Bu makaleyi okuduktan sonra, döviz piyasasının ve döviz kurunun ne olduğunu öğreneceksiniz. Bu kavramları detaylı bir şekilde ele alacağız, sınıflandırmalarını vereceğiz ve örnekler vereceğiz.
Döviz piyasası, satış işlemlerini yaparken veya yabancı para cinsinden menkul kıymetler satın alırken (veya yabancı para biriminin kendisi) ve yabancı para sermayesi yatırımına ilişkin olarak ortaya çıkan bir ekonomik ilişkiler alanıdır. Bu, yukarıdakilerin hepsinin alım ve satımının arz ve talep temelinde yoğunlaştığı resmi finans merkezidir.
Döviz piyasalarının işlevsel, kurumsal ve kurumsal-teknik özellikleri
Günümüzde döviz piyasaları işlevsellik açısından bugün çeşitli uluslararası uzlaşmaların uygulanmasının yanı sıra dövizle ilgili risklere karşı sigorta, döviz rezervlerinin çeşitlendirilmesi, döviz kurlarındaki farklılıklar nedeniyle katılımcılar tarafından kar elde edilmesi ve döviz müdahalesini sağlamaktadır. Kurumsal bir bakış açısına göre, yatırım şirketleri, yetkili bankalar, aracı kurumlar, çeşitli borsalar ve döviz işlemleri yapan yabancı bankaların birleşimidir. Örgütsel ve teknik açıdan bakıldığında, döviz piyasası, uluslararası ödemeleri ve diğer döviz işlemlerini yapan farklı ülkelerin bankalarını birbirine bağlayan bir dizi iletişim sistemidir.
Döviz piyasasına katılanlar borsada açık ve kapalı
Değişime katılan kuruluşlar girişimciler, brokerlar, bayiler ve oyunculardır. Döviz bürosu dışında varlıklar da var. Bunlar, döviz piyasasının katılımcıları, örneğin:
- aracı bürosu;
- Rusya Federasyonu yetkili bankası;
- vatandaş;
- işletme;
- yatırım şirketi;
- yabancı banka
Döviz kuru
Döviz piyasasındaki ulusal para birimi diğer devletlerin paralarıyla değiştirilir. Döviz kuru, belli bir ülkenin para biriminin bir ülkenin para birimi için takas edildiği nicel bir orandır. Başka bir deyişle, bir dizi ulusal para birimi cinsinden ifade edilen bir döviz biriminin fiyatıdır. Döviz piyasasındaki durumu belirleyen oran budur. Yabancı para biriminin yurt içi fiyatı arttıkça, yurt içi olanın amortismanı gerçekleşir ve bunun tersi de geçerlidir.
Döviz Kurları Türleri
Aşağıdaki türler ayırt edilir:
- sabit - karşılıklı devlet paritesine dayanarak belirli eyaletlerin para birimleri arasında resmi olarak belirlenmiş oran;
- dalgalanma - arz ve talebin etkisinde serbestçe değişen döviz kuru;
- yüzer - döviz düzenleme mekanizmasının kullanılmasını içeren bir tür salınım.
1976'da Jamaika Konferansında, değişken oranlı bir sistemi uygulamaya karar verildi. Devlet, bir kural olarak, yabancı ve ulusal para biriminin yurt dışından ve yurt dışından ihracatı, ithalatı ve devredilmesine belirli bir kısıtlama getirmektedir. Arz ve talebin oranı, bir piyasa ekonomisinin tüm fiyatlarını ve ayrıca döviz fiyatlarını (yani döviz kurları) belirler.
Döviz piyasasında arz ve talebi ne belirlemektedir?
Döviz piyasasında arz ve talebin boyutunu aşağıdaki faktörler belirler:
- devletler arasındaki ticaret hacminde (örneğin, markaya olan talep daha büyük, ülke ile Almanya arasındaki ticaret daha büyük);
- devlet ekonomisinin durumu ve enflasyonun boyutu;
- ulusal para birimlerinin alım gücünden.
Sonuncusu, belirli bir miktar farklı ulusal para birimleri için satın alınabilecek özdeş hizmet ve malların sayısı ile belirlenir (başka bir deyişle, tüketici sepeti). Örneğin, 100 ruble, frank, dolar vb.
