Virksomhedens finansielle og økonomiske aktiviteter præsenteres som netto kontantstrøm, det vil sige forholdet mellem indtægter og udgifter, der genereres af alt arbejde. At tage eventuelle beslutninger i forbindelse med muligheden for at investere kapital er et temmelig vigtigt trin i ethvert moderne virksomheds arbejde, fordi du virkelig skal bruge en detaljeret analyse af pengestrømme for virkelig at bruge de disponible midler og få den maksimale fortjeneste af den investerede kapital sigter mod implementering af udviklede planer, projekter og operationer.
Pengestrømme estimeres ved hjælp af diskonteringsmetoder under hensyntagen til begrebet tidsværdi af disse penge.
I dette tilfælde er den finansielle chefs opgave valg af projekter såvel som måder til deres gennemførelse, som giver dig mulighed for at få det maksimale mulige tilstrømning af midler til den maksimale nutidsværdi i sammenligning med det antal kapitalinvesteringer, der er nødvendige til dette. Med andre ord, det vigtigste mål er at sikre maksimal nettopengestrøm.
Investeringsanalyse
Der er flere teknologier, som du kan vurdere tiltrækningskraft for visse investeringsprojekter, og der er derfor flere vigtigste indikatorer for effektiviteten af pengestrømme, der genereres af disse projekter. Hver enkelt teknologi har dybest set et princip: i processen med at implementere et specifikt projekt, bør virksomheden tjene med en fortjeneste, det vil sige, at dens egen kapital skulle vokse. På samme tid er der en masse indikatorer, der definerer projektet fra flere sider og svarer til interesserne for forskellige mennesker, der er relateret til det, og en af disse indikatorer er nettopengestrømmen.
Den første fase, hvorfra analysen af effektiviteten af forskellige investeringsprojekter begynder, er en omhyggelig beregning af de kapitalinvesteringer, der er nødvendige for dens gennemførelse, samt at forudsige de mulige indtægter fra dette projekt.
Hvad er en netto pengestrøm?
Grundlaget for beregning af forskellige resultatindikatorer for projekterede eller allerede anvendte investeringsprojekter er netto pengestrøm. Det beregnes ved at bestemme forskellen mellem omkostninger og indtægter, der er forbundet med gennemførelsen af dette projekt, og bestemmes af antallet af monetære enheder i en bestemt periode. På denne måde kan nettopengestrømmen bestemmes. Formlen er som følger:
- Monetær enhed / midlertidig enhed.
I det overvældende flertal af tilfældene foretages kapitalinvesteringer i begyndelsen af projektet, det vil sige i nulstadiet eller i de første par perioder, og først derefter begynder indstrømningen af fortjeneste.
Fra et økonomisk synspunkt tillader alle strømme af løbende udgifter og indtægter såvel som projektets nettokassestrøm fuldt ud at karakterisere det.
forudsigelse
I prognoseprocessen anbefales det stærkt at forudsige dataene for det første år ved at opdele dem efter måneder, mens det andet år allerede skal opdeles efter kvartaler, og alle efterfølgende data bør ikke have andet end de samlede årlige værdier. Brug af dette skema anbefales af de fleste specialister, men i praksis skal det fuldt ud overholde betingelserne for en bestemt produktion.
Hvordan er de?
Nettopengestrøm (beregningsformlen blev beskrevet ovenfor), der har negative elementer forud for positive, kaldes normalt standard, mens ikke-standardstrøm giver mulighed for skiftevis negative og positive elementer.I det overvældende flertal af tilfælde kan sådanne situationer opstå i praksis, når det er nødvendigt at afsætte et stort beløb til at gennemføre et bestemt projekt, det er værd at bemærke, at der også kan være behov for yderligere økonomiske investeringer under gennemførelsen af projektet, som er relateret til miljøbeskyttelse.
Hvorfor bruges de?
Der er flere fordele, der adskiller beregningen af netto kontantstrøm i processen med at evaluere effektiviteten af en bestemt virksomheds investeringer og finansielle aktiviteter:
- pengestrømme er altid i overensstemmelse med teorien om værdien af penge, som er det grundlæggende begreb i moderne økonomisk styring;
- de repræsenterer en nøjagtigt defineret begivenhed;
- brugen af dem giver dig mulighed for helt at eliminere problemerne i forbindelse med memorial bogføring.
Hvad skal man overveje?
Når du bestemmer mængden af netto kontantstrøm, skal du tage absolut hensyn til alle de strømme, der ændrer sig i forbindelse med denne beslutning:
- alle ændringer i indkomst, betalinger og kvitteringer
- omkostninger, der er nødvendige til gennemførelse af produktion
- skattefradrag;
- ændringer i driftskapital
- alle slags omkostninger, der er nødvendige for at bruge sjældne ressourcer, der er tilgængelige for virksomheden.
