntagere simpelthen ikke i stand til at betale deres gældsforpligtelser til høje takster. På grund af dette reduceres den reelle omsætning på pengemarkedet såvel som dens rater gradvist til acceptable værdier.
Regeringsværktøjer til at påvirke det finansielle marked
Keynesiansk politik er en af de mest effektive måder at påvirke økonomien af staten. Essensen ligger i periodiske ubalancer på dette område. Som regel anvendes en kraftig ændring i refinansieringssatserne, som påvirker alle områder i statens produktion og sociale liv. Desværre fører den aktive anvendelse af denne politik uundgåeligt til, at landet falder i en likvid fælde, da indbyrdes sammenhæng mellem pengemarkedsrenter og den virkelige produktionsindustri er for stor.
Afkryptering af konceptet
Dette er navnet på en vanskelig økonomisk situation, når renten allerede er nedsat til det lavest mulige niveau. Deres yderligere reduktion er allerede umulig, og stigningen vil have en rent negativ virkning, da med en stor efterspørgsel efter penge og lave indkomster i befolkningen vil det økonomiske hul kun uddybe og udvide. Vejen ud af denne situation er kun mulig med aktiv hjælp og bistand fra den samme stat, som bør organisere en økonomisk fælde. Det skal huskes, at enhver monetær politik i denne situation slet ikke vil have nogen virkning.
Friedmans regel
Det skal huskes, at reglen fra M. Friedman også stort set påvirker rubelpengemarkedet. På kort sigt er efterspørgslen efter penge lidt afhængig af rentesatserne. Den langsigtede ligevægt, der er beskrevet ved denne regel, kan udtrykkes som en særlig ligning:
M = Y + Pe,
hvor M er den gennemsnitlige årlige tendens mod en stigning i det økonomiske udbud;
Y er den gennemsnitlige årlige sats (forventet) for en stigning i befolkningens trivsel;
Re er den forventede inflation.
Hvad sidstnævnte angår, er det netop kampen mod manifestationerne af inflationsprocessen, der skal bruges til statspolitikken. M. Friedmans regel siger, at regulering af rentesatser kun er tilladt på markedet for kortfristede lån, mens sådanne handlinger om nødvendigt er langsigtede finansielle indsprøjtninger uacceptable.
Pengemarkedsstruktur
Den vigtigste spiller, som pengemængden på pengemarkedet afhænger af, er den kommercielle bankstruktur. For det første samler de alle tilgængelige gratis kontanter. For det andet afhænger tilbudet af disse finanser til deres kunder af banker. Man må huske, at dette markedsområde er opdelt i flere underkategorier, der inkluderer alle betalingssystemer, der er tilgængelige i landet, og gensidige afviklinger direkte mellem virksomheder og organisationer. Under alle omstændigheder spilles hovedrollen her. kortfristede lån. Deres andel kan overstige 80%. De mest almindelige lån er relativt små. Som nyere undersøgelser af indenlandske finansielle institutioner viser, er deres andel i de senere år steget til 32%.
Hvorfor kortsigtede lån? Alt er enkelt. Bankernes økonomiske struktur afhænger af nøjagtigt de samme lån, de får på internationale steder (udbuddet på pengemarkedet for at sikre, at deres aktiviteter altid skal være store). Indtil de nylige begivenheder var alt anderledes, men nu kan bankerne simpelthen ikke tage risici ved at investere i langsigtede projekter med udskudt overskud.
Hvordan er fordelingen på kreditmarkedet?
I de senere år er kreditmarkedet fordelt som følger:
- Lån til organisationer og virksomheder - 70%.
- Lån udstedt af en bank til andre lignende organisationer - 18%.
- Typisk er andelen af komplekse og forfaldne lån 12%, men nogle analytikere siger, at dette tal i løbet af de sidste to år er vokset til 36%.
Som regel er andelen af lån, der ydes til virksomheder og organisationer i en periode på seks måneder til et år, ca. 32%. 18 pct. Af interbanklån, der cirkulerer mellem kreditorganisationerne. Hvilke kræfter regulerer dette pengemarked? Pengepolitikken i denne retning er ansvaret for forskellige internationale organisationer (for eksempel IMF). Disse strukturer holder faktisk kontrol med hele verdens økonomiske levetid, da de øjeblikkeligt kan blokere adgangen til billige lån til enhver bank eller endda staten.