Tüketici sepeti
Ancak, farklı ülkelerdeki para birimlerinin farklı ürünler için satın alma gücü açısından oranı aynı değildir. Bu nedenle, dünya pratiğinde, bugünün döviz kuru esas alınarak belirlenebilir. satın alma gücü paritesi. Farklı ülkelerin pazarlarında satın alınabilecek mal miktarının ulusal para biriminde karşılaştırılması sonucunda hareket eder. Bu durumda, aynı ürün seti sepete alınır ve bu setin farklı ülkelerde satın alınması için gerekli miktar belirlenir.
Sadece iki devletin tüketici sepetine dahil olan birçok farklı hizmet ve mal kullanılarak karşılaştırmaların tarafsızlığı sağlanabilir. Örneğin, Rusya'da bir sepet 815 rubleye, ABD'de ise 100 dolara, o zaman döviz kuru (bir doların fiyatı) 8 rubleye mal olacak. 15 polis, 19 sent bir ruble bedeli olacak. Bu nedenle, eğer ülkemizde ve ABD'de fiyatlar iki katına çıkarsa değişmeden kalırsa, diğer döviz koşullarının aynı kalması durumunda dolar / rublenin kur oranı 2 kat artacaktır. Ancak gerçekte, döviz kuru birçok nedenin etkisi altında kayda değer ölçüde sapabilir. Örneğin, döviz talebine bağlı olarak döviz kuru artabilir.
Bununla birlikte, en büyük zorluk, tüketici sepetinin bileşimini belirlemenin tek bir yolunun bulunmamasıdır. İçerdiği mal ve hizmetlerin tüketim yapısı ülkeden ülkeye değişmektedir. Ancak, döviz kurunu belirlemenin başka bir yolu yoktur.
Döviz Piyasası Sınıflamaları
Döviz piyasaları birçok kritere göre sınıflandırılabilir: çeşitli döviz kısıtlamaları ile ilgili olarak, dağıtım açısından, organizasyon derecesine ve döviz kaynağı türlerine göre.
Kapsamın genişliği, yani dağıtım açısından, iç ve dış para piyasalarını birbirinden ayırır. Hem biri hem de diğeri, belirli bir ülkenin veya dünyanın (örneğin, Moskova döviz piyasası) bölgelerinde finans merkezleri tarafından oluşturulan bölgesel bölgelerden oluşur.
Uluslararası ve yerel para piyasaları
Uluslararası, tüm dünya ülkelerinin para piyasalarını birleştiriyor. Bir uydu ve kablolu iletişim sistemi ile bağlanmış küresel bölgesel pazarlar zinciri anlamına gelir. Bunların arasında, mevcut bilgilerin etkisi altında fon taşması ve önde gelen piyasa katılımcıları tarafından yapılan belirli para birimlerinin olası pozisyonu hakkında tahminler vardır.
İç döviz piyasası, bir ülkenin, yani bir ülkenin içinde işleyen pazardır. Merkezleri bankalar arası borsalarda bulunan dövizleri içeren bölgesel iç pazarlardan oluşmaktadır.
Serbest ve serbest piyasalar
Biri, serbest ve serbest döviz piyasalarını bir veya diğer para birimi kısıtlamalarına göre ayırt edebilir.
İkincisi, çeşitli para birimi değerlerine sahip işlemler için prosedür oluşturmak üzere bir devlet önlemleri sistemidir (idari, örgütsel, ekonomik, yasama). Bunlar, yabancı ve ulusal para birimlerinin yurtdışına transferlerinin yanı sıra, ödemelerin düzenlenmesine yönelik tedbirleri de içermektedir. Parasal kısıtlamaların olduğu para birimi ve finansal piyasa, serbest değildir ve olmadıkça ücretsizdir.