Samtidig er det værd at bemærke, at de pengestrømme, der ikke ændres i forbindelse med denne beslutning, ikke skal tages i betragtning, nemlig:
- tidligere pengestrømme;
- omkostninger, der ville være afholdt under alle omstændigheder, uanset om investeringsprojektet blev implementeret eller ej.
Omkostningerne
Der er to typer omkostninger, der udgør mængden af de krævede kapitalinvesteringer:
- Umiddelbar. De kræves for at køre et specifikt projekt. Især inkluderer dette opførelse af bygninger, køb og installation af specialudstyr, alle former for investeringer i driftskapital og meget mere.
- Alternativ. I det overvejende flertal af tilfælde vedrører dette omkostningerne til de brugte lokaler eller grunde, der kunne blive rentable i andre operationer, hvis de ikke behøver at blive besat til gennemførelsen af projektet.
Ved at forudsige den netto operationelle kontantstrøm skal man ikke glemme, at refusion af de omkostninger, der er nødvendige for at øge virksomhedens driftskapital, udføres, efter at projektet er afsluttet, og giver dig mulighed for at øge pengestrømmen relateret til den sidste periode.
Det endelige resultat af hver enkelt periode, der tillader dannelse af fremtidig pengestrøm, er nettovinstens størrelse øget med mængden af påløbet afskrivning samt påløbet rente på alle lånte midler. I dette tilfælde blev der allerede taget hensyn til renter i processen med at bestemme kapitalomkostningerne, så de behøver ikke at blive talt op igen.
Udviklingsmuligheder
Da værdien af nettopengestrømmen forventes i lyset af usikkerhed, skal der tages hensyn til tre implementeringsmuligheder for at tage hensyn til risikofaktoren - optimistisk, realistisk, pessimistisk. Jo mindre forskellen i de endelige økonomiske indikatorer for hver enkelt mulighed er, desto mere stabilt vil dette projekt være over for ændringer i eksterne forhold, og jo mindre er risikoen forbundet med gennemførelsen af dette projekt.
Nøgleindikatorer
Et vigtigt trin, der skal tages i betragtning, når man vurderer nettopengestrømindikatoren, er analysen af virksomhedens nuværende økonomiske kapacitet, i hvilken processen det er nødvendigt at bestemme omkostningen for virksomhedens kapital for forskellige mængder nødvendige investeringer.
Værdien af WACC er grundlaget for at tage forskellige investerings- eller økonomiske beslutninger, derfor er det nødvendigt at gøre omkostningerne til denne kapital mindre end indtægterne fra dens investering for at øge et selskabs kapital.
De vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger i WACC vælges i de fleste tilfælde som diskonteringsrente i processen med at vurdere eventuelle fremtidige pengestrømme. Om nødvendigt kan det justeres for visse indikatorer for mulig risiko i forbindelse med gennemførelsen af et bestemt projekt såvel som den forventede inflation.
Hvis WACC-beregningen er vanskelig, og som følge heraf kan der være tvivl om pålideligheden af resultatet, vil det i dette tilfælde være nødvendigt at vælge den gennemsnitlige markedsrentabilitet som en diskonteringsrente, der giver mulighed for en justering for alle former for risici, som implementeringen af det pågældende projekt medfører.
I visse tilfælde tages værdien af diskonteringsrenten i forhold til den refinansieringssats, der er fastsat af Centralbanken.
Tilbagebetalingstid
Det er nødvendigt at beregne tilbagebetalingsperioden for tildelte investeringer, først og fremmest, når der træffes beslutning om, hvor attraktivt et investeringsprojekt er for et selskab. Det er værd at bemærke, at denne teknologi også kan bruges til at afvise projekter, der er uacceptable med hensyn til likviditet.
Frem for alt er långivere interesserede i beregningen af denne indikator, for hvem den maksimale tilbagebetalingsrate er en af garantierne for et fuldt afkast af de midler, de leverer.
Beslutningskriterierne i processen med at bruge teknologien til beregning af tilbagebetalingsperioden kan formuleres på følgende måder:
- Projektet kan accepteres, hvis den detekterede DPP-værdi er inden for de specificerede grænser. Denne mulighed bruges altid i processen med at analysere projekter med en ret høj grad af risiko.
- Et projekt kan accepteres, hvis det i det hele taget tilbagebetales.
Hvis du vælger fra flere projekter, foretrækkes de med en kortere tilbagebetalingsperiode, da de kan tjene som profit på kortere sigt.
