Sermaye piyasası, finansal piyasaların ayrılmaz bir parçasıdır. Paranın aksine, uzun vadeli bir borçlanma borç vardır. Sermaye piyasası kaynakları biriktirir ve yeniden dağıtır ve onları bir yıldan daha uzun bir süre boyunca verimli bir şekilde kullanabileceklerini sağlar. İngiltere Merkez Bankası ve ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu gibi ulusal mali düzenleyiciler, yatırımcıları sahtekârlıktan korumak için bu ticaret katlarını denetlemektedir.
Uygulamada, küresel finansal piyasanın iki kesimi arasındaki çizgi giderek bulanıklaşıyor, sermaye birinden diğerine serbestçe akıyor; bu durum, özellikle ulusal para birimlerinin dünyadaki hesaplara yerleştiği zaman ulusal merkez bankalarının kontrolünden ortaya çıkmasıyla bağlantılı. Bu yazıda, bu ticaret platformunun özellikleri, ana araçları, arz ve talepleri üzerinde durulacak.
Tanımı ve İşleyişi
Gelişme için, hem bir işletme hem de devlet ölçeğinde fikirlere ve paraya ihtiyaç vardır. Ancak çok nadiren her iki kaynağın da aynı kişilerin elinde olduğu ortaya çıkıyor. Küresel sermaye piyasası, paraların gezegensel ölçekte toplanmasından ve yeniden dağıtılmasından kesin olarak sorumludur. İki bölümden oluşur. Dünya para piyasası kısa vadeli yerleştirme ve borçlanma için gerekli. Para birimlerinin alım satımı, üzerindeki işlemlerin önemli bir bölümünü oluşturur. Aksine, küresel finansal piyasada ticari kuruluşlara uzun vadeli bir borç verme vardır. Uygulamada, modern koşullarda iki segment arasındaki çizgi giderek bulanıklaşmaktadır. Dünya pazarı kredi sermayesi birkaç işletme tarafından yönetilmektedir. Bu:
- Özel finansal kurumlar (ulusal ve çokuluslu bankalar, uzman aracılar).
- Devlet (merkezi ve yerel makamlar ve diğer yetkili kurumlar).
- Parasal fonlar ve uluslararası bankalar (IMF, Dünya Bankası, Londra ve Paris Kulübü, bölgesel finans ve kredi kuruluşları).
Modern özellikler
Günümüzde internet olmadan hayatınızı hayal etmek giderek zorlaşıyor. İş hayatına işte ve evde sıkıca girdi. Kullan ve zemini değiştir. Modern sermaye piyasaları hemen hemen her zaman bilgisayar ticaret sistemlerine dayanır. Genellikle bunlara erişim belirli bir finans sektöründeki şirketlerle ve devletlerin veya şirketlerin hazineleriyle sınırlıdır. Her biri küresel sermaye piyasasının sadece küçük bir kısmına hizmet eden binlerce böyle sistem var. Bilgi fiziksel olarak dünyanın her yerine yerleştirilebilir, ancak genellikle sunucular Londra, New York, Hong Kong gibi büyük finans merkezlerinde toplanır.
Birincil ve ikincil pazarlar
Yeni hisse senetleri ve tahviller, işletmeler tarafından serbest nakit çekmek için ihraç edilir. Bunu yapmak için, yatırımcılara satıldıkları birincil sermaye piyasasında, genellikle underwriting kullanarak maruz kalırlar. Buradaki ana konular hükümetler (belediye, yerel, ulusal) ve ticari işletmelerdir (şirketler) Eskiden yalnızca tahvil çıkar, ikincisi - sadece onlar değil, aynı zamanda hisse senetleri. Birincil piyasadaki ana alıcılar emeklilik ve korunma fonlarıdır. Bazen - bireyler ve büyük yatırım bankaları. İkincil sermaye piyasalarında, mevcut menkul kıymetler yeniden satılır. Burada satıcılar onları hızlıca paraya çevirebilir.Dolayısıyla, ikincil piyasaların varlığı, yatırımcıların paralarını yeni menkul kıymetlere yatırma istekliliğini arttırmaktadır.
Sermaye piyasası menkul kıymetleri
Üstün finansal kaynaklar aşağıdaki şekillerde sunulabilir:
- Paylar.
- Bağlar.
- Finansal türevler.
- Banka kredileri
- İpotek ve notlar.
