I finansiel analyse er den udbredte brug af operationer som periodisering og diskontering. De betragtes som effektive værktøjer til at identificere udsigterne til at investere kapital i visse projekter under hensyntagen til inflation, produktionens rentabilitet og andre økonomiske faktorer. Hvad er specifikationerne for de tilsvarende operationer? Hvilke formler bruges i processen med deres implementering?
Hvad er rabatten?
For det første vil vi undersøge essensen af periodiseringen og diskonteringen. Det vil også være nyttigt at bestemme den grundlæggende forskel mellem de to. Lad os starte med specificeringerne af diskontering. Med dette udtryk forstås den procedure, hvormed der beregnes en mængde, der afspejler det penge, der er nødvendigt på nuværende tidspunkt for at opnå det krævede beløb i fremtiden ved at investere i et eller andet projekt.
Diskontering involverer udførelse af beregninger, der tager højde for indikatorer som: det forventede beløb, der afspejler resultaterne af investeringen, diskonteringsrenten og det aktuelle beløb - det beløb, der skal investeres til den passende kurs. Fra et økonomisk synspunkt er diskontering nødvendig for at bestemme, hvor meget investering du skal investere for at opnå det ønskede økonomiske resultat under hensyntagen til den tilgængelige kurs. Overvej med hvilken formel den tilsvarende beregning udføres.
Rabatformel
Følgende grundlæggende elementer er til stede i diskonteringsformlen: værdien af det ønskede investeringsresultat (lad os kalde det RI), diskonteringsrenten (SD), tiden mellem investeringens start og kapitaludtrækning (VI). Derfor er vi nødt til at finde det mængde investeringer (ST), der skal investeres i projektet med den etablerede SD for at modtage RI gennem VI. Det kan bemærkes, at CB nogle gange også kan kaldes et reduceret beløb i nogle tilfælde (men dette er ikke altid tilfældet, og i resten af artiklen vil vi overveje, hvorfor).
Vi er enige om, at SD er 20%, RI er 10 millioner rubler, og VI er 1 år. I dette tilfælde er du nødt til at opdele 10 millioner rubler i 1,2 - så vi bestemmer tallet, som stiger med 20%, vil være lig med RI. I dette tilfælde er det 8.333 millioner rubler. Dette er SV - mængden af investeringer, der med en sats på 20% om året skal investeres i projektet for at modtage 10 millioner rubler i løbet af et år.
Opbygnings- og rabatoperationer er koncepter, der kan bruges i forskellige fortolkninger. Hvilken, for eksempel?
Den samme diskontering set fra den økonomiske analyse kan betyde, at den aktuelle værdi af en genstand beregnes under hensyntagen til prisstigningen eller billigere over tid under påvirkning af visse faktorer (som en mulighed, inflation - hvis det er en valuta; afskrivning, teknologisk forældelse - hvis det er genstande infrastruktur). For eksempel har en person 100 dollars til rådighed, og han kan relativt købe dem 10 kg æbler. Om et år, baseret på inflationsprocesser, vil han kun kunne købe 8 kg æbler til $ 100. Således er 100 nedsatte dollars det næste år lig med 80 dollars af det aktuelle. Afskrivningen af den menneskelige valuta på grund af inflationsprocesser er 20%.
Hvad er en udvidelse?
Vi studerer nu detaljerne i bygningens drift.De betyder beregningen af det beløb, der afspejler resultatet af at investere penge i et projekt under hensyntagen til den aktuelle kurs. Faktisk giver opbygningen dig mulighed for at bestemme, hvor rentabel investeringen vil være.
Byg formel
Vi studerer ved hjælp af hvilken formel den pågældende indikator kan beregnes. Dens struktur er meget enkel. Hovedelementerne i den pågældende formel vil være: investeringskapitalen (vi vil blive enige om at kalde det IR), stigningstakten (SN), investeringstiden (VI).
For at finde de akkumulerede kapitalomkostninger (NA) skal du øge IR på CH udtrykt i procent. Det vil sige, hvis IR er lig med 100 tusind rubler, og SN er 20 procent om året, vil NA investeret i det tilsvarende projekt i begyndelsen af året beløbe sig til 120 tusind rubler i et år.
Fra den økonomiske analyse kan udtrykket "opbygning" igen forstås som beregning af den fremtidige værdi af et objekt under hensyntagen til prisstigningen eller dets omkostninger over tid. Som regel påvirkes dens dynamik af de samme faktorer som i tilfælde af diskontering. For valuta er dette inflation. Det er let at beregne, at de stigende omkostninger på dagens $ 100, baseret på deres købekraft i forhold til æbler i overensstemmelse med eksemplet omtalt ovenfor, vil være ca. 125 valutaenheder i et år.
