Ekonomide çok sayıda finansal araç var. Onlardan biri hakkında konuşalım. İleriye dönük bir sözleşme, aslında, iki taraf arasında, söz konusu varlığın belirli bir miktarının, gelecekte de dahil olmak üzere, sözleşme koşullarını açıkça tanımlanmış bir maliyetle satın almasını veya satılmasını ayrıntılı olarak anlatan bir sözleşmedir. Bunu imzalamak sözleşme türü İşlemin taraflarından birinin - satıcı, sözleşmede belirtilen, ancak sözleşmeyi imzalama tarihine göre uzak olan belirli bir miktar dayanak varlık sunmayı taahhüt ettiği anlamına gelir. Diğer taraf - alıcı, zamanında teslimatı kabul etme yükümlülüğünü üstlenir.
Sözleşmelerin Temel Özellikleri
Vadeli sözleşmenin imzalandığı tarih, anlaşma tarihi olarak adlandırılır. Taraflarca anlaşmanın yapıldığı tarih olarak belirlenen sayıya ödeme veya uzlaşma tarihi denir. Sözleşmenin imzalandığı andan anlaşma zamanına kadar olan zaman aralığı ileri sürülür. Her türlü tarafın ihtiyacına bağlı olarak sözleşmeler herhangi bir şart ve miktar için sonuçlandırılabilir. Vadeli işlemlerin değeri 5 milyon ABD Doları ile başlayan en etkili olarak kabul edilmektedir. Uluslararası türev piyasası çerçevesinde sözleşmelerin miktarı 1 ile 100 milyon arasında değişmektedir. Parametrelerin her biri - sözleşmeyi imzalama tarihi ve ödeme tarihi, işlem tutarı ve dayanak varlığın hacmi - sadece bireysel modda belirlenir. Bu konuda herhangi bir kısıtlama yoktur.
Riskten korunma
Sözleşmenin değerinin ön tespiti sayesinde, riskten korunmak mümkündür. Bir finansal aracın değerini belirleyerek, hem satıcı hem de alıcı, ileriki dönem için piyasa değerindeki değişiklik riskinden tamamen kurtulur. İşlem, belirli avantajların elde edilmesine izin vermiyor. Satıcı, piyasadaki bir varlığın değerinde bir artış olması durumunda önemli bir avantaja sahip değildir ve satıcı aynı varlığın düşmesinin bir sonucunu alamaz. Bu durum ortaya çıkarsa, taraflardan biri yükümlülüklerini reddedebilir, çünkü daha elverişli koşullarda anlaşma yapma fırsatı bulur. Sözleşmeler sağlam vadeli işlemler olarak tanımlanmaktadır. Bunların altında yatan anlaşmanın bir kısmını yerine getirmek zorunluluğu, bu özellik olmadan enstrüman riskten korunma riskleri için bir yön olarak var olmaktan çıkar.
Hikaye
Vadeli işlem ilk önce yaklaşık 400 yıl önce ortaya çıktı. Gelecekteki mahsüllerin satışı için gerekli düzenlemeleri yaptılar. Geçtiğimiz birkaç on yılda, sözleşmeler özellikle popüler hale geldi ve finansal araçlar ana konu oldu. İleriye dönük finansal piyasa esas olarak bir OTC pazarıdır. Borsa alım satım sözleşmeleri için şartların bireyselliği nedeniyle kabul edilemez. Resmen, herhangi bir işletme, sözleşme ticaretine katılabilir. Uygulamada, bir partner seçimi, teslimatın aksama riskini azalttığı için çok dikkatli ve dikkatli bir şekilde gerçekleştirilir.
Forward Market Katılımcıları
Çoğunlukla, anlaşmalara taraf olanların büyük bir banka ve emeklilik fonları, olumlu bir üne sahip sigorta şirketleri vardır. Bazı işlem kategorileri belirli kısıtlamalara tabidir.Örnek olarak, bir tarafın sözleşmede ikinci taraf olarak hareket eden şirkette açık bir kredi limitine sahip olması gereken vadeli kredi işlemleri. Özel girişimciler de teklif verenler olarak hareket edebilir, ancak güçlü bir maddi temele sahip olmalı ve dünya finansal yaşamına aktif katılımcılar olmalıdır.
İleri pazardaki havayı kim belirler?