Anahtar bölümler
Borsada listelenen finansal araçlara dikkatlice bakarsanız, sermaye piyasasının iki kısma bölündüğü anlaşılır. Hisse senetleri, tahviller ve türevlerin bir kısmı - bunlardan biri. Bu sözde borsa. Menkul kıymetler üzerinde işlem görmektedir. Banka kredileri, ipotek ve türevlerin bir kısmı kredi piyasasının araçlarıdır. Bunlar daha güvenli, ancak yatırımcı için daha az karlı. Sermaye piyasasını, üzerinde dönen ana araç biçimleriyle incelemeye başlıyoruz.
Stoklar: ana kategoriler ve özellikleri
Bu, uzman olmayan kişilerce bile bilinen ve kredi sermayesi piyasası incelenirken özellikleri anlaşılması gereken en yaygın menkul kıymet türüdür. Hisseler ticari kuruluşlar tarafından ek fonlar çekmek amacıyla çıkarılır, satın alma mal sahibine ihraç edenin kârının bir kısmını alma ve bazen de yönetim kararlarına katılma hakkı verir. Bu menkul kıymetlerin iki ana türü vardır. Adi hisseler, yönetimsel kararlar için oy kullanma hakkını vermektedir. Bir güvenlik, şirketin idari organlarına yapılan toplu seçimler hariç 1 oy. Adi hisseler, temettülerini şirketin net kârından almaktadır. Yönetim kurulu veya kuruluşun benzer bir organı, güvenlik başına hangi ödemelerin yapılacağını belirler. Bu karar daha sonra hissedarlar toplantısında görüşülür. Bu ödemeleri hem artırabilir hem de azaltabilir.
Tercih edilen hisse senetleri, genel hisse senetlerinden daha güvenli bir finansal araçtır. Sahiplerine belirli bir yüzde alma garantisi verilirken, ilk başta kendilerine temettü ödenmesi ve ekonomik bir varlığın tasfiyesi durumunda yatırımlar geri ödenir. Ancak sık sık tercih edilen hisse senetleri Sahibinin, ihraççının yönetimine katılma hakkını hiçbir şekilde sağlamaz veya sınırlamayın. Bu düşük (istikrarlı da olsa) temettü yüzdesi, bu tür menkul kıymetlerin daha güvenli, ancak daha az kârlı olmasını sağlar.
Ayrı olarak, imtiyazlı paylar çerçevesinde kümülatif tahsis edilir. Başlıca özelliği, üzerlerinde temettü ödemelerinin yapılmaması durumunda, sahiplerinin faizlerini kendileri için faizin geri ödenmesine kadar olan süre için oy hakkı kazanmalarıdır. Tercih edilen hisseler kurucu maddedir. Ekonomik bir kuruluşun kurucularına yönetimsel kararlar vermede ek oylar, yeni konular satın alma öncelik hakkı ve diğer avantajlar verebilirler.
Tahvil nedir?
Sermaye piyasasında bir teklif yalnızca basit ve tercih edilen hisse senetleriyle temsil edilmez. Tahviller, ihraççının nominal değerlerini artı kararlaştırılan süre içinde belirli bir yüzdeyi ödeme yükümlülüğünü temsil eder. Onlar bir kredinin eşdeğeridir. Tahvil geliri, satın alma ve kupondaki indirimin toplamıdır. Bu tür menkul kıymetlerin ekonomik niteliği borç vermeye benzer, ancak daha basit bir prosedürle ve bir teminat gerekmeden. Tahviller ihraççılarına (devlet, belediye, şirket), vade, getirdikleri gelir türüne (indirim, sabit veya değişken faizli), dönüştürülebilirlik derecesi, para birimi, ihraç amacı, derecelendirme ve yatırım çekiciliğine göre sınıflandırılır.
Türev finansal araçlar
Türevler, tarafların dayanak varlık ile ilgili belirli eylemlerde bulunmalarını taahhüt ettiği bir anlaşmadır.Örneğin, menkul kıymetlerin zamanında ve üzerinde anlaşılan bir fiyata satılması veya satın alınması gerekebilir. Bu finansal araç, risklerden korunmak ve spekülatif kar elde etmek için kullanılır. Temel varlık, sadece hisse senetleri ve bonolar değil aynı zamanda para, emtia, enflasyon, faiz oranları, istatistikler ve türevlerin kendisi olabilir. Sermaye piyasasının gelişimi, genellikle yeni finansal araçların ortaya çıkması ile ilişkilidir. Türevler onlara aittir. Ancak, aslında, onlar Eski Dünya'da kullanıldı. Karavanları donatan Babilyalı tüccarlar, kredi geri ödemelerinin malların teslimatındaki başarıya bağlı olduğu bir risk paylaşım anlaşması imzaladılar. “Varsayılan seçenek”, o sırada birçok tüccar tarafından kullanıldı.