Tek ve çift modlu pazarlar
Üzerinde kullanılan döviz kurları için piyasa iki veya tekli mod olabilir. Bir modla - serbest döviz kurları olduğunda, yani döviz kurları dalgalanıyorsa, teklifleri işlem sırasında borsalarda belirlenir. Örneğin, resmi ruble oranı sabitleme sayesinde belirlenir.
sabitleme
Rusya'da sabitleme, Rusya Federasyonu Merkez Bankası tarafından Moskova Borsası'nda yapılmaktadır. ABD dolarının ruble karşısındaki tanımını temsil ediyor. Bu şekilde sabitleme oranı, Rusya Federasyonu döviz piyasasında Merkez Bankası'nın tek bir oranıdır. Reuters ajansının verilerini çapraz oranlarla kullanarak, diğer para birimlerine göre ruble döviz kurunu gösterir. Haftada iki kez, para sabitleme gerçekleşir. Rusya Federasyonu Merkez Bankası, gün geçtikçe, serbestçe dönüştürülebilen büyük para birimlerinin medyada yayınlanmasıyla rubleye oranlarını rapor ediyor.
Çift mod
İkili modlu piyasa, içinde dalgalı ve sabit bir döviz kurunun uygulandığı piyasadır. Buna bir örnek, Rusya Federasyonu döviz piyasasıdır. Bu tür bir rejimin uygulamaya konulması ülkeler tarafından uluslararası ve ulusal piyasada sermayenin kredi sermayesi hareketini düzenlemeyi amaçlayan bir önlem olarak kullanılmaktadır. Bu önlem, kredi sermayesi için uluslararası pazarın bu ülkenin ekonomisine olan etkisini kontrol etmek ve sınırlamak için tasarlanmıştır. Ülkemizde, örneğin Vnesheconombank, yabancı yatırımların bloke hesaplarıyla ilgili olarak (anlaşmalar tam olarak tamamlanmadıysa), Rusya Federasyonu Merkez Bankası tarafından belirlenen ticari oran olan ruble döviz kuru uygulanmaktadır.
OTC ve Borsa Piyasaları
Örgütlenme derecesine göre, örneğin bir borsa dışı ve borsa döviz piyasası vardır (örneğin Moskova Borsası). Borsa - Bir borsa ile temsil edilen organize bir pazar, yani döviz cinsinden alım satım ve menkul kıymetler düzenleyen bir teşebbüs. Borsa ticari bir işletme değildir. Başlıca işlevi, kar elde etmek değil, içerisinde para ve menkul kıymetlerin satışı yoluyla geçici olarak ücretsiz olan fonları seferber etmede ve döviz kurunu yani pazar değerini belirlemektir. Ülkemizde, örneğin, en büyük Moskova Borsası döviz piyasasıdır. 2011 yılında MICEX ve RTS birleşmesiyle kuruldu.
Döviz kurunun bir takım avantajları vardır. En ucuz döviz ve para kaynağıdır; Verilen teklifler kesin likiditeye sahiptir. Menkul kıymetlerin ve para birimlerinin likiditesi nedir? Değer kaybı olmadan hızlı bir şekilde ulusal para birimine dönüşme yetenekleri anlamına gelir.
Tezgah üstü döviz piyasası çeşitli bayiler tarafından düzenlenmektedir. Para biriminin üyesi olabilirler veya olmayabilirler ve faaliyetlerini bilgisayar ağları, faks, telefon aracılığıyla yürütürler.
Gelişimi paralel olarak gerçekleşen tezgah üstü ve döviz bazlı döviz piyasaları, bir dereceye kadar birbiriyle çelişmektedir. Aynı zamanda tamamlayıcılar. Bunun nedeni, faaliyetlerini yerine getirirken, menkul kıymet dolaşımının ve döviz alım satım işleminin genel işlevinin, içerisinde para ve menkul kıymet satma yöntemlerini kullanmalarıdır.
Tezgah üstü döviz piyasasının avantajları aşağıdaki gibidir. Birincisi, döviz işlemleri maliyetleri ile ilgili oldukça düşük bir maliyetle. Genellikle, banka bayileri, döviz kurlarındaki maliyetlerini azaltmak, ihale öncesi belirlenen döviz kurundaki satış ve satın alma sözleşmelerini tamamlamak için yüz yüze döviz ihaleleri kullanırlar. Komisyonlar, borsadaki teklif sahiplerinden çekilir ve miktarları doğrudan satmayı başardıkları ruble ve para kaynağı miktarına bağlıdır. Buna ek olarak, yasa borsadaki işlemlerden özel bir vergi almaktadır. OTC pazarındaki para birimi dönüştürme işlemi, işlemin karşılığını pratik olarak ücretsiz bulduktan sonra yetkili bir banka için gerçekleştirilir.