Således kan vi konkludere, at stigningen og diskonteringen er tæt forbundet. Begge indikatorer har den samme nytte ved at udføre en økonomisk analyse af en virksomhed eller økonomiske processer. Faktisk er rabatoperationen det modsatte af build-operationen. Den første giver dig mulighed for at finde ud af, hvor mange investeringer du har brug for at investere i projektet for at få et resultat, der reflekterer stigningen i kapital. Det andet - fastlægger målværdien for effektiviteten af kontante investeringer baseret på størrelsen af startkapitalen. Overvej hvordan begge operationer kan bruges i praksis.
Vækst og diskontering - hvad er deres praktiske betydning?
Bygge- og rabatoperationer kan bruges som et værktøj til analyse af effektiviteten af at investere i en virksomhed. Så en iværksætter, der overvejer udsigterne til at investere i et bestemt firma, vil være interesseret i de betingede $ 1.000, der er investeret i virksomheden i dag, for at stige efter et par år, så den tilsvarende investering er mere rentabel end nogen anden tilgængelig investering. For eksempel i form af et indskud i en bank.
Opbygnings- og rabattransaktioner kan være nyttige i tilfælde, hvor investoren er nødt til at beregne, hvilke forretningsprocesser det er værd at sende penge til. Så det kan vise sig, at for at øge forretningens rentabilitet, er det nødvendigt med en rettidig modernisering af anlægsaktiver i nogle tilfælde og investering i udvikling i andre.
Logikken med diskontering og opbygning som et praktisk værktøj
Lad os undersøge, hvordan logikken ved at neddiskontere (øge) kapital i praksis kan hjælpe en iværksætter med at optimere en investeringspolitik. I tilfælde af en stigning, som vi allerede ved, beregnes værdien af det aktuelle kontantbeløb baseret på deres købekraft i fremtiden. Som led i denne operation tages der således hensyn til følgende:
- mængden af startkapital
- opbygningsgrad - normalt udtrykt i procent;
- opbygningsperioden er normalt i år.
For at beregne den akkumulerede mængde startkapital, når du investerer i en virksomhed, skal du kende virksomhedens estimerede rentabilitet. Det vil sige bestemme stigningstakten. Det kan beregnes på grundlag af gennemsnitlige markedsindikatorer eller ud fra historisk information om tidligere erfaring med at investere i en virksomhed eller andre virksomheder i samme segment.
Det er værd at bemærke, at de formler, der bruges til at diskontere (øge) kapital, består af elementer, der ganske let kan beregnes, hvis andre er kendt. Det vil sige, hvis investoren ved størrelsen af den indledende kapital og modtaget i henhold til den forrige kontrakt, kan han nemt beregne stigningstakten såvel som rabatten.
Universitet i rabat- og opbygningsformler
Formlerne for operationerne til diskontering (stigning) af kapital er tilstrækkelig universelle. De kan være involveret ikke kun i analysen af investeringsudsigter, men også for eksempel i bankvirksomhed, i studiet af makroøkonomiske processer, i at studere tendenser i udviklingen af individuelle segmenter i den nationale økonomi.
Så det er meget muligt at gennemføre operationer med at øge og diskontere annuitetsbetalinger og bestemme, hvilke lånebeløb der er optimale til gennemførelsen af et projekt, og hvilke banker (baseret på rentesatser), der tilbyder markedet de mest gunstige betingelser. Det samme kan siges om indskud, når modtageren er en klient hos en finansiel institution, som faktisk er en investor.
Således kan ikke kun finansielle organisationer, men også deres kunder bruge de pågældende instrumenter. At involvere relevante operationer er en almindelig praksis for en moderne iværksætter. Periodiserings- og diskonteringsoperationer kan bruges i økonomisk analyse - virksomhedens aktiviteter som helhed eller dens individuelle afdelinger. Tilsvarende indikatorer kan være en vigtig faktor i beslutningstagningen fra investor eller virksomhedsledelse med hensyn til udsigterne til kapitalinvesteringer i visse forretningsområder.
Vækst og diskontering som et aspekt af økonomisk analyse
Det vil være nyttigt at overveje mere detaljeret, hvordan operationerne ved periodisering og diskontering kan anvendes i den økonomiske analyse af en kommerciel virksomheds resultatindikatorer. De overvejede værktøjer giver dig mulighed for at identificere følgende punkter:
- hvad er forholdet mellem mængden af investeret kapital i virksomheden og den sandsynlige stigning i produktionen
- hvor meget mere attraktiv forretningsinvestering ser efter en investor sammenlignet med alternative måder at øge kapitalomkostningerne på;
- hvad er de optimale indikatorer for virksomhedens rentabilitet med hensyn til at opretholde en balance mellem interesserne for partnere, der investerer deres kapital i virksomheden og ejere, for hvilke udvidelsen af salgsmarkeder kan være en vigtigere faktor i opbygningen af en forretningsudviklingsstrategi.