İleri pazardaki en aktif oyuncular bankalardır. Finansal araçların değerindeki değişikliklerle ilgili risklerini hedge etmek için aktif olarak vadeli döviz alım sözleşmesi kullanırlar. Finansal kurumlar bu tür bir düzenlemeyi müşterilerine benzer amaçlarla sunarlar. Maddi kaynakların dağıtımı ve çekiciliği konusundaki geniş finansal imkanlar nedeniyle, bankalar, diğer teklif sahiplerinin aksine, piyasa fiyatları elinizde olmasa bile, gerçek zararlardan kaçınırlar. Karşılıklı iki sözleşmeyi imzalayarak, banka bir işlemdeki zararı diğerinde karla kolayca karşılamayı başarır. Bankalar, aynı zamanda karşıt arzulara sahip piyasa katılımcılarını bulmaya yardımcı olan aracılar olarak da hareket edebilirler.
Sözleşme Ticaretinin Özellikleri
Vadeli işlem sözleşmesi net bir şekilde organize edilmiş bir yapıya sahip değildir. Bu faaliyet bölümündeki düşük rekabet, bankalara, taraflara ortaklık şartlarını sözleşmelere dayatabilme fırsatı şeklinde bazı avantajlar sağlamaktadır. Vadeli döviz sözleşmelerinin getirebileceği kar, büyük ölçüde, sözleşmenin temeli olan varlığın gelecekteki değerini tahmin etme kabiliyetine bağlıdır.
Bankalar burada kazanıyor, çünkü çok fazla bilgiye ulaşabiliyorlar, profesyonel analistler onlarla çalışıyor. Bu, OTC borsasının büyük ve aktif bir arz piyasasının oluşmasına yol açar. Vadeli işlem sözleşmeleri sadece gerçek para için değil aynı zamanda şartlı bir sözleşme için de imzalanabilir. İkinci durumda, sözleşmenin uygulanmasından sonra, sözleşmedeki farklılık ve dayanak varlığın piyasa değeri durumunda, taraflardan biri diğerine yalnızca fiyat farkını öder. Fiili para birimleri, hisse senetleri, menkul kıymetler ve diğer finansal araçların değişimi gerçekleşmez.
Sözleşmelerin Avantajları
Vadeli işlem sözleşmesi, diğerleri gibi bazı avantajlara sahip evrensel bir finansal araçtır. İşlemin en büyük avantajı, risklerin çok profesyonel bir şekilde korunmasına olanak tanıyan, kendine özgü doğasında yatmaktadır. İleriye dönük anlaşmalar ek fonların, komisyonların ele geçirilmesini sağlamaz. Bankalar için ayrıcalıklar söz konusu olduğunda, işlemlerin tezgah üstü olması nedeniyle, dayanak varlığın değerini belirleme ve sözleşme şartlarını dikte etme kabiliyetine dikkat etmek mümkündür.
Sözleşmelerin eksileri
Sözleşmenin en büyük dezavantajı, manevra için yer olmaması. Tarafların sözleşmedeki görevlerini yerine getirme yükümlülüğü, sözleşmeyi feshetme veya son süreden önce şartlarını değiştirme hakkını vermez. İkincil bir ileri pazarın olmaması, sözleşmenin tekrar satılmasını imkansız hale getirir. Bu, taraflardan biri tarafından yükümlülükleri ile uyumsuzluk riski çok yüksek olan cihazın yeterince düşük bir likiditesine yol açar. Sıkı ticaret çerçevesi, pazar katılımcılarını boşluklar aramaya zorladı. Örneğin, günümüzde, sözleşmeleri feshetme uygulaması çok yaygındır; bu, iki tarafın sözleşmesiyle veya bir inisiyatifle ancak daha sonra tazminat ödenmesiyle anlaşmaların sona ermesi olasılığını sağlar.
İleri pazardaki katılımcı sayısını sınırlayan nedir?
İleri pazardaki katılımcı sayısı, tüm norm ve standartlarla sınırlıdır.Vadeli işlem sözleşmesi satın almak veya satmak için, ticaret katılımcılarının bir kredi limitine, yüksek dereceli ve bir bankacılık kurumu ile istikrarlı finansal bağlantılara sahip olmaları gerekir. Katılımcılar için ileriye dönük işlemlerin bulunmaması, ortak bir banka seçerken sınırlı fırsatlardan kaynaklanmakta olup, finansal kuruluşların öngördüğü şartları kabul etmeniz gerekmektedir. Bazı zorluklar ortakların aranması ile bağlantılıdır, zira karşıt pozisyon almaya hazır bir parti bulmak o kadar kolay değildir. Bu, ileriye dönük sözleşme piyasasının yetersiz popülaritesine ve etkinliğine yol açmaktadır.
