Uluslararası düzeyde para ilişkileri, uluslararası ödeme işlemlerinde para kullanılmaya başlandıktan sonra ortaya çıkmıştır. Dünya parası biçimlerinin yanı sıra uluslararası ödemelerin koşulları tarih boyunca değişmiştir. Aynı zamanda, parasal sistemin devletler arasındaki önemi artmış ve bağımsızlık derecesi artmıştır.
Her ülkenin kendi parası vardır. Bir ödeme veya takas aracı, bir hesap birimi, değer saklama aracı olarak işlev görürler ve ertelenmiş ödemelerin ölçüsü olarak kullanılırlar. Bu, hem iç pazar hem de ulusal para birimi olarak hareket ettikleri dış alanlar için geçerlidir.
Yeterince gelişmiş bir finansal piyasa olmadan, hiçbir ülkenin ekonomisi olamaz. Tabii ki, dünya tarihinde malların doğrudan değiştirildiği parasal olmayan toplumlar da var. Fakat biz şimdiden, ekonominin şu anki durumundan bahsediyoruz. Döviz piyasaları, finansal piyasaların ayrılmaz bir parçasıdır. Hem iç hem de bölgesel olabilirler. Ayrıca öne çıkıyor dünya pazarı. Daha ayrıntılı olarak üzerinde duralım.
Küresel para piyasası nedir?
Bu en büyük dernektir. Dünyada faaliyet gösteren tüm döviz piyasalarını içerir. Bu pazar sürekli gelişmekte, değişen koşullara uyum sağlamak, daha karmaşık hale gelmekle birlikte, borsadaki küçük ticaret merkezlerinden, ekonomideki rolü zorlukla tahmin edilebilecek neredeyse tek uluslararası pazara girmiştir. Küresel döviz piyasası geliştikçe ve geliştikçe döviz işlemleri de gelişti. Yeni türleri ortaya çıktı ve teknikleri gelişti.
Uluslararası döviz piyasasının özellikleri
Uluslararası para piyasası (forex), gezegenin farklı bölgelerinde yerelleştirilmiş bireysel piyasaları, parasal ve finansal işlem merkezlerini ve uluslararası ticareti içerir. Turizm, sermaye göçü, dış ticaret işlemleri, ayrıca çeşitli müdahaleler ve kur riski sigortası ile ilgili geniş bir yelpazede operasyonlar gerçekleştirilmektedir. Bir yandan, aracı kurumlar, bankalar ve diğer finansal kuruluşlar arasındaki çeşitli yabancı para birimlerinin alım ve satım ilişkilerine aracılık eden özel bir kurumsal mekanizmadır (satış ve alım ilişkilerinin gerçekleştiği yer değişimdir). Öte yandan, döviz piyasası, müşteriler ve bankalar arasındaki ilişkiyi (hem bireysel hem de devlet ve kurumsal) sunmaktadır. Bu nedenle katılımcıları merkez ve ticari bankalar, aracı kurumlar, devlet birimleri, para birimi ile çalışan bireyler, sanayi ve ticaret şirketleridir.
Uluslararası para piyasası nasıl düzenlenir?
Bu, yabancı para birimlerinin takas edildiği ve uluslararası ticaretin yapıldığı, dünyanın en büyük finansal piyasasıdır. Her gün onlarca, hatta yüzlerce milyar dolarlık işlem gerçekleştiriliyor. Uluslararası para piyasası, ilk bakışta göründüğü gibi, merkezi bir girişim değildir. Çok sayıda kurumda faaliyet göstermektedir. Piyasa sürecine katılan aracı kurumlar ve bayiler birbirleriyle çeşitli iletişim araçları (telefon, internet vb.) Kullanarak iletişim kurarlar.
Bu tür etkinliklerin en büyük merkezleri New York, Londra, Tokyo ve Frankfurt'tur.
Uluslararası para piyasasının bir kurumu olarak ticari bankalar
Döviz piyasasındaki büyük ticari bankalar, üzerinde gerçekleşen işlemlere ana katılımcılardır. Birçok durumda, bayiler piyasa sürecinde rol oynamaktadır. Bu kapasitede, ticari bankalar iki veya daha fazla para biriminin konumunu korur, yani bu para birimlerinde biriktirilmiş mevduatlara sahiptir.