De pågældende operationer er således et effektivt værktøj til at evaluere de beslutninger, der er truffet af virksomhedens ledelse og analysere resultaterne af den praktiske gennemførelse af de foranstaltninger, der er fastsat ved deres vedtagelse.
Den inflationære dimension af periodisering og diskontering
Vi bemærkede ovenfor, at periodiseringen og diskonteringen er værktøjer, der giver dig mulighed for at evaluere købekraften for kapital under hensyntagen til inflationsfaktorer. Det vil være nyttigt at studere dette aspekt mere detaljeret. En markedsøkonomi er kendetegnet ved en særegenhed: over tid ændrer kapitalens købekraft. Som regel nedad. Dette skyldes inflation - stigende priser. Diskonteringsrenten, der korrelerer med processerne med afskrivning af valutaen, giver dig mulighed for klart at fastsætte, at det at investere de samme mængder kapital på forskellige tidspunkter adskiller sig markant i effektiviteten.
Logikken for kapitaldiskontering (akkumulering) er derfor påkrævet for at tage højde for inflationære og i nogle tilfælde deflatoriske processer, hvor tværtimod kapitalomkostningerne stiger i fremtiden på grund af lavere priser. Samtidig kan inflation som et gennemsnit for økonomien overvejes, samt en ændring i prisdynamikken for de enkelte segmenter af varer og tjenester - afhængigt af de opgaver, forskeren står overfor. Bortset fra det økonomiske kriterium, der er under overvejelse, afhænger de diskonterede kapitalomkostninger i praksis også af faktorer såsom tilgængeligheden af alternative investeringer, størrelsen på kreditrenterne, dynamikken i udbud og efterspørgsel i det markedssegment, hvor kapitalen går, og tidspunktet for investeringerne.
Rabat og nutidsværdi: sammenhæng mellem koncepter
Overvej en bemærkelsesværdig nuance, der kendetegner diskonteringsdetaljerne - sammenhængen mellem dette udtryk og begrebet nutidig værdi. Hvad er dens funktion?
Faktum er, at de nedsatte kapitalomkostninger og den reducerede værdi er udtryk, der ofte betragtes som synonymer, men de betyder ikke altid det samme. Vi har ovenfor indikeret, at den anden periode kan bruges til at udpege størrelsen af de investeringer, der er nødvendige for at opnå målværdien af effektiviteten af kapitalinvesteringer i et projekt med en fast afkastrate. Faktum er, at ikke kun kapitalens fremtidige værdi i det aktuelle øjeblik kan bringes, men også omvendt. Det vil sige, den tilsvarende indikator kan være tæt på det øgede kontantbeløb.
Det kan bemærkes, at udtrykket ”nutidsværdi” hovedsageligt har rodfæstet på det russiske sprog. Udenlandske økonomer bruger ofte begrebet diskonteret finansiel strøm. Men i de fleste tilfælde er naturligvis nutidsværdien et udtryk, der bruges som synonym for begrebet diskonteret kapital.
resumé
Så vi studerede den praktiske betydning af operationerne ved akkumulering og diskontering i økonomisk styring, bestemte deres art og forskelle. Hvilke konklusioner kan vi drage? For det første er det værd at bemærke, at periodiseringen og rabatten i den økonomiske analyse er tilstrækkelig universel. De giver dig mulighed for at optimere mekanismen for at tiltrække eksterne midler (investering eller lånt), hvis det kommer til et kommercielt projekt, for at vurdere, hvor attraktive betingelserne for banklån og indskud er.
Akkumulering og diskontering med simpelt interesse eller under hensyntagen til andre faktorer, for eksempel inflation, markedsforhold, giver os mulighed for at spore ændringer i dynamikken i kapitalomkostningerne. Derfor er deres anvendelse en betydelig faktor i gennemførelsen af vellykkede investeringsprojekter og opbygning af konstruktive forhold mellem virksomheder og banker i erhvervslivet.
I studiet af effektiviteten af virksomheder kan også inddrages i driften af opbygning og diskontering. Brugen af disse indikatorer i den økonomiske analyse udføres for at vurdere udsigterne for at investere i virksomheder såvel som for at identificere potentialet for forretningsvækst.