Banka kredisi: sınıflandırma, ilkeler
Çağımızda kredinin ne olduğunu anlamayan birisini bulmak zor. Bir banka kredisi türlerinden biridir. Borçlunun kararlaştırılan süre boyunca ve belirli bir oranda alacağı para miktarını temsil eder. Banka kredisi aktif ve pasif olabilir. Hepsi borçlunun kim olduğuna bağlı. Banka kredileri birçok özelliğe göre sınıflandırılmaktadır. Örneğin, vade ve geri ödeme yöntemi, teminatın mevcudiyeti, amacı, tedarik amacı, faiz tutarı, borç alan kategorileri. Aktif, bankanın alacaklı olarak hareket ettiği kredi anlaşmalarıdır. Borçlanma, aciliyet, geri ödeme, ödeme, yasama normlarına gönderme, değişmeyen koşullar ve karşılıklı olarak faydalı olma ilkelerine dayanır.
Kredi aracı olarak ipotek
Bu güvenlik, sahibinin borçlularını icra etme hakkını onaylar. parasal yükümlülükler bir ipotek tarafından güvence altına alınmıştır. Bu oldukça yeni bir hukuk olgusudur, bu yüzden onu düzenleyen az sayıda yasal işlem vardır.
Para ve sermaye piyasaları
Finansörler arasında, tüm kredileri kısa vadeli (gecelik krediler dahil) ve uzun vadeli olarak bölmek gelenekseldir. Böylece, küresel finans piyasasının iki bölümden oluştuğunu söyleyebiliriz. Ancak, aralarındaki fark giderek bulanıklaşıyor. Para piyasası kısa vadeli kredileri almak için kullanılır. Sözde geceleme, bu segmentin bir parçası olan bir günlük kredidir. Küresel sermaye piyasası uzun vadeli finansman için kullanılır. Bu krediler için beklenen geri ödeme süresi bir yıldan fazladır. Geniş anlamda, uluslararası sermaye piyasası, bir grup insanın tasarrufunun endüstriyel ve ticari işletmelere olduğu kadar devlet kurumlarına da sağlandığı kanalları temsil etmektedir.
Düzenli banka kredilerinden farklılıklar
Sermaye piyasasının çeşitli özellikleri vardır. İlk olarak, normal banka kredilerinden farklı olarak, buradaki kredi, yeniden satılabilecek bir güvenlik şeklini alır. İkincisi, sermaye piyasası o kadar düzenli değildir. Üçüncüsü, buraya yatırım yapmak biraz daha riskli. Ancak, banka kredileri küçük ve orta ölçekli işletmeler için daha uygundur. Sermaye piyasasında talep, ancak geçen yüzyılın sonunda keskin bir şekilde artmaya başladı.
İşlem örnekleri
Devletin uzun vadeli paraya ihtiyacı olduğunda, hükümet genellikle tahvil ihraç eder. Önceleri, büyük yatırım bankaları onları satmak için kullanılıyordu. Şimdi en sık sermaye piyasasında işlem görüyorlar. Uzun vadeli finansmandan sorumlu olan finansal piyasa budur. En büyük borçlu ABD hükümeti, her saniye tahvil ile birkaç işlem gerçekleşiyor. Benzer şekilde, tek bir şirket birincil veya ikincil piyasada ek finansman talep edebilir.Hisse senedi veya tahvil almadan yatırım yapmanın bir yolu, yatırım fonları veya takas fonlarına yatırım yapmaktır. Ek olarak, türev işlemleri de yapabilirsiniz. Ancak, yalnızca hızlı kar sağlamakla kalmayıp, aynı zamanda önemli kayıplara da yol açabileceklerini anlamanız gerekir.
düzenleme
Para yönetimi, ülkeler arasındaki yatırım akışını sınırlayan bir önlemdir. Sabit döviz kurlarını korur. Etkin sermaye yönetimine bir örnek, Nobel ödüllü James Tobin tarafından önerilen finansal işlem vergisidir. Bu önlemler ekonominin bireysel sektörleriyle sınırlandırılabilir veya sermaye akışlarının özelliklerine bağlı olarak farklılaştırılabilir. Bunlar arasında para birimi kısıtlamaları, Tobin vergisi, yabancı varlık alım limitinin belirlenmesi ve asgari yatırım süresi, çeşitli ek şartların getirilmesi sayılabilir.