Örneğin, Chase Manhattan Bank'ın New York ve Londra'da şubeleri bulunmaktadır. Bunlardan ilki Londra'da faaliyet gösteren bir şubede sterlin cinsinden mevduat var, ikincisi ise New York'taki dolar cinsinden mevduat. Yatırımcı, yerel bir depozito karşılığında her birine yabancı para sağlayabilir. Banka, bir satıcı gibi işlemlerden “satıcının fiyatına” döviz satıyor. Bu fiyat, "bankanın bu para birimini edindiği" fiyatından biraz daha yüksektir. "Satıcının fiyatı" ile "alıcının fiyatı" arasındaki boşluk bankalar arasındaki rekabette kalmaktadır, büyük uluslararası işlemler için bu oran% 1 civarındadır.
Ticari bankalar bazen komisyoncu olarak hareket eder. Bu durumda, belirli para birimleriyle ilgili olarak "bir pozisyon" desteklemezler, ancak yalnızca alıcı ve satıcıları bir araya getirirler. Örneğin, belirli bir İngiliz şirketi Londra’daki bankalardan birinin ihtiyaç duyduğu poundlar için dolar değiş tokuşunu organize etmede komisyoncu olarak hareket etmesini isteyebilir. Uluslararası para piyasasında, ticari bankalara ek olarak, az sayıda banka dışı broker ve bayi de bulunmaktadır. Ticari bankalar birbirleriyle önemli toptan satış işlemlerine girerken aracı olarak bağımsız aracılar kullanır.
Döviz kuru
Döviz piyasalarına gelen aracı kurumlar ve bayiler, döviz kurlarındaki değişiklikler hakkında sürekli bilgi sahibi olur (anlık da diyebilirsiniz).
Bu bilgiye ihtiyacı bu kadar işlevsel olmayan diğer ticari acenteler, finansal kronik bölümündeki internetten veya günlük gazetelerden alakalı bilgiler alabilirler. Önceki iki iş günü için çoğu para verilir. Genellikle iki şekilde sunulurlar:
1) bir dolar ve euro almak için gereken döviz birimlerinin sayısı;
2) belirli bir döviz birimi satın almak için gereken dolar ve avro sayısı.
Temel olarak, para birimleri için, sadece bir oran var - nakit işlemler için döviz kuru. Çoğu alım satım işlemine uygulanır - iki günü geçmeyen bir sürede sonuçlandırılır. Birçok yabancı para birimi için, ayrıca, türev işlemler için oranlar da sağlanmaktadır. Türev işlemi nedir? Bu, bir banka ile müşterisi arasında, bugün için belirlenen döviz kuruyla istenen para birimi için gelecekte belirli bir gün içinde dolar veya Euro değiş tokuş edilecek bir sözleşmedir. Aynı zamanda, türev işlemler ve nakit işlemler için herhangi bir anda döviz kurları hesaplamasındaki fark, karşılaştırılan ülkelerde piyasa faiz oranları arasındaki farkı göstermektedir.
Döviz kurunu etkileyen faktörler
Az çok etkileyen faktörler var döviz ticareti piyasa gibi döviz kurları. Bunların en önemlisi anlatıyoruz.
Ticaret dengesi
Ana faktörlerden biri ticaret dengesi. Bu, toplam ihracat ile belirli bir ülkenin ithalatı arasındaki farktır. Yapısında ise dış ticaret ihracat ağırlıklı olmakta, bu, yabancı para biriminin devlete göre daha fazla akması anlamına gelmektedir; dolayısıyla, ilgili ulusal para birimi için talepte bir artışın yanı sıra döviz kurundaki bir artış söz konusudur. Aksine, bir ticaret açığı durumunda (yani ihracat hacminin ithalat hacminden az olduğu durumlarda), ulusal para birimi zayıflamalıdır.Gerçekte, faiz oranlarının, enflasyonun, döviz kurlarının ve ticaretin karşılıklı etkisi, tüm bu faktörleri o kadar karıştırır ki, aralarındaki bağlantı tamamen açık değildir.