Hvad med enkeltpersoner?
Hvad angår markedet for udlån til enkeltpersoner og små virksomheder, er situationen her meget mere forskelligartet. Men det var ikke altid tilfældet. Indtil 1998 var næsten alle kategorier af indskud fra befolkningen delt i to store grupper: efterspørgselskonti og kortvarige indskud. Efter begivenhederne i august faldt offentlighedens tillid til banksektoren dramatisk, hvorefter kortvarige indskud i det mindste mulige beløb med midler med mulighed for for tidligt tilbagetrækning blev det mest populære.
I dag er situationen den samme. Analytikere siger, at nu kun indskud i en periode fra en måned til seks måneder åbnes mest aktivt. Mange instrumenter, som pengekapitalmarkedet normalt opererer under disse forhold, bliver helt illikvide.
Udvikling af betalingssystemer
Betalingssystemets sfære har udviklet sig dynamisk i de sidste par år, og spillere fra hele verden har kæmpet i lang tid på dette felt. “Visa”, “Master Card” - i dag er de kendt i ethvert land. Få mennesker husker dette, men i vores land optrådte indenlandske betalingssystemer i 1992, hvor der var et presserende behov for integration med det globale finansielle marked. Den mest berømte er Golden Crown og Union Card. Faktisk var det så, at den første pengemarkedsmodel opstod, som med mindre ændringer fortsætter med at fungere i vores tilstand indtil i dag.
værdipapirer
Som regel henviser dette udtryk til værdipapirer, der giver lånoptagelse af midler. Det er det opsparingsattester kontrol, regninger og andre sorter. Indtægter fra dem kan opnås på to måder: enten købe til en pris, der er lavere end markedet, eller modtage renter på en rentabel erhvervelse af aktiver, der er steget. Som regel overstiger løbetiden for denne type værdipapirer ikke et år, og de kan derfor betragtes som alvorlige indkomstkilder, hvis der erhverves en tilstrækkelig seriøs portefølje.
Hvorfor kaldes de kontanter?
Der er flere forklaringer på dette på én gang: For det første afhænger pengemarkedsrenten stort set af dem, da disse fonde er i konstant omløb mellem bankerne selv. For det andet, når der udstedes værdipapirer, modtages reelle penge, som kan sættes i omløb eller bruges til at afvikle eksisterende gældsforpligtelser. Det skal bemærkes, at nogle af deres kategorier godt kan bruges som almindelige penge: kommercielle regninger eller statskasser er godt cirkuleret i staten, de kan betale skatteomkostninger, betale for leverede varer osv. Som vi sagde, forpligtelser på dem opererer ofte ikke mere end et år.
Som følge heraf vil indkomsten fra dem under alle omstændigheder være en gang. Hvad er den økonomiske essens i eksistensen af værdipapirer i princippet? Faktum er, at den uafbrudte cirkulation af bank, stat, privat kapital, muligheden for hurtige betalinger på budgetudgifter afhænger af dem. Derudover er værdipapirer meget vigtige med hensyn til det operationelle salg af varer og tjenester.Kort sagt har de en meget vigtig rolle i at sikre den kontinuerlige cirkulation af pengemængden og dens uafbrudte forsyning.
Så pengemarkedet i Rusland holder i dag stort set takket være dem, da værdipapirer giver bankerne mulighed for at frigive alle overskydende disponible midler på kortest mulig tid, hvilket frigiver dem i omløb og dermed ikke bidrager til den videre udvikling af inflationsprocessen. Det giver dem også mulighed for korrekt at afbalancere alle deres aktiver og passiver.
Kerneværktøjer
Udtrykket ”pengemarkedsinstrumenter” henviser normalt til gældsstyring. Som regel udføres operationer med valuta i dette område i et specielt rum, der ikke er købt. På grund af dette er private investorer i dette afsnit ikke særlig interesserede i princippet. Dette er et meget vigtigt og komplekst marked, takket være hvilke bankorganisationer kan dække alle deres likviditetsbehov, og Centralbanken bruger det generelt til at kontrollere nationale betalingssystemer. Der er fire hovedværktøjer her:
- Skatkammerregninger.
- Kommercielle regninger.
- Indskudsbeviser.
- Kommercielle værdipapirer.