İkincisi, burada hesaplama hızı borsada işlem yaparken olduğundan daha yüksektir. Bunun temel nedeni, borsa dışı döviz piyasasının işlem günlerinde işlemlerin sadece belirli bir seans seansında değil, herhangi bir zamanda yapılmasına olanak sağlamasıdır. Bu nedenle, OTC döviz piyasası çok önemlidir.Her devlet daha hızlı ve daha az maliyetli döviz değişimi için geliştirilmesine ihtiyaç duyar.
OTC piyasası ticaret açısından borsaları önemli ölçüde aşmaktadır. Bugün dünyadaki en sıvı, OTC Forex piyasası olarak kabul edilir. Tüm dünya finans merkezlerinde (Tokyo'dan New York'a) 24 saat hizmet vermektedir.
Diğer döviz piyasası türleri
Piyasaların sınıflandırılmasında Eurobond, Eurocurcity, Eurocredits, Europosites, “gray” ve “black” piyasaları için döviz piyasaları da vurgulanmalıdır.
Euro para birimi pazarı, işlemlerin bu devletlerin para birimlerinde gerçekleştirildiği Batı Avrupa para birimleri için uluslararası bir pazardır. İşleyişi, para birimlerinin nakit olmayan gayrinakdi mevduat ve serbest devletlerin dışındaki kredi işlemlerinde kullanılmasından kaynaklanmaktadır. Eurobond piyasasında, borç borçları için yapılan uzun vadeli krediler durumunda, Euro cinsinden borç yükümlülükleri için finansal ilişkiler ortaya çıkmaktadır.
Avro-mevduat piyasasında, avro-para piyasasında dolaşılan fonlar pahasına, çeşitli ülkelerin ticari bankalarının yabancı para cinsinden mevduatları üzerinde finansal ilişkiler yürütülmektedir. Buna bağlı olarak, Eurocredit piyasasında, ticari bankaların döviz cinsinden çeşitli uluslararası kredileri sağlama konusunda istikrarlı finansal ilişkiler ve kredi ilişkileri bulunmaktadır.
Merkez Bankası Müdahaleleri
Döviz piyasasında müdahaleler, bu devletlerin döviz kurunu manipüle etmek amacıyla bazı ülkelerin Merkez Bankası tarafından yürütülmektedir. Bazen çeşitli Merkez Bankalarında düzenlenirler. Örneğin, Japonya Merkez Bankası, Fed ve ECB'nin müdahaleleri, 2011 yılında yen fiyatının% 2 oranında düştüğünü ortaya koydu. Bu, Japonya'yı büyük bir depremden sonra desteklemek için yapıldı. Bu ülkenin ekonomisi, yen karşısında dolar karşısında bir düşüşle desteklendi.
Bazı para birimlerinin fiyatlarının değiştirilmesinin yanı sıra, devletin döviz piyasasının oynaklığı üzerindeki kontrolünü sağlamak, likiditeyi yönetmek, Merkez Bankası rezervlerini artırmak (farklı para birimlerinde) ve sermaye çıkışını ve sermaye girişini teşvik etmek için müdahaleler de kullanılmaktadır. Müdahaleler genellikle kısa vadede yapılır. Hayali ve gerçekler. Gerçek müdahaleler sırasında Merkez Bankası, gerçekten para birimini doldurur veya satın alır. Hayali olanlarla yalnızca belirli parasal işlemleri gerçekleştirme niyetini ilan eder. Hayali müdahaleler de değişmeyi amaçlamaktadır döviz fiyatları çok kısa vadeli sonuçları olsa da.
Artık döviz piyasasının ve döviz kurunun ne olduğunu biliyorsunuz. Bu konular, özellikle döviz kurlarının hızla değiştiği günümüzde uluslararası ekonomide çok önemlidir.