Faiz oranları
Bu, çeşitli döviz piyasalarını karakterize eden, dinamikleri takip edebileceğiniz bir başka göstergedir. Faiz farkı, iki spesifik para birimi için geçerli olan faiz oranlarındaki farktır. Bu faktör, bu iki para biriminin nispi çekiciliğini ve dolayısıyla bir veya diğerinin olası talebini doğrudan belirleyen en önemli faktördür.
Birçok faiz oranı etkilenir para piyasası her eyalette. Bu, örneğin resmi faiz oranıdır - çeşitli bankaların merkez bankasından borç aldığı banka; birbirlerinden borç aldıkları bankalar arası borçlanma oranları; Devlete ait menkul kıymetlerin karlılığını belirleyen oranlar, vs. Hepsi birbiriyle yakından ilgilidir ve sonuçta resmi faiz oranı ile belirlenir (ilgili ülkenin Merkez Bankası tarafından belirlenir).
Faiz oranlarının döviz kurları üzerindeki etkisi
Genel olarak oldukça basittir: faiz oranları ne kadar yüksek olursa, belirli bir para biriminin döviz kuru o kadar yüksek olur. Ancak, faiz oranlarını dikkate almanın net ve zor olmasını sağlayan birçok durum vardır. Öncelikle, kendi başlarına değil, gerçek oranları, yani enflasyonu hesaba katanları dikkate almak gerekir. Gerçek şu ki, döviz piyasası ile devlete ait menkul kıymet piyasaları arasında enflasyona karşı oldukça duyarlı bir bağlantı var. Belirli bir ülkedeki enflasyon hızlı bir şekilde artmaya başlarsa, bu önceden belirlenmiş, sabit bir gelir ödedikleri için enflasyon devlet tahvillerinin değer kaybetmesine yol açacaktır ve enflasyon basitçe "yiyebilir".
Ayrıca, bugün piyasa, onlar için önemli olayların ve hazırlıkların beklentileri üzerinde yaşamakta ve sadece gerçekleşmiş olan olaylara tepki göstermemektedir. Belirli bir para birimi için faiz oranlarının yükseltileceği görülüyorsa, bayiler oranını artıracak, daha fazla artış bekleyecek ve döviz piyasasında işlemler yeni oranlarda gerçekleştirilecektir.
Gayri safi yurtiçi hasıla
Bu, devletin bölgesinde faaliyet gösteren tüm üreticiler tarafından belirli bir süre için yaratılan toplam katma değerlerin genel bir göstergesidir. GSYİH, durgunluk dönemlerinde gözlemlenen ekonominin gücünün veya zayıflığının bir göstergesidir. Döviz kuru ile bağlantısı açık ve oldukça doğrudan - ulusal para birimi daha güçlü, GSYİH arttıkça.
enflasyon
Hem yurtiçi hem de yurtdışı döviz piyasaları büyük ölçüde enflasyona yönelmiştir. Fiyat oranını değiştirir ve bu nedenle finansal varlıkların getirdiği gelirden gerçekten elde edilen faydaları gösterir. Döviz piyasası analizi yapılırken, enflasyonun reel faiz oranlarında düşüşe yol açtığı not edilmelidir, çünkü bu durumda fiyat artışını karşılamak için kullanılacak bir kısım alınan gelirden çıkarılmalıdır.
Merkez bankalarının eylemleri
Bildiğiniz gibi bir para biriminin fiyatı, uluslararası piyasadaki arz ve talebe göre belirlenir. Bu nedenle, büyük para birimleri için döviz kurları piyasa tarafından yaratılmaktadır. Bununla birlikte, merkez bankaları, onları önemli ölçüde etkileyebilecekleri çeşitli araçlara sahiptir. Bunları, temel olarak ulusal para biriminin istikrarını sağlamak olan kendi finansal politikalarının amaçlarına dayanarak uygularlar. Örneğin, bugün sert para birimi Rus para piyasası üzerinden gidiyor. Bu durumda, Merkez Bankası bir dizi anti-kriz önlemi uygulamaktadır. Ruble korumak adına, ihracatçılar piyasaya döviz enjeksiyonları yapmayı kabul etti. Merkez Bankası da kilit oranı artırmaya karar verdi.
Para arzı
Bir para biriminin veya diğerinin aşılması, para arzı artışına yol açar ve para biriminin diğerlerine göre değer kaybına neden olur. Açık, aksine, talebin varlığında oranın artmasına neden olmaktadır.
