Hvad er projektets nuværende værdi

For at vurdere effektiviteten af ​​investeringer i noget er der ganske mange indikatorer. Og en af ​​dem, der er af interesse inden for rammerne af artiklen, er projektets nuværende værdi. Hvad er det, og hvor vigtigt er det for en investor? Dette og ikke kun kan findes ved at læse indholdet af artiklen.

Hvad er nutidsværdien?

Først studerer vi terminologibasen. Nutidsværdi (definitionerne af "nuværende" eller "nutidsværdi" bruges også) er en indikator, der repræsenterer forskellen mellem alle kilder til overskud og udgifter på tidspunktet for projektevalueringen. Med andre ord giver det dig mulighed for at vise, hvilken fortjeneste en person, der har investeret i en virksomhed, kan stole på, hvis han ønsker at få alt nu. Men det er muligt at beregne indikatoren for nutidig værdi først efter at de oprindelige investeringsomkostninger er afbetalt og, hvis der var, tilbagevendende kontante udgifter forbundet med gennemførelsen af ​​et specifikt projekt.

Generaliseret tælleindstilling

Når du investerer i noget, er det nødvendigt at tage højde for, at den generelle formel for NPV vil se sådan ud: den summerede værdi af indkomstbeløbet for hvert år, hvorfra størrelsen på den oprindelige investering tages væk. Men her er det nødvendigt at foretage små ændringer. Således skal indtægterne justeres for inflationen, så de betragtede beløb er ens med hensyn til købekraft - det er vigtigt at få en netto diskonteret indkomst. Formlen afhænger af tilbagebetalingstid det pågældende projekt. Du kan også oversætte den resulterende fortjeneste til en valuta, der er svagt tilgængelig for inflation, for derefter at være i stand til at sammenligne rentabiliteten i forhold til verdensmarkedet.

Fortolkning af nutidsværdien

Så der modtages en vis værdi. Hvis det er større end nul, er investeringen rentabel. Men en sådan kendsgerning er ikke nok til at investere dine penge. Derfor er det stadig nødvendigt at beslutte, om der skal investeres. Og med dette hjælper rentabilitetsniveauet. Så hvis du på det tidspunkt, hvor projektets løbetid er teoretisk afsluttet, summerer alle penge justeret for inflation og dividerer med omkostninger, får du en koefficient, der angiver effektiviteten af ​​de investerede midler. Så hvis forholdet for eksempel er 2,1, betyder det, at for hver investeret rubel får du 2 rubler og 10 kopek. Som regel, jo højere udbytte, desto større er risikoen for ikke at få det. Derfor fungerer NPV også som en indikator for risiko. For bedre at forstå handlingsmekanismen kan du gøre dig bekendt med eksemplet herunder.

Projektevaluering

Antag, at et selskab overvejer, om der er behov for en ny produktlinje på markedet. De vil have omkostningerne til udvikling, lancering, drift af industrianlæg samt overskud. Den beregnede løbetid er 6 år. I begyndelsen af ​​implementeringen vil der ske en engangsudstrømning af midler fra virksomhedens budget i størrelsesordenen 1 000 000 rubler, som allerede inkluderer udgifter til mekanismer, personaleudvælgelse og uddannelse. Andre mulige udgifter forventes med et beløb på 100.000 pct. Og tilstrømningen af ​​midler vil beløbe sig til 500.000 rubler.

Efter at have modtaget en nettoresultat (med hvilken alle skatter allerede er betalt) med et beløb på 250.000 r, placerer virksomheden dem i en bank til 20% om året for projektets varighed (i det første år er det 5 år, derefter mindre). Som et resultat vil dette projekt kunne betale sig selv nominelt for det fjerde år, og det femte vil arbejde for grundlæggeren.Det faktum, at pengene er i banken, og der påløber renter på det, hjælper med at undgå den negative virkning af inflationen (omend ikke fuldt ud). For at gøre det lettere for denne situation kan det besluttes, at indbetalingen giver dig mulighed for at dække inflationen fuldstændigt, så vil projektets nuværende nutidsværdi være i mængden af ​​250.000 rubler i 5 år eller 50.000 pr. År. Selvfølgelig kan det se ud til, at dette ikke er nok, men forfatteren af ​​denne artikel tog de numeriske værdier, som de siger, fra loftet, og de havde et mål - at forklare mekanismen for NPV. Under reelle forhold varierer mængden af ​​penge meget.

Fordele og ulemper

For at evaluere et specifikt projekt er det nødvendigt at fremhæve de grundlæggende indledende parametre. Hver af dem er indstillet til en række af nogle værdier og angiver sandsynligheden for begivenheden. For hver gruppe af indikatorer beregnes sandsynligheden for forekomst. Derefter er det nødvendigt at beregne den matematiske forventning og det endelige resultat - dette er den sandsynlige netto nutidsværdi. Denne metode har sine fordele:

1. Klart definerede kriterier, der har indflydelse på beslutningstagningen.
2. Værdien af ​​penge tages med i beregningsformlerne.
3. En indikator er typisk niveauet for risikoen for et projekt. Jo større forholdet er, jo større er chancen for at miste penge.

Og dens ulemper:

1. For multidisciplinære projekter kan problemet med korrektheden af ​​nutidsværdien opstå.
2. Det skal huskes, at NPV-formlen ikke tager højde for sandsynligheden for udvikling af begivenheder i henhold til det vedtagne scenarie.
3. Der er også visse vanskeligheder med at sammenligne alternative projekter, som nu vil blive drøftet.

Funktioner, når man sammenligner alternative projekter

Du skal være forsigtig, når du beregner effektiviteten af ​​investeringer i multi-parameterinvesteringer. Af dem forstår vi penge bidrag til projekter, hvor tre parametre er forskellige:

• mængde investeringer;
• årets økonomiske resultater;
• faktureringsperiode.

Dette kan forklares i en enkel situation: For eksempel har to projekter forskellig rentabilitet. Men på samme tid, når man køber for det samme beløb i form af en enhed investerede midler for et år tidligere, vil et ulønnsomt tilbud være det bedste. Det kan konkluderes, at af hensyn til fuldstændigheden skal noget andet overvejes. Og en sådan konklusion er korrekt: for forståelse og pålidelighed af information om mulighederne for alternative projekter er det ønskeligt at bestemme den nuværende nettoværdi, den estimerede periode og investeringsmængden. Alle disse parametre blev kombineret i indekset for hastigheden for den specifikke vækst i værdien. På grund af det faktum, at det tager højde for væsentligt flere kriterier end nutidsværdien, er det bedre egnet til at vurdere investeringernes tiltrækningskraft.