Diskonteret pengestrøm repræsenterer de økonomiske strømme forbundet med forskellige projekter og justeres efter, hvordan de fordeles over tid og potentiel rente på investerede midler. Her er det meget vigtigt at tage tidsaspektet i betragtning, da de fleste investeringsprojekter er kendetegnet ved, at de største omkostninger eller udstrømning af midler forekommer i de første år, og indtægterne fra dem, det vil sige kontantstrøm, vil blive fordelt i mange år fremover.
Økonomisk værdi
Omkostningerne ved virksomhedens funktion afhænger af de vigtigste faktorer, som er værdien af aktiverne på markedet, samt mængden af indkomst, der modtages som et resultat af en effektiv implementering af aktiviteter på det aktuelle tidspunkt. Målet for potentielle investorer er at opnå en meget specifik fortjeneste fra deres kapital. Derfor er rentabiliteten i organisationens funktion et meget vigtigt punkt ikke kun for ejere, men også for investorer, hvorfor det tages i betragtning under implementeringen af værdiansættelsesarbejde for at bestemme værdien af en virksomhed.
Metoden til diskonterede pengestrømme er blevet en af de mest anvendte til vurdering af disse egenskaber. Denne tilgang er relevant på grund af det faktum, at kontantstrømstyringsprocessen for alle parter er af utrolig betydning: den kan bruges til at styre værdien af virksomheden og øge den økonomiske fleksibilitet i selve virksomheden. Diskonteret pengestrøm er i stand til at sammenligne indtægter og udgifter under hensyntagen til afskrivninger, tilgodehavender, kapitalinvesteringer, ændringer i strukturen i selve driftskapitalen i virksomheden. Derfor bruger mange denne metode til beregning.
Hvordan bruges det?
Empiriske data viste, at diskonteret pengestrøm er i en vis sammenhæng med værdien af virksomheden på markedet, men overskuddet i regnskabsmæssig forstand korrelerer ikke godt med markedsværdien, fordi førstnævnte ikke altid kan fungere som en afgørende faktor for virksomhedens værdi.
Ved anvendelse af denne metode beregnes omkostningerne på en bestemt måde. Analysen og prognosen af bruttoindkomst, investeringer og udgifter, beregningen af finansielle strømme for hvert rapporteringsår, diskonteringsraterne beregnes, og derefter diskonteres de disponible pengestrømme, den resterende værdi beregnes. Efter alt dette skal du sammenfatte de aktuelle værdier for fremtidige pengestrømme med den resterende værdi, justere og verificere resultaterne.
Forskellige beregningsmuligheder
Metoden til diskonterede pengestrømme giver dig mulighed for at bruge to typer til at beregne værdien af virksomheden: egenkapital og investeringskapital. Hvis vi taler om egenkapital, er den vigtigste indikator værdien af de data, der er opnået for virksomhedschefen, da der tages hensyn til behovet for at skaffe midler. I praksis bruges ikke-gælds kontantstrøm af investorer til at finansiere fusioner, erhvervelser eller erhvervelser af et selskab ved at tiltrække nye midler fra låntagere.
Beregningen af den diskonterede pengestrøm for virksomhedens kapital foretages på en speciel måde. Afskrivninger og ændringer i langfristet gæld føjes til nettoresultatet i en bestemt periode, og investeringerne i perioden og stigningen i virksomhedens driftskapital trækkes fra det modtagne beløb.Det er vigtigt at forstå, at pengestrømme forventes i de næste 5 år. Sandsynligheden for, at der vil være visse afvigelser fra prognosen, er stor, så der udarbejdes en hel række prognoser: optimistiske, pessimistiske og mest sandsynlige. For hver beregnes et vægtet gennemsnitligt udbytte, og en specifik vægt nedsættes. Pengestrømmen for egenkapital og lånt kapital kan være nominel eller reel. Den diskonterede pengestrømsværdi bestemmes ved udgangen eller midten af året. I sidstnævnte tilfælde vil resultatet være mere nøjagtigt, derfor foretrækkes det.
Diskonteringssats
I processen med at bestemme diskonteringsrenten er det nødvendigt at forstå, at det betragtes som det lavere marginale niveau for investeringens rentabilitet, der er tilstrækkelig til, at investoren kan se muligheden for at investere deres midler i virksomheden, især når man overvejer muligheden for alternative investeringer, der involverer indkomst fra en bestemt grad af risiko. Her forstås risiko som sandsynligheden for uoverensstemmelser i forventningerne med faktisk opnåede resultater samt tab af ejendom på grund af en virksomheds konkurs, økonomiske eller politiske faktorer samt begivenheder af en anden karakter.
Hvad skal jeg gøre næste?
Ved rabat netto pengestrøm beregnet, skal du identificere størrelsen af forretningsindtægter, der finder sted i perioden efter prognosen. Beregningen er baseret på det faktum, at restværdien er den aktuelle værdi af den modtagne pengestrøm efter en diskret prognoseperiode. Det inkluderer værdien af alle finansielle strømme i alle perioder, der forblev uden for rammerne af et prognosår. Restværdien kan beregnes ved hjælp af en af metoderne.
Metoden til nettoaktivering kræver, at den resterende regnskabsmæssige værdi ved udgangen af perioden anvendes til restværdi. For en rentabel virksomhed er brugen af denne metode upassende.
For vurderingen af likviditet er det forpligtet til at beregne dens indikator for aktiver ved udgangen af prognoseperioden. Der er en kombination af faktorer, der påvirker likviditetsværdien. Her kan vi skelne mellem den lave tiltrækningskraft på grund af upassende udseende, industrielle faktorer og territorial distribution.
fund
For fuldstændigheden af den vurdering, der er foretaget for det eksisterende selskab, kan du bruge både diskonteret pengestrøm og marked eller omkostningskrævende. Med dette kan du undgå en vis grad af subjektivitet ved at gøre vurderingen af virksomheden så nøjagtig som muligt.