Så skattekurser, der udelukkende udstedes af staten, indebærer sidstnævnte forpligtelse til at betale kontant til indehaveren. På grund af dette udstedes de med en rabat til deres pålydende værdi. Der kan ikke betales renter på dem såvel som kuponrenten. Regningen bare kan indløses. Desuden kommer denne periode ofte inden for tre måneder efter udstedelsen. Så der kan opnås rigtige penge fra det, og pengemarkedet opnår igen en vis stabilitet.
Det vil sige, den reelle rentabilitet bestemmes af den rente, der er lagt på grundlag af diskonteringen. Antag, at det er ti. Hvis du forestiller dig en standard vekslingsværdi, siger tusind rubler, vil den blive udstedt til en pris af 975 rubler. Således vil ejeren modtage en indkomst på 25 rubler. Det skal bemærkes, at regeringen konstant og med høj regelmæssighed udsteder egne regninger. Dette gør det muligt enten at trække kontanter fra omløb, begrænse bankernes evne til at udstede lån eller returnere dem ved at købe værdipapirer tilbage.
Der er således altid en stabil efterspørgsel på pengemarkedet. Banker bruger disse værktøjer aktivt på udvekslings- og kontantplatforme, da de i det mindste ønsker at modtage en form for indkomst. I nogle tilfælde kan de købes af store investeringsselskaber for at sikre muligheden for at opnå mindst nogle midler, når der gennemføres risikable transaktioner.
Kommercielle regninger
Igen udstedt af nogle virksomheder til at betale for nogle af deres gældsforpligtelser. De kan også bruges som yderligere bevis for virksomhedens solvens. Naturligvis modtager den organisation, der modtog vekslingen, ikke særlig stor fordel af det, men værdipapirer af denne type kan sælges til banken med fortjeneste. En bankorganisation køber ikke kun det, men også det udstedende selskabs forpligtelser til at tilbagebetale sine gældsforpligtelser. I dette tilfælde afspejler kursen på regningen direkte graden af risiko under valutatransaktionen, og kontantmarkedet reagerer ikke særlig på det.
Værdipapirer i kommercielle organisationer
Generelt ligner de de nævnte regninger. Men der er en vigtig forskel: den tidligere type værdipapirer, selv om den endda havde visse begrænsninger, var stadig et helt uafhængigt finansielt instrument. Den klasse af værdipapirer, der beskrives af os nu, udstedes udelukkende til en slags finansieringsprogram. Vi kan sige, at et sådant kommercielt dokument er en komplet analog til et kortvarigt banklån.I dette tilfælde er udstederen således ikke involveret i at flytte sine egne gældsforpligtelser til en tredjepart.
Indskudsbeviser
Dette er sådan et papir, der dokumenterer placeringen af et depositum hos dets udsteder. Kort sagt er certifikatet i dette tilfælde det absolutte ækvivalent med en sparebank. Det vil sige, pengemarkedet (kredit) modtager igen et effektivt værktøj til styring af den finansielle strøm. Det skal huskes indskudsbeviser altid udstedt i overførbar form.
Deres rente er altid fast, hvilket gør det vanskeligt at få en høj indkomst fra salget. Så når du udsteder et certifikat for 10.000 rubler til en rentesats på ti, og med årlig tilbagebetaling, udbetales beløbet på 10.100 rubler. Sådanne betalinger kaldes ”gæld plus renter” og giver balance på pengemarkedet. Sidstnævnte opnås på grund af umuligheden ved at opnå en høj renteindkomst: pengemængden er i omløb, men det fører ikke til højere inflation.
Meget ofte udstedes kreditcertifikater i indehaverens navn, det vil sige, når de vises på det sekundære marked, de sælges til en betydelig rabat. Størrelsen på rabatten i dette tilfælde afspejler de grundlæggende rentesatser, der er gældende i det aktuelle tidsrum i landets økonomi.
Vigtige fund
Så strukturen og essensen af pengemarkedet bestemmes i vid udstrækning af direkte finansiering. Det er muligheden for at få lån til gunstige renter og processen med at udstede værdipapirer, der kan tilfredsstille den voksende efterspørgsel i udenlandsk valuta eller trække dets overskud fra omløb hurtigst muligt. Tilstedeværelsen af pålidelige låntagere og lånorganisationer bringer den nødvendige stabilitet og fleksibilitet til finanssektoren. Det er således dette marked, der bestemmer statens økonomiske forløb. Og meget afhænger af det.