Vadeli işlem ve vadeli sözleşmeler arasındaki fark nedir
Gelecekteki değer sözleşmeleri ileri ve gelecek. Aralarındaki fark önemlidir. Anlaşma alıcı ile satıcı arasında imzalanırken, ortaklığın temel amacı varlığın gerçek arzıdır. OTC piyasasında ileriye yönelik düzenlemeler gerçekleştirilir ve bu da enstrümanların vadeli işlemlere kıyasla düşük likiditesine yol açar. Örneğin, belirli bir tesis için artık geçerli değilse, yüzlerce ton metal için bir alıcı bulmak çok zor.
Vadeli işlemlerle karşılaştırıldığında Vadeli İşlemler, asıl amacı standartlaştırılmış bir sözleşme olarak hareket eder. bu bir spekülasyon. Gerçek bir tedarik sorusu yok. İleriye dönük ve vadeli işlemler, görünen bariz benzerliklere rağmen, ters amaçlar için kullanılır. “Standart hale getirilmiş” terimi, malların miktarının takas şartlarına göre açıkça sınırlandırılması anlamına gelir. Sadece bütün lotlar ticaret yapabilir. Örneğin, bir çok bakır 2500 pound, buğday ise 136 ton. Seçenekler, vadeli işlemler ve vadeli işlemler finansal araçlardır, ancak uygulamalarının özelliklerini belirleyen varlıklarının amacı farklıdır.
Vadeli döviz sözleşmeleri
Döviz tipi vadeli bir sözleşmenin genel özelliği, aşağıdaki koşullarda ortaklık koşullarının ön açıklamasını sağlar:
- Sözleşmenin para birimi.
- İşlemin miktarı.
- Döviz kuru
- Ödeme tarihi
Vadeli işlemlerin süresi 3 günden 5 yıla kadar değişebilir. En yaygın sözleşme koşulları, sözleşmenin imzalanma tarihinden itibaren 1, 3, 6 ve 12 aydır. Vadeli döviz sözleşmesi doğası gereği bankacılık işlemleri. Standart değildir ve herhangi bir duruma uyarlanabilir. Süreli hakim döviz çiftlerinde süresi 6 ayı geçmeyen vadeli işlemler piyasası oldukça kararlıdır. 6 ay ve daha uzun bir süre boyunca işlemlerin yapıldığı pazar segmenti kararsız. Gerçekleştirilen uzun vadeli herhangi bir işlem, döviz kurlarında önemli bir dalgalanmaya neden olabilir. döviz piyasası.
İleri İşlem Türleri
Vadeli işlem iki biçimde sunulabilir:
- Basit bir vadeli işlem veya doğrudan bir sözleşme. Bu, spot tarihten farklı, net bir değer tarihine sahip tek bir dönüşüm işlemidir. Durum eşzamanlı bir ters işlem sağlamıyor. Taraflar arasında açıkça tanımlanmış bir terim için belirli bir miktarın ve sabit bir oranın sağlanmasına ilişkin bir anlaşma yapılır. Bu işlem formatı döviz kuru oynaklığına karşı sigorta için yaygın olarak kullanılmaktadır.
- Fiyatları değiştir. Bu ikili, farklı değer tarihleri olan dönüşüm türü işlemlerin tam tersidir. Bankalar arasındaki döviz işlemleri, bir para birimini alıp satmak arasında bir çeşit kombinasyondur, ancak tamamen farklı zaman aralıklarında. Bir para biriminin eşdeğeri bir miktar aynı anda satılan ve piyasada açıkça tanımlanmış bir süre için satın alınan ve tersi.
Vadeli işlem sözleşmesinin ne olduğu sorusu göz önüne alındığında, bu tür anlaşmalarda, spot fiyattan radikal bir şekilde farklı olan uzmanlaşmış bir ileri oranın kullanıldığını açıklığa kavuşturmak önemlidir.Bunun nedeni, ülkelerin sunduğu mevduat faiz oranları arasındaki farklarda yatmaktadır. Vadeli oranın hesaplanması için özel bir formül kullanılır.
