Diskontering er ... Metoden til diskontering

Diskontering er finansiel mekanisme hvorved låntageren får ret til at udskyde betalinger til kreditor i en bestemt periode i bytte for en yderligere procentdel. I det væsentlige betyder dette, at den part, der skylder pengene, køber muligheden for at give dem til låntageren i fremtiden. Denne mekanisme hjælper med omfordelingen af ​​gratis kontante ressourcer og bidrager i sidste ende til udviklingen af ​​økonomien.

Grundlæggende koncepter

Rabat er forskellen (udtrykt i absolutte eller relative termer eller ved hjælp af et indeks) mellem de oprindelige penge, der skal gives til låntageren i det nuværende, og størrelsen af ​​gæld, der skal tilbagebetales i fremtiden. Da den låntagende part har tab (inflation plus muligheden for alternative indkomster) i forbindelse med udsættelse af afkast, indebærer denne finansielle mekanisme en yderligere procentdel for forsinkelsen i den indledende kontrakt.

Diskonteringssats

Regnskab for tidsfaktoren indebærer behovet for at sammenligne beløbene i forskellige perioder. Vi forstår alle, at tusind dollars nu og om en måned er to forskellige beløb. Diskonteringsmetoden involverer at bringe fremtidig indkomst til dato. Til dette er en speciel koefficient (k_d). Rabatformlen ser sådan ud: P = F x K_d, hvor P er summen bragt til nutiden, er F fremtidig indkomst. K-koefficient_d er lig med 1: (1 + i)ⁿ. I den sidste formel er i renten og n er periodens antal. Det inverse af denne indikator er akkumulationskoefficienten, der bruges til at bringe disse beløb til fremtidige perioder. I dette tilfælde er F = P x (1 + i)ⁿ. Således giver diskonteringsrenten dig mulighed for at forstå, hvor meget rente du har brug for for at øge renten på lånet.

Opgaveeksempel

Overvej anvendelsen af ​​formlen til et specifikt eksempel, dvs. diskontering af projekter. For eksempel tilbydes vi $ 100 på fem år eller 50 nu. Hvad skal man vælge? Erfaringen antyder, at den sidstnævnte mulighed er bedre, men faktisk er ikke alt så enkelt. Lad os beregne, hvad det fremtidige beløb i nutiden er lig med. For at gøre dette beregnes diskonteringsfaktoren. Til dette har vi brug for en gennemsnitlig rente. Lad os sige, at det er 12%. Koefficienten vil være lig med (1 + 0,12)⁵ = 1,76. Dette betyder, at 100 dollars i fremtiden er 56,74 i nuet. Således var sund fornuft forkert, det er bedre at vælge den første mulighed.

Rabatfunktion

Sammenligning af nuværende og fremtidig indtjening under hensyntagen til tidsfaktoren kan udføres ved hjælp af en graf. Rabatfunktionen bruges i økonomisk modellering. Værktøjet falder også med tiden. Eksponentiel og hyperbolisk diskontering er de to hyppigst beskrevne eksempler. Den første sag er baseret på antagelsen om, at den marginale substitutionsgrad mellem forbrugsniveauer på forskellige tidspunkter kun afhænger af, hvor langt de er. Derfor betragtes det ofte som dynamisk inkonsekvent. Eksponentiel diskontering er en metode, der giver dig mulighed for at sammenligne tilstrækkeligheden af ​​et valg baseret på en tidsfaktor. Det blev bredt brugt på grund af dets enkelhed. Hyperbolisk diskontering er imidlertid en mere nøjagtig metode. Populær visdom siger, at en tit i hænderne er bedre end en kran på himlen. Men i praksis observerer vi ofte, at det er vanskeligt for os at udsætte modtagelsen af ​​gæld i en uge, men forskellen mellem aftalen om at give den tilbage efter otte eller ni måneder synes næppe mærkbar.Den avancerede diskonteringsmetode tager hensyn til denne menneskelige funktion.

Praktisk værdi

Hvorfor er tusind dollars nu bedre end et lignende beløb, men i fremtiden? Alt dette skyldes, at de modtagne penge i øjeblikket kunne investeres i andre aktiver. Derfor er udsættelsen af ​​tilbagebetalinger uløseligt forbundet med en sådan finansiel mekanisme som diskonteringsoperationen. Konceptet er forbundet med begrebet mulighedsomkostninger. En forsinkelse i betalingen betyder, at en person ikke kan bruge sine penge i en bestemt periode. Skyldneren kompenserer faktisk for disse mulighedsomkostninger.

Funktioner ved beregningen

Afkastet beregnes i overensstemmelse med det årlige investeringsafkast. Da du kan få renter på de allerede modtagne beløb som følge af tidligere investeringer, ser den aktuelle indkomst altid bedre ud end lignende penge i fremtiden. Diskontering af kapital indebærer således et fald i kapitalen i overensstemmelse med den nuværende reduktion. Forretningsmænd vil gerne gentage, at tiden er penge. Og denne daglige visdom bekræftes af rabatformlen. Prisen på penge i dag og i morgen er ikke de samme værdier. Hvis debitor ikke kan give det rigtige beløb nu og forhandler om at udsætte datoen for tilbagelevering, skal han være forberedt på, at han bliver nødt til at dække långiverens mulighedsomkostninger ved at betale en yderligere procentdel.

Diskonteringssats

Prisfastsættelse er en kompleks proces, der afhænger af mange faktorer. En af dem er diskonteringsrente. Det menes, at det bør vælges på en sådan måde, at det dækker kapitalomkostningerne. Det sidstnævnte koncept er uløseligt med afkastgraden. Selvfølgelig skal det justeres for risici. Rabatpriser, der gælder for virksomheder, kan variere betydeligt:

• Startups på jagt efter investeringer - 50-100%.
• De er i den tidlige formationsperiode - 40-60%.
• Opstart etableret på markedet - 30-50%.
• Modne virksomheder - 10-25%.

Et højere niveau af diskonteringssatser for opstart afspejler problemerne forbundet med dem:

• Sammenlignet med modent salg er støtteberettigelsen til salg af ejendomsrettigheder lavere, da deres aktier ikke handles på børsen.
• Et begrænset antal investorer.
• Høje risici.
• Alt for optimistiske prognoser fra de entusiastiske grundlæggere.

Model for prisfastsættelse af aktiver

For at bestemme kapitalens rentabilitet i fremtiden, hvilket er især vigtigt for potentielle investorer i startups, bruges tre indikatorer, baseret på hvilke diskonteringsrenten estimeres. Blandt dem er:

• Risikofri rente. Dette er den procentvise afkast på investering i sikre finansielle instrumenter, såsom statsobligationer.
• Bet Bet Dette er en indikator for, hvordan selskabets aktiekurser reagerer på ændrede markedsforhold. Hvis denne sats er mere end én, har vi med en finansiel boble at gøre. Mindre - aktiekurser går imod markedet.
• Risikopræmie. Dette er et afkast på den investering, som investorerne har brug for under normale forhold.

I dette tilfælde er diskonteringsrenten summen af ​​den første indikator og den anden ganget med den tredje. Dets anvendelse er nøglen til investeringseffektivitet.