Добит предузећа, која се огледа у изјавама, требало би да буде показатељ ефикасности његових активности. У пракси је повезана са финансијама које компанија заиста добија, само делимично. Стварни показатељ који карактерише профитабилност организације може се препознати у извештају о новчаним токовима. 
Значај питања
Нето профит не одражава у потпуности реалан износ новца. Неки чланци у извештајима искључиво су „папирнати“. На пример, амортизација или ревалоризација имовине услед курсних разлика. Такви чланци не доносе стварни приход. Део добити предузеће троши на одржавање текућег рада и развој производње (изградња радионица, куповина опреме). У неким случајевима ови трошкови могу бити и већи од нето прихода. С тим у вези, компанија на папиру може бити профитабилна, али у ствари трпи губитке.
Покрет финансија
У пракси постоје три врсте токова:
- Операциона сала. Приказује износ средстава која је предузеће примило од главне делатности.
- Инвестиције. Овај ток карактерише кретање средстава која су усмерена на одржавање и развој текућег рада.
- Финансијски. Приказује кретање новчаних трансакција.
Нето новчани ток, слободан новчани ток
Између ових чланака постоји значајна разлика. Када се сумирају оперативни, инвестициони и финансијски показатељи кретања средстава, добија се нето проток. У финансијским извештајима се одражава као смањење / повећање обима имовине и њихових еквивалената. Нето проток може бити негативан (назначен у заградама) или позитиван. На њему можете видети колико компанија зарађује или губи. Анализа пословања се може извршити на два начина. Први укључује процену вредности предузећа у целини, укључујући његову позајмљену и капитал. Друга метода узима у обзир само средства унутрашњих извора финансирања. У првом приступу дисконтирају се слободни новчани токови које генеришу све резерве. Стопа је трошак прикупљања капитала. Финансије које генеришу сви (унутрашњи и екстерни) извори формирају бесплатни новчани ток компаније (ФЦФФ). У другом случају вредност не одређује целокупно предузеће, већ само сопствени капитал. У ове сврхе, дисконтирани новчани ток ФЦФЕ се дисконтира. Приказује износ финансија који остаје након исплате добити од пореза, отплате обавеза, трошкова за одржавање и унапређење оперативних активности. 
Бесплатан новчани ток: обрачун
ФЦФЕ се одређује у неколико корака. Све почиње са нето добити. Његов показатељ преузет је из биланса успеха. На наведену вредност додају се амортизација, хабање и исцрпљивање. Показатељи се могу узети из извјештаја о кретању финансија. У основи, амортизација постоји искључиво на папиру, јер се одбитци заправо не обављају. Након тога се одузимају капиталне инвестиције. Они представљају трошкове сервисирања текућих радова, набавке и модернизације опреме, изградње нових објеката и тако даље. Показатељи су узети из извештаја о инвестиционим активностима.
Обртна средства
Субјект може инвестирати у краткорочну имовину. С тим у вези израчунава се промена вредности обртног капитала. Ако се повећава, смањују се бесплатни новчани токови. обртни капитал се дефинише као разлика између текуће имовине и обавеза.У овом случају се користи немонетарни капитал. Односно, величина текуће имовине прилагођава се индикатором финансија и њиховим еквивалентима. 
Општа формула
Поред плаћања постојећих дугова, компанија привлачи и нове изворе финансирања. Ова чињеница такође утиче на слободне новчане токове. С тим у вези, потребно је израчунати разлику између одбитка за старе дугове и примања нових кредита. Показатељи требају бити узети из извјештаја о финансијске активности. Стога се процјена слободног новчаног тока на капиталу врши по формули:
- ФЦФЕ = Чп + А - Кз +/- промени Ок - отплата дугова + зајмови, у којима:
- Цхп - нето добит;
- А - амортизација;
- КЗ - капитални расходи;
- Ок - обртни капитал.
Алтернативна опција
Треба рећи да је амортизација далеко од јединог „папирног“ трошка предузећа, који смањује профит. У вези с тим, може се применити друга једначина. Формула користи новчани ток, који укључује нето приход, прилагођавање за неновчане трансакције (укључујући амортизацију), као и смањење / повећање обртног капитала. Једначина изгледа на следећи начин:
- ФЦФЕ = ПП из пословних активности - КЗ - отплата дугова + зајмови, у којима:
- КЗ - капитални расходи;
- Цхп - нето ток новца.
ФЦФФ
Слободни новчани токови - имовина која остаје код компаније након капиталних улагања и пореза. У овом случају, израчунавање ФЦФФ се врши пре одбитка одбитка за дуг и камате. Једнаџба ће бити таква:
ФЦФФ = Порезни порез оперативни приход + амортизација - горња граница трошкови +/- промене у обртном капиталу.
Постоји једноставнија формула:
ФЦФФ = нето радни проток - ограничење. трошкови.
Разматране вредности могу имати и позитивне и негативне вредности. У последњем случају, то се догађа ако предузеће претрпи губитке или су трошкови већи од долазне добити. Разматрани слободни новчани токови углавном се разликују по томе што се ФЦФФ израчунава након, а ФЦФЕ - пре пријема / исплате дугова. 
Профит власника
В. Буффетт користи га као новчани ток. Прорачун добити власника је следећи:
Чп + А и остале немонетарне операције - КЗ (просек за годину), где:
- Цхп - нето добит;
- КЗ - капитални расходи на основна средства потребна за одржавање дугорочних количина и конкуренције.
Штавише, ако је компанији потребан додатни обртни капитал, његово повећање ће се такође укључити у капитална улагања. Верује се да је процена слободног протока новца на заради власника најконзервативнија метода. 
Закључак
У основи су бесплатни новчани токови средства која се могу повући из пословања за њега потпуно безболно, без страха да ће компанија изгубити тржишну позицију. Ове финансије остају у компанији након што је направила све потребне трошкове. Анализа слободних токова омогућава вам да добијете стварну представу о томе колико компанија у ствари зарађује, колико новца има на располагању за потребе које нису повезане са основном дјелатношћу. Индикатор може бити и позитиван и негативан. У последњем случају, компанија ће потрошити више него што добије. То се дешава, на пример, у случајевима када се планира велики инвестициони програм. У међувремену, негативни новчани ток не показује у сваком случају лошу ситуацију у компанији. То је због чињенице да значајни текући трошкови у текућем периоду могу донијети велике профите у будућности.
